Инвестиционная политика предприятия: ее возможности и влияние на его развитие

В рамках формирования и реализации инвестиционной политики определяется общий объем инвестиций, способы  рационального использования собственных  средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов. Ориентируясь на долгосрочные цели предприятия, определяются приоритеты его развития и, исходя из этого, выбираются наиболее перспективные и выгодные варианты вложений капитала. Для реализации целей и задач инвестиционной политики разрабатываются инвестиционные проекты (программы), которые согласуются между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального общего экономического эффекта.³⁰

Инвестиционная деятельность является необходимым условием дальнейшего успешного развития предприятия.

Это может быть проиллюстрировано, например, при рассмотрении результатов  деятельности нескольких крупнейших предприятий  черной металлургии сопоставимых по масштабам и объемам производства, финансовым показателям.³¹ В результате активной инвестиционной деятельности в области инноваций и модернизации производства такие предприятия как ОАО НМК, ОАО «Северсталь» и ОАО ММК имеют существенный потенциал для развития. Об этом косвенно можно судить о незначительном объеме чистого долга предприятий, то есть наличии большего количества свободных денежных ресурсов, которые могут быть в перспективе направлены на увеличение экономического потенциала этих предприятий (см. табл. № 4). Противоположностью является инвестиционная деятельность компании «Евразхолдинг» (ныне «Евраз Груп»), ориентированная в основном на расширение объемов производства низкотехнологичной продукции.

В условиях, когда многие предприятия преодолевают последствия экономического кризиса, и их положение является либо неустойчивым, либо кризисным, реализация грамотной инвестиционной политики является условием повышения устойчивости их развития. В том числе и за счет инновационных инвестиций, создающих новые производственные возможности, освоение которых обеспечивает финансовое оздоровление предприятий и переход к их развитию.³²

 

Список литературы

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

2. Закон от 26 июня 1991 года № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

3. Приказ Минэкономики РФ № 118 от 1 октября 1997 г. «Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия».

4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Том 2. – К.: Ника-Центр, 1999.

5. Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций. Учебник для вузов / под ред. Есилова В. Е. — СПб.: Питер, 2004.

6. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2006.

7. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ под редакцией Стояновой Е.С.- М.: Изд-во «Перпектива», 2000.

8. Экономика организации (предприятия): Учебник / под ред. Н.А. Сафронова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2005.

9. Экономика предприятия: Учебник для вузов / под ред. Проф. В.Я. Швандара. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

10. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс – К.: Ника-Центр, 2001.

11. Инвестиции: учебное пособие/ Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. — М.: Экономисту 2005.

12. Инвестиционная политика: учебное пособие / Ю.Н. Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В. Бобкова и др.; по ред. Ю.Н. Лапыгина. – М.: КНОРУС, 2005.

13. Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд. / Пер. с англ. под ред. Е. Н. Бондаревской. — СПб.: Питер, 2006.

14. Зимин А.И. Инвестиции: вопросы и ответы. – М.: ИД «Юриспруденция», 2006.

15. Кузнецов Д. Где завалялась сталь.// «Новая газета» № 41 от 04.06.2007. http://www.novayagazeta.ru/data/2007/41/21.html

16. Мингалиев К.Н., Булава И.В., Батьковский М.А. Анализ инвестиционной деятельности кризисного предприятия в современных условиях.// Проблемы современной экономики, № 4(32), 2009. http://www.m-economy.ru/art.php3?artid=26541

17. Сайт Федеральной службы государственной статистики РФ. Российский статистический ежегодник - 2009г. http://www.gks.ru/bgd/regl/b09_13/Main.htm

18. Материалы сайта http://rus-lib.ru/book/38/men/13/296-389.html

 

Приложение

 

Таблица № 1* Взаимосвязь целей экономической стратегии, инвестиционной стратегии и текущей хозяйственной деятельности предприятия

Стадии жизненного цикла  предприятия	Стратегия экономического развития	Цели инвестиционной стратегии	Текущая производственно-хозяйственная  деятельность
Рождение	Проникновение на рынок	Обеспечение достаточного объема основного капитала и начальных  инвестиций в форме капитальных  вложений	Обеспечение выживания
Детство	Закрепление на рынке	Завершение формирования капитала и капитальных вложений	Обеспечение безубыточной деятельности
Юность	Существенное расширение своего сегмента на рынке	Расширение деятельности за счет разнообразия инвестиционного  портфеля	Обеспечение роста рентабельности
Ранняя зрелость	Расширение сегмента и региональная диверсификация	Существенное расширение инвестиционного портфеля	Обеспечение оптимального уровня рентабельности
Окончательная зрелость	Отраслевая диверсификация	Расширение финансового  инвестирования	Обеспечение стабильного  уровня рентабельности
Старение	Обеспечение стабильного  объема деятельности	Обеспечение инвестиционного  портфеля необходимого для обеспечения  стабильного объема деятельности	Обеспечение устойчивости и платежеспособности предприятия
Возрождение	Существенное обновление форм и направлений деятельности	Диверсификация инвестиционного портфеля	Обеспечение условий  для высоких темпов роста прибыли

 

Таблица № 2* Возможные источники формирования инвестиционных ресурсов предприятия

Виды капитала	Инвестиционные источники
Собственный капитал  предприятия	Часть нераспределенной чистой прибыли (15,5%)** Средства резервного фонда и фонда накопления Амортизационные отчисления (19,9%)** Страховые выплаты возмещения убытков Суммы погашения долгосрочных финансовых инвестиций Реинвестиции от продажи  основных фондов Мобилизация излишних оборотных активов
Привлеченный капитал	Эмиссия акций предприятия (0,8%)** Вклады учредителей Финансовые вложения государственных органов и коммерческих структур (18,7% и 16,2% соответственно)**
Заемный капитал	Кредиты банков и кредитных  организаций (11,1%)** Эмиссия облигаций предприятия (0,1%)** Целевой государственный  кредит Налоговый инвестиционный кредит Инвестиционный или  финансовый лизинг

 

* - источник: http://rus-lib.ru/book/38/men/13/296-389.html

** - Источники инвестиций в основной капитал предприятий РФ в 2009 г. По материалам сайта Федеральной службы государственной статистики РФ. http://www.gks.ru/bgd/regl/b09_13/Main.htm

 

Таблица № 3 Классификация инвестиций предприятия по основным признакам*

Классификационные признаки инвестиций предприятия	Разновидности инвестиций
По объектам вложения	Реальные инвестиции Финансовые инвестиции
По цели инвестирования**	Прямые инвестиции Портфельные инвестиции
По воспроизводственной  направленности	Валовые инвестиции Реновационные инвестиции Чистые инвестиции
По отношению к предприятию-инвестору	Внутренние инвестиции Внешние инвестиции
По периоду осуществления (по срокам вложения)	Краткосрочные инвестиции (до 1 года) Долгосрочные инвестиции (больше 1 года)
По уровню доходности	Высокодоходные инвестиции Среднедоходные инвестиции Низкодоходные инвестиции Бездоходные инвестиции
По уровню инвестиционного  риска	Безрисковые инвестиции Низкорисковые инвестиции Среднерисковые инвестиции Высорисковые инвестиции
По уровню ликвидности	Высоколиквидные инвестиции Среднеликвидные инвестиции Низколиквидные инвестиции Безликвидные инвестиции
По формам собственности  инвестируемого капитала	Частные инвестиции Государственные инвестиции Иностранные инвестиции** Смешанные инвестиции
По характеру использования  капитала в инвестиционном процессе	Первичные инвестиции Реинвестиции Дезинвестиции
По региональным источникам привлечения капитала	Отечественные инвестиции Иностранные инвестиции
По региональной направленности инвестируемого капитала	Инвестиции на внутреннем рынке Инвестиции на международном  рынке
По отраслевой направленности	Инвестиции в различные  отрасли и сферы деятельности

 

* - источник: Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.

** - источник: Инвестиции: учебное пособие/ Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук проф. В.А. Слепова. — М.: Экономистъ 2005.

 

 

Диаграмма № 1. Распределение финансовых инвестиций по видам вложений*

 

* - источник: Российский статистический ежегодник (2009 год).

 

Рисунок № 1. Формирование инвестиционной программы предприятия

 

Таблица № 4* Инвестиционная деятельность крупнейших предприятий черной металлургии

Наименование предприятия	Прибыль до налогообложения  в 2006 году	Сумма инвестиций на тонну  произведенной продукции в 2006 году	Наличие инвестиционной программы	Объем инвестирования в 2006 году	Чистый долг в 2006 году
ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» (ОАО НМК)	$2,6 млрд.	$68	до 2010 года	$618,7 млн.	$0
ОАО «Северсталь»	$2,99 млрд.	$70	до 2016 года	нет данных	$154 млн.
ОАО «Магнитогорский  металлургический комбинат» (ОАО ММК)	$2,0 млрд.	$46	до 2013 года	$570 млн.	отрицательный
«Евразхолдинг» (ныне «Евраз Груп»)	$2,66 млрд.	$39	нет данных	$660 млн.	$1,75 млрд.

 

* - источник: Кузнецов Д. Где завалялась сталь.// «Новая газета» № 41 от 04.06.2007. http://www.novayagazeta.ru/data/2007/41/21.html

 

¹ Экономика предприятия: Учебник для вузов / под ред. Проф. В.Я. Швандара. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

² Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд. / Пер. с англ. под ред. Е. Н. Бондаревской. — СПб.: Питер, 2006.

³ Экономика организации (предприятия): Учебник / под ред. Н.А. Сафронова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2005.

⁴ Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.

⁵ Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

⁶ Там же.

⁷ Инвестиции: учебное пособие/ Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. — М.: Экономисту 2005.

⁸ Зимин А.И. Инвестиции [Текст]: вопросы и ответы. – М.: ИД «Юриспруденция», 2006.

⁹ Закон от 26 июня 1991 года № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

¹⁰ Экономика организации (предприятия): учебник / под ред. Н.А. Сафронова. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Экономистъ, 2005.

¹¹ Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

¹² Сайт Федеральной службы государственной статистики РФ. Российский статистический ежегодник - 2009г. http://www.gks.ru/bgd/regl/b09_13/Main.htm

¹³ Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2006.

¹⁴ Сайт Федеральной службы государственной статистики РФ. Российский статистический ежегодник - 2009г. http://www.gks.ru/bgd/regl/b09_13/Main.htm

¹⁵ Инвестиции: учебное пособие/ Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук проф. В.А. Слепова. — М.: Экономистъ 2005.

¹⁶ Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций. Учебник для вузов / под ред. Есилова В. Е. — СПб.: Питер, 2004.

¹⁷ Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.

¹⁸ Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.

¹⁹ Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Том 2. – К.: Ника-Центр, 1999.

²⁰ Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.

²¹ Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций. Учебник для вузов / под ред. Есилова В. Е. — СПб.: Питер, 2004.

²² Приказ Минэкономики РФ № 118 от 1 октября 1997 г. «Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия».

²³ Инвестиционная политика: учебное пособие / Ю.Н. Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В. Бобкова и др.; по ред. Ю.Н. Лапыгина. – М.: КНОРУС, 2005.

²⁴ Сайт Федеральной службы государственной статистики РФ. Российский статистический ежегодник - 2009г. http://www.gks.ru/bgd/regl/b09_13/Main.htm

²⁵ Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций. Учебник для вузов / под ред. Есилова В. Е. — СПб.: Питер, 2004.

²⁶ Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

²⁷ Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ под редакцией Стояновой Е.С.- М.: Изд-во «Перпектива», 2000.