Холдинговые структуры в российской промышленности: классификация и основные тенденции развития

По системе участия (контроля) холдинги можно подразделить на перекрестные и круговые. Данная классификация холдингов используется в экономической литературе. С учетом сферы применения холдинговые компании представляется возможным классифицировать на холдинги в промышленности, капитальном строительстве и т.д. Важнейшим звеном в структуре холдинга является холдинговая компания. Она может обозначаться "головной", "материнской" или "основной" компанией.

В Российской Федерации  существуют следующие способы создания холдинговых компаний: в процессе приватизации государственных предприятий; в ходе реорганизации юридических лиц в форме выделения и разделения; путем приобретения контрольного пакета голосующих акций в акционерном обществе; в силу преобладающего участия в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью; посредством заключения между материнской компанией и зависимыми (дочерними) обществами договора; иные способы, дающие возможность принимать обязательные решения для зависимых и дочерних обществ.

       В последнее время и в нашей стране стал использоваться популярный на западе агрессивный способ получения контроля над компаниями через процедуры банкротства. Кстати, процедура банкротства широко используется для преобразований и разделения частей холдинговых структур, отчуждения части какой - либо группы с последующим включением в свой холдинг. Следует отметить еще один способ образований холдингов  - объединение производителей и финансовых структур. Например, скупка, каким либо банком пакетов акций предприятий привела к тому, что банки стали владеть разными по объему пакетами предприятий из разных отраслей.  

       Процесс формирования холдинга связан с решением целого ряда задач правового, управленческого и политического характера.

 

 

 

3 Тенденции развития холдинговых структур

 

 

Самой распространенной формой корпоративных объединений  в современной России являются холдинги. Холдинги как способ интеграции характерны не только для естественных монополий, стратегических отраслей и крупного бизнеса. Средний и даже малый бизнес в настоящее время также представлен, как правило, не автономными хозяйствующими субъектами, а созданными на основе системы участия и экономического контроля группами хозяйственных обществ.

Холдинги являются эффективной  формой организации предпринимательской деятельности, поскольку они позволяют сочетать гибкость и мобильность небольших формально самостоятельных организаций и масштаб деятельности крупных корпораций.

Преимущества организации  бизнеса в холдинговой форме  условно можно разделить на две группы. Первая группа связана с эффектом интеграции, поскольку понятно, что в период всеобщей экономической глобализации осуществлять деятельность в автономной, некооперированной структуре, как правило, менее выгодно, чем в интегрированной. Вторая группа преимуществ холдинга связана со спецификой именно этой формы предпринимательского объединения.

Холдинги как разновидность  предпринимательских объединений  в сравнении с неинтегрированными коммерческими организациями обладают следующими преимуществами:

- реализацией масштаба  используемых ресурсов (производственных  фондов, инвестиционных средств,  трудовых ресурсов), в том числе  возможностью привлечения квалифицированного  управленческого, научного, производственного  персонала;

- минимизацией отрицательного воздействия конкуренции;

- возможностью производства  конкурентоспособной продукции  (работ, услуг) вследствие создания  вертикально интегрированной системы  от добычи сырья до выпуска  законченной продукции высокой  степени переработки;

- значительной централизацией капитала, который в зависимости от экономической конъюнктуры может "перетекать" из одной сферы предпринимательской деятельности в другую;

- возможностью диверсификации  производства для снижения предпринимательских  рисков и обеспечения специализации отдельных видов деятельности как условия их конкурентоспособности;

-  возможностью интеграции  науки и производства;

- возможностью осуществлять  согласованную финансовую, инвестиционную, кредитную политику;

- имиджем крупной и  влиятельной интегрированной структуры;

- возможностью лоббирования  в законодательных и правительственных  органах. 

- гибкостью и мобильностью  в выборе организационно-правовых  форм участников холдинга, в распределении  между ними функций;

- облегченностью процедур  создания и реструктуризации холдингов (отсутствие регистрационных процедур, приобретение бизнеса через покупку акций);

- устойчивостью и стабильностью  (нельзя добровольно выйти из  состава холдинга);

- ограниченным риском  ответственности (основное общество  несет ответственность по долгам дочернего только в случаях, установленных федеральными законами);

- распределением коммерческих  рисков (особенно для диверсифицированных  холдингов);

- возможностью спекуляций  на акциях дочерних обществ;

- эффективностью финансового  и налогового планирования;

- конфиденциальностью  контроля для владельцев бизнеса,  находящихся на верхушке холдинговой  пирамиды.

Не каждое холдинговое  объединение обеспечивает единовременно  реализацию всех перечисленных преимуществ.

Перспективы совершенствования законодательства о холдингах лежат в области конкретизации и детализации: четких оснований (критериев) установления зависимости одного юридического лица (дочернего общества) от другого юридического лица (основного хозяйственного общества (товарищества)); последствий возникновения конструкции основного и дочернего (зависимого) обществ, в частности ответственности основного общества (товарищества) по обязательствам дочернего. Реализация данных выводов может быть осуществлена, прежде всего, путем внесения изменений и дополнений в ст. 105 ГК РФ, а впоследствии также в Законы об АО и ООО.

        С 2012г. в налоговом законодательстве появилась новая категория лиц - консолидированная группа налогоплательщиков. В часть первую НК РФ введены гл. 3.1 "Консолидированная группа налогоплательщиков", ст. 89.1 "Особенности проведения выездной налоговой проверки консолидированной группы налогоплательщиков, ст. 122.1 "Сообщение участником консолидированной группы налогоплательщиков ответственному участнику этой группы недостоверных данных (несообщение данных), приведшее к неуплате или неполной уплате налога на прибыль организаций ответственным участником". Изменения, связанные с консолидированной группой налогоплательщиков (КГН) внесены в первую часть НК РФ.

        Как известно, существует несколько путей оптимизации налогов. Один из законных способов минимизации заключается в использовании холдинговых структур. Сэкономить на налогах можно, в частности, введя в состав холдинга фирмы с разными системами налогообложения (компании, работающие по УСН, ЕНВД, оффшорные компании). Однако следует помнить, что все операции, проводимые внутри холдинговых компаний, должны быть реальными, экономически обоснованными и подтверждаться первичными документами. Кроме того, есть несколько видов операций, которые у налоговых органов подпадают под пристальное внимание.

         Прежде всего, если компании являются взаимозависимыми. Имеется в виду совершение сделок между организациями холдинга по «внутренним» ценам, отличающимся от рыночных. Трансфертное ценообразование является наиболее мощным и универсальным методом перераспределения средств между элементами холдинга. Методом трансфертного ценообразования, однако, следует пользоваться с большой осторожностью. Налоговый кодекс накладывает некоторые ограничения на такие сделки. А именно, при выполнении некоторых условий налоговый орган вправе проверить правильность применения цен по сделкам. Правила контроля цен, применяемых налогоплательщиками по сделкам, доходы и расходы по которым признаются для целей налогообложения, начиная с 1 января 2012г. определены новым разд. V.1 части первой НК, он включает в себя шесть глав и 25 статей. С нового года контролируют только внешнеэкономические сделки и сделки между взаимозависимыми лицами.

Потенциал негативных основ  развития холдинговых групп можно  ликвидировать с помощью создания правовой основы их функционирования. Холдинги могут создать вокруг себя структуры малого инновационного и производственного бизнеса, для которого они становятся источником платежеспособного спроса.

По мере развития крупных  отечественных компаний в форме  холдингов их роль в модернизации страны будет возрастать, поскольку  именно в холдингах концентрируются ресурсы общенационального развития: профессиональные кадры, управленческая компетенция, передовые технологии и финансовые ресурсы. Именно путем создания крупных производственно-хозяйственных комплексов, организации крупных предприятий может быть обеспечено становление высокотехнологичного реального сектора, развитие экономики знаний, основанной на соединении науки и производства.

Кроме того, именно холдинги реально и достаточно успешно  включаются в процессы глобализации, приобретая опыт достижения национальной конкурентоспособности на мировых рынках. Кроме того, сегодня в России они выполняют исключительную миссию, увеличивающую их экономическую власть, - данные организационные объединения юридических лиц являются одновременно альтернативой банкам и фондовому рынку, т.е. выполняют функции, которые в развитых странах относятся к функциям, выполняемым инфраструктурой рынка.

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 

 Экономика России  нуждается в появлении, существовании  и развитии таких перспективнейших  участников рыночных отношений, как предпринимательские объединения.

        Холдинг представляет собой группу предприятий во главе с холдинговой компанией, а холдинговая компания — это головная организация данного производственно-хозяйственного комплекса.

Под холдингом в широком смысле понимают совокупность материнской (головной) и дочерних и зависимых обществ. В узком смысле определяют холдинговую компанию как юридическое лицо преимущественно в форме хозяйственного общества, обладающее правом контроля над другими участниками объединения.

 Холдинг является  формой предпринимательского объединения,  представляющей собой группу  организаций (участников), основанную  на отношениях экономической  зависимости и контроля, участники  которой, сохраняя формальную  юридическую самостоятельность,  в своей предпринимательской деятельности подчиняются одному из участников группы - холдинговой компании (головной организации), которая, будучи центром холдингового объединения, в силу владения преобладающей долей участия в уставном капитале, договора или иных обстоятельств прямо или косвенно (через третьих лиц) оказывает определяющее влияние на принятие решений другими участниками группы.

По ключевому механизму  обеспечения доминирования выделяют следующие холдинговые структуры: имущественный (механизм - отношения собственности); формально-договорный (доминирование явно вытекает из соответствующего договора); хозяйственно-договорный (доминирование неявно вытекает из соответствующего хозяйственного договора или нескольких договоров).

По типу объединения  компаний, входящих в состав холдинга, холдинги классифицируются: на вертикально интегрированные,  горизонтально интегрированные, комбинированные и конгломерат.

По сути инвестиционной миссии головного звена различают  финансовые и смешанные холдинги. По доминирующей форме собственности головного звена холдинга: частные (негосударственный); государственные; частно-государственные.

 По мере (масштабам)  интеграции компаний холдинга различают международные, отраслевые и региональные холдинговые структуры.

По мере развития крупных отечественных компаний в форме холдингов их роль в модернизации страны будет возрастать, поскольку именно в холдингах концентрируются ресурсы общенационального развития: профессиональные кадры, управленческая компетенция, передовые технологии и финансовые ресурсы. Кроме того, именно холдинги реально и достаточно успешно включаются в процессы глобализации, приобретая опыт достижения национальной конкурентоспособности на мировых рынках. Кроме того, сегодня в России они выполняют исключительную миссию, увеличивающую их экономическую власть, - данные организационные объединения юридических лиц являются одновременно альтернативой банкам и фондовому рынку, т.е. выполняют функции, которые в развитых странах относятся к функциям, выполняемым инфраструктурой рынка. Функциональность этих структур превращает их в системы, функционирующие в зоне минимального риска, вызванного противоречиями внешней среды.

 

 

 

 

 

 

Библиографический список

 

 

1. Гражданский кодекс РФ. Часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ. // ИПС «Консультант Плюс».

2. Закон СССР от 30 июня 1987 г. "О государственном предприятии (объединении)" // Ведомости ВС СССР. 1987. N 26. Ст. 385.

3. Закон РСФСР от 25 декабря 1990г. N 445-1 "О предприятиях и предпринимательской деятельности"//Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР. 1990. N 30. Ст. 418.

4. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 30.11.2011)

"Об акционерных  обществах""// ИПС «Консультант Плюс».

       5. Указ Президента РФ от 16 ноября 1992г. N 1392 "О мерах по реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий"// ИПС «Консультант Плюс».