Основные виды ценных бумаг. Рынок ценных бумаг

Федеральное государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«Финансовая академия при Правительстве  Российской Федерации»

(Финакадемия)

Институт  сокращенных программ 
 
 
 

Кафедра: «Микроэкономики» 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 
 

по  дисциплине: «Экономическая теория» 

на  тему: 
 

«Основные виды ценных бумаг. Рынок ценных бумаг» 
 
 
 

Выполнил:

студент группы № заочной формы обучения по  специальности «Финансы и кредит», специализация «Финансовый менеджмент»

Проверил:

к.э.н., доцент

 
 
 
 

Москва 2010 г.

      Содержание 

     Введение………………………………………………………………………….3

1. Ценные бумаги.

   1.1.Сущность, функции и фундаментальные свойства ценных бумаг……..5

1.2. Виды и классификация ценных бумаг………………………………….10

2. Рынок ценных бумаг

   2.1. Характеристика рынка ценных бумаг………………………………….17

   2.2. Виды рынка ценных бумаг………………………………….…………..20

        2.3. Субъекты рынка ценных бумаг…………………………………………23

        2.4. Задачи и функции рынка ценных бумаг……………………..…………28

           2.4.1. Задачи рынка ценных бумаг………………………………………...29

           2.4.2. Функции рынка ценных бумаг……………………………….……..29

        2.5. Государственное регулирование рынка ценных бумаг…………….....34

     Заключение…………………………………………………………..………….36

     Список  используемой литературы…………………………………………….39 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ

 

     Благодаря развитию рыночных отношений в обществе появился целый ряд новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

     Ценные  бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок  с присущей ему организацией и  правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку  ценные бумаги – это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

     Накопление  денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно  самому процессу накопления денежного  капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал  создан или произведен, его необходимо разделить на части, одна из  которых вновь направляется в производство, а другая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

     Возникновение и обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

     Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

     Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную  и экономическую систему с  высоким уровнем целостности  и законченности технологических циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений.

Инфраструктура  фондового рынка сложна и многообразна. Важной её составляющей является рынок  ценных бумаг. На данном этапе рынок  ценных бумаг в России в большой  степени уже сформирован: есть и эмитенты ценных бумаг, многочисленные компании и предприятия, а также государство и муниципальные образования, есть и инвесторы, заинтересованные в наилучшем для себя размещении средств. Очевидным становится необходимость существования структур, которые позволяли бы с обоюдной выгодой для себя, безопасностью и удобством двум этим заинтересованным сторонам проводить операции с ценными бумагами. Здесь необходимо отметить и структуры, ведущие учет прав собственности на ценные бумаги и упрощающие процедуры перехода прав собственности при операциях с ними (реестродержатели, депозитарии и трансфер-агенты). Учитывая специфику рынка бумаг необходимо и наличие организаций, профессионально работающих на рынке в качестве посредников (брокерские инвестиционные компании и банки). Важной составляющей рынка ценных бумаг является также и функционирование структур, непосредственно осуществляющих организацию торговли ценными бумагами (структуры биржевой торговли). 
 
 
 
 

1. ЦЕННЫЕ БУМАГИ. 

     1.1. Сущность, функции и фундаментальные свойства ценных бумаг 

     Согласно  экономической теории весь товарный мир делится на товар и деньги. В процессе экономической деятельности всегда возникает необходимость  в передаче денег одним лицом (юридическим или физическим) другому. В мировой хозяйственной практике имеются два основных способа передачи денег – путем кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг.

     Участники рынка вступают между собой в  определенные отношения по поводу передачи денег и товаров одним лицом  другому. Эти отношения определенным образом оформляются и закрепляются в строго фиксированной форме. В результате ценная бумага является формой фиксации экономических отношений между участниками рынка, но при этом она и сама служит объектом этих отношений.

     В Гражданском кодексе РФ (ст. 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

     В определении, которое дано в ГК РФ можно выделить следующие отличительные признаки ценной бумаги:

     - это документ;

     - составляется этот документ с  соблюдением установленной формы  и обязательных реквизитов;

     - он удостоверяет имущественные  права;

     - осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении этого документа.

     Таким образом, ценные бумаги можно определить как специальным образом оформленные  финансовые документы, в которых  зафиксированы определенные права  владельца или предъявителя ценной бумаги.

     Однако такая трактовка очень широка и в разряд ценных бумаг согласно юридическому определению могут попасть различные финансовые документы, которые в действительности таковыми не являются, например, платежные поручения, товарно-транспортные накладные.

     Поэтому на практике юридический подход к определению ценной бумаги состоит в следующем. Если невозможно сформулировать строго юридическое понятие ценной бумаги на все случаи многообразной реальной действительности, то эту проблему можно решить путем простого перечисления признанных государством видов ценных бумаг, которые выработала практика. Так, в ГК РФ и в ряде федеральных законов определенные виды конкретных бумаг фиксируются как ценные бумаги.

     В число ценных бумаг входят разнотипные  документы, соответствующие различным ресурсам, права на которые они выражают. Так, акции отражают владельческие права на недвижимость; корпоративные облигации, государственные ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты выражают долговые отношения; коносаменты, векселя, чеки связаны с движением товаров.

     В экономической литературе существует достаточно много определений ценной бумаги. Наиболее точны определения, которые подчеркивают что это  документы, являющиеся титулом собственности  или правом на получение дохода, а также подтверждающие права на реальные активы.

     Для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть  дополнительные признаки, без которых  документ не может претендовать на статус ценной бумаги.

     Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, которые выражают имущественное право в форме титула собственника (акции) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации).

     Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, которые свидетельствуют об инвестировании средств. Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты. Это особо важно для понимания экономической сущности и роль ценных бумаг. Они выступают как высшая форма инвестиций.

     В-третьих, ценные бумаги – это документы, в  которых отражаются требования к  реальным активам.

     В-четвертых, важным для понимания экономической  сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для владельца.

     В самой общей форме ценная бумага дает ее владельцу два вида прав, составляющих ее экономическую сущность: право на возврат ее номинала и  получение дохода с этого номинала, право на обращение, а точнее, право передачи ценной бумаги другому владельцу.

     Поэтому в современных условиях все ценные бумаги – это в конечном счете  представители определенных видов  функционирующего капитала: товарного, денежного, производственного. Каждая ценная бумага в зависимости от направлений использования капитала, который получен взамен ее или представителем которого она является, может выражать разные части функционирующего капитала или даже из комбинации одновременно, а поэтому представлять этот капитал в целом, во всех его формах.

     Таким образом, ценная бумага – это форма  существования капитала, которая  отличается от его товарной, производительной и денежной форм и которая может  передаваться вместо него самого, обращаться на рынки как товар и приносить  доход. Сущность ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы документально в форме ценной бумаги.

     По  сути, ценная бумага есть обмен действительного  капитала на совокупность прав, которые получает ее владелец взамен своего капитала.

     Происходит  своеобразное раздвоение капитала. С  одной стороны, существует реальный капитал, с другой – его отражение  в ценных бумагах. Реальный капитал  функционирует в процессе производства, а ценные бумаги начинают самостоятельное движение на рынке. Реальный капитал может еще не завершить кругооборота, в то время как владелец, например, акций, продав их на рынке, уже получит свой денежный капитал обратно. По этому из простого представителя капитала ценная бумага сама превращается в капитал и становится одной из форм его существования, самостоятельным видом. Однако это уже не реальный капитал, воплощенный в различных формах, а фиктивный капитал. Таким образом, реальный капитал и фиктивный капитал как совокупность ценных бумаг вместе образуют функционирующий в современной экономике общественный капитал.

     Ценные  бумаги выполняют ряд функций: