Расчет показателей бизнес-плана

• отчет о прибылях и убытках;
• баланс денежных расходов и поступлений;
• прогноз на баланс активов и пассивов (для предприятия);
• анализ безубыточности;
• стратегию финансирования.

Раздел  отвечает на самый важный вопрос для  кредитора: как фирма планирует отвечать по своим обязательствам.

 

 

 

Глава3. Основные финансовые показатели бизнес-плана

 

Основной расчетной  исходной таблицей в бизнес-плане  является план денежных потоков (кэш-фло)

Стандартный отчет о движении денежных средств содержит три раздела, соответствующих основным направлениям деятельности компании:

- кэш-фло от операционной  деятельности;

- кэш-фло от инвестиционной  деятельности;

- кэш-фло от финансовой  деятельности.

В разделе "Кэш-фло  от операционной деятельности" представлены денежные поступления и выплаты, связанные со сбытом, производством, расчетами по налогам, операциями по размещению временно свободных денежных средств. Производственные затраты объединены в две группы: "Суммарные прямые издержки" и "Суммарные постоянные издержки".

Раздел "Кэш-фло от инвестиционной деятельности" отражает движение денежных средств, связанных с инвестиционным периодом реализации проекта (приобретением и продажей активов).

Раздел "Кэш-фло от финансовой деятельности" отражает поступления и выплаты денежных средств по операциям, связанным с финансированием проекта.

Две итоговые строки "Кэш-фло" отражают баланс наличности на начало и конец каждого периода. Баланс наличности позволяет судить о возможности  предприятия генерировать достаточное  количество денежных средств для  покрытия обязательств. В случае дефицита средств требуется привлечение дополнительных источников финансирования в виде заемного или акционерного капитала.

Для корректного расчета  будущих поступлений и показателей  бизнес-плана применяется дисконтирование.

Дисконтирование является универсальной методикой приведения будущих денежных потоков к настоящему моменту, основанной на понятиях сложных процентов. Формула дисконтированной текущей стоимости денежных потоков выглядит следующим образом:

 

 

где

CFi - денежные потоки i-го периода

r - ставка дисконтирования

N - число периодов

 

 

 

 

 

Основные показатели бизнес-плана включают в себя:

 

Чистая приведенная  стоимость (чистый приведенный доход) - NPV

Период окупаемости - PBP

Индекс прибыльности - PI

Внутренняя норма рентабельности - IRR

 

Чистая приведенная  стоимость (чистый приведенный доход) - NPV рассчитывается с использованием прогнозируемых денежных потоков, связанных с планируемыми инвестициями, по следующей формуле:

 

 

где NCFi - чистый денежный поток для i-го периода,

Inv - начальные инвестиции

r - ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта).

При положительном значении NPV считается, что данное вложение капитала является эффективным.

 

Период окупаемости - PBP показывает срок, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, с учетом дисконтирования, покрыли затраты на инвестиции. Этот показатель определяется последовательным расчетом NPV для каждого периода проекта, и точка, в которой NPV станет положительным, будет являться точкой окупаемости.

 

Индекс прибыльности (Profitability Index, PI) рассчитывается по следующей формуле:

 

 

где NCFi - чистый денежный поток для i-го периода,

Inv - начальные инвестиции

r - ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта).

При значениях PI > 1 считается, что данное вложение капитала является эффективным.

 

Внутренняя норма рентабельности - IRR (Internal Rate of Return, IRR) определяет максимальную стоимость привлекаемого капитала, при которой инвестиционный проект остается выгодным. В другой формулировке, это средний доход на вложенный капитал, обеспечиваемый данным инвестиционным проектом, т.е. эффективность вложений капитала в данный проект равна эффективности инвестирования под IRR процентов в какой-либо финансовый инструмент с равномерным доходом.

IRR рассчитывается как значение ставки дисконтирования, при которой NPV=0. Как правило, значения IRR находят либо графическими методами (построив график зависимости NPV от ставки дисконтирования), либо с помощью специализированных программ. IRR не всегда может быть корректно получен из уравнения NPV=0, при определенных значениях денежных потоков это уравнение может не иметь решений или иметь несколько решений. В таких ситуациях IRR проекта считается неопределенным. Для того, чтобы исключить эти сложности, иногда используется модифицированная внутренняя норма рентабельности, хотя этот показатель распространен значительно меньше, чем IRR.

 

Заключение

           Бизнес-план нужен там, где планируются какие-то изменения в компании, требующие финансовых вложений (получение кредитов, вложение собственных средств). С одной стороны, редко кто даст деньги просто так - без информации о направлениях их использования, сроках и гарантиях возврата. С другой стороны, прежде чем брать деньги надо оценить насколько они "дешевы", за счет чего мы сможем их вернуть и как быстро (даже если мы вкладываем собственные средства). На эти и другие вопросы призван ответить бизнес-план. Разработка такого документа - это комплексный процесс, который потребует объективной оценки всей необходимой информации, требующейся для его подготовки. Стоящий бизнес-план может означать разницу между компанией, которая процветает и которая едва-едва теплится. Хороший бизнес-план создает впечатление точности и надежности и вызывает энтузиазм у потенциальных инвесторов. Ваш бизнес-план должен быть точным, профессиональным и реалистичным. Окончательная структура и содержание бизнес-плана в значительной степени будут зависеть от особенностей Вашего бизнеса и от того, как Вы намерены использовать свой бизнес-план после завершения работы над ним. Если Вы собираетесь показывать свой бизнес-план потенциальным партнерам или инвесторам, убедитесь в том, что он составлен достаточно профессионально. Не забудьте хорошо его оформить. Большинство людей будет судить о Вашем предприятии именно по бизнес-плану (в том числе и по его внешнему виду). Помните, что первое впечатление всегда значит очень много. Подготовив свой бизнес-план, старайтесь выполнять его и осуществляйте контроль за его выполнением. Старайтесь не отклоняться от него без сколько-нибудь серьезных оснований. С другой стороны, сохраняйте гибкость и своевременно откликайтесь на все возможные изменения. Это позволит Вам быстрее отзываться на изменения рыночной конъюнктуры по сравнению с конкурентами.

 

Список литературы

1. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. – М.: Дашков и К, 2005.
2. Буров В.П., Морошкин В.А., Новиков О.К. Бизнес-план: методика составления. – М.: ЦИПКК, 2004.
3. Грибалев Н.П., Игнатьева М.Г. Бизнес-план: практическое руководство по составлению. – СПб.: Балл, 2004.
4. Экономика организации (предприятия): учебник для ср. спец. учеб, заведений. Н.А. Сафронов. – Магистр, 2008
5. www.bi-plan.ru/catalog/poleznoe/formuly_rascheta_biznes_plana