Анализ платежеспособности

Основным видом выпускаемой  продукции является кирпич. В структуре  производства марка М-100 занимает 49 %, марка М-75 - 51 %. Кирпич производят в  двух цехах.

ОАО «ЧЗСМ» расположено в Черепановском районе Новосибирской области на юго-восточной стороне г.Черепаново. На рынке строительных материалов завод уже 96 лет. С областным центром - г. Новосибирском - связан автомобильной и железной дорогой. Снабжение электроэнергией производится от сети «Новосибирскэнерго». Снабжение водой осуществляется через водозабор пластовых вод.

Сырьевой базой материалов ОАО  «ЧЗСМ» является Черепановское месторождение кирпичных суглинков, находящихся в 4 километрах от завода.

Основным показателем, характеризующим  обеспеченность предприятия трудовыми  ресурсами является трудообеспеченность, т.е. среднегодовая численность работников занятых в производстве. На данный момент численность работников составляет 815 человек, из них занятых в основном производстве 675 человек. Большую долю от численности персонала составляют мужчины, 567 человек или 70 % от всей численности. Женщины составляют 30 % от численности всего персонала или 248 человек.

Предприятие изготавливает продукцию  в строгом соответствии с заключенными договорами, разработанными плановыми  заданиями по ассортименту, количеству и качеству, постоянно уделяя большое  внимание вопросам увеличения объема выпускаемой продукции, расширения её ассортимента и улучшения качества, изучая потребности рынка.

За последние годы предприятие  достигло высоких результатов по производству и реализации кирпича, которые позволили улучшить его  финансовое состояние и наметить дальнейшие перспективы развития.

Работа выполнена на материалах отчетности ОАО «ЧЗСМ» за 2008-2010 гг. За рассматриваемый период возросла стоимость  внеоборотных активов (на 129,8%). Оборотные активы увеличились на 203% на фоне роста запасов. Капитал и резервы выросли на 136,7%, поскольку в этот период наблюдается рост величины нераспределенной прибыли. Величина кредиторской задолженности также возрастала (прирост составил 331,6%), при этом наблюдается тенденция роста задолженности перед бюджетом и по налогам и сборам. Валюта баланса за исследуемый период изменялась в сторону увеличения (прирост 146,5%).

В динамике изменений статей баланса  есть как положительные, так и  отрицательные тенденции. К положительным  тенденциям можно отнести прирост  оборотных активов. К отрицательным - увеличение количества запасов, увеличение суммы краткосрочных обязательств в 2009-2010 гг.

На данном этапе в ОАО «ЧЗСМ» большая роль отводится займам и  кредитам, которые способны разрешить  проблему неплатежей и нехватки оборотных  средств у организации, что связано  с кризисными явлениями в экономике.

Передём к анализу платежеспособности ОАО «ЧЗСМ».

 

2.2 Расчёт и оценка  показателей платежеспособности  на примере ОАО «ЧЗСМ»

Проведём анализ платежеспособности организации. В качестве исходных данных для расчетов использована бухгалтерская  отчетность (форма №1) ОАО «ЧЗСМ» за 2008-2010 гг. На основании данных бухгалтерского баланса (приложение А) дадим, во-первых, оценку ликвидности баланса.

Для целей оценки ликвидности бухгалтерский  баланс преобразуется согласно методике, описанной в главе 1 (таблица 1). По рассчитанным показателям сопоставляются итоги приведённых групп по активу и пассиву.

Таблица 4 - Расчёт ликвидности баланса

	2008	2009	2010		2008	2009	2010	2008	2009	2010
А1	125	2469	1933	П1	16661	30888	33585	А1<П1	А1<П1	А1<П1
А2	8791	13947	38541	П2	0	6640	17616	А2>П2	А2>П2	А2>П2
А3	20750	30909	51562	П3	0	0	0	А3>П3	А3>П3	А3>П3
А4	90359	156943	203748	П4	103364	166740	244583	А4<П4	А4<П4	А4<П4
Баланс	120025	204268	295748	Баланс	120025	204268	294784

Анализ таблицы 4 позволяет выявить  неспособность организации в  краткосрочной перспективе рассчитаться по наиболее срочным обязательствам: платёжный недостаток по наиболее срочным  обязательствам в 2008 году составил 16536 тыс. руб., в 2009 – 28419 тыс. руб., в 2010 – 31652 тыс. руб. В динамике этот платёжный  недостаток отражён графически на рисунке 1.

 

Рисунок 1 Платёжный недостаток по наиболее срочным обязательствам (тыс.руб)

На момент составления баланса  его нельзя признать ликвидным, так  как одно из соотношений групп  активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных  обязательств).

Рассчитаем основные показатели ликвидности  организации и её платежеспособности. Итоги расчётов приведены в таблице 5.

Таблица 5 - Расчёт основных показателей  ликвидности и платежеспособности организации

Отчётный период Показатели Кредитоспособности организации	2008	2009	2010
Величина собственных  оборотных средств	10825	4072	32073
Маневренность собственных  оборотных средств	0,011547	0,189096	0,002962
Коэффициент текущей ликвидности	1,649721	1,108506	1,626414
Коэффициент быстрой ликвидности	0,535142	0,437433	0,790492
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,007503	0,020518	0,001855
Доля оборотных средств  в активах	0,228299	0,203331	0,280587
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,393837	0,097885	0,38515
Доля запасов в оборотных  активах	0,675617	0,605385	0,513966
Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов	0,582929	0,16169	0,749369
Коэффициент покрытия запасов	1,480129	1,651842	1,945654

 

Величина собственных оборотных  средств в 2009 году по сравнения с 2008 годом снизилась почти в 2,7 раза. Такая тенденция носит негативный характер. Однако положительное значение величины собственных означает, что  организация не испытывает недостатка собственных оборотных средств. к 2010 году ситуация улучшается и величина собственных оборотных средств по сравнению с предыдущим годом значительно увеличивается (в 7,9 раза)

Маневренность собственных оборотных  средств попадает в желательный  для организации числовой коридор - от 0 до 1. В рассматриваемом периоде  пик этого показателя приходится на 2009 год, затем наблюдается тенденция  к снижению.

Коэффициент текущей ликвидности  даёт общую оценку организации погашать свои долги. Обычно приводится критическое  нижнее значение, равное 2. В нашем  случае величина коэффициента упала  ниже критического значения и в среднем  за рассматриваемый период составляет приблизительно 1,5. Если коэффициент  текущей ликвидности имеет значение меньше, чем 2,то это является основанием для возможного признания структуры  баланса организации неудовлетворительной, а самой организации – неплатежеспособной.

Значение коэффициента быстрой  ликвидности не должно быть меньше единицы: иное означает отсутствие возможности  погасить среднесрочные обязательства, т.е. отсутствие платежеспособности по данному критерию. Признать правильным значение коэффициента меньшее 1 –  значит признать правильным отказ от исполнения обязательств. Однако его  высокое значение может быть чрезвычайно  высоким из-за неоправданного роста  дебиторской задолженности. У данной же организации коэффициент в  период с 2008 г. по 2010 г. меньше 1. То есть ОАО «ЧЗСМ» не сможет ни краткосрочные, ни среднесрочные обязательства  эффективно погашать.

Расчётные значение коэффициента абсолютной ликвидности укладываются в диапазон от 0,05 до 0,1. Из таблицы 4 видно, что в рассматриваемый период эта величина в среднем составляет 0,00996. Таким образом, это подтверждает факт, что организация не сможет погасить все свои краткосрочные обязательства по первому требованию. Этот же вывод давал и раннее проведенный анализ ликвидности баланса.

Доля оборотных средств в  активах снизилась в 2009 году, однако затем в 2008 году выросла. Это свидетельствует  о переходе к более мобильной  структуре активов организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достигает максимума  в 2008 году, а затем наблюдается  тенденция к снижению, но в 2010 году ситуация выровнялась. Если доля средств  организации, профинансированных за счёт собственных средств, падает, значит, растёт необходимость в заёмных  средствах.

Доля запасов в оборотных  активах в среднем за рассматриваемые  годы составляет 0,6. Это достаточно высокий удельный вес, и это занижает ликвидность активов организации.

Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов несколько колебалась в 2008-2010 гг., в 2009 году снизилась в 3,6 раза по сравнению с предыдущим периодом. Данный показатель в 2008 и 2010 гг. удовлетворяет нормативному значению (>0.5).

Расчётные значения коэффициента покрытия запасов больше 1, максимальное значение коэффициента зафиксировано в 2010 г.

Основные показатели ликвидности  и платежеспособности в большей  степени не выполняются. Таким образом, ОАО «ЧЗСМ» нельзя признать абсолютно ликвидной и платежеспособной организацией.

Следует также оценить финансовую устойчивость рассматриваемой организации. Финансовая стабильность деятельности организации связана со степенью зависимости её от кредиторов.

В таблице 6 отражены расчётные значения показателей финансовой устойчивости ОАО «ЧЗСМ».

 

Таблица - 6 Расчёт основных показателей  финансовой устойчивости

Отчётный период Показатели фин.устойчивости организации	2008	2009	2010
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,861614	0,816572	0,827481
Коэффициент финансовой зависимости	1,160613	1,224631	1,208487
Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,104353	0,024374	0,130599
Коэффициент концентрации заёмного капитала	0,138386	0,183428	0,172519
Коэффициент задолженности	0,160613	0,224631	0,208487

В первом отчётном периоде наблюдается  максимальное значение коэффициента концентрации собственного капитала. В 2009 году этот показатель незначительно снижается (на 5,2%), а в 2010 году вырос на 1,3% . В  целом такую финансовую картину  можно оценить как позитивную, так чем выше коэффициент концентрации собственного капитала, тем более финансово устойчивым является организация.

Коэффициенты финансовой зависимости  также не выходят за пределы нормативного значения – они меньше 2. Чем ближе  они к 0, тем менее зависимым  от внешних субъектов является организация.

Снижение в динамике коэффициента маневренности собственного капитала – негативная тенденция. К тому же значения показателя меньше 0,5, а рекомендуемое  значение – больше, чем 0,5.

Коэффициенты концентрации заёмного капитала за весь рассматриваемый период лежат в нужном диапазоне –  меньше 0,5. С течением времени этот показатель снизился в 2010 году по сравнению  с 2009 на 5,9%, что представляется в  положительном свете, так как  снижается зависимость от заёмного капитала.

Коэффициент задолженности в 2010 году опять же снизился на 7,2%. И за весь анализируемый период он выше нормативного значения (0,7).

Исходя из оценки показателей финансовой устойчивости, ОАО «ЧЗСМ» можно отнести  к группе организаций с нормальной краткосрочной финансовой устойчивостью.

Если в целом давать оценку структуре  баланса предприятия, то можно утверждать, что значение коэффициента текущей  ликвидности на конец отчетного  периода (2010 г) ниже нормативного значения (2), а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2010 г. выше 0,1. Поскольку коэффициент  текущей ликвидности имеет значение ниже нормативного, следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за установленный период, равный 6 месяцам.

Кв.п = (1,108506 + 6/12 * (1,626414 - 1,108506)) / 2 = 0,68373

Значения коэффициента восстановления платежеспособности менее 1 позволяет  говорить об отсутствии реальной возможности  восстановить платежеспособность.

В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия можно сделать вывод, что предприятие находится в  неустойчивом состоянии. К этому  предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут  относиться с осторожностью.

Далее проведем факторный анализ коэффициента, который характеризует общую  платежеспособность организации –  коэффициента текущей ликвидности.

2.2 Оценка факторов, влияющих  на коэффициент текущей ликвидности

Рассмотрим изменение уровня коэффициента текущей ликвидности, которое может  произойти за счет увеличения или  уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих  пассивов.

 

						Краткосрочные финансовые обязательства (КФО)
	Оборотные активы (ОА)