Платежный баланс

 

 

 

 

2 Структура платежного баланса  России

 

Платежный баланс составляется по принципу двойного счета, то есть представляет собой двухстороннюю  запись всех экономических сделок. Принцип двойного счета предполагает, что любая международная сделка автоматически учитывается в  платежном балансе дважды: один раз  как кредит, а другой раз как  дебет.¹

К кредиту относятся те сделки, в результате которых происходит отток ценностей и приток валюты в страну (они записываются со знаком «плюс»). Так, продажа самолетов за границу, предоставление услуг иностранным туристам, получение пенсий из-за рубежа, покупка иностранцами акций отечественных компаний записываются в кредит, поскольку эти сделки «показывают» поступления иностранной валюты.

К дебету относятся те сделки, в результате которых страна расходует валюту в обмен на приобретаемые ценности (они записываются со знаком «минус»). На дебетовом счете платежного баланса отражаются, например, такие сделки, как импорт автомобилей, покупка лицензий, переводы прибылей иностранных компаний из данной страны, предоставление долгосрочных займов. Подобные сделки приводят к уменьшению запасов иностранной валюты на счетах резидентов. ²

Платежный баланс согласно стандартной классификации, разработанной Международным валютным фондом (МВФ), включает в себя два основных счета (табл. 1):

1) счет текущих операций;

2) счет  операций с капиталом и финансовыми  инструментами. ³

¹ Сидорович А.В.Курс экономической теории. С. 786.

² Руководство по платежному балансу. 5-е изд.: Пер. с англ. Вашингтон: МВФ, 2007.

³ Борисов С.М. Методологические основы построения платежного баланса России.- М:. Деньги и кредит. №12. 2006. С. 40.

Таблица 1- Схема  платежного баланса страны

Кредит	Дебит
Счет текущих операций
1.1. Товары и услуги
Экспорт товаров	Импорт товаров
Сальдо баланса внешней  торговли
Экспорт услуг	Импорт услуг
Доходы
Чистые доходы от инвестиций
Текущие трансферты
Чистые текущие трансферты
Сальдо баланса по текущим  операциям
Счет операций с капиталом и финансовых операций
2.1. Счет операций с  капиталом
Чистые капитальные трансферты
Непроизведенные нефинансовые активы
Продажа непроизведенных  финансовых активов	Купля непроизведенных  финансовых активов
Сальдо баланса движения капитала
Финансовый счет
Полученные краткосрочные  и долгосрочные кредиты	Предоставленные долгосрочные и краткосрочные кредиты
Чистое увеличение официальных  валютных резервов
Сальдо баланса операций с капиталом и финансовых операций
Чистые ошибки и пропуски
Общее сальдо платежного баланса

 

Счет текущих операций отражает все поступления от продажи товаров и услуг нерезидентам и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляемые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты. Товарный экспорт и экспорт услуг учитываются со знаком «плюс» по кредиту, так как создаются запасы иностранной валюты в национальных банках. Наоборот, товарный импорт и импорт услуг учитываются в графе «дебет» со знаком «минус», потому что он сокращает запасы иностранной валюты в стране.¹

Следующий показатель счета текущих операций — это чистые доходы от инвестиций, т. е. платежи между резидентами и нерезидентами, связанные с доходами на инвестиции. Если национальный капитал за рубежом приносит больший объем доходов, чем иностранный капитал, инвестированный в данной стране, то чистые доходы от инвестиций окажутся положительными; в противном случае — отрицательными.

Еще один показатель данного счета  — чистые текущие трансферты, которые  включают переводы частных и государственных средств в другие страны без получения в обмен товара или услуги. Это пенсии, подарки, денежные переводы за границу или безвозмездная помощь иностранным государствам. В зависимости от своего направления трансферт отражается либо в дебете, либо в кредите баланса.²

Баланс внешней торговли — часть платежного баланса странны, в которой отражены операции с товарами. Он является важнейшим исходным показателем общей ситуации, поскольку на долю торговли приходится около 80 % всего объема международных экономических отношений. Положительное сальдо баланса внешней торговли расценивается как благоприятный факт, говорящий о конкурентоспособности продукции данного государства на внешних рынках. Отрицательное сальдо считается нежелательным и обычно расценивается как признак слабости мирохозяйственных позиций страны. Однако для некоторых государств большую роль играет раздел «услуги». Как правило, это государства, через территорию которых проходят большие туристические потоки и в которых велики поступления от туризма.

¹ Борисов С.М. Методологические основы построения платежного баланса России. С.41

² Там же С.41.

 

Баланс по текущим операциям — часть платежного баланса страны, в которой отражены все статьи, связанные с движением средств по товарам и услугам, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты. Положительное сальдо этого баланса свидетельствует о том, что доходы страны от экспорта товаров и услуг и текущие трансферты из-за границы превышают ее расходы на импорт товаров и услуг. Дефицит же баланса по текущим операциям отражает увеличение задолженности страны другим странам.

Счет операций с капиталом — группа статей, платежного баланса, фиксирующих капитальные трансферты и сделки купли-продажи непроизведенных нефинансовых активов. Чистые капитальные трансферты включают передачу права собственности на основной капитал, связанные с приобретением или использованием основного капитала или предусматривающие аннулирование долга кредитором. К ним относятся инвестиционные гранты, предоставленные, например, на строительство дорог, больниц, аэродромов. «Списание» задолженности правительству также включается в данный раздел платежного баланса. Сделки по купле-продаже непроизведенных финансовых активов отражают передачу прав собственности на материальные активы, не являющиеся результатом производственной деятельности (земля и ее недра), а также нематериальные активы (торговые знаки, патенты, лицензии и пр.). Положительное сальдо счета движения капитала определяется как чистый приток капитала в страну. Напротив, чистый отток (или вывоз капитала) возникает на фоне дефицита счета движения капитала.

Финансовый счет — группа статей платежного баланса, охватывающих все операции, в результате которых происходит переход права собственности на внешние финансовые активы и обязательства данной страны. Кредиты предоставляются в форме прямых или портфельных инвестиций. Прямые зарубежные инвестиции — приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии-резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями), которые обеспечивают управленческий контроль над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции — вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Резервные активы, в отличие от других статей финансового счета, находятся  под прямым контролем государства  и могут быть использованы им для  достижения целей экономической политики. Резервные активы — международные высоколиквидные активы страны, которые находятся под контролем ее денежных властей или правительства и в любой момент могут быть использованы ими для финансирования дефицита платежного баланса и регулирования курса национальной валюты. Рост официальных валютных резервов в центральном банке отражается в дебете со знаком «минус», так как данная операция представляет собой расход иностранной валюты. Наоборот, уменьшение официальных резервов иностранной валюты учитывается в кредите со знаком «плюс», поскольку в этом случае предложение иностранной валюты увеличивается.

Сальдо баланса операций с капиталом и финансовых операций показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

Чистые ошибки и пропуски — статья платежного баланса, отражающая пропуски платежей, которые по каким-либо причинам не были записаны в других статьях платежного баланса, и ошибки, закравшиеся в записи отдельных платежей. Погрешность возникает в силу ряда обстоятельств. Среди них можно назвать разрыв во времени между совершением сделки и поступлением платежа. Другая причина возникновения статистических погрешностей состоит в том, что отдельные позиции можно оценить приблизительно (например, расходы туристов за рубежом). Некоторые потоки экономических ценностей могут вообще остаться за пределами статистического учета, особенно когда это касается противозаконных сделок.

Суммирование  первого и второго разделов баланса, а также статьи «Чистые ошибки и пропуски» позволяет подвести итоговый баланс, который может иметь либо положительное, либо отрицательное сальдо.

Если  итоговое сальдо положительно, то, следовательно, страна увеличивает свои требования к другим странам и, соответственно, на такую же сумму уменьшаются ее обязательства по отношению к ним. Наоборот, если итоговое сальдо баланса отрицательное, то, следовательно, она должна увеличить свои обязательства по отношению к другим странам, с тем чтобы покрыть дефицит платежного баланса.

В итоге  можно сказать, что платежным  балансом называется соотношение между суммой всех платежей, произведенных данной страной другим странам за определенный период, и суммой всех поступлений, полученных ею за тот же период от других стран. Баланс, в котором поступления денежных средств превышают их расходование, называют активным, в противоположном случае - пассивным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Тенденции изменения платежного  баланса России

 

Анализ  платежного баланса России за 2011г. позволяет делать вывод как о положительных, так и об отрицательных тенденциях, имевших место за исследуемый период.

В 2011 году платежный баланс Российской Федерации  формировался под влиянием благоприятной ценовой конъюнктуры мировых товарных рынков, обусловившей высокие значения основных параметров счета текущих операций. Вместе с тем рост сальдо внешнеторговых операций не оказал стимулирующего воздействия на настроения инвесторов. На фоне

возросших валютно-финансовых рисков в мировой экономике дополнительные сбережения экономики трансформировались преимущественно в вывоз частного капитала за рубеж.

Положительное сальдо счета  текущих операций в 2011 году увеличилось на 39,0% и составило 98,8 млрд. долларов США. Как и годом ранее, последовательное снижение величины профицита от I квартала к III кварталу сменилось его динамичным ростом в IV квартале 2011 года (табл. 2).

 

	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1	2	3	4	5	6
Сальдо  торгового баланса	103,9	179,7	111,6	152,0	198,2
Сальдо  баланса услуг	- 18,9	- 24,3	- 19,8	- 28,7	- 36

 Таблица 2 – Соотношение основных компонентов счета текущих операций платежного баланса Российской Федерации в 2007 - 2011 годах (млрд. долл. США)

 

 

Продолжение таблицы 2

1	2	3	4	5	6
Сальдо баланса доходов и текущих трансфертов	- 34,3	- 51,9	- 43,1	- 52,2	- 63,4
Сальдо  текущих операций	77,8	103,5	48,6	71,1	98,8

 

Определяющим фактором возросшей  стоимости текущих операций в  целом было увеличение торгового  баланса до 198,2 млрд. долларов США, сложившегося при практически одинаковых темпах роста экспорта и импорта товаров. В IV квартале 2011 года профицит торгового баланса вырос к уровню соответствующего периода 2010 года на 30,4%, превысив на 56,2 млрд. долларов США.

Экспорт товаров увеличился на 30% и достиг 522,0 млрд. долларов США, при этом прирост вывоза наблюдался по всем укрупненным позициям товарной номенклатуры. Повышение стоимости поставляемых за рубеж товаров происходило исключительно за счет ценового фактора (рост на 32%), тогда как физический объем снизился на 1%.

Преобладающую часть российского  экспорта (в 2011 году - 71%) традиционно  составляли минеральные продукты. Среди  них наиболее значимым был вывоз трех топливно-энергетических товаров: сырой нефти, нефтепродуктов и природного газа, - который увеличился с 254,0 млрд. долларов США в 2010 году до 341,8 млрд. долларов США по итогам 2011 года. При этом контрактные цены российской сырой нефти и нефтепродуктов выросли более чем на треть, на природный газ - на 26%. В то же время зафиксировано некоторое снижение физического объема экспорта нефти (на 3%) и нефтепродуктов (на 1%). Поставки природного газа в натуральном выражении, напротив, увеличились (на 7%).¹