Анализ финансового баланса

№	Показатели	Значение, тыс. руб.
		На начало года	На конец года
1	Источники собственных  средств (капитал и резервы)	22002	38000
2	Внеоборотные активы	21000	24000
3	Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	1000	14000
4	Долгосрочные заемные  средства	100	100
5	Наличие собственных  и долгосрочных заемных оборотных  средств (стр.3+стр.4)	1100	14100
6	Краткосрочные заемные  средства	100	50
7	Общая величина источников формирования запасов (стр.5+стр.6)	1200	14150
8	Запасы и НДС	4300	39400
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных (стр.3-стр.8)	-3300	-25400
10	Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных оборотных  средств (стр.5-стр.8)	-3200	-25300
11	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и  краткосрочные заемные источники) (стр.7-стр.8)	-3100	-25250
12	Тип финансовой ситуации	кризисный	кризисный

 

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что в 2002 году финансовое состояние предприятия на начало и конец года является кризисным. В ходе анализа установлен недостаток собственных средств (3300 тыс. руб на начало и 25400 тыс. руб на конец периода), собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (3200 тыс. руб. на начало и 25300 тыс. руб. на конец периода), общей величины основных источников формирования запасов и затрат (3100 тыс. руб. на начало и 25250 тыс. руб. на конец периода). Таким образом запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования.

 

Анализ финансовой устойчивости

 

Проследить изменения устойчивости финансового положения предприятия  поможет анализ финансовых коэффициентов, который проводится в соответствии с требованиями нормативных ограничений и учетом их влияния на финансовое положение предприятия.

Результаты расчета финансовых коэффициентов приведены в таблице 6

Таблица 6.

Результаты  расчетов финансовых коэффициентов.

№	Коэффициент	Нормативное ограничение	Значение
			На начало года	На конец года
1	Автономии	Более 0,5	0,59	0,40
2	Соотношения заемных  и собственных средств	Макс.1	0,70	1,53
3	Маневренности	-	0,05	0,37
4	Реальной стоимости  имущества производственного назначения	Мин. 0,5	0,66	0,64
5	Обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками	1	0,26	0,36

 

Коэффициент автономии снизился с 0,59 до 0,40, что означает снижение финансовой независимости предприятия, повышение  риска финансовых затруднений в  будущие периоды. Такая тенденция  с точки зрения кредиторов, снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств на начало анализируемого периода (0,70) соответствует  нормативному значению (макс. 1,00), а  на конец периода – его превышает (1,53), что свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств.

Коэффициент маневренности вырос  с 0,05 до 0,37, что говорит об увеличении мобильности собственных средств  предприятия и расширении свободы  в маневрировании этими средствами.

Несмотря на то что коэффициент  обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования несколько вырос с 0,26 до 0,36, он ниже нормального ограничения (1,0) почти  втрое, что говорит о недостаточном  обеспечении запасов и затрат собственными источниками формирования.

Коэффициент имущества производственного  назначения практически не изменился (0,66 – на начало анализируемого периода, 0,64 – на конец периода) за счет роста  затрат в незавершенном производстве, поэтому несмотря на соответствие значений нормальному ограничению (мин. 0,5) можно сказать об ухудшении структуры имущества.

 

 

 

Анализ  деловой активности

 

При анализе коэффициентов рентабельности и деловой активности предприятия  использованы расчетные значения коэффициентов  представленные в таблице 7

Таблица 7.

Результаты расчетов коэффициентов  рентабельности и деловой активности.

№	Коэффициент	Значение
		На начало года	На конец года
1	Рентабельности продаж	0,47	0,32
2	Рентабельности всего капитала предприятия	0,80	0,90
3	Рентабельности внеоборотных активов	1,43	3,63
4	Рентабельности собственного капитала	1,36	2,29
5	Рентабельности перманентного  капитала	1,36	2,28
6	Общей оборачиваемости капитала	1,72	2,86
7	Оборачиваемости мобильных средств	3,93	3,82
8	Оборачиваемости материальных оборотных средств	15,24	7,14
9	Оборачиваемости готовой продукции	426,67	918,33
10	Оборачиваемости дебиторской задолженности	12,80	15,31
11	Среднего срока оборота дебиторской  задолженности, в днях	28,52	23,85
12	Оборачиваемости кредиторской задолженности	4,35	4,79
13	Среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях	83,84	76,18
14	Фондоотдачи внеоборотных активов	3,05	11,48
15	Оборачиваемости собственного капитала	2,91	7,25

 

Коэффициент рентабельности продаж снизился (с 0,47 до 0,32) – снижение прибыли на рубль реализованной продукции свидетельствует о трудностях в реализации продукции, снижении спроса на продукцию, вырабатываемую предприятием.

Коэффициент рентабельности всего  капитала повысился (с 0,80 до 0,90), что  говорит о некотором повышении эффективности использования имущества хозяйства.

Коэффициент оборачиваемости мобильных  средств снизился (с 3,93 до 3,82) – снизилась  эффективность использования мобильных  средств.

Одновременно снизилась эффективность  использования материальных оборотных средств (коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств на начало периода составлял 15,24, а на конец – 7,14) за счет увеличения затрат в незавершенном производстве.

Несмотря на увеличение скорости оборота  дебиторской (с 12,80 до 15,31) и кредиторской (с 4,35 до 4,79) задолженностей “долги” хозяйства существенно превышают его “кредиты”. Предприятие расплачивается по своим обязательствам в несколько раз медленнее, чем получает деньги по “кредитам”: средний срок оборота дебиторской задолженности 28,52 дня в начале анализируемого периода и 23,85 дня в конце периода, в то время как средний срок оборота кредиторской задолженности 83,84 и 76,18 дня соответственно.

Рост отдельных коэффициентов, характеризующих рентабельность и  деловую активность предприятия, не отражает действительной скорости оборота средств. Так, рост коэффициента рентабельности внеоборотных активов (с 1,43 до 3,63) объясняется уменьшением доли внеоборотных активов, а не ростом прибыли. Соответственно рост коэффициента рентабельности собственного капитала (с 1,36 до 2,29) вызван не ростом прибыли, а уменьшением доли собственного капитала.

Коэффициент рентабельности перманентного  капитала возрос (с 1,36 до 2,28) в силу практического  отсутствия долгосрочных кредитов и  уменьшения доли собственного капитала.

Коэффициент общей оборачиваемости  капитала увеличился (с 1,72 до 2,86) в связи  с относительным уменьшением  капитала хозяйства в анализируемом  периоде.

Коэффициент оборачиваемости готовой  продукции вырос (с 426,67 до 918,33) за счет сокращения доли готовой продукции в активах предприятия.

Рост фондоотдачи (с 3,05 до 11,28) вызван относительным уменьшением внеоборотных активов в общей величине активов.

Рост коэффициента оборачиваемости  собственного капитала (с 2,91 до 7,25) связан с уменьшением доли собственных средств.

Анализ деловой активности и  рентабельности свидетельствует об общем снижении рентабельности и  деловой активности предприятия.

 

Анализ возможности  банкротства

Для анализа  возможности банкротства рассмотрим данные расчетов коэффициентов представленные в таблице 8

Таблица 8

Результаты расчетов для анализа  возможности банкротства

№	Коэффициент	Нормативное ограничение	Значение
			На начало года	На конец года
1	Абсолютной ликвидности	Мин. 0,2	0,38	0,06
2	Ликвидности	Более 0,8	0,74	0,38
3	Покрытия	Мин. 2	1,09	1,25

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  упал с 0,38 до 0,06 и стал ниже нормального  ограничения (0,2), что говорит о  возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности  предприятия в ближайшее время.

Коэффициент ликвидности снизился с 0,74 до 0,38, что свидетельствует о  снижении прогнозируемых платежных  возможностей предприятия при условии  своевременного проведения расчетов с  дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности предприятие едва ли может надеяться на кредиты.

Не  удовлетворяя нормальным ограничениям (2,0) на начало анализируемого периода, коэффициент покрытия повысился  на конец периода с 1,09 до 1,25, что  связано с низкими платежными возможностями предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации сложно найти покупателя акций и облигаций предприятия.

Таким образом по результатам проведенной  оценки финансового состояния можно  сделать вывод, что перед предприятием стоит проблема выживания. Его финансовая политика решает кратковременные задачи, дающие положительные результаты только сегодня с возможным отрицательным эффектов в будущем, что во многом обусловливается отсутствием финансовой стратегии.

Управлению  финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового.