Инвестиционная деятельность предприятия

Несмотря на различное  целевое назначение и содержание программ и проектов вложения средств  в наиболее общем виде организация  инвестиционного процесса выглядит примерно так (рис.2) [17, с.99]:

 

 

 

 

 

 

Распространение инвестиционной информации

Анализ и оценка проекта

Определение потребности  в инвестициях

Выбор схемы финансирования

Инвести-ционная идея, замысел

Инвест-ицион- ный проект

Инвес-торы

Инвести-ционные ресурсы

Заказ-чик

Испол-нитель (подр-ядчик)

Þ

Зарож-дение

Þ

Разра-ботка

Þ

Привле-чение

Þ

Форми-рование

Þ

Назна-чение

Þ

Под-бор

Þ

Федеральные, региональные, местные органы, предприятия и  организации

Партнёры,  посредники

Субподряд-чики

Ü

Потре-бители

Ü

Инвес-торы

Ü

Пользо-ватель

Ü

Подряд-чик

Ü

Заказ-чик

Ü

Испол-нитель

Ü

Дости-жение конеч-ного эффекта

Распре-деление прибы-ли

Ввод в эксплу-атацию

Сдача готового проекта

Конт-роль испол-нения

Орга-низа-ция работ

 

Рис.2. Организация инвестиционного процесса

Основными задачами инвестиционного планирования являются [17, с.94]:

• Определение потребности в инвестиционных ресурсах.  
• Определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами.  
• Оценка платы за этот источник.  
• Подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств.  
• Разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

Несомненно, выполнение ряда основных правил позволяет планировать будущие капиталовложения наиболее эффективно [14, с.103]:

1) Перед тем, как принять решение об инвестиции, очень важно определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления. В большинстве случаев существуют несколько путей достижения цели инвестиций и очень важно определить оптимальный путь в самом начале планирования.

2) Большинство капиталовложений не зависят друг от друга. Это означает, что выбор одного капиталовложения не мешает выбрать и любое другое.  Тем не менее, есть обстоятельства, в которых инвестиционные проекты конкурируют между собой по своим целям, например, в том случае, когда рассматриваются два возможных пути решения одной и той же проблемы. Такие инвестиционные проекты называются взаимоисключающими. Другой тип инвестиций касается последовательных затрат, совершаемых в дополнение к первоначальному вложению. Любые капиталовложения в здания и оборудование обычно содержат дополнительные будущие затраты на поддержание их в рабочем состоянии, усовершенствование и частичную замену в течение нескольких последующих лет. Такие будущие затраты следует рассматривать уже на первой стадии принятия решения.

3) Успех долгосрочных инвестиций полностью зависит от будущих событий и их неопределенности. Недостаточно предполагать, что прошлые условия и опыт останутся неизменными и будут применимы к новому проекту. Здесь может помочь тщательный анализ изменений отдельных переменных, таких как объем продаж, цены и стоимость сырья и т. д. Такой анализ помогает сузить диапазон будущих ошибок.  

4) Инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем длительнее проект и сроки его окупаемости, тем он рискованнее. В связи с этим при принятии решения необходимо учитывать фактор времени. Не требует доказательств, что рубль, полученный сегодня, стоит дороже рубля, полученного год спустя. Для того, чтобы более корректно оценить будущие доходы от инвестиционной деятельности, требуется метод перевода относительных величин этих будущих потоков в величины на сегодняшний день. Для такого перевода в экономическом анализе существуют специальные математические методы, позволяющие определить будущие поступления с учетом фактора времени: метод наращения и метод дисконтирования.

Стандартной формой представления инвестиционного  проекта является бизнес-план. Представление бизнес-плана может несколько различаться по форме, однако основное его содержание одинаково для всех. Принимая во внимание, что в странах с развитыми рыночными экономическими системами накоплен достаточный опыт в области планирования и анализа инвестиций, - пренебрегать этим опытом было бы бессмысленно[10, с.15]. Используемые сегодня общепринятые для всех развитых стран методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов являются тем самым языком, обеспечивающим диалог и взаимопонимание инвесторов и предпринимателей разных стран. К таковым можно отнести методики оценки эффективности инвестиционных проектов таких авторитетных международных организаций как: ЮНИДО, Мировой банк и Европейский банк реконструкции и развития. Общим для них является то, что все они базируются на классических принципах инвестиционного анализа, построенных на основе метода анализа денежных потоков. Денежный поток – поступления (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия.  

Прежде чем  приступить к разработке бизнес-плана  инвестиционного проекта, руководитель предприятия должен решить следующие  задачи, каждая из которых является неотъемлемой частью процесса планирования и привлечения инвестиций [9, с.67]:

1. Маркетинговые исследования с целью выбора для последующего производства продукта или услуги из уже представленных на рынке, но обладающих высоким потенциалом спроса, а также с целью исследования возможностей и путей сбыта на рынке нового продукта или услуги.
2. Оценка соответствия организационных, профессиональных и технологических возможностей предприятия требованиям производства и сбыта выбранной продукции или услуг. Выявление узких мест и пути их преодоления.
3. Определение потенциальных партнеров по кооперации, основных поставщиков сырья, материалов и комплектующих, энергоносителей, а также заключение с ними предварительных соглашений об условиях поставки.
4. Определение поставщиков технологического оборудования и соглашения с ними условий его поставки.
5. Предварительный расчет объема инвестирования и оценка предполагаемого залога.
6. Определение типа или имен конкретных потенциальных инвесторов проекта.

…….

1.3 Проблемы инвестиционной активности российских предприятий

В январе-сентябре 2006 года объем инвестиций в основной капитал увеличился на 11,7% (в январе-сентябре 2005 г. – на 9,8%) (рис.4). При этом общий объем инвестиций в основной капитал составил 2812,8 млрд. рублей.

Рис.4. Темпы роста инвестиций в  основной капитал

Согласно  данным Росстата в I полугодии 2006 г. сохраняется тенденция диверсификации вложений в основной капитал по видам экономической деятельности – по целому ряду видов деятельности, не связанных с добычей природных ресурсов, инвестиции в основной капитал в I полугодии значительно возросли: в химическом производстве – на 35,4%, в целлюлозно-бумажном производстве, издательской и полиграфической деятельности – на 56,3%, в производстве машин и оборудования - на 63,7%. Значительно выросли объемы инвестиций по виду деятельности, связанному с транспортированием по трубопроводам,  – на  38,9% и в оптовую и розничную торговлю –  на 28,4 процента (табл.1).

Таблица 1

Объем инвестиции  в основной капитал по видам экономической деятельности

……..

По мнению инвесторов по уровню сложности ведения бизнеса в стране Россия предоставляет намного лучшие условия, чем другие страны СНГ и находится приблизительно на одном уровне с Индией и Китаем.

По таким показателям как рентабельность проектов и условия ведения бизнеса по оценкам инвесторов ситуация в России благоприятная. По средней отдаче от инвестиций Россия превосходит развитые страны, Центральную и Восточную Европу, страны СНГ и развивающиеся рынки в целом.

С учетом имеющихся конкурентных преимуществ Россия является весьма привлекательной страной для инвестирования. В России существует большое количество возможностей для инвестирования, инвестиционный климат благоприятен. Но еще более важны для иностранных компаний, планирующих начать работу в России, среднесрочные и долгосрочные перспективы развития страны.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ инвестиционной деятельности ООО «»

2.1 Оценка финансового состояния предприятия

Системный интегратор - компания «» действует на рынке информационных услуг с июня 1992 года. Круг задач, которые решают сотрудники фирмы, достаточно широк и охватывает различные области - от коммуникаций на уровне глобальных сетей до сопровождения конкретных задач на каждом рабочем месте.

Местоположение: Москва, Новый Зыковский проезд, дом : 4а.

Основные технико-экономические  показатели деятельности предприятия  за 2004-2006гг. представлены в таблице 6.

Таблица 6

Основные технико-экономические  показатели деятельности ООО «» за 2004-2006гг.

Показатели	2004г.	2005г.	2006г.
Выручка от реализации продукции и услуг, тыс.руб.	7320	7100	6780
Численность персонала, чел.	5	5	5
Среднегодовая выработка, тыс.руб./чел.	1464	1420	1356
Себестоимость товаров и услуг, тыс.руб.	5340	5140	4850
Затраты на 1 руб. реализации, руб.	0,730	0,724	0,715
Фондоотдача, руб.	1,39	1,21	1,16
Чистая прибыль, тыс.руб.	735	620	578
Рентабельность  продаж, %	10,0	8,7	8,5

 

Данные таблицы 6 свидетельствуют об ухудшении технико-экономических показателей деятельности ООО «» за 2004-2006гг. Так выручка от реализации продукции и услуг сократилась на 540 тыс.руб. или на 7,4 %. Сократилась фондоотдача основных средств предприятия на 16,6 %. Чистая прибыль предприятия уменьшилась на 157 тыс.руб. или на 21,4 %. Рентабельность продаж упала на 1,5 %.

Изучение бухгалтерского баланса позволяет выявить обеспеченность организации собственными оборотными средствами, состояние расчетных  и кредитных отношений и в целом финансовое состояние организации.

Проведем анализ динамики и структуры имущества ООО «» за 2006г. Представим его в виде таблицы 7.

Таблица 7

Динамика и структура  имущества ООО «» за 2006г.

Актив баланса	На начало года		На конец  года		Абсолютное  отклонение, тыс.руб.	Темп роста, %
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
Внеоборотные  активы	5890	43,0	5870	45,2	-20	99,7
в т.ч.
Основные средства	5890	43,0	5870	45,2	-20	99,7
Оборотные активы	7817	57,0	7122	54,8	-695	91,1
в т.ч.
Запасы	5720	41,7	5120	39,4	-600	89,5
НДС по приобретенным  ценностям	190	1,4	150	1,2	-40	78,9
Дебиторская задолженность	1358	9,9	1400	10,8	42	103,1
Краткосрочные финансовые вложения	479	3,5	300	2,3	-179	62,6
Денежные средства	70	0,5	152	1,2	82	217,1
Активы, всего	13707	100,0	12992	100,0	-715	94,8