Холдинговые структуры в российской промышленности: классификация и основные тенденции развития

Федеральное агентство по образованию

Уральский государственный экономический  университет

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

^{КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА}

Холдинговые структуры  в российской промышленности: классификация  и основные тенденции развития.

 

 

 

 

По предмету: Экономика отраслевых рынков

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнилa: Карева К.М

Группа: ЭПБ – 10Р

Проверил: Комарова О.Г.

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург 2013

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение……………………………………………………………………3

1 Понятие и признаки холдингов………………………………………...4

2 Классификация холдингов и порядок создания холдинговых компаний в российской промышленности……………………………….6

3 Тенденции развития холдинговых структур………………………….12

Заключение………………………………………………………………..17

Библиографический список……………………………………………...19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

  В условиях концентрации финансового капитала и его интеграции с промышленным потенциалом российского общества заметно возросла роль холдинговых компаний в реальном секторе экономики. Самой распространенной формой предпринимательских объединений в современной российской экономике являются холдинги. 

       Необходимость исследования данной темы обусловлена ее актуальностью. Тем, что не так много работ специалистов в области предпринимательского права, где проводится серьезный анализ правовой природы предпринимательских объединений, их правового статуса. Цель контрольной работы – на основе теоретического анализа действующего гражданского законодательства и юридической практики рассмотреть холдинговые структуры в российской промышленности, их классификацию и основные тенденции развития.

       Реализация данной цели предполагала решение следующих задач:

- определение понятия  холдинга;

-  анализ структуры и видов холдинговых объединений;

- тенденции развития  холдинговых структур в промышленности;

       Объект исследования – холдинговые системы в промышленности.

       Предметом контрольной работы являются нормативно-правовые акты, правовое положение холдингов как специфических предпринимательских объединений, организация и функционирование холдинговых объединений. Информационная база работы включает: труды ведущих отечественных и зарубежных авторов, посвященных проблемам правового положения холдингов в Российской Федерации, статьи, опубликованные в периодических изданиях, а также Интернет-ресурсы, нормативно-правовые акты, судебная практика, статистические материалы.

Контрольная работа состоит из введения, трех глав основного текста, заключения, списка использованных источников, приложения.

 

1 Понятие и признаки холдингов

 

 

        Первое упоминание о предпринимательских объединениях в законодательстве зарубежных стран обусловлено необходимостью государственного регулирования экономики, поддержания конкурентной среды и ограничения монополистической деятельности.

 Для выявления сущности  холдинга необходимо обратиться  к  толкованию термина. Понятие "холдинг" происходит от английского "hold" - держать, владеть, иметь; "holding" - владение акциями¹. Исходя из буквального значения понятия "холдинг" можно сделать вывод, что холдинг, представляет собой совокупность юридических лиц (не менее двух), одно из которых (холдинговая компания) в силу владения акциями (долями) в уставном капитале юридических лиц осуществляет контроль в отношении остальных юридических лиц, входящих в холдинг.

       В России понятие "холдинг" в настоящее время законодательно нигде не закреплено. Исходя из анализа российского законодательства и научной доктрины, можно предложить следующее определение холдинга.

Холдинг - форма предпринимательского объединения, представляющая собой группу организаций (участников), основанную на отношениях экономического контроля, участники которой, сохраняя формальную юридическую самостоятельность, в своей предпринимательской деятельности подчиняются одному из участников группы - холдинговой компании (головной организации), которая, будучи центром холдингового объединения, в силу владения преобладающей долей участия в уставном капитале, договора или иных обстоятельств прямо или косвенно (через третьих лиц) оказывает определяющее влияние на принятие решений другими участниками объединения.

С учетом изложенного, а  также положений ст. ст. 105 и 106 Гражданского кодекса РФ можно дать следующее определение понятия холдинговой (материнской, головной, основной) компании.

Холдинговая компания - это компания, имеющая возможность определять решения, принимаемые дочерними обществами, в силу преобладающего участия в уставных капиталах дочерних обществ или в силу договора либо иным образом.

Определение холдинга позволяет  выделить два его основных признака:

1) контроль и управление  холдинговой компанией за дочерними и зависимыми компаниями;

2) наличие хозяйственной  самостоятельности, не связанной  с деятельностью холдинга, у участников  холдинга.

Помимо указанных признаков  холдинга, К.Я. Портной² выделяет третий - проведение единой экономической политики в сфере хозяйственного оборота.

Первый признак указывает  на контролирующий характер деятельности холдинговой компании в холдинге. Второй признак должен толковаться  исключительно узко и лишь в том  смысле, что все участники холдинга зарегистрированы и обладают правовым статусом юридического лица. И будет ошибочно полагать, что между ними отсутствует юридическая связь, ведь материнская компания, держа акции другой дочерней компании, юридически имеет право определять решения, принимаемые последней.

Российское законодательство о холдингах находится в стадии своего формирования, многие понятия эволюционируют, получают свое развитие в правоприменительной практике. Холдинги в России - еще молодое явление в сравнении с мировой практикой, где опыт исчисляется более чем вековой историей. Поэтому несовершенство законодательства о холдингах объяснимо, но такое положение дел не может существовать сколько-нибудь значительное время. В условиях стремительной интеграции России в мировое сообщество для обеспечения развития отечественного предпринимательства, защиты публичных интересов государства, всех участников гражданского оборота, включая не только сами интегрированные структуры, но также и акционеров, кредиторов экономически зависимых участников объединения, необходимо адекватное требованиям времени правовое регулирование холдингов и концептуальное осмысление этого правового и экономического явления в научной доктрине.

 

 

2 Классификация  холдингов и порядок создания  холдинговых компаний в российской  промышленности

 

Классификация холдинговых компаний - сложный вопрос, особенно на фоне крайне слабого правового регулирования. В литературе встречаются попытки ряда ученых, используя те или иные критерии, подразделить холдинги на отдельные виды. Классификация холдингов представлена в таблице 1.

Таблица 1 – Классификация  холдингов

Исходя из типов  зависимости
Имущественный	Договорный		Организационный
преобладающее участие в уставном капитале или наличии контрольного пакета акций	в рамках и на срок заключенного договора		холдинговые отношения складываются в связи с иными обстоятельствами
Исходя из содержания деятельности основного общества
Чистый			Смешанный
основное общество владеет  контрольными пакетами акций и выполняет  только контрольно-управленческие функции  по руководству дочерними обществами			основное общество осуществляет также самостоятельную предпринимательскую  деятельность.
В зависимости  от формы собственности
Государственный			Частный
участие государства в уставном капитале основного общества			уставный капитал основного общества сформирован из вкладов частных лиц
По формам производственной интеграции
Горизонтальный	Вертикальный		Диверсифицированный
участники интегрируются в одной  сфере деятельности, в одном секторе  рынка	Участники осущес-твляют разнопро-фильную деятель-ность в единой технологической цепочке производства		участники, принадлежащие к различным  отраслям производства и сферам деятельности, технологически между собой не связанным.
С точки зрения функций основного общества
Финансовый		Управляющий
формирование портфеля долевого участия  основного общества в дочерних.		основное общество осуществляет единое экономическое руководство дочерними
С точки зрения наличия «системы участия»
Основной		Промежуточный
Холдинг		выступает как юридическое лицо - участник холдинга, находящееся под непосредственным или опосредованным контролем основной компании
С точки зрения территории деятельности
Национальный		Транснациональный
располагаются на территории одного государства и подчиняются единому правовому режиму		ведут согласованную предпринимательскую  деятельность на территории нескольких стран
С позиции отраслевой принадлежности
Отраслевые	Межотраслевые		Банковский холдинг
Одна отрасль	Несколько отраслей		Банковская сфера деятельности

 

Наиболее распространенными  в российском и мировом бизнесе  и, соответственно, изученными в научной  доктрине являются имущественные холдинги. При этом, имеет место не одна, а несколько типов зависимости. Наличие организационного типа зависимости, как правило, дополняет имущественную и договорную зависимость и вытекает из владения контрольным пакетом акций (долями участия) или договора. Договорная зависимость зачастую формируется в развитие имеющегося контроля в уставном капитале.

В зависимости от того, являются ли холдинговые компании исключительно держателями акций других организаций или же наряду с этим сами располагают предпринимательским капиталом, холдинги подразделяются на чистые и смешанные³.

 Чистые холдинги, не  осуществляя прямо производственно-хозяйственных функций, координируют и направляют деятельность участников холдинга из единого административного центра. Такой вид холдинговой компании более предпочтительный, чем смешанный, он в большей степени соответствует природе и основным целям холдинга.

В смешанном холдинге (наряду с контролем за деятельностью  дочерних и зависимых обществ) основное (преобладающее) общество осуществляет самостоятельную предпринимательскую  деятельность.

Известно, что многие холдинги в мире являются чистыми, т.е. занимающимися только управлением дочерними обществами, в то время как в России значительное распространение получили смешанные холдинги. Российское законодательство в отличие от многих стран не содержит положений, которые были бы привлекательны для осуществления бизнеса с использованием схемы чистого холдинга. Отсутствие особенностей налогообложения денежных средств и иного имущества, передаваемых в системе холдинга, приводит к тому, что многие холдинги для оптимизации финансовых потоков осуществляют наряду с управлением дочерними также и самостоятельную коммерческую деятельность. Преобладание в России смешанных холдингов также обусловлено схемой приватизации и последующего разукрупнения акционерных обществ.

Целью горизонтальной интеграции являются уменьшение издержек производства, мобильность в использовании ресурсов, установление ценового или сбытового контроля на рынке. Горизонтальный холдинг является объектом пристального внимания антимонопольных органов, ведь в данном случае хозяйствующие субъекты, которые должны конкурировать между собой на рынке, согласовывают внутри компании свое поведение и фактически выступают на рынке как один поставщик или покупатель, или исполнитель услуги.

В состав вертикального холдинга (Рисунок 1) входят поставщики сырья, материалов, комплектующих, производители готового продукта, сервисные центры, т.е. субъекты хозяйствования, находящиеся на разных уровнях производства и распределения.

 

 

Рисунок 1 - Схема вертикального  холдинга

Вертикально интегрированный холдинг, по сути, является производственно-хозяйственным комплексом с разветвленными связями между производителями и потребителями продукции (услуг) внутри холдингового объединения.

Диверсифицированные холдинги, или конгломераты. Ярким примером диверсифицированного бизнеса являются российские холдинги АФК "Система", "Интеррос". Многопрофильность производства снижает производственные риски, позволяет целенаправленно распоряжаться финансовыми потоками, направляя их в сферу деятельности, которая принесет наибольшую прибыль.

В финансовом холдинге основное общество не осуществляет управленческой деятельности по руководству объединением. Этот вид холдинга, с нашей точки  зрения, можно классифицировать как  инвестиционный холдинг. Законодательство не содержит запретов финансовому холдингу преобразовываться в управляющий и наоборот. Какая-либо специфика правового режима управляющего холдинга отсутствует, поскольку мы имеем дело действительно с классическим холдингом, правовому регулированию которого посвящено подавляющее количество норм российского законодательства.

Промежуточные холдинги существуют во многоуровневых холдинговых  объединениях, когда дочерние общества основного холдинга составляют промежуточный  холдинг, являясь материнскими обществами в отношении "своих" дочерних обществ, выступающих по отношению к основному холдингу как "внучатые".

Транснациональным холдингом  является объединение юридических  лиц, отвечающих сущностным признакам  холдингового объединения, которые  ведут согласованную предпринимательскую деятельность на территории нескольких стран. Подавляющее большинство крупных российских холдингов сегодня - это транснациональные холдинги. Одним из преимуществ транснациональных холдингов является возможность регистрации отдельных участников объединения в странах с выгодным режимом налогообложения, с развитыми инструментами финансовых рынков, доступным кредитованием.

С позиции отраслевой принадлежности различают отраслевые и межотраслевые холдинги. Так, например, вертикально интегрированные нефтяные компании являются отраслевыми холдингами. Можно назвать промышленные, сельскохозяйственные, транспортные, энергетические и другие холдинги. Не каждый из этих видов холдингов имеет специфическое правовое регулирование, отдельные даже не упомянуты в законах и иных правовых актах. Сказанное не относится к банковскому холдингу, в отношении которого действующим законодательством установлен особый правовой режим.