Теоретическая экономика много
внимания уделяет транснациональным корпорациям,
и в первую очередь из-за их бурного роста
во второй половине ХХ в. Первоначально
ТНК изучались в рамках теории фирмы, затем
стали разрабатываться самостоятельные
концепции. В основе их лежат прежде всего
идеи американских экономистов С. Хаймера
о необходимости для фирмы иметь преимущества
перед местными конкурентами при осуществлении
прямых инвестиций за рубежом и Р. Коуза
о наличии специфического рынка внутри
крупной корпорации, а также Р. Вернона,
который в своей концепции жизненного
цикла продукта объяснял феномен ТНК в
первую очередь стремлением национальных
монополий нанести своим зарубежным конкурентам
как бы упреждающий удар.
На марксистскую концепцию
ТНК оказал воздействие Дж. Гэлбрейт, который
считает, что генезис ТНК обусловлен технологическими
причинами: современная продукция более
сложная, чем в XIX в., и ее сбыт и обслуживание
за рубежом требуют от фирм создания там
товаре- и услугопроводящей сети. Марксистская
концепция сводится к тому, что ТНК - это
прежде всего результат наложения процесса
капиталистической концентрации и централизации
на процесс интернационализации производства.
Главная черта ТНК - это наличие
у них зарубежного производства товаров
и услуг, т.е. прямых инвестиций. Поэтому
в рамках концепций ТНК разработано немало
моделей прямых инвестиций, наиболее известными
из которых являются следующие.
1. Модель монополистических
преимуществ. Эта модель была разработана
С. Хаймером и далее развита Ч.П. Киндлебергером,
Р.Е. Кэйвзом, Г.Дж. Джонсоном, Р. Лакруа.
Она базируется на идее, что иностранный
инвестор находится в менее благоприятной
ситуации по сравнению с местным: он хуже
знает рынок страны и «правила игры» на
нем, у него нет здесь обширных связей,
он несет дополнительные транспортные
издержки и больше страдает от рисков.
Поэтому ему нужны дополнительные, так
называемые монополистические преимущества
перед местным конкурентом, за счет которых
он мог бы получить более высокую прибыль.
Это премия за инвестиционный риск (о котором
писал Б. Олин), получаемая в силу преимуществ,
возникающих в ходе монополистической
конкуренции (ее теорию разработал Э. Чемберлин).
Для иностранного инвестора
монополистические преимущества возможны
за счет использования несовершенной
конкуренции на местных товарных рынках
(если у него оригинальный продукт) и на
рынках ресурсов (при наличии у иностранной
фирмы совершенной технологии, легкого
доступа к кредиту, большого предпринимательского
опыта); преимуществ в масштабах (за счет
чего возможно получать большую массу
прибыли); благоприятного государственного
регулирования иностранных инвестиций
(особые льготы иностранному капиталу)
и др.
2. Модель жизненного
цикла продукта (цикла жизни продукта).
Данная модель была разработана американцем
Р. Верноном на базе теории роста фирмы.
В соответствии с этой моделью новый продукт
проходит четыре стадии цикла своей жизни
(иногда их насчитывают пять): I - внедрение
на рынок; II - рост продаж; III - их зрелость
(IV - насыщение рынка); IV (V) - спад продаж.
Международный цикл жизни продукта
выглядит для фирмы, впервые наладившей
его производство, несколько иначе: I -
монопольное производство и экспорт нового
продукта; II - появление у иностранных
конкурентов аналогичного продукта и
их внедрение на рынки (прежде всего на
рынки своих стран); III - выход конкурентов
на рынки третьих стран и соответственно
сокращение экспорта продукта из страны-пионера;
(IV - выход конкурентов на рынок страны-пионера
как возможная стадия).
Конечно, передовая в технологическом
отношении фирма к моменту возникновения
конкуренции со стороны новых производителей
продукта может начать внедрение другого
продукта. Однако существует и иной выход
при усилении угрозы экспорту - наладить
производство продукта за рубежом, что
продлит его жизненный цикл. Тем более
что на стадиях роста и зрелости издержки
производства обычно снижаются, приводя
к, снижению цены продукта и увеличению
возможностей как для расширения экспорта,
так и для налаживания зарубежного производства.
Но по сравнению с экспортом товара производство
за рубежом часто выгоднее из-за более
низких переменных расходов, возможностей
обойти таможенные барьеры, усиления позиций
в борьбе с иностранными монополиями и
т.д.
3. Модель интернализации опирается
на идею Р. Коуза о том, что внутри большой
корпорации между ее подразделениями
действует особый внутренний рынок, регулируемый
руководителями корпорации и ее филиалов
(подразделений). Создатели модели интернализации
- англичане П. Бакли, М. Кэссон, А. Рагмен,
Дж. Даннинг и др. считают, что значительная
часть формально международных операций
является фактически внутрифирменными
операциями между подразделениями больших
хозяйственных комплексов, называемых
ТНК.
4. Марксистская модель. Как
и вся теория вывоза капитала, эта модель
базируется на постулате избыточного
капитала. В XIX - начале XX вв. этот избыток
вывозился главенствовавшими тогда в
хозяйственной жизни мелкими собственниками
капитала удобным для них способом - преимущественно
в виде облигаций. Во второй половине ХХ
в. избыток капитала вывозят прежде всего
крупные и крупнейшие его собственники
(монополии) и в основном через прямые
инвестиции. При этом монополии, ставшие
международными через вывоз прямых инвестиций,
обладают преимуществом перед местными
конкурентами из-за своей производственной,
финансовой и технологической мощи (включая
монополию на новые продукты). ,
5. Эклектическая модель. Однобокость
и узость моделей прямых инвестиций привели
к появлению модели Дж. Даннинга. Она вобрала
в себя из других моделей то, что прошло
проверку действительностью (особенно
из модели монополистических преимуществ),
почему ее и называют «эклектическая парадигма».
По этой модели фирма начинает производство
товаров и услуг за рубежом (т.е. осуществляет
прямые инвестиции) потому, что одновременно
совпадают три предпосылки: 1) фирма обладает
преимуществами по сравнению с другими
фирмами в этой зарубежной стране (специфические
преимущества собственника); 2) фирма может
использовать за рубежом некоторые производственные
ресурсы более эффективно, чем у себя дома,
например, из-за дешевизны местных ресурсов,
больших размеров местных рынков, превосходной
местной инфраструктуры, в том числе сбытовой
(преимущества места размещения прямых
инвестиций); 3) фирме выгоднее использовать
все эти преимущества самой на месте, а
не реализовывать их там через экспорт
товаров или экспорт знаний другим фирмам
(преимущества интернационализации). В
настоящее время эклектическая модель
прямых инвестиций пользуется большой
популярностью.
Теории портфельных
инвестиций
Эти теории во многом определяются
тем, что портфельных инвесторов интересуют
за рубежом прежде всего четыре момента:
а) уровень доходности иностранных ценных
бумаг; б) степень риска по этим вложениям;
в) уровень ликвидности этих бумаг; г) желание
диверсифицировать свой портфель ценных
бумаг за счет бумаг иностранного происхождения.
Комбинация этих четырех моментов приводит
к тому, что портфельные инвестиции особенно
сильно подвержены колебаниям экономической
и политической конъюнктуры.
Теория бегства капитала
Данная теория разработана
слабо. Это видно хотя бы из того, что сам
термин «бегство капитала» трактуется
по-разному. А это сказывается на результатах
оценки масштабов этого явления. Так, Д.
Каддингтон сводит бегство капитала к
нелегальному ввозу и вывозу краткосрочного
капитала. Однако большинство исследователей
вслед за Ч.П. Киндлебергером полагают,
что бегство капитала - это такое движение
капитала из страны, которое противоречит
ее национальным интересам и происходит
из-за неблагоприятного для многих отечественных
владельцев капитала инвестиционного
климата в стране. Некоторые добавляют,
что капитал «бежит» еще и потому, что
часто он имеет незаконное происхождение.
Модель монополистических
преимуществ была разработана американским экономистом
Стивеном Хаймером и далее развита Ч. Киндлебергером
и другими экономистами. Она базируется
на идее, что иностранный инвестор находится
в менее благоприятной ситуации по сравнению
с местным: он хуже знает рынок страны
и «правила игры» на нем, у него нет здесь
обширных связей, он несет дополнительные
транспортные издержки и больше страдает
от рисков. Поэтому ему нужны дополнительные,
так называемые монополистические (т.е.
присущие только ему) преимущества перед
местным конкурентом, за счет которых
он мог бы получить более высокую прибыль.
Это премия за инвестиционный риск (о которой
писали Милль и Олин), получаемая в силу
преимуществ, возникающих в ходе монополистической
конкуренции (ее теорию разработал Э. Чемберлин).
Для иностранного инвестора монополистические
преимущества возможны за счет использования
несовершенной конкуренции на местных
товарных рынках (если у него есть оригинальный
продукт); несовершенной конкуренции на
рынках экономических ресурсов (при наличии
у иностранной фирмы совершенной технологии,
легкого доступа к кредиту, большого предпринимательского
опыта); преимуществ в масштабах (за счет
чего возможно получать большую массу
прибыли); благоприятного государственного
регулирования иностранных инвестиций
(особые льготы иностранному капиталу)
и др.
Модель жизненного цикла продукта (цикла
жизни продукта) была разработана американцем Раймондом
Верноном. В соответствии с этой моделью
новый продукт проходит четыре стадии
цикла жизни (иногда их насчитывают пять):
I - внедрение на рынок; II - рост продаж;
III - зрелость (IV - насыщение рынка); IV (V)
- спад продаж.
Международный цикл жизни продукта выглядит
для фирмы, -впервые наладившей его производство,
несколько иначе: I - монопольное производство
и экспорт нового продукта; II - появление
у иностранных конкурентов аналогичного
продукта и их внедрение на рынки (прежде
всего на рынки своих стран); III - выход конкурентов на рынки третьих
стран и соответственно сокращение экспорта
продукта из страны-пионера; IV - выход конкурентов
на рынок страны-пионера (как возможная
стадия).
Передовая в технологическом отношении
фирма может начать внедрение другого
продукта к моменту возникновения конкуренции
со стороны новых производителей, возможно
даже продав им патент на производство
своего старого продукта. Однако существует
и иной выход при усилении угрозы экспорту
- самому наладить производство за рубежом,
что продлит жизненный цикл продукта.
Тем более что на стадиях роста и зрелости
издержки производства обычно снижаются,
приводя к снижению цены продукта и увеличению
возможностей как для расширения экспорта,
так и для налаживания зарубежного производства.
Но по сравнению с экспортом товара производство
за рубежом часто выгоднее из-за более
низких переменных издержек, возможностей
обойти таможенные барьеры, усиления позиций
в борьбе с иностранными монополиями и
т.д.
Модель интернализации опирается на идею англо-американского
экономиста Рональда Коуза о том, что внутри
большой корпорации действует особый
внутренний (англ. internal ) рынок, регулируемый руководителями
корпорации и ее филиалов (подразделений).
Создатели модели интернализации - англичане
Питер Бакли, Марк Кэссон, Алэн Рагмен,
Джон Даннинг и другие считают, что значительная
часть формально международных операций
являются фактически внутрифирменными
операциями больших хозяйственных комплексов,
называемых ТНК.
Марксистская модель, как и вся марксистская теория вывоза
капитала, базируется на постулате избыточного
капитала. В XIX - начале XX вв. этот избыток
вывозился главенствовавшими тогда в
хозяйственной жизни мелкими собственниками
капитала удобным для них способом - преимущественно
через фондовую биржу и в основном в виде
облигаций. Во второй половине XX в. избыток
капитала вывозят прежде всего крупные
и крупнейшие его собственники (монополии)
и в основном через прямые инвестиции.
При этом монополии, ставшие международными
через вывоз прямых инвестиций, обладают
преимуществом перед местными конкурентами
из-за своей производственной, финансовой
и технологической мощи.
Эклектическая модель Джона Даннинга вобрала в себя из других
моделей прямых инвестиций то, что прошло
проверку жизнью (особенно из модели монополистических
преимуществ), почему ее нередко и называют
«эклектической парадигмой». По этой модели
фирма начинает производство товаров
и услуг за рубежом (т.е. осуществляет прямые
инвестиции) потому, что одновременно
совпадают три предпосылки: 1) фирма обладает
преимуществами в этой зарубежной стране
(специфические преимущества собственника);
2) фирме выгоднее использовать эти преимущества
самой на месте, а не реализовывать их
там через экспорт товаров или экспорт
технологии другим фирмам (преимущества
интернационализации); 3) фирма использует
некоторые производственные ресурсы за
рубежом более эффективно, чем у себя дома
(преимущества места размещения). Эклектическая
модель прямых инвестиций пользуется
большой популярностью.