Роль иностранных инвестиций в подъеме российской экономики

Как следует из приведенных  данных², объем накопленных в России иностранных инвестиций увеличивался по сравнению с аналогичным показателем предыдущих лет по 2007 год и приостановил рост к 2008.

В начале 2009 г. приток иностранных  инвестиций в российскую экономику  оставался слабым. Темпы снижения иностранных вложений в российскую экономику почти в два раза превысили аналогичный показатель сокращения объемов изъятого капитала. Иностранные инвестиции сконцентрированы в промышленности и сфере торговли, хотя последняя продолжает терять свою привлекательность.³ В промышленности иностранные инвесторы сохраняют интерес к обрабатывающим отраслям.⁴ В географической структуре наибольший объем инвестиций, поступивших в РФ в I квартале 2009 г., был направлен из Нидерландов, Люксембурга и Германии, на которые пришлось 35,9% всех иностранных вложений в российскую экономику.⁵ Объем иностранных инвестиций, поступивших в I квартале 2009 г. в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, составил 12,0 млрд долл., что на 30,3% ниже показателя за I квартал 2008 г. В I квартале 2009 г. в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов, было изъято из российской экономики 12,07 млрд долл., что на 15,3% меньше аналогичного показателя 2008 г. В то же время, если в I квартале 2008 г. было изъято 82,6% объема поступивших за этот период иностранных инвестиций, в текущем году данный показатель составил 100,3%. Кроме этого, впервые за последнее три года инвестиции из России за рубеж превысили объемы иностранных вложений в российскую экономику (превышение оценивается в 63,7%).

Таким образом, интересы России и иностранных  инвесторов не совпадают. В то время  как Россия заинтересована в обновлении и восстановлении своего производственного  потенциала, в насыщении потребительского рынка высококачественными и  недорогими товарами. Иностранные инвесторы  заинтересованы в новых плацдармах для получения высоких сверхприбылей  за счет обширного внутреннего рынка  России, ее природных богатств, квалифицированной  и относительно дешевой рабочей  силы, а также экологической беспечности  России. Следовательно, сложившиеся  в России распределение иностранных  инвестиций по отраслям экономики не отвечает потребностям страны в модернизации и подчеркивает необходимость разработки национальной политики и соответствующей  ей стратегии в области привлечения  зарубежных капиталовложений.

Территориальное распределение  иностранных инвестиций не отвечает в должной мере интересам российской экономики и характеризуется  чрезмерно высокой концентрацией  в столичных городах, в богатых  сырьем регионах и крупных промышленных центрах. Приведенные данные свидетельствует о крайней неравномерности регионального распределения зарубежного капитала и незначительным вложением иностранного капитала в большую часть регионов России.⁶

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Динамика  иностранных инвестиций.⁷

 

Объем иностранных инвестиций, поступивших  в экономику России в первые девять месяцев 2009 года, сократился на 27,8 процента по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. Об этом сообщается в пресс-релизе Росстата. При этом прямые инвестиции снизились на 48,1 процента до 9,975 миллиарда  долларов.

Что касается портфельных инвестиций, то их объем упал по сравнению с  январем-сентябрем 2008 года на 21,4 процента до 1,02 миллиарда долларов. В акции  и паи инвесторы вложили 348 миллионов  долларов, что на 65,8 процента меньше, чем годом ранее.

Прочие инвестиции, подавляющее  большинство которых составляют кредиты, составили 43,744 миллиарда долларов - на 21 процент меньше уровня прошлого года. Торговые кредиты уменьшились  на 27 процентов, прочие - на 17,6 процента.

В то же время объем погашенных зарубежных инвестиций составил в январе-сентябре 50,6 миллиарда долларов. Это на 5,3 процента больше показателя первых девяти месяцев предыдущего года.

В целом накопленные иностранные  инвестиции к концу сентября 2009 года составили 262,4 миллиарда долларов, что  на 4,4 процента больше, чем годом  ранее. Главными странами-инвесторами  остались Нидерланды, Кипр и Люксембург.

Стоит отметить, что и в 2008 году объем иностранных инвестиций в  страну упал на 14,2 процента по сравнению  с предыдущим годом из-за кредитного кризиса. При этом прямые инвестиции уменьшились на 2,8 процента.

 

 

Анализ  текущего состояния инвестиционного  климата в России.

Понятие "инвестиционный климат" отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям, которые могут быть направлены в страну (регион, отрасль). Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат способствующих экономическому росту. Обычно для этого применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, определяющие значение выходных и характеризующие потенциал по освоению инвестиций и риск их реализации. К ним относятся:

• природные ресурсы и состояние экономики;
• качество рабочей силы;
• уровень развития и доступность объектов инфраструктуры;
• политическая стабильность и предсказуемость;
• макроэкономическая стабильность;
• качество государственного управления;
• регулирование экономической жизни;
• уровень соблюдения законности и правопорядка;
• защита прав собственности;
• обязательность партнеров при исполнении контрактов;
• качество налоговой системы и уровень налогового бремени;
• качество банковской системы, доступность кредитования;
• открытость экономики, правила торговли с зарубежными странами;
• административные, технические, информационные и другие барьеры выхода на рынок;
• уровень монополизма в экономике.

Итак, рассмотрев основные факторы, влияющие на инвестиционный климат страны, мы можем приступить к оценке, а  затем и к анализу инвестиционного  климата нашей страны.

В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято  называть ее инвестиционным климатом.

Оценить теперешнее состояние инвестиционного  климата в России не составляет особого  труда, стоит только обратиться к  статистике. Начиная с 1991 года размер капиталовложений в экономику России, падает с каждым годом. Такая тенденция, наблюдаемая до сих пор, не обнадеживает. Это говорит о том, что инвестиционный климат в нашей стране пока крайне неблагоприятен для капиталовложений, и даже такие факторы как: природные  ресурсы России; мощный (хотя технически устаревший и хронически недогруженный) производственный аппарат; наличие  дешевой и достаточно квалифицированной  рабочей силы; высокий научно-технический  потенциал не привлекают инвесторов. Нынешнее состояние инвестиционного  климата не дает надежды на скорое оздоровление экономики России, и  необходимы активные действия государства  по улучшению инвестиционной политики в стране.

Анализируя сложившийся  инвестиционный климат в нашей стране, можно заметить, что размер капиталовложений внутри страны зависит от степени  доверия населения государству, а за рубежом размер капиталовложений зависит в основном от индекса  инвестиционного климата. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу  инвестиционного климата или  обратному ему показателю индекса  риска служит обобщающим показателем  инвестиционной привлекательности  страны и «барометром» для иностранных  инвесторов. Зависимость потока иностранных  инвестиций от индекса инвестиционного  климата или его отдельных  составляющих носит почти линейный характер. Не так давно международная  финансовая корпорация заявила о  своем намерении включить Россию вместе с группой других стран  в свой совокупный инвестиционный индекс, который служит своего рода ориентиром для международных частных инвесторов, стремящихся определить инвестиционный «вес» страны и формирующих свой инвестиционный портфель. По расчетам специалистов, только сам факт присвоения этого индекса может привести к значительному росту инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Роль иностранных  инвестиций в экономике России.

 

Как показывает мировой опыт, привлечение  зарубежных инвестиций оказывает положительное влияние  на экономику принимающих стран. Рациональное использование иностранных  капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту  производительности труда, повышению  конкурентоспособности продукции  на мировом рынке, развитию остальных  регионов и др.  Кроме того, привлечение  иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части  государственного бюджета.

Однако анализ деятельности иностранного предприятия в России, к сожалению, свидетельствует о  том, что пока зарубежные капиталовложения не стали катализатором экономического роста даже в тех отраслях, регионах и областях России, где его концентрация особенно велика.

Эффективность привлечения  иностранного капитала определяется рядом макроэкономических показателей, среди которых наиболее репрезентативными являются:

• удельный вес иностранных  инвестиций в общем объеме внутренних валовых капиталовложений;

• объем и доля продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранного капитала в общем объеме промышленного производства;

• количество и доля занятых  на предприятиях с участием иностранного капитала в общей численности занятых;

• производительность труда  на предприятиях с участием иностранного капитала;

• доля продукции предприятий  с участием иностранного капитала в общем экспорте и импорте страны;

• удельный вес  продукции предприятий с участием иностранного капитала в ВВП.

Как правило, иностранные  инвесторы большую часть средств  направляют на модернизацию и реконструкцию  производства, закупку современного оборудования.

Следует подчеркнуть, что по подсчетам специалистов, уровень  производительности труда на промышленных предприятиях с участием иностранного капитала примерно в 2 раза выше, чем на аналогичных российских предприятиях. Более высокая производительность объясняется применением более эффективной системы менеджмента, стимулирования и оплаты труда.

Иностранный капитал  не оказывает значительного влияния  на внешнеэкономическую сферу, в том числе на внешнюю торговлю страны.

По показателю капитализации (отношение объема иностранных  инвестиций к ВВП) Россия значительно отстает от большинства стран, с которыми она конкурирует за привлечение иностранных инвестиций.

Особой проблемой является эффективность реализации займов международных финансовых организаций. Оценка эффективности реализации займов международных финансовых организаций проводится на основе рейтинга проектов, определяемых при подготовке ежегодного «Обзора российского портфеля проектов». Оценка дается по двум основным критериям:1) достижение целей проекта;2) ход его реализации.

В ходе реализации проекта оцениваются темпы использования  средств займа, ход выполнения основных работ по займу, приобретение товаров и услуг, предусмотренных проектом.

Негативное влияние  на эффективность реализации проектов оказал финансовый кризис в России. В результате кризиса приостановилась реализация проектов, осуществляющихся на принципах кредитных линий, а также проектов, реализация которых зависит от кредитоспособности регионов.

Подводя некоторые  итоги вышеизложенному, можно сделать  следующие выводы:

• иностранный капитал стал неотъемлемой, составной частью российской экономики;
• несмотря на относительно положительную динамику притока иностранного капитала, он не оказывает реального влияния на реализацию инвестиционных процессов;
• иностранные вложения пока не стимулируют рост промышленного производства и структурные преобразования в экономике;
• сохраняется низкая эффективность использования кредитных ресурсов зарубежных государств, направляемых на реализацию инвестиционных проектов;
• повышение эффективности деятельности иностранного капитала в экономике России во многом зависит от улучшения инвестиционного климата.