Оборотные средства предприятия: теоретический аспект

Эффективность использования оборотных активов характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Отдельные виды текущих активов предприятия имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости отражают структуру оборотных активов предприятия и зависят от их видов, запасов товарно-материальных -ценностей, дебиторской задолженности.

Так же для оценки использования оборотных средств предприятия применяется система показателей, характеризующих состояние как отдельных групп, так и в целом оборотных средств. В связи с этим выделяют два вида показателей: обобщающие и дифференцированные.[2,95]

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.[7,126]

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период – год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Длительность одного оборота оборотных средств в днях (Дн) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются средства в виде выручки от реализации продукции. Данный показатель исчисляется по формуле 

Т= t / kоб или Т= t*ОбC / Vреал, (2)

Где, t-количество дней в отчетном периоде;

ОбC- сумма оборотных средств или их остатки за отчетный период;

Vреал- объем реализации продукции за отчетный период.[2, 96]

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, характеризующий количество их оборотов за определенный период, исчисляется по формуле

k об= Vреал/ ОбС (3)

Данный показатель характеризует скорость оборота средств р. Уменьшение длительности одного оборота, а следовательно, увеличение коэффициента оборачиваемости, свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Рентабельность оборотных средств рассчитывается по формуле

P=(П/ОбС)* 100% (4)

где П- балансовая или чистая прибыль р.

Коэффициент загрузки оборотных средств, обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле

kзагр =  ОбС / V реал . (5)

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия. Он показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на один рубль оборотных средств. Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.[1,202]

Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

–                   растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;

–                   на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборотов, совершаемого оборотными средствами означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. [1,202].

Средний срок оборотных активов в днях (Соб) исчисляется по формуле:

,           (6)

где – средняя за период величина оборотных средств;

– выручка от реализации;

– число дней в рассматриваемом периоде.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает анализ:

1)                оборачиваемости активов предприятия;

2)                оборачиваемости дебиторской задолженности;

3)                оборачиваемости товарно-материальных запасов.

При этом главное внимание уделяется расчету и анализу изменений следующих показателей:

–                   скорости оборота оборотных активов (т.е. количества оборотов активов за определенный период времени);

Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия.[7.564]

Анализ дебиторской задолженности. При этом используются следующие показатели:

оборачиваемость дебиторской задолженности (Одз)

Выручка от реализации                                       (9)

Средняя за период дебиторская задолженность

[7,545]

Показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.

Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ведется на основе показателя:

Продолжительности оборота капитала

Среднегодовая стоимость капитала*Количество календарных дней (10)

Чистую выручку от реализации

Показатель характеризует длительность хранения запасов.

Таким образом, оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота. [7,564]

     В результате ускорения оборачиваемости определенная сумма оборотных средств высвобождается.

Данный показатель характеризует сумму оборотных средств.

Экономическим результатом ускорения оборачиваемости оборотных средств является высвобождение части этих средств из оборота, так как предприятие имеет возможность осуществлять производственную деятельность с меньшим их объемом. Различают абсолютные и относительные высвобождения. Абсолютное высвобождение имеет место в тех случаях, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении либо превышении объема реализации за анализируемый период, а относительное высвобождение имеет место в тех случаях, когда фактические остатки меньше норматива  или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении  объема реализации за анализируемый период, а относительное высвобождение  - когда ускорение их оборачиваемости происходит  одновременно с ростом объема выпуска продукции при чем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Абсолютное высвобождение оборотных средств определяется по формуле

AB=(T0-T1)ОбС /t   (11)

где T0, T1- длительность одного оборота средств соответственно в базисном и отчетном периодах дн.

Относительное высвобождение оборотных средств исчисляется по формуле

ОВ=ОбС0* Iv – ОбС1, (12)

где  ОбС0, ОбС1- сумма оборотных средств или их средние остатки соответственно в базисном и отчетном периодах.

Iv – индекс изменения объема произведенной продукции за анализируемый период. [2, 97]

Дифференцированные показатели характеризуют уровень использования отдельных элементов оборотных средств, учитывают отраслевую специфику.

Наиболее распространенными показателями, характеризующими использование всех материальных ресурсов на предприятии, являются материалоемкость продукции и обратный ему показатель- материалоотдача. Причем различают несколько видов материалоемкости: общую, удельную и относительную. Они определяются так

МЕ = МЗ / ТП, МО= ТП / МЗ      (13)

где МЗ- материальные затраты, р.

ТП- товарная продукция, р.[2, 98].

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства. Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как помещены в запасы товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства. [8,79]

Относительное высвобождение оборотных средств, как и абсолютное, имеет единую экономическую основу и значение, ибо означает для хозяйствующего субъекта дополнительную экономию средств. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также увеличении прибыли.

Рост оборачиваемости капитала способствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном капитале); приросту объемов продукции и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.

Оборачиваемость оборотных средств может замедляться или ускоряться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые пользуются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных доходов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Так же Оценка эффективности использования оборотных средств должна помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

1.3 Пути улучшения использования оборотных средств

Важнейшей составной частью оборотных средств являются запасы.

Накопление запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:

- увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.);

- увеличения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей; общеизвестно: чем больше объем и срок хранения имущества, тем слабее (сложнее) контроль за его сохранностью;

- увеличения сумм уплачиваемых налогов.[4.445]

В условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных производственных запасов (суммы их списания на себестоимость) существенно ниже их текущей рыночной стоимости. В результате величина прибыли оказывается "раздутой", но именно с нее будет рассчитан причитающийся к уплате налог. Аналогичная картина и с налогом на добавленную стоимость. То, что с увеличением объема запасов растет величина налога на имущество, наверное, не требует пояснений:

- отвлечения средств из оборота, их "омертвления". Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность деятельности, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для текущей деятельности денежные средства (как правило, дорогостоящие).