Показатели эффективности работы предприятия

Во втором случае для оценки результативности финансовой деятельности используют показатели структуры прибыли и затрат, рентабельности капитала, прибыльности и рентабельности оборота. Методы их расчета представлены в табл. 22.1.

При анализе показателей, представленных в табл. 22.1, необходимо иметь в виду следующие факторы. Предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов (запасов, денежных средств, дебиторская задолженность  и др.) больше или равна его внешней задолженности. Однако для конкретного предприятия реальная платежеспособность может зависеть от возможности реализации запасов

в наличном количестве по учетной цене и получения долгов. Если соотношение между текущими активами и краткосрочными обязательствами (ликвидность предприятия) меньше единицы, то предприятию нечем платить долги, а если единице, то у предприятия соблюдается баланс, но нет финансовой свободы, если же это соотношение больше единицы, то предприятие располагает «дорогостоящими активами».

 

 

 

 

Таблица 22.1. Показатели деятельности предприятия

 

Прибыльность  бизнеса предприятия рассматривается как способность получать доход от своей деятельности и определяется как соотношения:

*  чистого дохода  к объему продаж в стоимостном или натуральном исчислении;

*  чистого дохода  к собственному капиталу;

*  валового дохода  к совокупным издержкам.

Для любого предприятия  чрезвычайно важно ускорение оборачиваемости средств, которое определяется как разница между получением наличных средств и их использованием, т.е. сравниваются величины наличных денег и израсходованных сумм.

Почему необходимо ускорение? Это связано с тем, что в  условиях рынка «покупателя» (когда  многие товары продаются в кредит) усиливается заинтересованность в движении капитала, а не в прибыли. Ведь прибыль — бухгалтерский термин, но еще не деньги. И действительно, при продаже товаров в кредит предприятие согласно бухгалтерскому учету имеет прибыль, но наличных денег у него нет. А это чревато негативными последствиями. Приведем пример. Допустим, кондитерская фабрика приобрела сырье для производства конфет на сумму 10 млн долл. в кредит с оплатой через месяц, считая, что она получит деньги от продажи конфет в сумме 15 млн долл., т.е. с прибылью. Но оптовый покупатель конфет не заплатил причитающиеся фабрике деньги,

а поставщик сырья  требует оплаты. В этом случае остается надежда 

на получение кредита  от банка. Если же он его не даст, фабрика  окажется на грани банкротства. Следовательно, в управлении движением капитала важно ускорять сбор дебиторской задолженности. Чтобы определить,

в достаточно ли короткое время предприятие собирает свои средства

у дебиторов, необходимо знать средний срок инкассо. С этой целью вначале определяют среднюю сумму продаж в кредит ежедневно

по формуле:

                                                                             

ср = ,                                                  (5)

где _ср  — средняя сумма продаж в кредит, руб.,

       С_г — годовая сумма продаж руб.

Затем определяется средний  срок инкассо (N_u) в днях:

                                            N_u= ,                                                        (6)

где Зδ — общая сумма,

        С_ср — средняя сумма продаж в кредит ежедневно.

А как это скажется на предприятии? В данном случае коэффициент оборачиваемости товара (К_от) рассчитывается так:

                                                  К_от =

,                                               (7)

где С_р — стоимость реализованной продукции,

       С_тс — средняя стоимость товаров на складе,

Затем К_от сравнивают с аналогичным коэффициентом предприятия конкурента. Если коэффициент оборачиваемости товара ниже среднего, значит на складе хранятся устаревшие товары, либо следует пересмотреть процедуру закупок, а если выше среднего, то товара на складе недостаточно.

Важной особенностью оценки результатов финансовой деятельности является то, что она осуществляется с позиции интересов отдельных социальных групп — участников производства. Ими являются собственники (инвесторы), руководители, нанятые по найму, кредиторы, персонал, профсоюзы, правительственные учреждения, все общество. Каждая из указанных групп в условиях рыночных отношений имеет свой особый социальный статус, а следовательно, в развитии производства преследует прежде всего собственные интересы. Конечно же, интересы участников производства взаимосвязаны и различаются главным образом расстановкой акцентов (табл. 22.2).

Из таблицы следует, что интересы менеджеров лежат в  двух главных плоскостях: оценки эффективности  и прибыльности производственной деятельности; оценки эффективности использования  ресурсов.

Оценка эффективности  производственной деятельности основывается на анализе отчета о прибылях и убытках. С этой целью производится так называемый вертикальный анализ данного отчета, смысл которого состоит в вычислении процентного соотношения между статьями затрат и валовой выручки после осуществления всех выплат с выручки (налоги с продаж, скидки и т.д.). Различные варианты соотношений затрат

и валового дохода позволяют судить о степени эффективности производственной деятельности в разных условиях ее ведения.

Но руководителям важно  знать не только уровень эффективности производственной деятельности (как соотношение затрат и валового дохода), но и ее прибыльность, т.е. доходность. В практике зарубежных стран для этого используются коэффициенты эксплуатационных затрат и прибыльности производственной деятельности представленные

  в следующих формулах:

К_эз = 100 , (8)

R_п = 100 ,  ₍₉₎

где К_эз — коэффициент эксплуатации затрат, проц.,

       С_пр — себестоимость проданных товаров, руб.,

      В_р — выручка от реализации, руб.,

       R_п — коэффициент прибыльности, проц., 

       М_в — валовая прибыль, руб.

При рассмотрении коэффициента прибыльности производственной деятельности (R_п) следует иметь в виду, что он отражает соотношение цен и затрат. Поэтому его динамику могут отражать комбинации в цене,

по которой реализуется  продукция, уровне производственной себестоимости, объеме и структуре производимой продукции.

Соотношение чистой прибыли  после уплаты налогов и выручки 

  от реализации (уровень рентабельности) определяется по формуле:

R_ч = 100, (10)

где М_ч — чистая прибыль.

Чистая прибыль показывает способность руководителей эффективно управлять предприятием, покрывая себестоимость  товаров и услуг, общепроизводственные и общехозяйственные затраты доходом

от реализации и получая  прибыль. Это отношение отражает суть эффективности с позиции  затрат и цен.

При управлении ресурсами  руководителям важно знать, насколько  эффективно используются активы, доверенные им собственниками.  Наиболее значительным показателем является оборачиваемость активов. Она устанавливается с помощью коэффициента оборачиваемости (К_об), который отражает отношение выручки от реализации (В_р) к общей стоимости активов (С_оба) — gross assets или к стоимости чистых активов (С_ча) — net assets.

Кроме того, для эффективного управления ресурсами необходима оценка использования товарно-материальных запасов, при которой широко применяют два показателя оборачиваемости товарно-материальных запасов: по выручке и себестоимости.

Показатель оборачиваемости  товарно-материальных запасов (О_тм) по выручке определяется так:

О_тм = , (11)

где В_р — выручка от реализации (чистые продажи), руб.,

       С_срт — средняя стоимость товарно-материальных запасов, руб.

Показатель  оборачиваемости   товарно-материальных   запасов   по себестоимости (О_с)определяется по формуле:

О_с = , (12)

где С_р — себестоимость реализованной продукции, руб.,

       С_срт — средняя стоимость товарно-материальных запасов, руб.

Не менее важным является и показатель доходности, означающий эффективность использования суммарной  величины активов предприятия. С этой целью рассчитывают ставку доходности активов, которая представляет собой отношение объявленной чистой прибыли (net income, net profit) к общей стоимости активов (total assets), указанной в балансе.

R_да = 100, (13)

где R_да — ставка доходности активов, проц.,

      М_ч — чистая прибыль, руб.,

      С_о — общая стоимость активов, руб.

Может быть использована и такая формула:

R_дач = 100, (14)

где R_дач — ставка доходности чистых активов, проц.,

      С_ач — стоимость чистых активов, руб.

В связи с необходимостью повышения доходности активов следует  знать, какие факты на это влияют. В практике зарубежных фирм с этой целью в основную формулу ставки доходности активов (R_а = (М_ч / С_а)·100) вводят ряд элементов, отражающих зависимость прибыли от цены,

  а выручки —  от реализации и оборачиваемости активов:

R_а = , (15)

где В_р — выручка от реализации, руб.,

       С_о — затраты, руб.,

       r — ставка налога,

       Р  — цена, руб./шт.,

       Q — объем продаж, шт.,

       С_к — основной капитал,

       О_к — оборотный капитал,

       А_пр — прочие активы.

Аналогично рассчитывается ставка доходности собственного капитала (R_с) с использованием некоторых базовых соотношений,

  в которые входят  прибыль и оборачиваемость:

R_с = , (16)

где М_ч — чистая прибыль,

       В_р — выручка от реализации,

      А —  активы,

      П —  пассивы,

      С_с — собственный капитал.                                                      

Таким образом, повышение  ставки доходности собственного капитала зависит от прибыльности продаж при  условии эффективного использования активов и эффекта от применения задолженности

в структуре капитала (чем больше обязательство, тем выше ставка доходности собственного капитала).

При рассмотрении показателей  и коэффициентов следует подчеркнуть  следующее: все они взаимосвязаны, так как построены

на основе одной и  той же системы отчетности. Поэтому  при анализе состояния и движения финансовых ресурсов можно превратить серию коэффициентов

в динамический ряд, показывающий наиболее важные рычаги управления, чтобы использовать их для воздействия на деятельность предприятия

(рис. 22.2.).

 

 

Список литературы.

 

1. Грузинов В.П. и  др. Экономика предприятия: Учебник  для вузов/Под ред. проф. В.П.  Грузинова. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

2. Экономика предприятия/В.Я.  Хрипач, Г.З. Суша, Г.К. Оноприенко; Под ред. В.Я. Хрипача. — Мн.: Экономпресс.2000.