Оценка финансового состояния предприятия

Согласно данным Таблицы 1, за отчетный год доля оборотных  средств в активах предприятия  возросла на 4,8 %. Однако доля товаров, предназначенных  для продажи, снизилась на 29,7 %. При  этом отмечается рост долей издержек обращения на 0,8 % и налогов по приобретенным ценностям на 0,6 %. Удельный вес дебиторской задолженности  в структуре активов предприятия  также вырос на 29,9 %. Доля денежных средств составила 5,2 % активов предприятия, тогда как на начало отчетного периода удельный вес данной статьи баланса составлял 1,8 %.

Анализ структуры пассива  баланса ООО «АВТОПОИСК» показал, что удельный вес собственного капитала снизился на 10,8 % при увеличении доли краткосрочных кредитов и займов на 29,0 %, что свидетельствует о неблагоприятной структуре пассивов предприятия. Однако наблюдается снижение доли кредиторской задолженности на 1,8%.

При анализе финансовой устойчивости предприятия рассчитываются показатели финансовой устойчивости и чистого  оборотного капитала, которые позволят более полно проанализировать структуру  капитала предприятия.

Произведем расчет показателей  оценки структуры капитала по формулам (13) – (24), описанным в главе 1.2 Раздела I. Результаты представим в виде таблицы.

Таблица 3.

Анализ показателей оценки структуры капитала ООО «АВТОПОИСК»

Показатели финансовой устойчивости	На начало 2005г.	На конец 2005г.	Отклонение
1. Доля заемного капитала  в общем капитале (коэффициент банкротства) (норм. <= 0,5)	0,6	0,8	+ 0,2
2. Заемный капитал к  собственному капиталу (коэффициент  финансовой неустойчивости, финансовый  рычаг) (норм. 0,5-0,7)	1,2	2,6	+ 1,4
3. Доля долгосрочного  заемного капитала в перманентном  капитале (коэффициент привлечения  инвестиций)	0,54	0,57	+ 0,03
4. Коэффициент реальной  стоимости ОС в активе баланса	0,06	0,009	- 0,051
5. Коэффициент реальной  стоимости ОС и материальных  оборотных средств в активе  баланса	0,06	0,02	- 0,04
6. Коэффициент финансовой  независимости (коэффициент автономности)	0,37	0,23	- 0,14
7. Чистый оборотный капитал	+ 71 444	+ 70 815	- 629
8. Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств	0,8	0,95	+ 0,15
9.Доля чистого оборотного  капитала в текущих активах	0,8	0,5	- 0,3
10. Чистый оборотный капитал  / общий капитал	0,75	0,53	- 0,22
11. Коэффициент финансовой  устойчивости	0,4	0,2	- 0,2
12. Коэффициент привлечения  средств	0,48	0,63	+ 0,15

Как видно из таблицы 3, доля заемного капитала в общем превышает нормативное значение (0,5), что говорит об имеющем место финансовом риске. Причем в течение анализируемого периода величина данного коэффициента повысилась на 0,2. Коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общем капитале предприятия) соответственно снизилась на 0,2 пункта и составила на конец 2005 года 0,2. Величина коэффициента финансовой неустойчивости также значительно превышает норму (0,5-0,7), увеличившись к концу отчетного периода более чем в 2 раза, она составила 2,6. Динамика показателей (1) и (2) указывает на ухудшение финансового положения организации по сравнению с началом года. Коэффициент привлечения инвестиций показывает, что более 50% перманентного капитала составляют долгосрочные заемные средства. Снижение показателей (4) и (5) обусловлено, прежде всего, выбытием части основных средств (см. Приложение Приложение к бухгалтерскому балансу ООО «Автопоиск», ф.5, п.3 стр.370). Об ухудшении финансового состояния также свидетельствует снижение коэффициента автономии с 0,37 до 0,23 (при норме 0,5 – 0,8). Низкое значение данного коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения дефицита денежных средств. 

Величина чистого оборотного капитала снизилась на 629 тыс.р., однако она остается положительной, это  говорит о том, что предприятие  способно покрыть свои краткосрочные  обязательства оборотными активами. Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств вырос на 0,15. На 0,3 пункта снизилась доля чистого  оборотного капитала в текущих активах. Доля чистого оборотного капитала в  общем капитале снизилась на 0,22 пункта. Это вызвано, прежде всего, ростом краткосрочных  обязательств предприятия, т.к. в 2005 году ООО «АВТОПОИСК» был выдан банком краткосрочный кредит в размере 40000$ со сроком погашения 120 дней. Коэффициент привлечения средств, повысившийся к концу отчетного периода до 0,63, показывает, что ООО «АВТОПОИСК» способно покрыть свои обязательства оборотными активами примерно на 60%.

Общее ознакомление с динамикой  состава и структуры активов  и пассивов предприятия свидетельствует  об ухудшении его финансового  состояния. Данный вывод основан, прежде всего, на данных об увеличении доли заемных  средств в капитале предприятия, а также увеличении доли дебиторской задолженности, что замедляет оборачиваемость средств.

Дальнейший анализ позволит более точно проанализировать финансовое состояние, платежеспособность исследуемого предприятия.

 

2.3 Определение  типа финансовой устойчивости ООО «АВТОПОИСК»

Определим тип финансовой устойчивости ООО «АВТОПОИСК» согласно методике Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., описанной в главе 1.1 Раздела I, воспользовавшись формулами (1) – (8). Для того, чтобы охарактеризовать изменение финансового положения предприятия за отчетный 2005 год, произведем расчет как на конец периода, так и на начало. Основание для расчета Бухгалтерский баланс на 1 января 2006г. (см. Приложение 1), результаты представим в виде Таблицы 2.

Таблица 2.

Определение типа финансовой ситуации ООО «АВТОПОИСК», тыс.р.

Показатель	На начало 2005 г.	На конец 2005 г.
Величина запасов и  затрат (ЗЗ)	82 893	78 646
Собственные оборотные средства (СОС)	29 944	29 315
Перманентный капитал (ПК)	71 444	70 815
Общая величина источников формирования запасов и затрат (ОИ)	71 444	109 700
Излишек (недостаток) СОС, ФСОС	- 52 949	- 49 331
Излишек (недостаток) ПК, ФПК	- 11 449	- 7 831
Излишек (недостаток) ОИ, ФОИ	- 11 449	31 054
Трехкомпонентный  показатель, S (Ф)	{0, 0, 0}	{0, 0, 1}

Согласно произведенному расчету, финансовая ситуация, сложившаяся  в ООО «АВТОПОИСК» на начало 2005г., определяется как кризисная, на конец 2005г. отмечается неустойчивое финансовое состояние. Мы можем сделать вывод о наметившейся тенденции к выходу из финансового кризиса, т.е. об улучшении финансового состояния данной организации.

Таким образом, возникает  противоречие: общая оценка активов  и структуры капитала исследуемого предприятия, проведенная в главе 2.2, показала обратное. Данное заключение, прежде всего, основано на увеличении доли заемного капитала в пассивах баланса, в частности краткосрочных  кредитов и займов. Однако, глядя  на ситуацию в целом, можно сделать  вывод, что именно краткосрочный  заемный капитал позволил предприятию  наметить путь выхода из кризиса.

Последующий анализ позволит углубить результаты изучения обеспеченности и эффективности использования  финансового потенциала предприятия, а главное, поможет выявить и  мобилизовать резервы его роста  и улучшения использования.

2.4 Расчет показателей  оценки финансового состояния  ООО «АВТОПОИСК»

Для оценки платежеспособности ООО «АВТОПОИСК» рассчитаем показатели ликвидности по формулам (25) – (29) [Глава 1.2 Раздел I данной курсовой работы], результаты расчетов оформим в Таблице 4.

Таблица 4.

Анализ показателей ликвидности  активов ООО «АВТОПОИСК»

Показатели ликвидности	На начало 2005г.	На конец 2005г.	Отклонение
1. Текущая ликвидность	4,9	2,2	- 2,7
2. Абсолютная ликвидность	0,37	0,87	+ 0,5
3. Быстрая (срочная) ликвидность	0,09	0,11	+ 0,02
4. Критическая ликвидность	4,9	2,1	- 2,8
5. Доля денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений  в оборотных активах	0,02	0,05	+ 0,03

Текущая ликвидность снизилась  на 2,7 пункта и на конец 2005г. составила 2,2 при рекомендуемом значении 1-2, что говорит о способности предприятия погасить свои обязательства в течение некоторого периода времени. Доля наиболее ликвидных средств в активах организации составляет 0,05, следовательно, у предприятия нет возможности погасить обязательства в короткий срок. Это подтверждает величина коэффициента быстрой (срочной) ликвидности, составляющая 0,11. Однако мы наблюдаем рост доли наиболее ликвидных средств (на 0,03), пусть и недостаточно интенсивный. Значение показателя абсолютной ликвидности на конец периода (0,87) позволяет сделать вывод о том, что у предприятия постоянно возникают проблемы в текущих расчетах. Как отмечалось ранее, рост дебиторской задолженности негативно сказывается на платежеспособности предприятия.

Далее произведем расчет показателей рентабельности (Таблица 5): 

 

Таблица 5. Анализ показателей  рентабельности

Показатели рентабельности	За 2004г.	За 2005г.	Отклонение
1. Рентабельность активов	-	0,1	-
2. Рентабельность собственного  капитала	-	0,4	-
3. Рентабельность продаж	3,31	0,05	- 3,26
4. Рентабельность хозяйственной  деятельности	3,31	0,05	- 3,26
5. Рентабельность инвестиций	21,2	2,34	- 18,86

При расчете показателей  рентабельности мы выявили значительное снижение показателей рентабельности. Так, рентабельность продаж и хозяйственной  деятельности снизились на 3,26 % и  составили 0,05 %. Это говорит о том, что чистая прибыль предприятия  составляет 0,05 % от общей выручки. Это  может быть вызвано неэффективной  ценовой политикой; большим количеством  посредников, вследствие чего предприятие  не может установить размер оптовой  надбавки больше допустимой величины; замедлением оборачиваемости оборотных  средств и т.д.

Показатели оборачиваемости. Определим оборачиваемость оборотных активов ООО «АВТОПОИСК» в днях по каждому виду умножением средних остатков оборотных средств на число дней анализируемого периода и делением на товарооборот за этот период

Выручка от реализации товаров  без НДС, акцизов и иных обязательных платежей (стр.030 ф.2) (товарооборот) за отчетный период составила 289 076 тыс.р.

 

Таблица 6.

Показатели оборачиваемости  оборотных активов ООО «АВТОПОИСК»

Показатели оборачиваемости	Средний остаток	Оборачиваемость, в днях
Производственные запасы (стр.211, 212, 214 ф.1)	110	0,14
Незавершенное производство (издержки обращения) (стр.213 ф.1)	1 080	1,34
Итого в сфере  производства (стр.211, 212, 213, 214 ф.1)	1190	1,48
Готовая продукция и товары (стр.230 ф.1)	79 080	98,5
Товары отгруженные (стр.240 ф.1)	-	-
Дебиторская задолженность (стр.250 ф.1)	26 174	32,6
Финансовые вложения (стр.260 ф.1)	-	-
Денежные средства (стр.270 ф.1)	4 375	5,4
Итого в сфере  обращения (стр.230, 240, 250, 260, 270 ф.1)	109 629	136,53
Всего оборотных  активов (стр.290 ф.1)	110 819	138,0

Согласно расчетам, полный оборот товаров составляет 98,5 дня, что  говорит о недостаточной деловой  активности предприятия, т.к. существуют резервы ускорения товарооборачиваемости. Оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 32,6 дня. Согласно документам бухгалтерской отчетности (Приложение к бухгалтерскому балансу, ф.5 п.2 – см. Приложение), на конец 2005 года дебиторская задолженность выросла, при этом просроченной дебиторской задолженности предприятие не имеет, это может означать, что взаимоотношения с покупателями налажены хорошо, однако срок оплаты товаров покупателями составляет более 30 дней. Таким образом, имеет смысл ускорить оборачиваемость данного вида активов предприятия. Как положительный фактор выступает то, что оборачиваемость других видов активов достаточно быстрая и составляет от 0,14 дня (производственные запасы) до 5,4 дня (денежные средства).

Анализ структуры прибыли ООО «АВТОПОИСК» представим в Таблице 7.

 

Таблица 7. Анализ структуры  прибыли ООО «АВТОПОИСК» и ее использования

Наименование показателей	За отчетный период		За прошлый год
	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %
1 Прибыль (убыток) отчетного  периода (ф.2, стр.200)	1 689	100	16 288	100
1.1 прибыль (убыток) от  реализации (ф.2, стр.070)	- 2 030	- 120,2	14 446	88,7
1.2 прибыль (убыток) от  операционных доходов и расходов (ф.2, стр.130)	1 520	90,0	1 695	10,4
1.3 прибыль (убыток) от  внереализационных доходов и расходов (ф.2, стр.190)	2 199	130,2	147	0,9
2 Налоги и сборы, платежи  и расходы, производимые из  прибыли (ф.2, стр.210)	1 558	92,2	5 627	34,5
3 Нераспределенная прибыль  (непокрытый убыток) (ф.2, стр.240)	131	7,8	10 661	65,5
4 Резервный фонд (ф.3, стр.020)	-	-	-	-
5 Фонды накопления (ф.3, стр.060)	-	-	-	-
4 Фонды потребления (ф.3, стр.070)	-	-	-	-
4 Резервы предстоящих  расходов (ф.3, стр.090)	-	-	-	-

Анализ прибыли предприятия  показывает, что в 2005 году ООО «АВТОПОИСК» получило значительно меньшую прибыль по сравнению с прошлым годом. Об этом говорит не только разница в абсолютных величинах, но и динамика удельного веса чистой прибыли и налогов в прибыли отчетного периода. При этом предприятие получило прибыль от операционных и внереализационных доходов и расходов, тогда как основная деятельность принесла в отчетном году убыток, составляющий 2030 тыс.р.