Роль центрального банка в денежно-кредитной политике государства

Одной из важнейших функций  центрального банка является участие в управлении государственным долгом, который формируется из обязательств центрального правительства, местных органов власти, предприятий государственного сектора. Управление государственным долгом используется одновременно в качестве способа разрешения проблем государственных финансов и регулирования спроса и предложения на внутреннем денежно-кредитном рынке.

В настоящее время  стоимость денег в экономике  формируется в условиях высокого уровня ликвидности, складывающегося  вследствие поступления больших  объемов валютной выручки и активных валютных интервенций Банка России. По мере снижения объемов интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке все большее влияние на формирование процентных ставок денежного рынка будут оказывать ставки по рыночным инструментам рефинансирования банков (операциям прямого РЕПО). Снижение ставки рефинансирования в соответствии с уменьшением темпов инфляции будет способствовать поддержанию стабильного значения реальной процентной ставки и снижению инфляционных ожиданий участников рынка. В то же время на уровень ставок по операциям связывания ликвидности будет оказывать влияние дифференциал внутренних и внешних процентных ставок.

Для поддержания макроэкономической стабильности Банк России продолжит  применять и развивать элементы режима инфляционного таргетирования, наиболее важными из которых являются приоритет цели по снижению инфляции над другими целями и среднесрочный характер ее установления. Для введения инфляционного таргетирования в полном объеме Банку России потребуется перейти к режиму свободно плавающего валютного курса, а также реализовать меры, направленные на использование процентной ставки в качестве главного инструмента денежной политики, выполняющего сигнальную функцию и влияющего на монетарные условия функционирования экономики.

Одним из ключевых условий  успешного применения режима инфляционного  таргетирования является способность  центрального банка влиять на инфляционные ожидания экономических агентов. Принципиально  важно не просто снижать темпы  инфляции, но и повышать инвестиционное обеспечение отечественной экономики. Инвестиции при этом не должны простаивать. Нерационально, когда значительная часть наличных денег постоянно находится в наличном обороте и не используется в инвестиционных целях. Для повышения деловой активности в стране необходимы четко разработанная государственная стратегия и промышленная политика, подкрепленные источниками финансирования, которые давали бы основу для эффективной деятельности как товаропроизводителям, так и банкам. Политика, допускающая хождение в хозяйственном обороте платежных средств исключительно для целей обмена, не подкрепляющая увеличение товарного предложения, создает опасность роста инфляции.

При проведении денежно-кредитной  политики Банк России предполагает использовать не только все имеющиеся в настоящее время в его распоряжении инструменты, но и расширить их состав, сделав набор располагаемых методов контроля и управления денежным предложением полностью адекватным складывающимся общеэкономическим условиям. Однако возможность и эффективность применения конкретных инструментов денежно-кредитного регулирования в значительной степени будут связаны с восстановлением и развитием сегментов финансового рынка и укреплением банковской системы. Достижение поставленных целей также будет зависеть от наличия соответствующих условий, создаваемых функционированием всех секторов экономики и проведением необходимых институциональных преобразований.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Акопова Е.С., Воронкова  О.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Ростов-на-Дону: 2010. - 416 с.

2. Балабанов И.Т. Валютный  рынок и валютные операции в России. - М.: 2008. - 239 с.

3. Баринов Валютный  рынок России / Финансовый бизнес.-2008.-№4, 57с.

4. Бункина М.К., Семенов  В.А. Макроэкономика: Учеб. пособие. - М.: 2005. -320 с.

5. Валютный рынок и  валютное регулирование / под  ред. Платонова И.Н. -М.: 2008. - 457 с.

6. Воронин В.П. Деньги, Кредит, Банки: Учебное пособие. - М.: Юрайт, 2007.-312 с.

7. Долан Э.Дж., Кэмпбелл  К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. - М.: Туран,2009.- 493 с.

8. Дробозина Л.А., Окунева  Л.П. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М.: 2006. - 479 с.

9. Красавина Л.Н., Международные  валютно-кредитные и финансовые отношения. - М.: 2010. - 592 с.

10. Международные валютно-кредитные  и финансовые отношения /под  ред. Л.Н. Красавиной.-М.:2007. - 540 с.

11. Пебро М. Международные  экономические, валютные и финансовые отношения. - М.: 2007. - 337 с.

12. Российская банковская энциклопедия. - М.: 2005.

13. Симонов Ю.Ф. Носко  Б.П. Валютные отношения. Ростов-на Дону: 2009. - 320 с.

14. Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит. М.: 2008.- 784 с.