Профессиональная деятельность участников фондового рынка

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Cущность фондового рынка

1.1 Понятие фондового рынка

1.2 Модели и виды фондового  рынка

2. Профессиональная деятельность  участников фондового рынка

2.1 Виды профессиональной деятельности  участников фондового рынка

2.2 Инвестиционные институты

2.3 Другие профессиональные участники  фондового рынка

3. Потребители услуг фондового  рынка

3.1 Понятие эмитенты

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Выбранная тема "Посредническая и коммерческая деятельность на фондовом рынке" в  настоящее время является актуальной т.к. фондовый рынок это относительно молодой и быстро развивающийся  сектор рыночной экономики. Основная задача сейчас заключается в том, чтобы  применить зарубежный опыт создания фондовых рынков в условиях рыночной экономики Республики Беларусь, максимально  используя те достижения, которые  были достигнуты, не повторяя ошибок, сократить  разрыв в развитии. При этом должны учитываться интересы всех участников рынка.

На современном  этапе развития интересы участников фондового рынка сводятся к справедливым и хорошо организованным с юридической  точки зрения отношениям. Инвесторы  должны, безусловно, полагаться на то, что профессиональные участники  рынка подчиняются соответствующим  правилам и положениям законодательства. Таким образом, они могут принимать  решения на основе предоставленной  им информации без опасения обмана или злоупотребления со стороны  других инвесторов. Соответственно фондовый рынок и его правовое регулирование  должно быть разработано таким образом, чтобы гарантировать инвесторам доступ к компетентной надежной информации о потенциальных инвестициях, и  чтобы инвестиционные решения осуществлялись организованно.

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг должно стать  гарантом надежности и доходности рынка  для отечественных и иностранных  инвесторов, а также ограничить спекулятивные  тенденции в его развитии и  направить в русло поддержки  народного хозяйства страны.

 

 

 

Фондовый  рынок имеет интерес для большого количества лиц. Для обычных частных  лиц площадка фондового рынка  интересна тем, что это не плохая возможность приумножить свои средства, выгодно их вложить. На фондовом рынке  можно приобрести в собственность  предприятие, как частично, так и  полностью, либо наоборот, продать. Помимо прочего, рынок ценных бумаг интересен  для его участников как способ снижения рисков колебаний цен на сырье или иные активы путем покупки  производных ценных бумаг.

Цель  курсовой работы: Раскрыть понятие  фондового рынка, обозначить его  участников и структуру.

Задачи  курсовой работы: рассмотреть этапы  возникновения и развития фондового  рынка в Республике Беларусь.

 

 

1. СУЩНОСТЬ  ФОНДОВОГО РЫНКА

 

1.1 Понятие  фондового рынка

 

История фондового рынка насчитывает  вот уже несколько веков. 400 лет  назад, в 1592 году, в Антвертпене был  впервые обнародован список цен  на ценные бумаги, продававшиеся на местной бирже. Этот год считается  годом зарождения фондовых бирж как  специальных организаций, занимающихся куплей- продажей ценных бумаг. Годом  официального появления фондового  рынка в пределах Российской Империи  можно считать 1703г. В этом году была открыта первая официальная биржа  в Санкт-Петербурге. И хотя она  длительное время была товарной, тем  не менее на ней велась торговля и фондовыми ценностями – векселями  в иностранной валюте. Что касается территории современной Республики Беларусь, то ярким примером участника  фондового рынка является, ОАО "Белорусская  валютно-фондовая биржа" (БВФБ) основанная в 1998году. В качестве учредителей биржи выступили Национальный банк Республики Беларусь, владеющий контрольным пакетом акций, а также несколько других крупных белорусских банков совместно с Министерством по управлению государственным имуществом и приватизации РБ. Помимо учредителей, акционерами БВФБ является ряд банков и брокерско-дилерских компаний республики. Высший орган управления ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" - Общее собрание акционеров. БВФБ, как единственная торговая площадка Беларуси, по сути, является основой общенациональной системы биржевых торгов, включающей все основные сегменты финансового рынка: валютный, финансовый и срочный.

Раскрывая суть фондового рынка, нельзя оставлять  без внимания основные определения  и понятия данного института.

Фондовый  рынок - это механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования и правила регулирования.

Фондовый  рынок относится к такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно  на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

Рынок капиталов (рынок капитала, рынок ценных бумаг) — часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения  более года. На рынке капиталов  происходит перераспределение свободных  капиталов и их инвестирование в  различные доходные финансовые активы.

Денежный  рынок — система экономических  отношений по поводу предоставления на срок до одного года денежных средств. Денежный рынок, наряду с рынком капитала представляет собой часть более  общей финансовой категории - финансовый рынок.

Финансовый  рынок — система отношений, возникающая  в процессе обмена экономических  благ с использованием денег в  качестве актива-посредника. На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление  обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения  на капитал кредиторов и заёмщиков  разных стран образует мировой финансовый рынок. В рыночной экономике фондовый рынок является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные  отрасли хозяйствования. Вместе с этим, в развитой рыночной экономике фондовый рынок является важным сектором финансового рынка.( рис.1.1)

 

 

Место фондового  рынка в структуре финансового  рынка.(рис.1.1)

Субъектов фондового рынка по типу деятельности можно подразделить на три категории:

1)эмитенты  – государство в лице уполномоченных  им органов, юридические лица  и граждане, привлекающие на основе  выпуска ценных бумаг необходимые  им денежные средства и выполняющие  от своего имени предусмотренные  в ценных бумагах обязательства;

2)инвесторы  (или их представители, не являющиеся  профессиональными участниками  рынка ценных бумаг) – граждане  или юридические лица, приобретающие  ценные бумаги в собственность,  полное хозяйственное ведение  или оперативное управление с  целью осуществления удостоверенных  этими ценными бумагами имущественных  прав (население, промышленные предприятия,  институциональные инвесторы –  инвестиционные фонды, страховые  компании и др.);

3)профессиональные участники рынка  ценных бумаг – юридические  лица и граждане, осуществляющие  виды деятельности, признанной профессиональной  на рынке ценных бумаг (дилерская,  брокерская и др. виды деятельности).

Субъекты  фондового рынка.(рис.1.2)

 

 

 

В зависимости от отношения к  рынку ценных бумаг всех лиц, имеющих  к нему отношение, можно условно  разделить на три другие группы. К первой группе относятся "пользователи" фондового рынка – эмитенты и  инвесторы. Их профессиональные интересы часто лежат вне рынка ценных бумаг. Эмитенты обращаются к нему, когда им необходимо привлечь долгосрочные или среднесрочные капиталы, инвесторы  обращаются к нему для временного вложения имеющихся в их распоряжении капиталов с целью их сохранения и преумножения. Эмитентов и инвесторов объединяет то, что рынок ценных бумаг для них – часть "внешней  деловой среды", а не профессия.

Вторую группу составляют профессиональные торговцы, фондовые посредники, т.е. те, кого называют брокерами и дилерами. Это – организации, а в ряде стран – и граждане, для которых  торговля ценными бумагами – основная профессиональная деятельность. Их задача состоит в том, чтобы обслуживать  эмитентов и инвесторов, удовлетворять  их потребности в выходе на фондовый рынок.

Третью группу составляют организации, которые специализируются на предоставлении услуг для всех пользователей  фондового рынка. Всю совокупность этих организаций ещё именуют "инфраструктурой" фондового рынка. К ним относятся  фондовые биржи и другие организаторы торговли, клиринговые и расчётные  организации, депозитарии и регистраторы и др.

 

 

1.2 Модели  и виды фондового рынка

 

Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости  от банковского или небанковского  характера финансовых посредников:

1.Небанковская  модель (США) - в качестве посредников  выступают небанковские компании  по ценным бумагам.

2.Банковская  модель (Германия) - посредниками выступают  банки.

3.Смешанная  модель (Япония) - посредниками являются  как банки, так и небанковские  компании.

Виды  фондовых рынков.

Любой фондовый рынок делится на первичный и  вторичный.

Первичный рынок объединяет фазу конструирования  нового выпуска ценных бумаг и  их первичное размещение.

Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном  рынке ценные бумаги. В свою очередь  вторичный фондовый рынок подразделяется на организованный и неорганизованный рынки.

Кроме того, фондовые рынки можно классифицировать по другим критериям:

-по территориальному  принципу (международные, национальные  и региональные рынки),

-по видам  ценных бумаг (рынок акций и  т.п.),

-по видам  сделок (кассовый рынок, форвардный  рынок и т.д.),

-по эмитентам  (рынок ценных бумаг предприятий,  рынок государственных ценных  бумаг и т.п.),

-по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных  и бессрочных ценных бумаг),

-по отраслевому  и другим критериям.

 

 

2. Профессиональная  деятельность участников фондового  рынка

 

2.1 Виды  профессиональной деятельности  участников фондового рынка

фондовый рынок инвестор эминент

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на следующие виды:

• перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество,
• брокерская деятельность,
• дилерская деятельность,
• деятельность по организации торговли ценными бумагами,
• организационно-техническое обслуживание операций с ценными бумагами,
• депозитарная деятельность,
• консультационная деятельность,
• деятельность по ведению и хранению реестра акционеров,
• расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам,
• расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам (в связи с операциями с ценными бумагами) .

На основании  Инструкции о порядке осуществления  профессиональной деятельности по ценным бумагам, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 12 сентября 2006 г. № 112, а также Закона Республики Беларусь от 9 июля 1999 г. № 280-З "О депозитарной деятельности и  центральном депозитарии ценных бумаг в Республике Беларусь, можно  дать следующие определения каждого  вида деятельности и указать основные типы профессиональных участников, которые  ей соответствуют:

• Брокерская деятельность - посредническая деятельность профучастника по совершению сделок с ценными бумагами за счет клиента в качестве поверенного или комиссионера.
• Дилерская деятельность - коммерческая деятельность профучастника по совершению сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет с правом одновременной покупки и продажи ценных бумаг, в том числе на условиях публичного объявления .
• Деятельность по организации торговли ценными бумагами - это предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг (фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, организованные внебиржевые системы торговли ценными бумагами).
• Депозитарная деятельность - оказание в соответствии с законодательством услуг по учету прав на ценные бумаги, хранению ценных бумаг и (или) расчетам по операциям с ценными бумагами, находящимися на обслуживании в депозитарии.
• Консультационной деятельностью признается предоставление юридических, экономических и иных консультаций по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.
• Деятельность по ведению и хранению реестра - это оказание услуг эмитенту по внесению имени (наименования) владельцев именных ценных бумаг в соответствующий реестр (специализированные регистраторы).
• Расчетно-клиринговой деятельностью по ценным бумагам признается деятельность по определению взаимных обязательств по поставке ценных бумаг участников операций с ценными бумагами (расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения). Профессиональные участники рынка ценных бумаг имеют право совмещать различные виды деятельности, за исключением совмещения деятельности дилера или брокера с посреднической деятельностью.