Оценка и обеспечение финансовой устойчивости

[17]

     Итак, под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние фирмы является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы. Таким образом, финансовый анализ дает возможность ответить на следующие вопросы: каков риск финансовых отношений с компанией и какова ожидаемая доходность; как риск и доходность будут изменяться в перспективе; каковы основные направления улучшения финансового состояния компании.[15]

 

 

 

 

 

1.2   Методы оценки финансовой устойчивости предприятия.

     При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует каких-либо нормированных подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей. Выделяют несколько основных подходов, которые используются в мировой и отечественной практике.

     Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей.[8]

     Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

• наличие собственных оборотных средств (ст.490-ст. 190-ст.390);
• наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ст.490+ст.590-ст. 190);
• общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ст.490+ст.590+ст.610-ст. 190).[6]

     После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

    Четыре типа финансовой устойчивости, при использовании метода абсолютных показателей:

• абсолютная устойчивость финансового состояния
• нормальная устойчивость финансового состояния
• неустойчивое финансовое состояние:
• кризисное финансовое состояние:[8]

     Анализ с помощью относительных показателей, дает нам базу и для исследований, аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса .

     При данном методе используется более широкий набор показателей:

1. коэффициент автономии;
2. коэффициент финансовой зависимости;
3. коэффициент маневренности собственного капитала;
4. коэффициент финансовой устойчивости;
5. коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств;
6. коэффициент соотношения привлеченных и вложенных средств.  [11]

     Применение матричных балансов для оценки финансового состояния.

     Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она она удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений. [12]

     Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали - статьи пассива (источники средств). [11]

В матрице баланса необходимо выделить четыре квадранта по следующей схеме:

Актив	Пассив
Внеоборотные средства	Собственный капитал
Оборотные средства	Обязательства

[11]

     При составлении сокращенной формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного капитала статьи актива баланса "Расчеты с учредителями" и "Убытки прошлых лет и отчетного года". Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.[15]

     На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические таблицы:

• матричный баланс на начало года;
• матричный баланс на конец года;
• разностный (динамический) матричный баланс за год;
• баланс денежных поступлений и расходов предприятия.

     Матричный балансы предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику - изменение средств предприятия за год.

    Правила составления матричной модели для первых трех балансов:

1. выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива - по вертикали;
2. заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса;
3. начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия;
4. проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы.

     Наиболее ответственным является этап составления матрицы - подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия.[5]

     Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств (Таблица 2).

Таблица 2. Подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия

Статьи актива баланса	Источники средств (статьи пассива)
Внеоборотные средства.
Основные средства и  НМА.	Уставный и добавочный капитал, долгосрочные кредиты и займы, фонды  накопления и нераспределенная прибыль
Капитальные вложения.	Долгосрочные кредиты и займы, уставный и добавочный капитал, фонды  накопления и нераспределенная прибыль
Долгосроч. фин. вложения.	Уставный и добавочный капитал, фонды накопления и нераспределенная прибыль
Оборотные средства.
Запасы и затраты.	Уставный и добавочный капитал (остаток), резервный капитал, фонды  накопления и нераспределенная прибыль (остаток), краткосрочные кредиты  и займы, кредиторы, фонды потребления  и резервы
Дебиторы.	Кредиторы, краткосрочные кредиты  и займы.
Краткоср. фин. вложения.	Резервный капитал, кредиторы,. фонды потребления и резервы
Денежные средства.	Резервный капитал, фонды накопления и нераспределенная прибыль, кредиты и займы, фонды потребления и резервы

[12]

Таблица 3

Матричный баланс предприятия.

Пассив         Актив	УК и добавочный капитал	Резервный капитал	Фонды накопления и прибыли	Итого собственный капитал	Долгосрочные кредиты	Кредиторы	Фонды потребления и резервы	Итого обязательств	БАЛАНС
ОС и НМА	х			Х					х
Кап. Вложения	х		х	Х	х			х	х
Долгосрочные фин. вложения.	х			Х					х
Итого внеоборотные активы	х		х	Х	х			х	х
Запасы и затраты	х	х	х	Х		х		х	х
Дебиторы						х		х	х
Краткосрочные фин. Вложения						х		х	х
Денежные средства						х	х	х	х
Итого оборотные активы	х	х	х	х		х	х	х	х
БАЛАНС	х	х	х	Х	х	х	х	х	х

 

     Матричные балансы (Таблица 3) существенно расширяют информационную базу для финансового анализа, следовательно, и для анализа финансовой устойчивости предприятия. С их помощью можно:

• определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств);
• рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования;
• рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия;
• объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).[5]

     Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

     При необходимости информация о доходах и расходах может быть расширена и детализирована по каждой статье.

     Балансовая модель оценки финансовой устойчивости предприятия.

     На протяжении всей работы мы подчеркиваем важность выбора критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, выбора метода, способов и показателей, которые будут иметь наибольшее значение при проведении такого рода исследований.

     Ответ на все вопросы, пожалуй, находится в использовании балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

,                                                (1)

где: - основные средства и вложения;

- запасы и затраты;

- денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

- источники собственных средств;

С^{kk -} краткосрочные кредиты и заемные средства;

С^{дк -} долгосрочные кредиты и заемные средства;

К⁰ - ссуды, непогашенные в срок;

R^p - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

     По сути дела, модель предлагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

     Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

,                                    (2)

где: - основные средства и вложения;

- запасы и затраты;

- денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

- источники собственных средств;

С^{kk -} краткосрочные кредиты и заемные средства;

С^{дк -} долгосрочные кредиты и заемные средства;

К⁰ - ссуды, непогашенные в срок;

R^p - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.