Автор работы: Пользователь скрыл имя, 31 Января 2013 в 18:09, задача
Задание 3.1.3
В январе было реализовано 7 тысяч изделий по цене 80 руб/изд. Переменные издержки в себестоимости одного изделия составили 55 руб/изд. Общее постоянные издержки по предприятию за этот период равны 75 тыс. рублей. В феврале планируется увеличить прибыль по сравнению с январем на 15%. Какой должен быть дополнительный объем продаж, чтобы прибыль возросла на 15%.
Задание 3.2.7
Компания «Х» занимается производством прогулочных велосипедов. Известно, что доходы и затраты следующие:
всего на ед. изд. %
Выручка от реализации 100000 250 100
Переменные затраты:
Оплата труда 30000 75 30
Материалы 20000 50 20
Маржинальная прибыль 50000 125 50
Постоянные затраты 25000
Чистая прибыль 25000
Требуется:
1. определить количество велосипедов, которых необходимо выпустить для обеспечения нулевого уровня прибыли;
2. проверить расчеты, определив сначала объем реализации (в денежном выражении), соответствующий уровню нулевой прибыли, а затем, исходя из полученной цифры, количество велосипедов;
3. определить новые значения выручки от реализации и количества проданных изделий в точке нулевого уровня при условии увеличения постоянных затрат до 30000 руб;
4. провести те же расчеты при условии увеличения оплаты труда до 100 руб. на единицу изделия для обоих случаев (постоянные издержки = 25000; постоянные издержки = 30000);
5. построить графики безубыточности на все представленные варианты расчета.
Задание 3.5.2
Предприятие выпускает и продает продукцию по цене 20 руб. за единицу. Переменные затраты на единицу составляют 15 руб. Постоянные затраты в месяц 18 тыс. руб.
Определить какую прибыль предприятие может получить в месяц, если оно продает продукцию в объеме 5000 шт, 6000 шт, 7000 шт.
Задание 4.1.5
Корпорация использует три источника финансирования капитала, доля каждого из которых составляет:
облигации – 40%,
привилегированные акции – 10%,
обыкновенные акции – 50%,
Определите должна ли компания инвестировать 20млн. руб. в проект с ожидаемым значением внутреннего коэффициента эффективности 16%, если стоимость заемного капитала (доналоговая) равна 12%, «стоимость» привилегированных акций – 14%, а «стоимость» обыкновенных акций – 18%?
Предельная ставка по налогу на прибыль - 24%.
Решение:
Для определения целесообразности инвестирования необходимо сравнить внутренний коэффициент эффективности и средневзвешенную стоимость капитала (WACC) с учетом налогового щита по заемному капиталу:
WACC = W1*C1 + W2*C2 + (1-Tp)*W3*C3
Wi – доля источника капитала,
Ci – стоимость привлечения источника капитала.
WACC = 0,1x0,14+0,5x0,18+(1-0,24)x0,
Т.к. средневзвешенная стоимость капитала ниже внутреннего коэффициента эффективности проекта, то проект рекомендуется реализовать.
Задание 4.1.3
Средняя величина собственного капитала – 20000 д.е. Балансовая прибыль – 3000 д.е. Ставка налога на прибыль 24%. В связи с увеличением масштабов деятельности предприятия надо увеличить стоимость активов с 30000 д.е. до 40000 д.е. Расширение масштабов деятельности обеспечит дополнительную прибыль в сумме 2000 д.е.
Какие источники финансирования целесообразно привлечь для покрытия дополнительной стоимости активов – собственные или заемные? Проценты за кредит составляют 16% годовых.
Решение:
Произведем расчет каждого
из вариантов привлечения
1. Увеличение собственного капитала. Тогда стоимость собственного капитала составит 30 000 д.е., балансовая прибыль - 5000 д.е., чистая прибыль (за вычетом налога на прибыль 24%) - 3800 д.е. Рентабельность собственного капитала до расширения масштабов деятельности была равна:
- по балансовой прибыли: 3000 / 20000 х 100% = 15%;
- по чистой прибыли: (3000 х 0,76) / 20000 х 100% = 11,4%.
При расширении масштабов деятельности соответствующие показатели равны:
- по балансовой прибыли: 5000 / 30000 х 100% = 16,7%;
- по чистой прибыли: (5000 х 0,76) / 30000 х 100% = 12,7%.
2. Привлечение 10 000 д.е. кредита без изменения собственного капитала. В этом случае стоимость собственного капитала - 20 000 д.е. Проценты за кредит включаются в себестоимость. Следовательно, балансовая прибыль составит: 5000 - 10 000 х 0,16 = 3400 д.е.
Тогда рентабельность собственного капитала составит:
- по балансовой прибыли: 3400 / 20000 х 100% = 17%;
- по чистой прибыли: (3400 х 0,76) / 20000 х 100% = 12,9%.
Вывод: при привлечении собственных средств прибыль (как балансовая, так и чистая) выше, но рентабельность собственного капитала незначительно ниже, чем при привлечении заемных. Поэтому фирме рекомендуется взять кредит, т.к. в этом случае рентабельность собственного капитала выше.