3. Факторная модель должна обеспечивать
измерение влияния конкретного
фактора на общий результат.
В факторном анализе используют следующие
виды наиболее часто встречающихся моделей:
1. Когда результативный показатель
получается как алгебраическая
сумма или разность результирующих
факторов, применяются аддитивные модели.
P = N ─ Sps ─KP ─ YP,
где P – прибыль от реализации продукции;
N – выручка от реализации;
Sps – производственная себестоимость
реализованной продукции;
KP – коммерческие расходы;
YP – управленческие расходы.
Мультипликативные модели применяются, когда результирующий показатель получается как произведение нескольких результирующих факторов.
,
где Ra – рентабельность активов;
Rп = P/N – рентабельность продаж;
FO = N/A – фондоотдача активов;
A – средняя стоимость активов организации
за отчетный год.
3. Когда результативный показатель получаем
делением одного фактора на другой, применяются
кратные модели.
4. Различные комбинации вышеперечисленных
моделей дают смешанные или комбинированные
модели.
В практике экономического анализа существует
несколько способов моделирования многофакторных
моделей: удлинение, формальное разложение,
расширение, сокращение и расчленение
одного или нескольких факторных показателей
на составные элементы.
Например, методом расширения можно следующим
образом построить трехфакторную модель
рентабельности активов организации.
; Y = a × и × с,
где N/CK – оборачиваемость собственного
капитала организации;
CK/A – коэффициент независимости или
доля собственного капитал в общей массе
активов организации;
CK – средняя стоимость собственного
капитала организации за отчетный период.
Таким образом, мы получили трехфакторную
мультипликативную модель рентабельности
активов организации. Данная модель широко
известна в экономической литературе
как модель Дюпона. Рассматривая эту модель,
можно сказать, что на рентабельность
активов организации оказывают влияние
рентабельность продаж, оборачиваемость
собственного капитала и доля собственного
капитала в общей массе активов организации.
А теперь рассмотрим следующую модель
рентабельности активов.
(1.27)
где X = N/S – доля выручки, приходящейся
на 1 руб. полной себестоимости продукции;
Y = OA/A – доля оборотных активов в формировании
активов;
Z = Q/OA – доля запасов в формировании оборотных
активов;
L= S/Q – оборачиваемость запасов.
Первый фактор этой модели говорит о
ценовой политике организации, он показывает
ту базовую наценку, которая заложена
непосредственно в цене реализуемой продукции.
Второй и третий факторы показывают структуру
активов и оборотных активов, оптимальная
величина которых дает возможность экономить
оборотный капитал. Четвертый фактор обусловлен
величиной выпуска и реализации продукции
и говорит об эффективности использования
производственных запасов, физически
он выражает количество оборотов, которое
запасы совершают за отчетный год.
Для проведения исследования
влияния факторов на конечный результат
проведем факторный анализ этой четырехфакторной
модели методом цепных подстановок с использованием
абсолютных разностей. Математически
это выглядит следующим образом:
;
;
;
,
где Ri – влияние i-го фактора
на общее изменение рентабельности активов,
факторы с индексом 1 относятся к отчетному
году, факторы с индексом 0 – к базовому
(предыдущему).
Для проведения факторного
анализа по представленной выше четырехфакторной
модели необходимо использовать информацию
из формы №1 «Бухгалтерский баланс» и
формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Для более глубокого исследования
влияния показателей устойчивости возьмем
за исследуемый показатель рентабельность
чистых активов. Показатель чистых активов
определяется как разница суммы активов,
принимаемых к расчету, и суммы обязательств,
принимаемых к расчету.
В данной статье мы не будем останавливаться
на методике расчета показателя чистых
активов, только заметим, что величина
чистых активов организации по существу
равняется реальному собственному капиталу,
его динамика и абсолютное значение характеризует
устойчивость финансового состояния организации,
а для акционерных обществ является одним
из основных показателей деятельности
организации.
Произведем следующее моделирование
показателя рентабельности чистых активов.
где a = P/N – рентабельность продаж,
данный коэффициент характеризует эффективность
продаж организации. Этот показатель характеризует
влияние ценовой политики и показателя
объема продаж.
b = N/OA – оборачиваемость оборотных
активов в оборотах, данный фактор показывает,
сколько оборотов в течение отчетного
года совершает оборотный капитал в процессе
производственно-сбытовой и заготовительной
деятельности.
c = OA/KO – данный фактор называется
коэффициентом текущей ликвидности. Он
характеризует платежеспособность организации
при условии реализации всех запасов и
возврата дебиторской задолженности.
d = KO/DZ – отношение краткосрочных
обязательств организации к дебиторской
задолженности. Данный коэффициент характеризует
степень покрытия краткосрочных обязательств
организации дебиторской задолженностью.
Он характеризует финансовую устойчивость
организации.
K = DZ/KZ – коэффициент отношения
дебиторской задолженности к кредиторской
задолженности. Этот фактор показывает
степень покрытия кредиторской задолженности
дебиторской. Он характеризует зависимость
организации от кредиторов и дебиторов.
Этот показатель также может служить оценкой
защищенности организации от инфляции:
чем меньше данный показатель, тем степень
защиты больше.
l = KZ/ZK – коэффициент отношения
кредиторской задолженности организации
к заемному капиталу. Этот фактор характеризует
структуру пассивов. Кредиторская задолженность
– это не весь заемный капитал, хотя, как
правило, она является главной его составляющей.
m = ZK/SA – коэффициент отношения
заемного капитал к чистым активам организации.
Этот фактор глобально характеризует
финансовую устойчивость деятельности
организации. Он показывает соотношение
собственных и заемных источников финансирования
деятельности организации.
Таким образом, мы получили
семифакторную мультипликативную модель
рентабельности чистых активов организации,
состоящую из достаточно разносторонних
и разнообразных факторов, характеризующих
как степень использования активов организации,
так и степень его финансовой устойчивости.
Полученную факторную модель
можно решить как и в предыдущем примере,
методом цепных подстановок с использованием
абсолютных разностей.
На современном уровне развития
производства и экономики не бывает случайных
и продолжительных успехов. Если успех
был достигнут случайно, на интуитивном
уровне, то он не может быть продолжительным,
так как найдутся люди, которые подойдут
к проблеме с экономически правильным
решением, и конкурентную борьбу выиграют
они. Успех должен быть обоснован комплексным
и всесторонним анализом хозяйственной
деятельности организации, рациональным
планированием, знанием и максимальным
использованием своих преимуществ, скрытием
своих недостатков.
Показатель рентабельности
имеет математическую зависимость от
многих показателей, характеризующих
эффективность использования активов,
ценовую политику организации, структуру
пассивов и активов, финансовую устойчивость,
платежеспособность и многие другие.
Комплексный анализ финансового
состояния организации на этом не оканчивается
и может быть продолжен анализом эффективности
использования трудовых ресурсов, материальных
ресурсов, основных средств. Детальная
проработка по каждому из этих направлений
позволит выявить конкретные механизмы
влияния на конечный финансовый результат
деятельности организации.
Анализ финансового состояния
организации и выявление резервов ее дальнейшего
устойчивого роста необходимо продолжать
также анализом коэффициентов платежеспособности,
финансовой устойчивости, оборачиваемости
активов, анализом кредиторской и дебиторской
задолженности, анализом денежных потоков,
анализом эффективности использования
чистых активов, собственного капитала
и т.д.
Таким образом, показатели рентабельности
используют для сравнительной оценки
эффективности работы отдельных предприятий
и отраслей, выпускающих разные объемы
и виды продукции. Эти показатели характеризуют
полученную прибыль по отношению к затраченным
производственным ресурсам. Наиболее
часто используются такие показатели,
как рентабельность продукции и рентабельность
производства.
- Факторы, влияющие
на повышение рентабельности работы предприятия
Определяющим в содержании
понятия «рентабельность производства»
является величина прибыли. В связи с этим
установление факторов рентабельности
представляет собой, прежде всего установление
факторов, влияющих на формирование прибыли.
Факторы прибыли можно условно разделить
на две группы:
- факторы внутреннего порядка,
зависящие от производителя продукции
и носящие субъективный характер;
- факторы внешнего порядка, не
зависящие от товаропроизводителей и
являющиеся объективными.
К факторам внутреннего порядка
относят количество реализуемой продукции,
её качество, издержки производства.
Количество реализованной продукции
зависит от объёма валовой продукции и
уровня её товарности. При росте объёма
валовой продукции происходит увеличение
продукции подлежащей сбыту, так как темпы
роста её внутреннего потребления, как
правило, ниже темпов роста валовой продукции,
что создаёт условия для повышения уровня
товарности и увеличение на этой основе
денежной выручки. Качество продукции
оказывает влияние на величину прибыли
так же через денежную выручку, так как
продукция более высокого качества обеспечивает
более высокую реализационную цену.
Наконец, величина денежной
выручки зависит от сроков сбыта продукции,
её структуры и рынков сбыта. Так, например,
ранние овощи, картофель реализуют по
более высоким ценам, чем поздние. По разным
ценам сбывают продукцию и в зависимости
от каналов реализации: при продаже её
государству, потребительской кооперации,
на колхозном рынке.
Важным фактором прибыли является
себестоимость продукции. Снижение или
повышение издержек производства оказывает
существенное влияние на величину прибыли.
К факторам внешнего порядка
относятся рыночный спрос на продукцию.
Ее предложение и конкуренция производителей
продукции. Высокий или низкий спрос на
ту или иную продукцию, а также наличие
или отсутствие конкурентов обуславливают
как количество реализованной продукции,
так и уровень цен на неё, что, в конечном
счете, влияет на величину прибыли.
Факторы рентабельности производства
могут носить экстенсивный и интенсивный
характер. Экстенсивные факторы оказывают
влияние на рентабельность путём изменения
количества реализованной продукции,
а интенсивные – на рост реализационных
цен и снижение себестоимости продукции.
Таким образом, теоретический
анализ рентабельности производства показал,
что проблема рентабельности, методы её
количественного измерения постоянно
находится в центре внимания при разработке
методических и инструктивных материалов.
В этом плане заслуживает внимания предложение
экономистов о введении классификации
показателей рентабельности на абсолютные
и относительные, в зависимости от способа
их количественного выражения.
Абсолютные показатели рентабельности
– это валовой и чистый доход. Однако,
абсолютные размеры чистого дохода, прибыли
и валового дохода не позволяют в полной
мере сравнить экономические результаты
производственной деятельности предприятий.
Хозяйство может получить прибыли на тысячу
рублей и на миллион. В обоих случаях производство
является рентабельным, а эффективность
может быть разной, так как она зависит
от размеров производства, структуры продукции,
величины издержек производства и так
далее. Поэтому для характеристики экономической
эффективности производства используют
также относительные показатели рентабельности,
которые выражаются в виде отношения двух
соизмеримых величин: валового, чистого
дохода, прибыли, и показателей эффективности
использования тех или иных производственных
ресурсов или затрат.
Относительные показатели рентабельности
могут быть исчислены в денежном измерении
или, чаще всего, в процентах. С их помощью
рентабельность производства может быть
выражена как по валовой, так и по реализованной
(товарной) продукции.