Анализ платежеспособности

 

Рисунок 2 Структурно-логическая модель факторного анализа коэффициента текущей  ликвидности

В первую очередь необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности  за счет факторов первого порядка:

К т.л.0 = ОА0/КФО0 = 41600/37528 = 1,1085;

К т.л. усл = ОА1/КФО0= 83274 /37528 = 2,2190;

К т.л.1= ОА1/КФО1=83274/51201=1,6264.

Общее изменение уровня коэффициента текущей ликвидности:

1,6264 – 1,1085 = 0,5179,

в том числе за счет изменения:

суммы оборотных активов 2,2190 – 1,1085 = 1,1105

суммы текущих обязательств 1,6264 – 2,2190 = -0,5926.

Затем способом пропорционального  деления эти приросты можно разложить  на факторы второго порядка. Для  этого долю каждой статьи оборотных  активов в общем изменении  их суммы нужно умножить на прирост  коэффициента текущей ликвидности  за счет данного фактора. Аналогично рассматривается влияние факторов второго порядка на изменение  величины коэффициента ликвидности  и по текущим пассивам. Результаты расчетов представлены в таблице 7.

Таблица - 7 Расчет влияния факторов второго порядка на изменение  величины коэффициента текущей ликвидности

Фактор	Абсолютный прирост, тыс.руб.	Доля фактора в общей  сумме прироста, %	Расчет влияния	Уровень влияния
Изменение суммы оборотных  активов В том числе: запасов дебиторской задолженности денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений	41674 17616 24594 -536	100,0 42,3 59,0 -1,3	2,2190 – 1,1085 (1,11*42,3)/100 (1,11*59)/100 (1,11*(-1,3))/100	+1,11 0,47 0,66 -0,03
Изменение суммы краткосрочных  обязательств В том числе: займов и кредитов кредиторской задолженности	13673 10976 2697	100,0 80,3 19,7	1,6264 – 2,2190 (-0,59*80,3)/100 (-0,59*19,7)/100	-0,59 0,48 0,12

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так  как ликвидность активов и  срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов  зависит их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежных материалов и готовой продукции). Ликвидность  дебиторской задолженности также  зависит от скорости её оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное  повышение точности оценки ликвидности  достигается в ходе внутреннего  анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Об ухудшении ликвидности активов  свидетельствуют такие признаки, как увеличение доли неликвидных  запасов, рост дебиторской задолженности.[13, с 654-656]

В данном случае наблюдается и рост запасов в 2010 году относительно 2007 года (темп роста составил 168,1%), и рост дебиторской задолженности за аналогичный  период (темп роста составил 276,3%).

На рисунке 4 наглядно представлена структура оборотных активов  ОАО «ЧЗСМ» в 2010 г. Наибольший удельный вес приходится на запасы, что скорее всего обусловлено нерационально выбранной финансовой стратегией, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, чья ликвидность может быть не высокой.

Рисунок 4 Структура оборотных активов  ОАО «ЧЗСМ» за 2010 г.

Устойчивость организации и  потенциальная эффективность бизнеса  во многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько  задействовано оборотных средств  и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т.д. Следует помнить, что  если организация уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может  пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство  управления текущими активами состоит  в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь минимально необходимую  сумму ликвидных средств, которая  нужна для текущей оперативной  деятельности.

В структуре оборотных активов  в 2010 г. возросла краткосрочная дебиторская  задолженность, поэтому замедляется  рост оборачиваемости активов, ликвидности  баланса. В структуре оборотных  активов в 2010 г. на долю дебиторской  задолженности приходится 47 %.

Управление дебиторской задолженностью предполагает:

1.  Контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

2.  Задание условий продажи, обеспечивающих гарантийное поступление денежных средств;

3.  Оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

4.  Уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

5.  Постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;

6.  Определение конкретных размеров скидок долгосрочной оплаты. [12]

Учитывая проблемы с платежеспособностью, которые возникли у организации, ей рекомендуется контролировать структуру  актива баланса, в частности, соотношение  иммобилизованных и мобильных средств. Нужно увеличивать количество оборотных  активов, и желательно делать это  за счет краткосрочных финансовых вложений. Помимо эффективного размещения ресурсов это позволит получать доход с  вложенных средств.

Организации нужно наращивать собственные  средства и погашать обязательства. На этом этапе очень важно строго соблюдать платёжную дисциплину, составлять графики погашения задолженности  и придерживаться их.

 

Заключение

В работе рассмотрены теоретические  основы платежеспособности организации  и банкротства, а также проведен анализ состояния платежеспособности на примере ОАО «ЧЗСМ».

В частности в работе проанализирована ликвидность баланса, рассчитаны показатели ликвидности и платежеспособности организации, проведен факторный анализ коэффициента текущей ликвидности, даны рекомендации преодоления проблем  неудовлетворительной структуры оборотных  активов.

Результаты наших исследований за 2008-2010 гг. показали, что ОАО «ЧЗСМ» не является финансово устойчивым и  абсолютно платежеспособным.

Анализ абсолютных показателей  выявил недостаток собственных оборотных  средств, показал, что значения коэффициентов  ликвидности не соответствуют нормативным  значениям и что общество находится  в зависимости от внешних инвесторов.

У организации наблюдается низкая платежеспособность, однако сохраняется  возможность равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и  ускорения оборачиваемости запасов.

Динамика активов предприятия (их рост) свидетельствует о росте  стоимости имущества, что является положительной тенденцией. Кроме  того, у ОАО «ЧЗСМ» сохраняется  наличие собственных оборотных  средств, хотя и в недостаточном  количестве. У этой организации есть возможность улучшить финансовую устойчивость. Организации следует обратить внимание на привлечение дополнительных краткосрочных  заемных средств и осуществлять работу по повышению эффективности  использования производственных запасов.

Как показывают результаты анализа  деятельности, предприятие располагает  достаточными резервами для существенного  улучшения своего финансового состояния. Для этого ему следует:

- улучшить материально – техническое  снабжение с целью бесперебойного  обеспечения производства необходимыми  материальными ресурсами;

-сократить запасы;

-управлять дебиторской и кредиторской  задолженностями, в частности  необходимо активизировать деятельность  в области улучшения расчетов  с покупателями, поскольку эта  задолженность увеличилась;

-Внедрять новейшие технологии, повысить производительность труда;

-Более полно использовать производственные  мощности;

-Оперативно реагировать на конъюнктуру  рынка, изменяя в соответствии  с его требованиями ассортимент  продукции и ценовую политику.

 

Список литературы

1.  Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

2.  Басовский Л.Е. Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. – М.: ИНФРА – М, 2005.

3.  Васильева Л.С, Петровская М.В. Финансовый анализ: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2007. – 816 с. (442-490)

4.  Вахрушина М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: Вузовский учебник, 2008. – 463 с.

5.  Володин А.А. Управление финансами: Учебник – М.: ИНФРА – М, 2004

6.  Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.: КНОРУС, 2005

7.  Едронова В.Н. Анализ кредитоспособности заёмщика // Финансы и кредит. – М., 2001, №18

8.  Жданов С.А. Основы теории экономического управления предприятием: Учебник. – М.: Издательство «Финпресс», 2000

9.  Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2001

10.  Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. – М.: КНОРУС, 2007. – 672 с. (495-526)

11.  Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л.Т. Гиляровская [и др.]. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 360 с. (257)

12.  Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учёт. – М., 2002, №4

13.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2002. – 704 с.

14.  Финансы организации: Учебник для ВУЗов/ под ред. проф. Колчиной – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001

15.  Финансы организаций (предприятий) : учеб. пособие // Г.М. Кошкина, З.А. Лукьянова, Л.В. Коява; НГУЭУ – Новосибирск, 2005

16.  Хомидова А.У. Анализ бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ – М., 2001, №1

17.  Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие – М.: ИНФРА, 2006

18.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001