Валютная система в Российской Федерации

Война с Японией 1904-1905 годов, революция 1905-1907 годов и первая мировая  война вспыхнувшая в 1914 году привели  к краху золотого монометаллизма. Бумажные деньги больше не менялись на золото. В начале первой мировой  войны из обращения исчезли золотые, серебряные и медные монеты. В 1915 году мизерным тиражом был отчеканен  последний выпуск серебряного рубля. В стране было введено бумажно-денежное обращение. Массовые выпуски денежных (бумажных) суррогатов, которые стали целиком обслуживать рынки империи, повлекли рост инфляции. В феврале 1917 года пришло к власти Временное правительство во главе с эсером Керенским А.Ф.. Вследствие неправильной политики государства увеличивался государственный долг России, велась война "до победного конца", печаталось огромное количество бумажных денег. В результате чего сильно увеличилась инфляция.

В октябре 1917 года произошла  Социалистическая революция, повлекшая  за собой Гражданскую войну 1918-1920 годов. Пришедшее к власти правительство  Большевиков также было вынуждено  в марте 1919 года пойти на усиленное  производство новых бумажных денег.

На фоне распада царской  империи, Гражданской войны и  инфляции, в условиях полного хозяйственного разорения, охватившего всю страну, на свет появлялись самые необычные  деньги. В обращении одновременно находились кредитные билеты царского образца, "думские" деньги и "керенки" Временного правительства, денежные знаки  РСФСР и сторонников "белого движения", а также бесчисленное количество суррогатов денег: боны, чеки, временные обязательства и пр. Доходило даже до смешного.

Так Русский Советский  писатель Всеволод Вячеславович Иванов, в своем очерке "Портреты моих друзей" вспоминал, что в 1919 году в Омске, откуда только что была изгнана  армия Колчака, писатель созвал друзей к себе на обед, который был куплен на деньги нарисованные и отпечатанные им самим. Или достаточно вспомнить  кадры из кинофильма "Свадьба  в Малиновке", где один из бандитов пытался купить серебряный крест  за собственноручно нарисованные деньги. Как мы видим, деньги рисовали и печатали все кому ни лень, поэтому они  не имели большой ценности. Об этом говорит и тот факт, что нередко  деньги использовались в качестве обоев  для оклейки стен, а на базарах  деньгам предпочитали натуральный  обмен.

В марте 1921 года Советской  Россией начался выпуск серебряных монет равных по качеству соответствующим  номиналам царской России. Но все  эти монеты в обращение не выпускались  до 1924 года - создавался денежный запас.

В 1923 году были выпущены первые советские золотые червонцы, соответствовавшие  по содержанию в них чистого золота дореволюционным 10 рублям. Официальный  курс червонца на 1 января 1923 года составлял 175 рублей денежными знаками образца 1923 года или 17 тысяч 500 рублей в денежных знаках 1922 года. Советские червонцы получили прозвище "сеятель" так  как для лицевой стороны монеты было выбрано изображение сеятеля  по скульптуре Ивана Дмитриевича  Шадра (1887-1941). Автором эскиза был главный медальер Монетного двора А.Ф. Васютинский, впоследствии принимавший участие в создании ордена Ленина. Сегодня золотые червонцы 1923 и 1925 годов - самые редкие советские монеты. Большая их часть была использована для расчетов с другими государствами. Только незначительное число этих монет осталось в коллекциях музеев и частных лиц. Поэтому их коллекционная стоимость сейчас очень высока. С 1975 по 1982 год СССР продолжила чеканку золото червонца.

Серебряные монеты РСФСР 1921-1923 годов включились в обращение  с 26 февраля 1924 года. В том же году начался выпуск серебряных монет  СССР. Серебряный рубль чеканился только в 1924 году. Далее чеканились только его части - полтинник до 1927 года и копейки, но в 1931 году серебро заменили никелем. Далее рубль обращался только в бумажном виде и выражался в Казначейских билетах и червонцах Государственного банка СССР. В ходе послевоенной денежной реформы 1947 года червонцы и Казначейские билеты были обменены на новые деньги и введено единое исчисление в рублях.

Реформа 1961 года ввела новые  монеты из медно-никилевого сплава белого цвета (монетный мельхиор) - 50 копеек и 1 рубль. В мае 1965 года в ознаменование 20-летия победы над фашизмом впервые в СССР выпущена юбилейная монета, номиналом в 1 рубль. На монете изображена скульптура Евгения Викторовича Вучетича "Воину-освободителю". В 1977-1980 годах в честь Олимпиады-80, проходившей в Москве, были отчеканены первые монеты из драгоценных металлов - золота, серебра, платины. В 1988 года для чеканки юбилейных и памятных монет, в СССР впервые был использован металл - палладий чистоты 999. Интерес, к которому объясняется его принадлежностью к платиновой группе, относительной стабильностью цен на международном рынке и проявлением внимания к нему со стороны нумизматов и инвесторов. Практика использования палладия для чеканки монет получила распространение в мире лишь в конце 80-х годов.

В 1991 году Банк СССР в последний  раз выпустил в обращение рублевые монеты, а также Банковские билеты нового дизайна. В народе их прозвали "монетами ГКЧП" и "деревянными  рублями". Но распад СССР и инфляция скоро свела их на нет.

В 1992 году Банк России выпустил новые рубли в монетах и  Банковских билетах, полностью отказавшись  от чеканки разменной монеты. Вследствие чего самой мелкой монетой стал - 1 рубль. Но из-за возросшей инфляции в 1993 году Российское правительство  проводит новую денежную реформу, в  результате которой самой мелкой монетой уже становится - 10 рублей. В 1995 году Государственный банк России отказался от чеканки рубля в  монетах, выразив его только в  банковских билетах. Причем самой мелкой купюрой становится - 1000 рублей. Но уже в 1998 году, во время проведения деноминации рубля (изменение номинала денежных купюр в целях подготовки стабилизации денежного обращения), в ходу снова появились монеты. Деноминация рубля, реанимировала не только монетный рубль, но и давно почившую копейку.

С распадом СССР во многих бывших братских республиках, а теперь независимых  государствах были введены национальные валюты - Лари, Манаты, Гривни, Литы и т.п. В числе их и Белоруссия, которая выбрала в качестве национальной валюты рубль, с которым она познакомилась в далеком XIII веке. С тех пор он прочно вошел в ее жизнь и историю. В 1992 году Национальный Банк Белоруссии ввел в обращение первые национальные рубли, получившие в народе прозвище "зайчики" так как на билете в 1 рубль был изображен - заяц. Приднестровье в 1993 году ввела в обращение на своей территории купоны, выраженные в рублях.

Подводя итоги по главе, можно  заметить, что рубль с момента  его возникновения в древней  Руси вплоть до распада СССР претерпел  множество метаморфоз, от слитка серебра  формы палочки, длиной 14-20 см, до полноценной  монеты всемирно известной и удобной  в использовании.

 

 

 

 

Глава 2. Обменный курс рубля

2.1. Понятие обменного курса

Обменный (валютный) курс рубля - это цена нашей денежной единицы (рубля), выраженная в денежной единице  другой страны. Обменный курс появился вместе с необходимостью обмена: при  ввозе и вывозе товаров и капиталов. Особенность современного обменного  курса состоит в том, что он отражает соотношение таких экономических  факторов, как рост Валового Национального  Продукта (ВНП) на душу населения, темпы  роста объемов производства, развитие внешней торговли, динамику цен, состояние  денежного обращения, уровень процентных ставок, развитие форм и методов  валютного регулирования. Валютный курс отражает не только воздействие  на экономику внешних факторов, но и ее изменение, что говорит о  роли и эффективности участия  национальной экономики в мировом  разделении факторов производства.

Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные  и плавающие. Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят  от рыночного спроса и предложения  на валюту и могут значительно  колебаться по величине.

Фиксирование курса рубля  в иностранной денежной единице  называется валютной котировкой. При  этом курс рубля может быть установлен как в форме прямой котировки (1, 10, 100 единиц иностранной валюты = Х единиц рубля), так и в форме  обратной котировки (1, 10, 100 единиц рубля = Х единиц иностранной валюты). Для  профессиональных участников валютных рынков просто понятие „валютный курс“ не существует. Оно распадается на два курса: курс покупателя и курс продавца.

Курс покупателя - это  курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за рубль, а курс продавца - курс, по которому банк - резидент продает иностранную валюту за рубль.

Например, 1$ = 28,00/88 рублей означает, что коммерческий банк России готов  купить 1 доллар ($) у клиента за 28,00 рублей, а продать - за 28,88 рублей.

При прямой котировке курс продавца более высокий, чем курс покупателя.

Разница между курсом продавца и покупателя называется  маржой, которая покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям. Очевидно, что любой банк заинтересован в максимально низком курсе покупателя и максимально высоком курсе продавца и только жесткая конкуренция, борьба за клиента вынуждает банки действовать в обратном направлении. Сокращение маржи и привлечение клиентов позволяет выиграть на массе прибыли.

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.

Реальный валютный курс можно  определить как отношение цен  товаров двух стран, взятых в соответствующей  валюте.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий  в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной  способности: это такой номинальный  валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

 

2.2. Факторы, определяющие  величину

обменного курса рубля

Факторы, влияющие на валютный курс рубля, подразделяются на структурные  факторы, действующие в долгосрочном периоде, и конъюнктурные факторы, вызывающие краткосрочное колебание  валютного курса рубля.

К структурным факторам относятся:

-  Состояние платежного баланса страны;

-  Темпы инфляции;

-  Разница % - х ставок в различных странах;

-  Государственное регулирование валютного курса рубля;

-  Степень открытости экономики России.

Конъюнктурные факторы связаны  с  колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами.

К ним относятся:

-  Деятельность валютных рынков;

-  Спекулятивные валютные операции;

-  Прогнозы;

-  Цикличность деловой активности в стране.

Рассмотрим некоторые  из них:

Состояние платежного баланса. Платежный баланс непосредственно  влияет на величину валютного курса  рубля. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос  на нее со стороны иностранных  должников. Пассивный платежный  баланс порождает тенденцию к  снижению курса рубля, так как  должники продают ее на иностранную  валюту для погашения своих внешних  обязательств. Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в ВНП (чем выше открытость экономики), тем  выше эластичность валютного курса  по отношению к изменению платежного баланса. Нестабильность платежного баланса  приводит к скачкообразному изменению  спроса на соответствующие валюты и  их предложение.

Кроме того, на обменный курс рубля влияет экономическая политика государства в области регулирования  составных частей платежного баланса: текущего счета и счета движения капиталов. При увеличении положительного сальдо торгового баланса возрастает спрос на валюту, что способствует повышению ее курса, а при появлении  отрицательного сальдо происходит обратный процесс. Изменение сальдо баланса  движения капиталов оказывает определенное влияние на курс рубля, которое по знаку («плюс» или «минус») аналогично торговому балансу. Однако существует и негативное влияние чрезмерного  притока краткосрочного капитала в  Россию на курс рубля, так как он может увеличить избыточную денежную массу, что, в свою очередь, может  привести к увеличению цен и обесценению  национальной  валюты.

Темпы инфляции. На валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в России, тем ниже курс рубля, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение  денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению  курса рубля к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет.

Зависимость валютного курса  от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом  международного обмена товарами, услугами и капиталами.

Разница процентных ставок. Влияние этого фактора на валютный курс рубля объясняется двумя  основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки стимулирует  приток иностранных капиталов, а  ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу % - х  ставок на национальном и мировом рынках капиталов  с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки ниже.

Государственное регулирование  валютного курса. Соотношение рыночного  и государственного регулирования  валютного курса рубля влияет на его динамику. Формирование обменного  курса рубля на валютных рынках через  механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями  курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс - показатель состояния  экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия  к определенной валюте. Государственное  регулирование валютного курса  рубля направлено на его повышение  либо понижение  исходя из валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.

Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс национальной валюты имеет  тенденцию к понижению, то фирмы  и банки заблаговременно продают  ее на более устойчивые валюты, что  ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют  на изменения в экономике и  политике государства, на колебания  курсовых соотношений. Тем самым  они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих»  денег.