РЫНОК КАПИТАЛА: ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И РАЗВИТИЕ, МЕХАНИЗМ ОБРАЗОВАНИЯ ПРОЦЕНТА

Оглавление

 

 

	Введение……………………………………………………………….	2
1.	Капитал: сущность и формы……………………………………….	3
1.1	Понятие капитала……………………………………………………...	3
1.2	Виды и формы капитала ……………………………………………...	5
2.	Финансовый  рынок и его составляющие………………………...	9
3.	Рынок капитала и процентная ставка………………………........	15
4.	Механизм функционирования рынка капитала………………...	21
5.	Особенности функционирования рынка капиталов   в России………………………..............................................................	25
	Заключение………………………........................................................	28
	Список используемых источников………………………...............	30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

С переходом к рыночной экономике России пришлось отказаться от модели сверхцентрализованной плановой экономики, в которой отсутствовал рынок капитала, а распределение ресурсов (основных фондов, инвестиций и др.) осуществлялось посредством фондирования и централизованного материально-технического снабжения в системе Госплана и Госснаба СССР. И переход к рынку, рыночной экономике шел чрезвычайно трудно: не было в стране своих традиции функционирования институциональных, организационных, кадровых и других структур, опыта. Становление рыночных институтов, в том числе рынка капитала, основывалось и основывается на опыте высокоразвитых стран Запада, его всестороннем и глубоком изучении и адаптации к специфике России, её экономики.

Рынок капитала является важнейшей составной частью рыночной экономики. Особенность капитала как  фактора производства накладывает  свой отпечаток как на спрос, предложение, так и на цену, т.е. на механизм рынка капитала. Капитал в широком смысле это всё, что способно приносить доход или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг. Термин «капитал», понимаемый как капитальные вложения материальных и денежных средств в экономику, в производство, именуют также капиталовложениями или инвестициями.

Теоретическая и практическая значимость проблемы на рынке капитала и капитальных вложений для экономики  России, а также ее недостаточная разработанность в современных условиях определяют актуальность настоящей курсовой работы.

Цель курсовой работы состоит в изучении и раскрытии особенностей развития и функционирования рынка капитала. Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

- раскрыть сущность и формы капитала;

- изучить структуру рынка капитала;

- рассмотреть механизм функционирования рынка капитала;

- детально изучить  виды и формы инструментов  рынка капитала, их использование.

1. Капитал: сущность и формы

 

1.1 Понятие капитала

 

Под капиталом на рынке  факторов производства понимается физический капитал, или производственные фонды. Последние можно назвать капитальными благами. К капитальным благам относятся, во-первых, жилые здания, во-вторых, производственные сооружения, машины, оборудование, инфраструктура, в-третьих, товарно-материальные запасы.

Понятие капитала в экономической  теории претерпело значительную трансформацию со времен А.Смита, да и более ранних представлений ученых-экономистов прошлого. В настоящее время принято говорить о капитале в широком смысле слова, а не только о тех благах, которые были перечислены выше. Эта расширительная трактовка связана, прежде всего, с именами таких американских экономистов, как И. Фишер и Д. Дьюи.

Капитал в широком  смысле можно определить как ценность, приносящую поток дохода. С этой точки зрения, капиталом можно назвать и производственные фонды предприятия, землю, ценные бумаги, депозит в коммерческом банке, «человеческий капитал» (накопленные профессиональные знания) и т.п. Все перечисленные блага приносят поток доходов в различных формах: в виде арендной платы, выплат процентов по депозитам, дивидендов по ценным бумагам, земельной ренты и т.д.

При исследовании рынка  капитала важно провести различие между  категориями запаса и потока. Капитал как запас - это накопленные блага производственного назначения на определенный момент времени. Инвестиции же представляют собой поток, благодаря которому происходит приумножение существующего запаса капитальных благ (производственного оборудования, станков, машин и т. п.) за определенный отрезок времени. Инвестиции, которые мы будем исследовать на рынке факторов производства, подразумевают капиталовложения, которые увеличивают запас физического капитала. Инвестиции, в соответствии с важнейшими разновидностями физического капитала, можно подразделить на инвестиции а) в жилые здания; б) в машины и оборудование; в) в товарно-материальные запасы. В этом смысле не следует смешивать указанные капиталовложения с инвестициями как категорией финансового рынка, где покупаются и продаются такие финансовые активы как акции, облигации и др. [2]

Итак, напомним, что в  самом определении капитала в  широком смысле присутствует упоминание о потоке доходов. Что это за доходы - нам предстоит выяснить, обратившись к исследованию структуры рынка капитала.

Так же, как и при  исследовании рынка труда, необходимо различать капитал и услуги капитала. И вновь мы можем применить  категории запаса и потока. Капитал  представлен как запас, а его  услуги - как поток. Например, ценность станка выступает как капитальный запас, а услуги, предоставляемые этим станком в процессе его эксплуатации, как поток.

В связи с этим мы не должны смешивать цену капитальных  благ (цену станков, машин, зданий и  т.п.) и цену услуг капитала (денежных единиц за количество машино-часов), которая называется арендной платой, или рентной оценкой. Таким образом, можно говорить о трех сегментах рынка капитала: во-первых, о рынке капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды; во-вторых, о рынке услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату. Для покупки и продажи капитальных благ субъектам требуются денежные средства. Следовательно, в-третьих, можно выделить еще один сегмент рынка капитала - рынок заемных средств, или ссудного капитала. Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется процентом. Его природу мы выясним в ходе анализа всех трех взаимосвязанных сегментов рынка капитала.

Итак, обратимся к исследованию капитала как блага производственного назначения. В экономической науке, так же, как и в бухгалтерском анализе, принято различать основной и оборотный капитал. Основной капитал в физической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т.е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов. Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одного производственного цикла и представлен сырьем, материалами, запасами готовой продукции и т.п.

В связи с понятием основного капитала необходимо ввести еще одну новую экономическую категорию - амортизацию. Амортизация - это обесценение основного капитала в результате его износа. Для возмещения изношенного за весь срок службы основного капитала создается фонд амортизации, куда поступают денежные средства (амортизационные отчисления) после продажи готовой продукции. Норма амортизации - это отношение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выражен в процентах. [3]

 

1.2 Виды и формы капитала

 

Существует одна особенность, которая выделяет капитал среди  других факторов производства: если другие факторы являются кратковременными и используются в течение определенного  срока, то реальный капитал (оборудование) часто является собственностью фирмы. Когда мы говорим о капитале, как о факторе производства, мы почти всегда имеем в виду реальный капитал. [4]

Капитал существует в  различных формах. Изначально он выступает  в денежной форме - это денежный капитал, роль (функция) его сводится к созданию необходимых условий для процесса производства материальных благ. Имея деньги, предприниматель приобретает на рынке необходимые факторы производства.

Другой формой капитала является производительный капитал, функция  которого - рациональное потребление приобретённых факторов в процессе производства; создание товаров, обладающих общественной потребительской стоимостью и стоимостью, содержащей прибавочную стоимость и прибыль.

Третьей формой капитала выступает товарный капитал, его  роль и функция - в реализации произведённых товаров и содержащейся в них стоимости и прибавочной стоимости, то есть превращение товарного капитала в денежный. [4]

Таким образом, в результате кругооборота реального капитала в процессе воспроизводства образуется свободный капитал в денежной форме. Денежный капитал, предоставляемый в ссуду и приносящий доход в виде процента, называется ссудным капиталом. Последний с самого начала выступает как стоимость, которая становится особого рода товаром – капиталом. Капитал-собственность, отдаваемый в ссуду, становится функционирующим капиталом, применяемым в реальном процессе производства и обращения, т.е. капиталом-функцией. Капитал-собственность реализует отношения владения и обеспечивает присвоение процента; капитал-функция реализует отношения распоряжения этой собственностью и обеспечивает присвоение прибыли. [4]

Важную роль играет фактор времени. Если из-за нехватки собственных  денежных ресурсов будет упущено  время для организации производства товара, пользующегося спросом или  имеющего хорошую перспективу сбыта в будущем, то или данный рынок могут занять другие предприниматели, или структура потребностей претерпит существенные изменения.

Условия воспроизводства  вызывают необходимость обособления  денежной формы промышленного капитала и превращения ее в самостоятельный ссудный капитал. В основе превращения денежного капитала в особый товар - капитал - лежит отделение собственности на капитал от пользования им, т.е. когда он принадлежит одному, а используется другим предпринимателем. Ссудный капитал по истечении определенного срока возвращается обратно владельцу, принося доход в виде процента. Ссудный капитал имеет особую форму движения. Он не принимает ни производительной, ни товарной формы. [5]

Движение ссудного капитала происходит в форме коммерческого и банковского кредита. Развитие кредита дало толчок торговле ценными бумагами, биржевой игре, формированию рынка ценных бумаг.

Особой формой приложения ссудного капитала является фиктивный  капитал, представленный в ценных бумагах, совершающих самостоятельное, отличное от реального капитала движение и регулярно приносящий доход его владельцам в виде дивиденда или процента. Капитал акционерных предприятий, привлеченный путем выпуска акций и облигаций, как правило, значительно превышает реально вложенный в предприятия капитал. Разница между размерами действительного и фиктивного капитала составляет учредительскую прибыль. Последняя возникает в тех случаях, когда репутация акционерного предприятия высока и финансовое положение устойчивое. [5]

Более широкая классификация  капитала представлена в таблице 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1. – Классификация капитала

Классификационный признак	Виды и формы капитала
Характер отношений  собственности	Собственный Заемный
Источник привлечения	Внутренний Внешний
Форма инвестирования	Денежный Материальный Нематериальный
Объект инвестирования	Основной Оборотный
Форма нахождения в процессе кругооборота	Денежный Производительный Товарный
Форма собственности	Государственный Коллективный Частный
Цель использования	Производительный Ссудный Спекулятивный
Характер использования	Потребляемый Накапливаемый
Организационно-правовая форма	Акционерный Паевой Индивидуальный
Характер участия в  производственном процессе	Функционирующий Нефункционирующий
Национальная принадлежность	Отечественный Иностранный
Срок привлечения	Краткосрочный Среднесрочный Долгосрочный

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Финансовый рынок и его составляющие

 

Финансовый рынок –  это механизм перераспределения  капитала между кредиторами и  заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. В реальности он представляет собой совокупность кредитно-финансовых организаций страны, перераспределяющих потоки денежных средств между собственниками и заемщиками. Основной функцией финансового рынка является превращение бездействующих денежных средств в ссудный капитал. [6]