Банкротство

     На  конец 2010 года:

     Z = 0,717Ч(-0,0016) + 0,847Ч0,0342 + 3,107Ч0,0198 + 0,42Ч0,0701+ 0,995Ч1,3745 = (-0,0011) + 0,029 + 0,0615 + 0,0294 + 1,3676 = 0,4864 ≈ 0,5;

     На  конец 2011 года:

     Z = 0,717Ч(-0,1552) + 0,847Ч0,0421 + 3,107Ч0,1027 + 0,42Ч0,0643 + 0,995Ч1,1868 = (-0,1113) + 0,0357 + 0,3191 + 0,027 + 1,1809 = 1,4514 ≈ 1,5; 

     Тот же показатель по:

     - модели Лиса:

     Z_н = 0,063Ч0,4869 + 0,092Ч0,0198 + 0,057Ч0,0342 + 0,001Ч0,0701 = 0,0307 + 0,0018 + 0,0019 + 0,0001 = 0,0345 < 0,037;

     Z_к = 0,063Ч0,4993 + 0,092Ч0,1027 + 0,057Ч0,0421 + 0,001Ч0,5259 = 0,0315 + 0,0094 + 0,0024 + 0,0005 = 0,0434 > 0,037;

     - модели Таффлера:

     Z_н = 0,53Ч0,0426 + 0,13Ч0,994 + 0,18Ч0,4646 + 0,16Ч1,3743 = 0,0226 + 0,1292 + 0,0836 + 0,2199 = 0,4553 > 0,3;

     Z_к = 0,53Ч0,2156 + 0,13Ч0,7619 + 0,18Ч0,4762 + 0,16Ч1,1869 = 0,1143 + 0,099 + 0,0857 + 0,1899 = 0,4889 > 0,3;

     Таким образом, как мы видим из полученных расчётов, значение Z по второй модели Альтмана на конец 2011 года по ООО «СтройСервис», составило 1,5, что меньше «Пограничного» значения 1,81, а это в свою очередь признак высокой вероятности банкротства рассматриваемого предприятия.

     Но  несмотря на это, расчёты Z-счёта по моделям Лиса и Таффлера говорят  о том, что у ООО «СтройСервис» всё же имеются долгосрочные перспективы на вход из кризисной ситуации и укрепления своего финансового состояния.

     Однако  необходимо отметить, что использование  таких моделей требует больших  предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не совсем подходят для  оценки риска банкротства подобного  рассматриваемого нами субъекта хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях (в нашем случае в строительстве).

     По  данных разных источников, по модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие  высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал/заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину. Выход из создавшегося положения можно предложить лишь в виде разработки ООО «СтройСервис» собственной модели для своей отрасли по методике дискриминантного анализа, которые бы учитывали специфику и нашей действительности как в республике, так и в стране. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.

5. Диагностика вероятности банкротства ООО «СтройСервис» по системе показателей Бивера

     Далее проведём диагностику банкротства  ООО «СтройСервис» на ближайшую перспективу, используя методику Бивера. Такую 5-ти факторную модель диагностики банкротства предприятия используют зарубежные аналитики. Она представляет собой линейную дискриминтальную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности из 33 компаний США (табл. 6). 
 
 
 

     Таблица 6

     Система показателей Бивера. Коэффициенты Бивера рассчитанные  по ООО «СтройСервис» на конец 2011 года

     Таким образом по нижеприведённым расчётам, на конец 2011г. анализируемое нами предприятие ООО «СтройСервис» по большинству показателей относится как к I так и ко II группе, что в свою очередь тоже неплохой результат, а судя по тому что многие, рассчитанные нами выше, показатели диагностики банкротства этого предприятия имеют тенденцию к улучшению, то можно утверждать, что в ближайшей перспективе общество всё же укрепит финансовую устойчивость и повысит платежеспособность. 
 

ГЛАВА 3. Пути выхода предприятий  из кризисного состояния 

     По  результатам анализа и диагностики  баланса предприятия должна быть разработана программа и составлен бизнес-план его финансового оздоровления с целью недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

     Конкретные  пути выхода предприятия из кризисной  финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

     Важным  источником финансового оздоровления рассматриваемого нами предприятия  является факторинг, т.е. уступка банку, в котором у ООО «СтройСервис» открыты счета, или одной из факторинговых компаний нашего города права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

     Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы ООО  «СтройСервис» может стать и лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

     Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные  принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления ООО «СтройСервис». Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

     Уменьшить дефицит собственного капитала анализируемого предприятия, на мой взгляд, можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

     Помимо  этого, с целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.) и перейти к услугам специализированных организаций.

     В то же время, как мы могли видеть из приведённой характеристики анализируемого нами предприятия, оно, несмотря на его  предкризисное состояние, всё же увеличивает объёмы производимой продукции  и получает прибыль. Но следует заметить и то, что если ООО «СтройСервис» получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, данному предприятию нужно проанализировать использование прибыли. А при наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях текущей неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств.

     Большую помощь в выявлении резервов улучшения  финансового состояния ООО «СтройСервис» может оказать также маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производимой обществом продукции.

     Одним из основных и наиболее радикальных  направлений финансового оздоровления рассматриваемого нами предприятия  является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности собственной продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

     Для систематизированного выявления и  обобщения всех видов потерь в  ООО «СтройСервис» целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

• от брака;
• по производствам, не давшим продукции;
• от снижения качества продукции;
• от невостребованной продукции;
• от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;
• от неполного использования производственной мощности предприятия;
• от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;
• от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;
• от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;
• от списания не полностью амортизированные основных средств;
• от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;
• от списания невостребованной дебиторской задолженности;
• от просроченной дебиторской задолженности;
• от привлечения невыгодных источников финансирования;
• от стихийных бедствий и т.д.

     Анализ  динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние  рассматриваемого нами предприятия. В  особо же тяжелых случаях руководству  ООО «СтройСервис» необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки персонала, систему управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и др. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     В заключение подведём некоторые итоги  по всей курсовой работе, основной целью  которой являлось раскрытие содержания понятия банкротства и рассмотрения основных методов его диагностики.

     В соответствии с Федеральным законом  «О несостоятельности (банкротстве)» (ФЗ РФ от 26 октября 2002 г. № 6-ФЗ), под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность  должника в полном объеме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанности по уплате обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды.

     Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть: «несчастной»; «ложной» (корыстной); «неосторожной». В арбитражный суд с заявлением о банкротстве вправе обращаться предприятие-должник, конкурсный кредитор, уполномоченные органы. В отношении должника могут быть приняты следующие процедуры: наблюдение; финансовое оздоровление; внешнее управление; конкурсное производство; мировое соглашение.

     Анализ и диагностику предпосылок возможного банкротства можно проводить различными методами: при помощи анализа обширной системы критериев и признаков; анализа ограниченного круга показателей (в соответствии с действующим положением к таким показателям относятся: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.); анализа интегральных показателей (наибольшую известность имеет методика разработанная профессором Э. Альтманом).

     В ходе практического исследования я  по итогам хозяйственной деятельности за 2011 г. одного из строительных предприятий нашего города, а именно общества с ограниченной ответственностью «СтройСервис», провела диагностику риска банкротства при помощи четырёх методик: метода коэффициентов, метода интегральной бальной оценки финансовой устойчивости, второй модели Альтмана и системы показателей Бивера.