Анализ инвестиционной и инновационной деятельности предприятия

Инновационный процессc  включает научно-исследовательские, опытно-конструкторские, проектно-технологические и экспериментальные работы, а также работы по производству (изготовлению) и эксплуатации новой продукции, новых технологических процессов и новых способов организации производства, труда и управления.

Различают следующие виды инвестиций, обусловленные различными классификационными признаками:

По целевому назначению инвестиции подразделяют на следующие виды:

- формирование, пополнение и обновление имеющейся материально-технической базы предприятия;

- наращивание производственной мощности предприятия;

- затраты на освоение новых видов услуг и технологий;

- строительство объектов жилищного фонда и фондов социально-культурного и бытового назначения;

- расходы на экологию.

С точки зрения организации и управления инвестиционным процессом инвестиции могут быть:

- локальные, осуществляемые в соответствии с решениями об отдельных инвестиционных объектах;

- глобальные, осуществляемые на основе инвестиционных программ.

В зависимости от вида (предмета) инвестиции различают:

- материальные инвестиции (денежные средства и т.д.);

- нематериальные инвестиции (опыт и знания специалистов, патенты, авторские права и т.п.).

 

Создание и реализация инвестиционного и инновационного проектов включает следующие этапы:

1)выбор и предварительное обоснование инвестиционного замысла (идеи);

2)научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (для инновационных проектов);

3)исследование инвестиционных возможностей;

4)технико-экономическое обоснование проекта;

5)подготовку научно-исследовательской и проектной документации;

6)строительно-монтажные работы;

7)подготовку и освоение производства;

8)эксплуатацию объекта и организацию выпуска продукции.

Формирование инвестиционной идеи (инвестиционного замысла) предусматривает:

- предварительное обоснование замысла или научной идеи;

- инновационный, патентный, экологический анализ технического или научного решения;

- проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

Предпроектное исследование инвестиционных возможностей представляет собой:

- предварительное изучение спроса на продукцию (работы, услуги) с учетом экспорта и импорта;

- оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (работы, услуги);

Технико-экономическое обоснование  инвестиционного проекта включает:

- проведение полномасштабного маркетингового исследования (спроса, предложения, цены, выявления основных конкурентов и т.п.);

- подготовку программы выпуска продукции в течение полезного срока использования инвестиционного проекта;

- подготовку пояснительной записки, включающей в себя данные предварительного исследования инвестиционных возможностей;

- обеспечение разрешительной документации на реализацию инвестиционного проекта;

- оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;

- определение сроков реализации инвестиционного проекта.

Подготовленное технико-экономическое  обоснование инвестиционного или  инновационного проекта должно пройти вневедомственную, экологическую и  другие виды экспертиз.

При разработке инвестиционных проектов используются следующие формы инвестиций:

- денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставном капитале, ценные бумаги);

- здания, сооружения, машины, оборудование, измерительная и испытательная аппаратура, оснастка, инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;

- имущественные права, оцениваемые, как правило, в денежных эквивалентах (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию, права землепользования и др.).

Различаются капиталообразующие инвестиции, которые обеспечивают создание и воспроизводство основных и оборотных фондов, и портфельные инвестиции - размещение средств в финансовых активах других предприятий.

Наряду с приведенной  выше классификацией, определенной Методическими  рекомендациями, в экономической  литературе существуют и другие подходы  к классификации инвестиций. Например, инвестиции рекомендуется подразделять на финансовые, реальные (прямые) и интеллектуальные.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпушенные частными компаниями или государством.

Реальные инвестиции - вложения частной фирмы или государства в производство какой-либо продукции, предоставление каких-либо услуг, вложения в основной или оборотный капитал.

Интеллектуальные инвестиции - вложения в научно-исследовательские и опытно-конструкторские научные разработки, лицензии, ноу-хау и др.⁵

Реальные инвестиции состоят  из двух частей. Первая часть представляет собой вложения в основной капитал, т.е. новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение предприятия, приобретение вновь произведенных капитальных  благ таких, как производственное оборудование, персональные компьютеры, здания производственного  назначения. Вторая часть - инвестиции в товарно-материальные запасы, которые  представляют собой накопление запасов  сырья, подлежащего использованию  в производственном процессе, или  нереализованных товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе. Они необходимы, как и капитал, в форме оборудования и зданий производственного назначения.

Субъект инвестиций - организация, использующая инвестиции для развития своего производства, внедрения и выпуска новой продукции или иных аналогичных целей.

Под объектами инвестиций понимают:

- строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения, предназначенные для производства новых товаров и услуг;

- комплексы строящихся и реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы); в этом случае под объектом инвестирования понимается программа федерального, регионального или иного уровня;

- производство новых изделий, услуг на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций.

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ и пользователи объектов.

Инвестором является субъект, осуществляющий вложения собственных, заемных или привлеченных средств, обеспечивающий их целевое использование. Заказчик - это субъект, непосредственно реализующий проект, осуществляющий для этого все необходимые действия в пределах прав, предоставленных инвестором. Функции заказчика может выполнять непосредственно инвестор.

Пользователями объектов инвестиций могут выступать любые юридические и физические лица, а также государственные и муниципальные предприятия, для которых создается объект инвестиционной деятельности и право пользования которым закреплено в договоре с инвестором. Инвестиционный договор определяет взаимоотношения собственников или владельцев средств, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, их взаимодействие в процессе реализации инвестиционного проекта, а также в распределении доходов от последующего полезного использования инвестиционного проекта.

Инвестор обладает правом самостоятельно определять объемы, характер инвестиций, контролировать их целевое  использование, владеть, пользоваться и распоряжаться результатами реализации инвестиционного проекта.

Источниками инвестиций могут  выступать:

Собственные финансовые средства - прибыль, накопленные амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, иные виды активов - основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и привлеченные средства - средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе.

Ассигнования из федерального, регионального и местного бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе.

Иностранные инвестиции - финансовое или иное участие в уставном капитале совместных предприятий, а также прямые вложения (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц.

Заемные средства - кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), векселя и другие средства.

1.3 Цели и задачи анализа инвестиционной и инновационной деятельности.

В условиях рыночной экономики  у предприятия появилось значительно  больше возможностей для инвестирования, чем при существовавшей ранее  командно-административной системе, однако финансовые ресурсы предприятия  ограничены, поэтому основная цель анализа - оптимизация инвестиционного  проекта.

Задачи комплексного анализа  инвестиционной деятельности предприятия  могут быть следующие:

1) оценка структуры и  динамики инвестиций;

2) оценка эффективности  инвестиций, выбор наиболее оптимального  источника финансирования, использование  полученных результатов в процессе  принятия управленческих решений;

3) выявление резервов  увеличения объемов инвестирования.

Анализ следует начинать с исследования общих показателей, таких как объем валовых инвестиций и объем чистых инвестиций.

Валовые инвестиции - это объем всех видов и форм инвестиций в отчетном периоде.

Чистые инвестиции отличаются от валовых на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде. В том случае, если сумма чистых инвестиций является положительной величиной или если в сумме валовых инвестиций чистые инвестиции занимают значительный удельный вес, то это свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия, направляющего значительную часть прибыли в инвестиционный процесс.

В случае если величина чистых инвестиций будет отрицательна - это  указывает на снижение производственного  потенциала предприятия, "съедающего" помимо прибыли и часть амортизационного фонда. При нулевом значении чистых инвестиций следует, что инвестирование осуществляется только за счет амортизационных  отчислений и экономический рост на предприятии отсутствует, т.е. база для роста прибыли не создается.

 

Рис. №1. Система комплексного экономического анализа состояния и оценка эффективности инвестиций.

 

Источниками информации для  анализа инвестиций являются:

1) бизнес - план предприятия;

2) данные бухгалтерского учета и отчетности (форма №5, раздел IV "Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений");

3) статистическая отчетность;

4) проектно-сметная документация;

Целью анализа инновационной  деятельности является общая оценка ее эффективности и влияния на важнейшие финансово-экономические показатели деятельности организации, определение целесообразности и оптимальных вариантов реализации отдельных нововведений, оперативная корректировка параметров осуществляемых инновационных проектов и поддержка принятия стратегических инновационных решений. Цель анализа инновационной деятельности вытекает из общих целей экономического анализа и финансового управления (максимизация благосостояния собственников организации).

Экономическое содержание объекта анализа инновационной деятельности - инновационных процессов, происходящих в рамках отдельно взятой организации, и его цель ставят следующие задачи анализа:

- оценку, на основе анализа предыдущего и прогнозирования будущих вариантов развития организации, общей эффективности ее инновационной деятельности и определение, с учетом результатов стратегического маркетингового анализа, потребности в инновациях;

- предварительную, текущую и последующую оценку эффективности инноваций (инновационных проектов);

- выбор оптимальных вариантов реализации инновационных проектов;

- выявление и определение причин отклонений в ходе реализации инновационных проектов (внедрения инноваций);

- оценку и анализ рисков, связанных с внедрением инноваций (реализацией инновационных проектов);

- выявление внутренних и оценку внешних резервов повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности, определение направлений роста и развития, выработка рекомендаций для руководства организации.

В коммерческой организации  анализ инновационной деятельности проводится, как правило, руководством (часто в неформализованном виде) или специализированными структурными подразделениями, на которые возложены  функции анализа, управления проектами  или финансами компании. Информационной базой анализа служат нормативные  акты, данные бухгалтерского учета  и отчетности, публикации отраслевых и специализированных изданий (в  том числе обзоры рынка, отраслевая и общеэкономическая статистика). Некоторые исходные данные можно  получить только в ходе непосредственного  исследования рынка (собственными силами или специализированной организацией), лабораторных экспериментов или  полевых испытаний (апробации), изучения контрольной среды хозяйствующего субъекта и т.д.