Спрос на деньги: структура факторы и проблемы регулирования

Ожидаемый доход за финансовыми активами обеспечивается процентами и дивидендами, а ожидаемый доход за товарными активами - уровнем инфляции. Если ожидаемое изменение их соотношение будет в пользу денег, то спрос на деньги будет расти, а если на пользу неденежных активов - то сокращаться.

В этой связи подход к определению спроса на деньги Фридмана нельзя рассматривать как альтернативу подхода Кейнса. Трактовка Фридмана связан с трактовкой Кейнса и является его дальнейшим развитием в том плане, что спрос на деньги мотивируется не только изменением процентного дохода на облигации, как утверждал Кейнс, но и многими другими факторами (процентным доходом по вкладам, уровнем инфляции, доходом по акциями). Отличие трактовки Фридмана заключается в основном в его заключениях, согласно которым влияние изменения процента на спрос на деньги не столь значителен, как это считал Кейнс, ибо рост процентной ставки затрагивает не только альтернативную стоимость денег, но и ожидаемые доходы на денежные вклады и прочие активы и соотношение их уровней может существенно не измениться. Поэтому и соответствующий мотив к накоплению денег существенно не меняется.

Но это не означает, что мотив к накоплению запаса денег, который определяется процентным доходом, совсем исчезает. Представители всех современных теорий денег признают альтернативную стоимость хранения денег (наличных и текущих счетах), ее влияние на желание иметь такой запас денег и на спрос на деньги в целом. В этом мотивы существенно ослаблен спекулятивный аспект и усилен аспект доходности активов вообще. Поэтому этот мотив лучше назвать мотивом капитализации. По мере роста процента и других доходов на активы желание субъектов иметь активы будет усиливаться, а спрос на высоколиквидные формы денег (спрос на деньги), напротив .

           2 Проблемы регулирования денежного обращения в России

Дефляционная политика предусматривает регулирование денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизм путем снижения государственных расходов, повышения процентных ставок за кредит, усиления налогового бремени, ограничения денежной массы.

2.1 Объем денежной массы

Анализ динамики основных макроэкономических показателей за последние годы реформ (с оценкой уровня благосостояния) показывает, что обеспечить экономический рост невозможно без решения проблемы соответствия объема денежной массы потребностям экономики. При этом, необходимо четко обосновать, сколько потребуется денег для обеспечения экономического роста. На первый взгляд эта проблема достаточно «проста», поскольку для обеспечения товарно-денежной сбалансированности денег в обращении должно быть столько, сколько стоят все товары и услуги. Но именно здесь и возникает главный парадокс. Если увеличивать денежную массу в пропорции, соответствующей темпам роста цен, то экономический механизм быстро войдет в гиперинфляционную спираль. Если же не добавлять денег в обращение, то при низкой инфляции будет длительный и глубокий спад производства.

2.2 Проблемы традиционных способов регулирования денежных обращений в России

Предполагается, что с появлением большего количества "живых" денег предприятия охотно откажутся от вексельных и бартерных схем, начнут увеличивать производство, что приведет к снижению издержек на единицу продукции и цен, что, в свою очередь, запустит механизм экономического роста.

Все эти предложения основаны на той же предпосылке, что и аргументы стойких монетаристов, утверждающих необходимость продолжения жесткой кредитно-денежной политики. И те, и другие предполагают, что макроэкономическими процессами в экономике можно управлять приведенными ранее методами (денежная эмиссия, ставка ЦБ и так далее).

На самом деле в России сложилась ненормальная ситуация. Параллельно существуют два рынка: спекулятивный высокодоходный финансовый рынок и отдельно рынок производства и обращения товаров, имеющие весьма относительную связь между собой. Часть предприятий более включена в работу по законам нормального денежного рынка, реализует свою продукцию полностью или большей частью за деньги, использует кредиты для пополнения оборотных средств и зависит от параметров денежного рынка. Другая часть использует бартер и взаимозачеты и практически никак не зависит от состояния финансового рынка, а стало быть, практически не поддается регулированию традиционными макроэкономическими методами.

В результате обеспеченность денежной массой реального сектора экономики, ориентирующегося на денежное обращение, оказывается значительно выше среднестатистических данных. Но удельный вес этого сектора в общем объеме российской экономики относительно невелик и влияние предпринимаемых властями макроэкономических мер в целом оказывается незначительным.

Попытки использования классических рычагов макроэкономического регулирования или не приводят ни к каким результатам, или требуют несоразмерно резких мер для получения эффекта, который в конце концов оказываются невелик. Доля банковских кредитов корпоративным заемщикам составляет сейчас в российской экономике 12 процентов от объема ВВП, в то время как в развитых странах Запада и в Японии эта величина составляет 60 - 120 процентов от ВВП. Но даже приведенная цифра не отражает реальной ситуации. В тех случаях, когда предприятия используют в своих расчетах живые рубли (например, алюминиевая отрасль и некоторые металлургические комбинаты), речь идет о замкнутом кредитно-финансовом цикле.

Свои банки кредитуют завод по сути дела его же деньгами, только очищенными от налогов. И влияние величины ставки ЦБ или ситуации на рынке ГКО на использование этих денег является минимальным. Поэтому когда ставка рефинансирования изменяется в несколько раз, эффект этой чрезвычайной меры на состояние экономики оказывается значительно ниже, чем при изменении ставки на доли процента в Германии или Великобритании.

2.3 Причины проблем

Причины, по которым большая часть реального сектора российской экономики неадекватно реагирует на сокращение денежной массы и повышение учетных ставок, кроются не только в менталитете российского директорского корпуса. Нормальная реакция рыночной экономики, вызывающая при снижении спроса соответствующее снижение цен, не может работать в наших условиях в силу целого ряда причин.

Во-первых, это налоговая система, предусматривающая в случае продажи продукции или товара по цене ниже себестоимости необходимость уплаты налога. Убытки от такой продажи резко возрастают, и предприятия используют встречный бартер, чтобы этого избежать. Однако более высокие зачетные цены бартерных операций повышают издержки предприятий, что приводит к более высокому уровню себестоимости, и история повторяется. В результате образуется дутый товарооборот. По данным Института проблем инвестирования банка "Менатеп", к началу 2008 года объем фиктивного ВВП составил 38 процентов. С учетом этого дефицит денежной массы в российской экономике может оказаться не так велик, как это говорилось ранее.

Другой существенной причиной, влияющей на завышение себестоимости продукции российских производителей, является действующий порядок начисления амортизации. В результате ежегодно проводившихся переоценок основных фондов балансовая стоимость производственных фондов предприятий оказалась сильно завышена относительно реальной рыночной стоимости. Завышенная балансовая стоимость мешает избавляться от них по реальным ценам.

В результате всего этого, как только в нашей экономике проявляются инфляционные тенденции, цены начинают расти. Но при обратной ситуации их снижению препятствует слишком много обстоятельств.

         Заключение

Тема контрольной работы актуальна, и именно поэтому я выбрала её. В ходе работы я заметила, что понятие «спрос на деньги»  может понимать под собой много нового и  скрытного, что я и выяснила в процессе работы.

Итак, в механизме рынка денег определяющую роль играет спрос на деньги. Это желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенный запас денег в определенный момент времени.

В сфере регулирования денежного рынка государство проводит свою политику, используя кооперацию с данным соучастником регулирования. Образуются своего рода партнерские отношения: "государство — центральный банк". Что в дальнейшем упрощает решение  проблем связанных с спросом на деньги.

Точно предвидеть спрос на деньги не только тяжело, а иногда просто невозможно.

Список использованных источников

1. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Пер. с англ. М., 2003

2. Голубев С.Г. Макроэкономические параметры. – Мн.: РНМУЦ «Алгоритм», 2000

3. Экономическая теория / под ред. И. П. Николаевой. – М.: «Проспект», 2000 –

4. Кузнецов Н. Либерализация денежного обращения. Проблемы и подходы. //Вопросы экономики, №8,2002

5 Харис Л. Денежная теория. – М.: Прогресс, 2001

6. "Деньги и кредит" учебное пособие, / А.Г.Мнацаканян, 2000

3