Финансовая несостоятельность, банкротство и их признаки

Требование наличия в совокупности всех трех факторов для возбуждения дела о банкротстве позволяет избежать массового его характера и нацеливает руководство на активную работу по санации, восстановлению эффективности деятельности и платежеспособности предприятий.

Кроме того, собственники предприятия, учредители, руководители, виновные в доведении его до экономической несостоятельности (банкротства), несут субсидиарную ответственность по обязательствам перед кредиторами.

Санация предприятий и восстановление их платежеспособности требуют не только проведения квалифицированного менеджмента, но и главным образом существенных вливаний. Для этого ежедневно в республиканском и местных бюджетах предусматривается выделение необходимых денежных средств, а Национальный банк Республики Беларусь утверждает порядок предоставления соответствующих кредитов для осуществления досудебного оздоровления, реализации планов завершения досудебной санации в защитном периоде и планов санации.

Дело о банкротстве должно быть рассмотрено в заседании хозяйственного суда в срок, не превышающий семи месяцев со дня поступления заявления о банкротстве должника в хозяйственный суд.

Рассмотрение дела о банкротстве в заседании хозяйственного суда может быть отложено на срок не более двух месяцев.

По результатам рассмотрения дела о банкротстве хозяйственный суд принимает (выносит) один из следующих актов:

- решение о банкротстве с санацией должника;

- решение о банкротстве с ликвидацией должника;

- определение о прекращении производства по делу о банкротстве.

Хозяйственный суд прекращает производство по делу о банкротстве в случаях:

- восстановления платежеспособности должника в процессе санации;

- заключения мирового соглашения;

- удовлетворения всех предъявленных требований кредиторов до принятия хозяйственным судом решения по делу о банкротстве;

- установления ложного банкротства;

- отсутствия оснований по закону.

С 4 июня 2004 г. основным документом, определяющим методы управления платежеспособностью, является Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденная Постановлением Минфина, Минэкономики и Минстата № 81/ 128/ 65 от 14 мая 2004 г. Согласно этой инструкции, установлены следующие критерии оценки структуры бухгалтерского баланса:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации за исключением резервов предстоящих расходов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности капитала и резервов, включая резервы предстоящих расходов, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов.

Если коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами или один из них на конец отчетного периода имеют значение ниже установленного норматива, это является основанием для признания предприятия неплатежеспособным.

Основанием для отнесения неплатежеспособности организации к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.

Если неплатежеспособность приобрела устойчивый характер, используются дополнительные показатели: коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами; коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами.

Превышение нормативных значений данных коэффициентов свидетельствует о критической ситуации и создает угрозу ликвидации предприятия посредством процедур банкротства.

Оказавшись в столь тяжелой ситуации, предприятие проводит работу по изысканию внутренних резервов, сокращению затрат, принимает иные меры по улучшению финансового состояния. Обычно составляется бизнес-план, обосновывающий возможные пути выхода из кризиса и требуемый объем инвестиций.

 

1.2. Внутренние и внешние факторы, обуславливающие финансовую несостоятельность предприятия.

 

Факторы, которые могут обусловить финансовый кризис на предприятии, принято делить на внешние или экзогенные (которые не зависят от деятельности предприятия) и внутренние или эндогенные (которые зависят от предприятия).

Основными экзогенными факторами кризиса на предприятии могут быть:

-     спад конъюнктуры в экономике в целом;

-    значительный уровень инфляции;

-нестабильность хозяйственного (и особенно налогового) законодательства;

- нестабильность финансового и валютного рынков;

-  усиление конкуренции в области;

- усиление монополизма на рынке;

-дискриминация предприятий органами власти и    управления;

-политическая нестабильность  в стране  местонахождения  предприятия или в странах предприятий-поставщиков  сырья (потребителей продукции).

Основными эндогенными факторами финансового кризиса на предприятии могут быть:

-          отсутствие стратегической направленности действий    предприятия;

-          дефицит в организационной структуре;

-          низкий уровень маркетинга и потеря существующих рынков сбыта продукции;

-           неудовлетворительное использование производственных ресурсов;

-           непроизводительное содержание лишних рабочих мест.      Типичными следствиями влияния вышеприведенных факторов на финансово-хозяйственную деятельность предприятия являются:

-           потеря клиентов и покупателей готовой продукции;

-           уменьшение количества заказов и контрактов по сбыту;

-           неритмичность производства, неполная загрузка мощностей;

-          увеличение себестоимости и резкое снижение производительности труда;

-          увеличение размера неликвидных оборотных средств и сверхнормативных запасов;

-          возникновение внутрипроизводственных конфликтов и увеличение текучести кадров;

-          увеличение давления на цены;

-          существенное уменьшение объемов реализации и, как следствие, недополучение выручки от реализации продукции.

 

1.3 Основные методы определения финансовой несостоятельности предприятия.

Для определения банкротства используется несколько методов, основанных на применении:

1) анализа обширной системы индикаторов;

2) ограниченного круга показателей;

3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

-  скоринговых моделей;

-  многомерного рейтингового анализа;

-  кризис-прогнозных моделей, разработанных с помощью эконометрического инструментария.

При использовании первого метода признаки банкротства в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) обычно делят на две группы.

Первая группа -- это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

-   повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

-   наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

-   низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;

-   увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

-   дефицит собственного оборотного капитала;

-   систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

-   наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

-   вынужденное использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

-   неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

-   падение рыночной стоимости акций предприятия;

-   снижение производственного потенциала и т.д.

Вторая группа -- это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:

-   чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

-   потеря ключевых контрагентов;

-   недооценка обновления техники и технологии;

-   потеря опытных сотрудников аппарата управления;

-   вынужденные простои, неритмичная работа;

-   неэффективные долгосрочные соглашения;

-   недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а л: недостаткам -- высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, субъективность прогнозного решения.

 

2. Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения.

 

 

2.1. Система аналитических коэффициентов при оценке финансового состояния предприятия.

 

Финансовое положение и финансовое состояние часто рассматриваются соответственно как часть и целое , включающие не только констатацию величин отдельных показателей, но и их общую оценку. На основе этой оценки раскрывается способность хозяйствующего субъекта к саморазвитию, выявляются резервы и возможности использования финансовых ресурсов, возможности фирмы (как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика). Таким образом, понятие финансового состояния предполагает характеристику потенциала развития компании.

 

Принцип комплексного подхода требует от круга показателей финансового состояния хозяйствующего субъекта исчерпывающего охвата множества явлений и процессов, которые в совокупности характеризуют наличие, структуру и использование финансовых ресурсов. Эти явления и процессы представляют интерес прежде всего в разрезе экстенсивных (масштаб, достаточность, абсолютная отдача - прибыль) и интенсивных (скорость движения, относительная отдача - рентабельность) признаков. Логика формирования показателей финансового состояния хозяйствующего субъекта от первичной фиксации релевантных данных, оказывающих на него влияние, до сложных оценочных характеристик отражена на нижеприведенном рисунке.

 

Система показателей финансового состояния предприятия

 

Рисунок 1. Система показателей финансового состояния предприятия

Экзогенный уровень предполагает организацию сбора и предварительной подготовки информации с учетом ее релевантности по отношению к возможному влиянию на изменение финансового состояния хозяйствующего субъекта.

 

На эндогенном уровне формируются показатели, дающие представление о ресурсном и функциональном аспектах финансового состояния хозяйствующего субъекта. По отношению к финансовым ресурсам эти два аспекта конкретизируются в оценках их наличия и использования. Внутри каждого аспекта выделяются экстенсивные и интенсивные характеристики. Все это органически сочетается с таким важным для заинтересованных пользователей понятием, как финансовый потенциал, показывающий возможности прироста прибыли, финансового и физического капитала хозяйствующего субъекта при интегральной оценке его финансового состояния. Необходимый и достаточный круг показателей, раскрывающих данный потенциал, включает объем финансовых ресурсов, скорость их приростного возвращения из оборота и рентабельность этого оборота.

 

Соблюдение принципа «от общего к частному» в наиболее общем виде предполагает некую последовательность осуществления анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта, по крайней мере, в виде двух основных этапов. Как правило, пользователей сначала интересует крупный план. Поэтому в первую очередь осуществляется ознакомительный экспресс-анализ финансового состояния для обобщенной оценки и обоснования необходимости конкретных направлений углубления дальнейших расчетов. На данном этапе определяется потребность в дополнительной информации, доступной в ответах на запросы бухгалтерии и другим службам предприятия, его контрагентам, кредиторам, инвесторам, органам статистики и налоговым органам, аудиторским организациям и др. Большое значение имеет также нацеливание методологии управленческого учета на формирование информационной базы анализа, обеспечивающей необходимую степень детализации в дальнейшей оценке финансового состояния.