Современные фондовые биржи

Срочный и товарный рынок

В Секции срочного рынка (стандартные  контракты) ММВБ организованы торги  фьючерсами на доллар США и евро. Для обеспечения исполнения обязательств по биржевым сделкам на бирже внедрена надежная система управления рисками, а также сформирован резервный фонд в размере 200 млн. рублей. В 2005 году ММВБ подписала с Чикагской товарной биржей (СМЕ) лицензионное соглашение, согласно которому была получена возможность использования методологии анализа рисков портфеля SPAN, разработанной CME и применяемой многими ведущими биржами и клиринговыми организациями во всем мире. По итогам 2005 г. общий оборот в Секции срочного рынка ММВБ составил около 7 млрд. долларов, объем открытых позиций достиг 2 млрд. долларов. В дальнейшем биржа планирует начать торги фьючерсами на акции и облигации ведущих российских компаний, а также на соответствующие индексы и индикаторы процентных ставок, ввести в обращение опционы на валютные и иные базовые активы. Являясь инфраструктурным элементом товарного рынка, ЗАО «Национальная товарная биржа» (НТБ) принимает участие в организации и проведении биржевых торгов при осуществлении государственных закупочных и товарных интервенций на рынке зерна. В стратегических планах НТБ — разработка и внедрение производных инструментов на товарные активы — сельхозпродукты, энергоносители и другие товары.

Расчеты и гарантии

Предоставление максимально возможных  гарантий исполнения сделок — главный принцип работы биржи. Расчеты по биржевым сделкам осуществляются по принципу «поставка против платежа» через специализированные организации — Расчетную палату ММВБ и Национальный депозитарный центр (НДЦ), который получил от Комиссии по ценным бумагам и биржам США статус «надежного иностранного депозитария». В 2005 году в рамках Группы ММВБ начался процесс создания ЗАО АКБ «Национальный клиринговый центр» (НКЦ). Планируется, что он станет первой в России организацией, специализирующейся на клиринговой деятельности на биржевых и внебиржевых рынках, включая определение и расчет обязательств участников клиринга, осуществление зачета этих обязательств и организацию исполнения обязательств по сделкам в соответствии с законодательством РФ.

Технологии

Группа ММВБ обладает одной из самых передовых электронных торгово-депозитарных систем в мире. Ядром глобальной торговой сети ММВБ служат два вычислительных центра — основной и резервный. Системной платформой торгово-депозитарного комплекса Группы ММВБ являются UNIX-серверы компании Hewlett-Packard. С помощью оптико-волоконных линий, спутниковых и других каналов связи к бирже подключено более 1500 удаленных рабочих мест в офисах банков, брокерских компаний и других финансовых институтов, находящихся в 50 российских городах, включая Москву, Новосибирск, Санкт-Петербург, Ростов-на-Дону, Екатеринбург, Владивосток, Нижний Новгород, Самару и др. К торговому комплексу ММВБ подключено свыше 300 брокерских систем, позволяющих обслуживать инвесторов через удаленные терминалы с использованием интернет-технологий. Более половины объема биржевых сделок с ценными бумагами совершается через такие брокерские системы. С подключением ММВБ к московскому узлу компании GL NET, представляющей собой крупнейшую в мире глобальную частную сеть с доступом к ведущим мировым биржам, более 3,5 тысяч крупных иностранных институциональных инвесторов, включая 500 крупнейших международных финансовых институтов, получили возможность прямого выхода для совершения операций на Фондовой бирже ММВБ.

Информация

Информационная прозрачность является важным принципом организации биржевой деятельности на ММВБ. Участники торгов и инвесторы имеют возможность наблюдать за ходом торговых сессий через интернет-сайт ММВБ, а также через ведущие российские и иностранные информационные агентства. В настоящее время пользователи получают биржевые котировки в режиме реального времени через десятки тысяч терминалов, установленных в России и за рубежом. ММВБ активно участвует в работе по совершенствованию рынка информационных услуг и продуктов в рамках Ассоциации распространителей финансово-экономической информации (АРФЭИ). Биржа издает ежемесячный журнал «Биржевое обозрение» и распространяет информационно-аналитические бюллетени. На ММВБ действует первый в России музей биржевой истории, где собраны материалы, посвященные становлению и современной деятельности российских бирж.¹

 

 

Заключение

В результате проведенной работы было дано современное определение фондовых бирж, проведен анализ биржевой работы. По итогам проведенной работы можно сделать следующее заключение:

Наряду с факторами, влияющими  на приток и отток капиталов или  ценных бумаг, существуют факторы чисто  технического порядка. Они связаны  с самим механизмом биржи. Среди  них прежде всего следует отметить влияние некоторых методов управления портфелем ценных бумаг, а затем уже - влияние позиции срочного рынка, и , наконец - особую биржевую психологию.  
К биржевой психологии следует отнести 2 очень характерных элемента биржевой конъюнктуры: Прежде всего - это фактор прогнозирования, который на основании срочных сделок, проводимых биржевыми маклерами, предугадывает результат еще до совершения какого-либо события. В ожидании политического кризиса или введения нового налога, влияющего на рынок, курс может стать очень нестабильным еще до наступления кризиса или до принятия биржевого закона. Доказательством этому может послужить то. что уже при свершившимся факте иногда происходит повышение курса (после понижения), что может ввести в заблуждение неопытного оператора: а происходит это зачастую из-за того, что на бирже преувеличивается информация о последствиях ожидаемых событий. Итак, фактор преувеличения можно рассматривать в качестве второго основного признака биржевой психологии. На биржу самыми неожиданными путями поступают самые различные новости. Сведения быстро распространяются от одного лица к другому, при этом часто преувеличиваются и искажаются. Как на рынке определенной ценной бумаги, так и на рынке самых разнообразных ценных бумаг, любое важное событие (хорошее или плохое) имеет определенное последствие, которое в дальнейшем корректируется, и общая ситуация проясняется и стабилизируется. При хорошей новости (при преувеличение последствия) происходит особенно интенсивная продажа. Напротив, при плохой новости биржевики, играющие на понижение (и сыгравшие на самое худшее), "откупаются". В обоих случаях говорят, что налицо – техническая реакция. Наконец, не нудно считать, что любая сделка на куплю- продажу происходит на основании внимательного изучении общего состояния рынка, разумной оценки современного валютного курса с учетом всех элементов, изложенных нами ранее. Мы видим, что при совершении сделки противопоставляются 2 операции, которые совершаются противоположными выводами: то есть один продает определенную ценную бумагу, другой - ее покупает. Однако это не означает, что участники сделки долго размышляли, прежде чем осуществить какую-либо операцию. Совершенно очевидно, что многие следуют моде, то есть проявляют интерес то к ценным бумагам нефтяных компаний, то к бумагам золотых приисков, то - предприятий химической промышленности. Другие, например, покупают акцию по номеру, выпавшему при игре в рулетку; третьи покупают по настроению или после ознакомления со своим гороскопом. В итоге можно сказать, что поведение биржи в разное время зависит от множества факторов (зачастую не зависящих друг от друга), предугадать которые,  весьма и весьма сложно.

 

Список литературы

1.Биржевая деятельность: Учебник. Под ре6д.А.Г.Грязновой, Р.В.Корнеевой, В.А. Галанова. – М., 2007

2. Биржевое дело: Учебник. Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. – М., 20093. Бондаренко И. Банк как элемент экономической системы //МЭ и МО. – 2008

4. Бункина М.К. Валютный рынок.  – М., 2009

5. Введение в рыночную экономику.  Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной.  – М., 2008

6. Войтов А.Г. Фундаментальная  экономика. М., 2007

7. Герчиков И. Международные  товарные биржи //Вопросы экономики. –2009. -. – с.5-10

8. Дегтярева М.К. Биржевое дело: Учебник. – М., 2008

9. Зверев А.Ф. Фондовые биржи  – рынок ценных бумаг. –  М., 2009

10. Иванов А.Н. Обращение и  регистрация ценных бумаг. –  М.,2008.

11. Козырев В.М. Основы современной  экономики. – М., 2009

12. курс рыночной экономики: Учебное  пособие. Под ред. Г.Н.Рузавина. – М., 2008

13. Курс экономической теории: Учебное  пособие. Под ред. А.Н.Плотницкого. – М.,2009

14. Лауфер М. особенности развития  современных фондовых бирж // Вопросы  экономики. – 2009

15. Макконнелл К.Р., Брю С.Л., Экономик-с. – М., 2007

16. Маркетинг: Учебник. Под ред.А.Н.Романова. – М., 2007

17. Маршалова А.С., Новоселов А.С. Основы теории регионального  воспроизводства: Курс лекций. – М., 2009

18. Маслова Г.Г. Рыночная экономика.  – М., 2008

 

¹ Дегтерева М.К. Биржевое дело: Учебник. – М., 2008. - с.18

¹ Современная экономика. Под ред. О.Ю.Мамедова. – Ростов-на-Дону. – 2—1. – с.71

¹ Маркетинг; Учебник. Под ред. А.Н.Романова. – М.,2009. –с.216

¹ Маркетинг; Учебник. Под ред.А.Н.Романова. – М.,2009. – с.218

² Сажин А.Ф., Смирнова Е.Е. Институт рынка. – М.,2007. – с.143

¹ Современная экономика. Под ред. О.Ю.Мамедова. – Ростов-на-Дону. – 2009. – с.234

¹ Зверев А.Ф. Фондовые биржи – рынок ценных бумаг. – М.,2009. – с.37

¹ Биржевое6 дело: Учебное пособие. Под ред.В.А.галанова,А.И.Басова. – М., 2008 – с..53

¹ Курс экономической теории: Учебное пособие. Под ред.А.Н.Плотницкого. – М.,2009. – с.71

¹ www.micex.ru/profile/