Теория занятости в классической и кейнсианской трактовке

5. Инвестиции.

Инвестиции являются важной компонентой совокупного спроса. В них выделяют три основные части:

        Расходы на строительство новых предприятий, на станки и оборудование;

        Инвестиции в прирост товарно-материальных запасов, включая сырье, незавершенное производство и готовые товары;

        Инвестиции жилищное строительство.

Основными факторами, определяющими объем инвестиций, являются:

        ожидаемая норма чистой прибыли, которую предприниматели рассчитывают получить от капитальных вложений;

        реальная ставка процента по долгосрочным инвестиционным займам.

Инвестиции в основной капитал: неоклассический подход.

Машины, оборудование и сооружения, используемые в производстве товаров и услуг, составляют запас предпринимательского капитала.

От величины основного капитала зависит его предельная производительность.

Предельный продукт капитала - это прирост выпуска, от использования в производстве дополнительной единицы основного капитала. Фирмы должны сопоставлять доход от дополнительного капитала и издержки от его использования. Рентные издержки (издержки использования) капитала - это издержки использования дополнительной единицы капитала в производстве.

Они равны:         rc = i - pе + d, где:

rc - рентные издержки;
i - номинальная ставка банковского процента;
d - норма амортизации (износа) капитала (доля капитала, полностью использованная за один период времени);
pе - ожидаемый темп инфляции.

Если учесть, что реальная ставка процента r равна разнице номинальной ставке процента и темпа инфляции (r= i - p0), то:

rc = r+d

Отдача инвестиций начинается через месяцы, а для больших строящихся объектов, через годы после момента осуществления вложений денежных средств. Поэтому спрос фирмы на предпринимательский основной капитал не связан с текущим уровнем выпуска и зависит от ожиданий будущих объемов производства. Следовательно, он зависит от рентных издержек капитала и ожидаемого объема выпуска.

Чем ниже рентные издержки капитала, тем выше оптимальный объем капитала по сравнению с имеющимся. Чем выше ожидаемый уровень выпуска, тем больше желаемая величина основного капитала и выше спрос на инвестиции. Поскольку норма амортизации (износа) капитала величина более или менее постоянная и регулируется законодательством, то спрос на инвестиции определяется реальной ставкой процента r.

Фирма может получать денежные средства для инвестиций как с помощью долгосрочных кредитов, так и продавая свои акции на фондовом рынке, когда фондовый рынок переживает подъем, фирма может получить большую выручку от продажи относительно небольшого числа акций. Издержки капитала как собственности часто измеряются отношением дивидендов фирмы к цене её акций. Тогда чем выше цена акций, тем ниже издержки собственности (ниже доля продаваемого капитала) и тем ниже общие издержки капитала.

Рис. 6.6. Кривая спроса на инвестиции.

Кроме ставки процента на форму кривой спроса на инвестиции влияют и другие факторы. Факторы, приводящие к росту чистой прибыли от инвестиций, смещают кривую спроса вправо - вверх, факторы имеющие противоположное действие, смещают ее влево - вниз. Рассмотрим эти факторы.

1. Рост цен и затрат на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования уменьшают чистую прибыль, поэтому кривая спроса на инвестиции под действием этого фактора сдвигается влево. Снижение этих затрат повышает чистую прибыль и сдвигает кривую спроса на инвестиции влево.

2. Налоги на доходы и прибыль фирм приводят, при их повышении, к снижению чистой прибыли, остающейся в распоряжении предпринимателя, и к сдвигу кривой спроса на инвестиции влево.

3. Технологический прогресс - создание новой техники и технологий, разработка новой продукции обесценивает имеющийся основной капитал и ускоряет необходимость замены оборудования, зданий и сооружений. Все это создает стимулы для инвестиций и смещает кривую спроса на них вправо. Замедление технического прогресса сдвигает кривую спроса на инвестиции влево.

4. Объемы наличного основного капитала.

Если отрасль (или предприятие) обеспечена основными фондами в полном объеме и спрос на ее продукцию стабилен и не имеет тенденцию к росту, то и спрос на инвестиции в ней будет невелик, т.к. необходимо лишь заменять изношенное оборудование. Если же ощущается нехватка основного капитала, то кривая спроса на инвестиции будет смещаться вправо.

5. Ожидания и прогнозы. Поскольку основной капитал предприятий используется от нескольких лет до нескольких десятков лет (в среднем от 10 до 20 лет), то на объем инвестиций влияют перспективы развития ситуации на рынке в отдаленном будущем. Эти ожидания зависят от роста населения и его доходов, политических событий в стране и в мире. Ожидания основываются как на прогнозах экономической и политической конъюнктуры, так и на субъективных оценках инвесторов.

Поэтому оптимистические прогнозы и ожидания сдвигают кривую спроса вправо, распространение пессимистических настроений - влево.

Инвестиции и доход.

Поскольку мы исходим из предположения, что объем инвестиций зависит от соотношения ставки процента и чистой прибыли от инвестиций, поэтому инвестиционные решения фирм, вообще говоря, не зависят от доходов домохозяйств. Кроме того, инвестиции в основной капитал рассчитаны на длительные периоды получения чистой прибыли (на десятилетия), поэтому объем инвестиций должен быть автономен не только от доходов домохозяйств, но и от текущих прибылей фирм.

Но допущение независимости инвестиций от доходов слишком упрощает ситуацию и противоречит фактам. Объем инвестиций является самым нестабильным из всех макроэкономических показателей, темпы их роста могут колебаться в значительном диапазоне от минусовых значений до плюсовых. Причин их нестабильности как минимум две. Во - первых, в значительной части инвестиции финансируются из прибыли фирм и изменения прибыли отражаются на объемах инвестиций. Во - вторых, объем инвестиций зависит от динамики спроса на продукцию отрасли и ожиданий его роста (или падения).

Модель акселератора утверждает, что норма инвестирования пропорциональна изменению выпуска в экономике.

Jt = к (Yt - Yt-1),

где: Jt - объем инвестиций в году t;
Yt, Yt-1 - объемы выпуска в году t и t-1;
к - постоянный коэффициент, равный отношению желаемой величины капитала к выпуску.

Модель акселератора показывает не только возможность значительных колебаний инвестиций, но и возможность их отрицательных значений (на практике последнее возможно только для инвестиций в товарные запасы).

Поэтому часть инвестиций имеют характер автономных, а часть описывается моделью акселератора и , следовательно:

Jt = J0 + к (Yt - Yt-1),

где: J0 - автономные инвестиции (постоянные или растущие с неизменным темпом).

Заключение.

С точки зрения классиков, такие рычаги рыночного регулирования, как колебания ставки процента, с одной стороны, и эластичность соотношения цен и заработной платы – с другой, способны поддерживать полную занятость в капиталистической экономике. Экономисты-классики полагали, что, действуя совместно, эти два механизма регулирования превратили полную занятость в неизбежность. Они стали воспринимать капитализм как саморегулирующуюся экономику, в которой полная занятость считается нормой. Капитализм способен "развиваться сам по себе". Помощь государства в функционировании экономики рассматривалась излишней, более того, вредной. В экономике, способной достичь как полного объема производства, так и полной занятости, вмешательство государства может только нанести вред ее эффективному функционированию. Логика классической теории подводила к заключению о том, что наиболее приемлемой является экономическая политика государственного невмешательства.

Отличие кейнсианской от классической точки зрения очевидно. Для экономистов-классиков совокупный спрос является стабильным, пока не происходит никаких значительных изменений в предложении денег. Даже если совокупный спрос понизился, эластичность цен и заработной платы обеспечит работу автоматического встроенного механизма, с помощью которого поддерживается функционирование капиталистической экономики на уровне ее потенциального объема производства и естественной нормы безработицы. Поэтому макроэкономическая политика государства представляется излишней и непродуктивной.

Для кейнсианцев изменчивость совокупного спроса и неэластичность цен в направлении понижения означают, что безработица может увеличиться и сохраняться в рыночной экономике в течение длительного периода. Чтобы избежать гигантских потерь от спадов и кризисов, необходима активная макроэкономическая политика регулирования совокупного спроса со стороны государства. По этой причине Кейнсианцы уделяют особое внимание совокупному спросу. В своих наиболее простых моделях Кейнсианцы предполагают, что уровень цен является постоянным, то есть что кривая совокупного предложения представляет собой горизонтальную линию в соответствующем диапазоне. Они также считают, что для лучшего понимания совокупного спроса необходимо ввести в анализ четыре компонента ВНП: потребление, инвестиции, государственные закупки и чистый экспорт.

Список Литературы:

1. Макконнелл К., Брю С. Экономикс. -М., 1992. - Т. 1., гл., 12.
2. Дорнбуш Р., Шмалензи Р.М. Макроэкономика. - М., МГУ, 1997. - гл. 9,13,14.
3. Гайгер Л.Т. Макроэкономическая теория и переходная экономика. - М., 1996. - гл.6.
4. Сакс Д.Д., Ларрен Ф. Макроэкономика. Глобальный подход. - М., Дело, 1996. - гл.12, 15.