Инвестиционная деятельность предприятия

         Введение.

          В экономике каждой страны  очень важную роль играют инвестиции, которые обеспечивают стабильность  и устойчивость экономического  развития. Активность инвестиционной  деятельности представляет потенциал  экономики государства в целом и уровень жизни его населения.

         Термину «инвестиционная деятельность»  можно дать широкое и узкое  определение. В широком смысле  инвестиционная деятельность- это  деятельность, связанная с вложением  средств в объекты инвестирования  в целях получения прибыли. Подобная трактовка содержится в законе «об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и практические действия в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. В узком смысле инвестиционная деятельность представляет собой  процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

          Инвестиционная деятельность осуществляется  в два этапа:

          - аккумуляция средств для инвестирования, то есть формирования инвестиционных ресурсов;

          -   вложение накопленных средств  в конкретные объекты инвестирования, обеспечивающие получение доходов  по этим инвестициям.

          С одной стороны инвестиционная деятельность связана с вложением средств, с другой – целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, т.к. вложение инвестиционных ресурсов осуществляется в целях возрастания авансированной стоимости капитала. Поэтому инвестиционная деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

        Инвестиционная деятельность одна  из важнейших сторон производственной хозяйственной деятельности предприятия. Ее сущность заключается в том, чтобы не только сохранить, но и развивать, усовершенствовать производственно технический и экономический потенциал  за счет расширенного воспроизводства основных фондов , реконструкции и технического перевооружения , внедрения новой, более совершенной  техники, автоматизации производства., повышения конкурентоспособности своей продукции и укрепления своих позиций на рынке.

         Поэтому предприятию необходимо  тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоянно совершенствовать ее для достижения поставленных целей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Экономическая сущность и виды инвестиций.

          Инвестиции – это долгосрочные  вложения денежных средств (капитала) в различные сферы экономики (предпринимательской деятельности) с целью сохранения и увеличения капитала, а также получения прибыли.

           Инвестиции- это ресурс, затрачивая  который можно поучить намеченный  результат. 

           Объектами инвестиций являются: вновь создаваемые предприятия; реконструкция и техническое перевооружение предприятия; затраты на жилищно-коммунальные, культурно-бытовые объекты; имущественные права, лицензии, патенты, товарные знаки, сертификаты на продукцию и технологию производства, права землепользования и другое.

             В зависимости от целей инвестирования  можно разделить на две группы: капиталообразующие и финансовые (портфельные).

              Капиталообразующие (реальные) инвестиции  – средства, которые  предприятие-инвестор  вкладывает в увеличение собственных производственных фондов и соответствующих оборотных средств. Эти средства делятся на материальные и нематериальные.

               Материальные инвестиции- средства направляемые на приобретение и создание имущества (земли, здания, оборудования и др.), нематериальные инвестиции- средства, направляемые на подготовку кадров, проектно-изыскательские работы, маркетинговые исследования, разработку продукции и др.

                В составе реальных инвестиций  следует выделить капитальные  вложения- денежные средства , вкладываемые в основные фонды, строительство новых, реконструкцию и расширение действующих предприятий, приобретение оборудования и др. Это средства на жилищно-коммунальное строительство, объекты социально-культурной сферы и др.   

                Данные вложения определяют и  ускоряют развитие материально-технической  базы государства, промышленности, сельского хозяйства. При помощи  капитальных вложений решаются  вопросы социально-экономического  развития некоторых регионов, повышение обороноспособности страны, повышение образовательного, культурного уровня граждан и др.

                Финансовые (или портфельные инвестиции) – это вложения в покупку  акций и иных ценных бумаг  ( облигаций, векселей и т.п.) с  целью увеличения финансового капитала и получение дивидендов. Предприятия выпускают акции с целью привлечения дополнительных источников финансирования своих проектов.

                 Учитывают и другие формы инвестиций (покупка земли, лицензий, патентов  и т.п.) с целью их последующей перепродажи или сдачу в аренду, что дает возможность сохранить и преумножить свой первоначальный капитал.

                 Для учета и анализа использования  инвестиций на воспроизводство  основных фондов их группируют  по нескольким признакам:

               По назначению: производственные (здания, сооружения, оборудования и др.) и непроизводственные (объекты соцкультбыта, детские дошкольные  и медицинские учреждения, библиотеки);   

              По направлению использования:  новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение и расширение действующего предприятия;

               По составу: строительные работы, приобретение оборудования, инструментов, инвентаря, прочие вложения;

               По источникам формирования финансовых  средств: внутренние и внешние.

                Внутренние инвестиции осуществляются  за счет собственных источников  финансовых средств- амортизационных  отчислений; части прибыли, отчисляемой  на развитие предприятий; страховых  выплат; продажи материальных и  нематериальных активов (основных фондов, земельных участков, патентов, торговых марок и др.). К внутренним инвестициям  относятся и средства вышестоящих органов управления (холдингов, финансово-промышленных групп), выделенные на безвозмездной основе, а также благотворительные взносы.                                                   К внешним инвестициям относятся:                                                                                                     

                 ассигнования  из бюджетов различных уровней, средства различных фондов поддержки предпринимательства

                  иностранные инвестиции в форме  прямых вложений ( вложений в уставный  капитал), в том числе долевого участия в совместных предприятиях

                   заемные средства- кредиты из государственного бюджета, внебюджетных фондов, средства фондов поддержки предпринимательства, выданные на возвратной основе.

2. Источники инвестиций.

           Основные источники инвестиций  в промышленности – внутренние  собственные , а на долю кредитов банков приходится в среднем около 20% (из-за высоких процентных ставок). В составе внутренних источников наибольший удельный вес имеют амортизационные отчисления (в среднем 70%). Поэтому начисленная амортизация должна использоваться по прямому назначению- в виде инвестиций в расширенное воспроизводство основных фондов.           Важную роль в пополнении инвестиционных средств могут выполнять лизинговые операции.        Лизинг-форма кредитно-финансовых отношения, которая заключается в предоставлении предприятиям в аренду на долгосрочной основе средств труда (машин, технологического оборудования и др.), предприятия могут сдавать в аренду на договорных условиях за плату, временно неиспользуемое оборудование от предприятий-изготовителей, специализированных лизинговых компаний.

            3. Содержание основных этапов  инвестиционной деятельности. По каждому инвестиционному направлению, связанному с капитальными вложениями, должен быть разработан комплекс мер по их рациональному, эффективному использованию.     Инвестиции могут охватывать как полный цикл, научно-технического и производственного создания продукта, либо строительства предприятия (цеха), так и отдельную стадию: научные исследования, проектно-конструкторские работы, реконструкция действующего предприятия, организация выпуска новой продукции, внедрение поточной автоматизированной линии (или отдельных машин и агрегатов).   На первом этапе (формирование инвестиционного замысла) анализируют существующую технику и технологию, определяют необходимость совершенствования процесса, изучаю инновационные и патентные материалы альтернативного решения. Предварительно изучают спрос на продукцию с учетом импорта, предполагаемый уровень цен на продукцию; обосновывают предполагаемый объем инвестиций и возможный коммерческий эффект.        На данной стадии также готовят исходно-разрешительную документацию, контрактную документацию на проектно-изыскательные работы, предложения для потенциальных интересов.     На втором этапе разрабатывают технико-экономическое обоснование (ТЭО) инвестиционного  проекта.        Главная составляющая ТЭО- результат проведения полномасштабного маркетингового исследования: обоснование программы жизненного цикла продукции, изучение спроса и  предложения, сегментация рынка, определение возможностей реализации продукции, изучение основных конкурентов, эластичности спроса и т.д.   В ТЭО разрабатывают генеральный план проекта, обосновывают технологические схемы производства продукции, закупку и расстановку оборудования, загрузку мощностей и производственных площадей; отрабатывают архитектурные, строительные, инженерные решения (энергоснабжение, канализация и др.); мероприятия по охране окружающей среды и труда работников; систему управления производством и др..          В ТЭО включают сметно-финансовый расчет,  обоснование капиталовложений и оборотных средств, источников их получения и условий инвестирования, график поступления инвестиционных средств. На основе ТЭО и положительных результатов предварительной экспертизы ( в том числе вневедомственной) принимают решение о реализации инвестиционного портфеля.       Последующие этапы включают: подготовку контрактной документации, проведение договоров с потенциальными инвесторами, подготовку торгов и по результатам контрактных соглашений, определение поставщиков нестандартного технологического оборудования или подготовку чертежей для изготовления оборудования.    На этапе строительных и монтажных работ помимо самих работ осуществляют: наладку оборудования, обучение персонала; подготовку контрактов на поставку сырья, материалов, топлива, энергии; изготовление опытных образцов продукции; сертификацию продукции; определяют каналы сбыта и дилерскую сеть; источники сервисного обслуживания, профилактики и ремонта оборудования, техники.     Многочисленные расчеты, обоснования отдельных элементов инвестиционного проекта должны быть представлены в виде расчетно-пояснительной записки. Она должна содержать достаточную информацию (оценку, суждения, выводы, прогнозы) и убедительно свидетельствовать о том, что предполагаемый инвестиционный проект технически возможен, реален и эффективен.           Информация должна быть достаточно полной  для того, чтобы инвестор мог прийти к заключению целесообразности инвестиционного проекта. В результате он должен установить:          общую сумму инвестиций и ее составляющие;        источники инвестиций и доли участников инвестиционного проекта;                направления и сроки освоения инвестиционных средств;       виды приобретаемой техники, и новых технологий , их поставщиков;               расходы и доходы по периодам;            величину ежегодной прибыли, сроки окупаемости проекта, точку безубыточности.           Эффективные инвестиционные проекты могут быть привлекательны для частных инвесторов, в том числе иностранных. При высокой эффективности проекта предприятия могут участвовать в конкурсах на получение государственных инвестиций.

         4. Общие положения оценки инвестиций

         Создание  новых предприятий, расширение  и техническое перевооружение  действующих, внедрение современной техники и прогрессивной технологии, производство новых видов продуктов требуют существенных инвестиций (капитальных вложений).     В условиях ограниченности финансовых ресурсов и недостаточных темпов роста экономики в целом необходимо, чтобы капитальные вложения были использованы рационально и с быстрой отдачей, способствовали ускорению экономического производства и повышению конкурентоспособности продукции. Поэтому важно, во-первых, определить приоритетные направления инвестиций, во-вторых, тщательно и обоснованно осуществлять экономические расчеты на всех стадиях реализации инвестиционного проекта.       В большинстве отраслей промышленности приоритетным направлением капиталовложений являются реконструкция и техническое перевооружение. На многих предприятиях высока доля физически и морально изношенных машин и оборудования (более 25 % всего технического парка), значительный удельный вес производственных операций все еще составляет ручной труд.

         Реконструкция  и техническое перевооружение предприятий включают:             замену устаревшего оборудования на современное и экономичное; ликвидацию тяжелого физического труда;     внедрение прогрессивных технологий, повышение качества продукции и комплексную переработку сырья.      

          При этом техническое перевооружение должно учитывать не только экономический, но социально-экономический результат, улучшение условий производства и охрану труда, ликвидацию профессиональных заболеваний, травматизма, улучшение медицинского обслуживания и др.  Следует учитывать и то, что техническое перевооружение требует меньших капитальных вложений по сравнению с созданием новых предприятий, при этом ускоряется процесс освоения производства продукции и получения дохода.        При выборе объектов и направлений инвестирования средств в техническое перевооружение производства осуществляют обоснование наилучшего варианта внедрения  новой техники. Для начала необходимо проанализировать существующие варианты техники, поскольку для выполнения одних и тех же производственных операций, одинакового объема работ можно применять аналогичные технические средства.  Варианты могут различаться производительностью, энергоемкостью, массой, занимаемой производственной площадью, заводом-изготовителем, маркам, количеству обслуживающих рабочих, стоимости и другим показателям. На основе сравнения технико-экономических показателей разных вариантов выбирают наилучший, который затем станет базой для расчета экономической эффективности внедрения техники на конкретном предприятии.           При анализе аналогичных вариантов техники целесообразно соблюдать определенные требования:       в число рассматриваемых вариантов необходимо включать прогрессивные виды (марки) техники отечественного и зарубежного производства, новые разработки проектно-конструкторских и исследовательских институтов, учитывать тенденции развития современной науки и техники, используя информацию о патентах, авторских свидетельствах, различные информационные бюллетени, сайты заводов-изготовителей и поставщиков;       для сопоставимости вариантов техники наряду с абсолютными показателями следует использовать и относительные - удельные нормы расхода энергии разных видов, сырья, материалов; удельную материалоемкость техники и ее массу на  единицу производительности техники; трудоемкости единицы продукции; удельные капиталовложения, цены, сложившиеся на определенный период времени (базисные, прогнозные);           расчеты по вариантам следует вести, предполагая одинаковый объем выпуска продукции;          необходимо учитывать надежность и долговечность техники в работе.            По всем показателям зачастую невозможно определить наилучший вариант. В этом случае учитывают приоритетные стоимостные показатели, например, предпочтение отдается, варианту, у которого наименьшие удельные  эксплуатационные затраты (или стоимость в целом) на единицу продукции и удельные капиталовложения. Если же один вариант требует больших капиталовложений, но не обеспечивает низкую себестоимость , то решение целесообразно принимать по меньшей совокупности величин удельных эксплуатационных затрат и приведенных удельных капиталовложений.          Вместе с тем необходимо строго следовать правилу: если обеспечивается улучшение экономических показателей ( текущих и капитальных затрат), но и  качество продукции не улучшается , или снижаются ее первоначальные свойства (хотя бы некоторые составляющие- вкус, консистенция, химические параметры и др.), то от финансирования и внедрения в производство данного проекта следует воздержаться.