Современные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России

Реинвестиции - капиталовложения в объекты предпринимательской  деятельности, финансируемы за счет доходов  или прибыли иностранного инвестора, которые получены на территории принимающей  страны.

Определяющая роль портфельных  инвестиции для принимающих стран  заключается в том, что вместе с ними в эту страну поступают  не только капиталы (в материальной и нематериальной форме), но и новые  технологии и опыт, передовые методы организации производства, труда  и управления.

Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие право контролировать управление и  влиять на коммерческую деятельность коммерческой организации; а также  в другие ценные бумаги принимающих  государств - облигации, государственные  долговые обязательства и т.д.

Участия в уставном капитале, не дающие права контроля, иногда называют миноритарными; их доля должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиции. В России такой предел составляет 10%.

В России в последние годы иностранный инвестор мог вложить  средства в следующие рублевые активы, которые входят в состав портфельных  инвестиций:

• акции российских компаний, акции коммерческих банков, государственные краткосрочные облигации (ГКО), долгосрочные облигации федеральных займов (ОФЗ), долгосрочные облигации государственного займа (ОГСЗ);
• облигации местных органов власти, банковские депозиты в рублях.

Прямые инвестиции отличаются от портфельных следующими чертами:

1. они, как правило, имеют более долгосрочный и стабильный характер
2. сумма этих сложений обычно выше
3. инвестор подвергается более высокой степени долгосрочного риска
4. они дают инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом инвестирования.¹⁰

В международной (МВФ, Всемирного банка и т.д.) и национальной статистике существует категория прочих инвестиции, куда включаются:

• торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта и экспорта)
• различные кредиты, кроме торговых, полученные от инвесторов
• кредиты, полученные от международных организации - Всемирного банка, МВФ, Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР)
• банковские вклады - валютные счета зарубежных инвесторов, например, в российских банках
• двусторонние инвестиционные кредиты.

Для развивающихся государств и стран с переходной экономикой эта форма инвестиции имеет существенное значение.

Вывод:

Таким образом, раскрывая экономическое содержание иностранных инвестиций, мы рассмотрели разную трактовку данного понятия, дали определение иностранному инвестору, выделили основные объекты инвестиций и т.д. Помимо этого, в зависимости от формы собственности, характера использования, степени контроля над предприятием и других факторов обозначали различные виды иностранных инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В НАЦИОНАЛЬНУЮ ЭКОНОМИКУ

2.1. Региональная  структура иностранных инвестиций

В 2010 г. иностранные инвестиции поступили в 77 субъектов Российской Федерации. Поступление по субъектам Российской Федерации происходило неравномерно, то есть можно заметить, что инвестиционный климат в стране неодинаков и имеет значительные межрегиональные отличия.

С точки зрения инвестиционной привлекательности все регионы  России можно разделить на три  большие группы.

В первую группу - по существу это инвестиционное ядро России - входят: Москва (на долю Москвы в 2010 г. пришлось 57,7 % всего объема иностранных инвестиций), Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область, Татарстан, Тюменская, Нижегородская, Ярославская  и Самарская области, Красноярский край. Проводя деление внутри этой группы, можно также выделить три  основных уровня регионального привлечения  прямых иностранных инвестиций в  России: Москва, сырьевые регионы и  крупные индустриальные центры и  регионы, находящиеся в непосредственной близости от них. Объем поступления портфельных иностранных инвестиций в эти субъекты Российской Федерации составил 1,0 млрд.долларов США, или 92,9% от общего объема поступления портфельных инвестиций.

Вторая группа регионов включает в себя наибольшее число субъектов  Российской Федерации и характеризуется  средним уровнем привлекательности. Это Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Курская области, Приморский край, Краснодарский  край и другие.

И наконец, третья группа включает перечень регионов, инвестиции в которые  практические не направляются. В эту  группу входят: республика Ингушетия, Чеченская, Калмыкия. Адыгея, Тыва, Чукотский автономный округ, Еврейская автономная область.¹¹

В 2010г. по сравнению с 2009г. наибольший рост доли поступления иностранных  инвестиций в общем их объеме наблюдался в Вологодской области - с 0,1% до 0,9%, Республике Хакасия - с 0,0% до 0,5%, Республике Татарстан - с 2,7% до 3,6%, Москве - с 50,4% до 57,7%; значительное ее снижение имело место в Сахалинской области - с 7,0% до 4,4%, Санкт-Петербурге - с 6,8% до 4,5%, Ленинградской области - с 1,5% до 0,6%, Чукотском автономном округе - с 0,6% до 0,0%.

В 2-3 раза выросли объемы поступления иностранных инвестиций в Республику Адыгея, Липецкую область, Республику Башкортостан, Красноярский край, Ульяновскую область; в 5 раз - Еврейскую автономную область, Тамбовскую область; Курскую - в 7,1 раза; Вологодскую  область - в 15,6 раза; Ханты-Мансийский автономный округ - Югра - в 18,2 раза; Республику Хакасия - в 19,4 раза; Орловскую область - в 24,9 раза.

В то же время в ряде территорий наблюдается значительное сокращение поступления иностранных инвестиций. Так, в Республике Марий Эл поступление  иностранного капитала составило 8,1% от уровня 2009г., Республике Дагестан - 6,5%, Магаданской области - 6,2%, Чукотском  автономном округе - 5,4%.¹²

Следует отметить, что основная доля иностранного капитала приходится на крупные центры с развитой инфраструктурой рынка и сравнительно высокой платежеспособностью населения, а также в сырьевые регионы. Неравномерность распределения иностранных инвестиций по регионам также связана со слабой региональной политикой в области их привлечения, а также с плохой осведомленностью иностранных инвесторов о существующих инвестиционных проектах.

2.2. Динамика изменений  в отраслевой структуре иностранных  инвестиций

Среди видов экономической деятельности наиболее привлекательными для иностранных инвесторов в 2010г. оказались финансовая деятельность, обрабатывающие производства; добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования; транспорт и связь. В 2010г. в финансовую деятельность поступило 37,9 млрд.долларов США, или 33,1% от общего объема поступивших иностранных инвестиций, обрабатывающие производства - 33,2 млрд.долларов США, или 28,9%, добычу полезных ископаемых - 13,9 млрд.долларов США, или 12,1%; оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - 13,3 млрд.долларов США, или 11,6% .

Увеличение объема иностранных  инвестиций за 2010г. наблюдалось в  финансовой деятельности - в 14,3 раза. По сравнению с 2009 г. вложения в обрабатывающие производства  выросли на 49,2% (однако в 2009  г.  снижение составляло 34,5%), в том числе в производство кокса и нефтепродуктов - в 2,5 раза. Также увеличились инвестиции в образование - на 90,4%, гостиницы и рестораны - на 62,8%. Иностранные инвестиции в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых выросли на 43,2%, при этом в 2009 г. было отмечено снижение на 16,0%.

Значительное снижение объемов  поступления иностранных инвестиций за 2010г. было отмечено в организациях рыболовства, рыбоводства - на 64,2%, транспорта и связи - на 52,2%, здравоохранения  и предоставления социальных услуг - на 50,5%.¹³

Среди организаций, получающих инвестиции из-за рубежа, наиболее устойчивое финансовое состояние имеют организации, осуществляющие деятельность в добыче полезных ископаемых, производстве кокса и нефтепродуктов.

Так, в 2010г. по сравнению с 2009г. в  организациях, осуществляющих деятельность в добыче полезных ископаемых доля убыточных организаций в общем  числе организаций снизилась  на 11,3 процентного пункта и составила 32,4%, в производстве кокса и нефтепродуктов - на 11,3 процентного пункта (19,0%), при  снижении данного показателя в среднем  по России на 4,2 процентного пункта (27,8%).

Анализ отраслевой структуры иностранных  инвестиций показывает, что их приток осуществляется преимущественно в  отрасли и секторы экономики  с наиболее быстрым оборотом капитала, а также в топливно-энергетические и сырьевые отрасли, что означает закрепление неэффективной структуры  российской экономики. Кроме того нерезиденты отдают предпочтение вложениям в финансовый сектор, в предприятия средств связи и коммуникаций.¹⁴

2.3. Основные страны-инвесторы

На конец 2010 г. в экономике России накоплены инвестиции из 156 стран мира.

На долю стран-основных инвесторов (Кипр, Нидерланды, Люксембург, Китай, Германия, Соединенное Королевство (Великобритания), Ирландия, Франция) приходилось 78,9% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 73,1% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

Также необходимо отметить, что конкретно  за 2010г. в экономику России поступили инвестиции из 127 стран мира.¹⁵

В первую тройку лидеров - поставщиков  капитала по итогам прошедшего года вошли  Великобритания, Нидерланды и Германия. Наибольший объем – 40,8 млрд. долл., что составило 35,5% общего объема иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику за данный период, был направлен из Великобритании. Из Нидерландов в Россию поступило 10,7 млрд. долл., а вложения Германии составили 10,4 млрд. долл.¹⁶

В 2010 г. наибольший рост инвестиций отмечен  из Великобритании – в 6,3 раза по отношению к 2009 г., инвестиции из Ирландии увеличились в 3,4 раза, вложения из Германии и Франции выросли на 41,7 и 48,6% соответственно. В то же время инвестиции из Люксембурга упали на 54,2%, из Китая – на 21,8%, из Японии – на 63,3%, из Нидерландов – на 8,1%. Различия в динамике инвестиций привели к изменению географической структуры иностранных инвестиций в экономику России.¹⁷

В общем объеме накопленных иностранных инвестиций к концу 2010 г. лидируют Кипр, Нидерланды, Люксембург, Китай и Германия, суммарная доля которых составила 64,4%, а в 2009г. она составляла 66,3 %. В то же время доля первой пятерки стран-инвесторов в сегменте прочих инвестиций выросла с  62,9% в 2009г. до 64,8%, в структуре же прямых и портфельных инвестиций она составляет 67,1 и 21,9% соответственно (в 2009 г. – 69,0 и 85,1%).¹⁸

Накопленный на конец 2010г. капитал из основных стран-инвесторов сосредоточен, в основном, в оптовой и розничной торговле; ремонте автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий добыче полезных ископаемых, в организациях, осуществляющих деятельность по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг, кроме того в производстве кокса и нефтепродуктов и добыче полезных ископаемых Такие страны, как Кипр, Нидерланды, Германия, Люксембург, Великобритания вкладывают значительный капитал в производство пищевых продуктов. Большие объемы инвестиций поступают в транспорт и связь из Ирландии, Великобритании и Франции. Помимо этого инвесторы отдают предпочтение и непромышленным сферам, например, Германия делает вложения в государственное управление, обеспечение военной безопасности, социальном страхование, а Кипр, Люксембург, Великобритания, Франция и Виргинские острова - в финансовую деятельность.

Итак, географическая структура иностранных инвестиций осталась по сравнению с последними годами осталась прежней. Однако, данная структура имеет ряд важных особенностей. Инвестиции из Нидерландов, Кипра, Люксембурга, Великобритании, Швейцарии, Виргинских (Британских) остров имеют в значительной степени российское происхождение. Это капитал, вывезенный из России, через "зарубежных" инвесторов возвращается в Россию по более высокому проценту. В России для этого капитала был неподходящим инвестиционный климат. 

Вывод:

В итоге хотелось бы отметить что, до мирового финансово-экономического кризиса Россия входила в число крупнейших мировых доноров и реципиентов иностранных инвестиций. Мировой кризис привлек за собой такие последствия как,  ухудшение финансового положения российских партнеров, сокращение объемов заказов, неплатежи, плавная девальвация рубля.  Кроме этого сдерживающим фактором роста инвестиций выступает малопривлекательность инвестиционно-делового климата, обусловленная слабостью правовых и экономических институтов, коррупцией, высокой степенью регулятивных и административных рисков, непредсказуемостью правовой среды ведения бизнеса. 

Динамика поступлений иностранных  инвестиций показывает, что в период 2008-2010 гг. интерес иностранцев к России несколько снизился. Согласно данным Росстата, в 2010 году в экономику России поступило всего 13,8 млрд. долларов прямых иностранных инвестиций – на 13,2% меньше, чем в 2009 году (15,906 млрд. долларов).

Однако, иностранные инвесторы  положительно отнеслись к мерам  российского правительства по спасению финансового рынка, на которые ушло свыше 100 млрд. долл. Эти меры способствовали до некоторой степени восстановлению пошатнувшегося доверия инвесторов. В результате объем поступивших за 2010 год иностранных инвестиций составил $114,7 млрд. и возрос на 40,1% по сравнению с 2009 годом.