Структура оборотных фондов обращения

В мировой практике нормативный диапазон покрытия составляет 2–2,5, однако отраслевые особенности бизнеса могут влиять на эту величину. Так, если объем незавершенного производства незначителен (или отсутствует), то коэффициент общей ликвидности может быть меньше 2,0. В то же время минимально необходимый коэффициент покрытия должен быть не менее 1,0 – иначе фирма будет признана неплатежеспособной. 
Этот коэффициент необходим для планирования общего финансового состояния фирмы на предстоящий период, а также для определения рациональных (экономически целесообразных) абсолютных величин оборотных средств и краткосрочных обязательств. 
Как известно, оборотные средства могут быть быстро реализуемые – высоколиквидные (денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность) и трудно реализуемые – низколиквидные (запасы товарно-материальных ценностей, незавершенное производство и др.), поэтому кроме показателя общей ликвидности используется коэффициент быстрой ликвидности (k_бл). 
Он аналогичен коэффициенту общей ликвидности, однако характеризует способность компании компенсировать краткосрочные задолженности за счет высоколиквидных составляющих оборотных средств, т.е.

Рекомендуемым уровнем  коэффициента быстрой ликвидности, исходя их мировой и отечественной  практики, считается величина больше или равная единице, т.е. К_бл ≥ 1,0. Однако каждая фирма устанавливает нормативный диапазон К_бл , исходя из особенностей и состояния своего бизнеса. Финансовое состояние фирмы характеризуется ее способностью немедленно оплатить краткосрочные обязательства. Такую платежеспособность отражает показатель абсолютной ликвидности (k_абсл), который представляет собой отношение величины денежных средств фирмы к краткосрочным обязательствам, т.е.

Рекомендуемый нормативный  диапазон для финансово устойчивых предприятий составляет 0,2 – 0,3. В отечественной практике диапазон реальных коэффициентов абсолютной ликвидности значительно ниже. Необходимо также учитывать, что низкие значение коэффициентов ликвидности могут быть обусловлены динамичным развитием компании. 
Соотношение между собственными средствами и привлеченным (заемным) капиталом устанавливается с помощью показателя «процент собственного капитала в общем капитале (имуществе) фирмы», или «коэффициент концентрации собственного капитала» (q_собств), %:

Чем выше доля собственного капитала в балансе предприятия, тем больше финансовая независимость фирмы от заемного капитала. Рекомендуемый диапазон составляет от 0,5 до 0,7.

Однако если фирма финансово надежна и имеет хороший имидж, это соотношение может быть значительно ниже. 
Для оценки эффективности управления финансовыми средствами используются показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств (запасов), сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженности, а также финансовый поток. 
Показатель оборачиваемости оборотных средств особенно важен для предприятия. Он представляет собой соотношение между величиной продаж (выручкой) и уровнем оборотных средств, которые обеспечили получение этой выручки. Эффективность использования оборотных ресурсов характеризуется либо числом оборотов (n_об) оборотных средств (W_об) в заданный период (обычно – год), либо средней длительностью одного оборота (Т_об) оборотных средств:

Более значимые для предприятия составляющие оборотных ресурсов – это производственные запасы (материально-товарные запасы) и дебиторская задолженность.

Число оборотов запасов (n_зап) за годовой период представляет собой отношение годовой суммы переменных затрат на выпуск и реализацию продукции, т.е. прямых производственных затрат к средней величине запасов за тот же период:

Данный показатель характеризует  среднюю длительность периода от покупки ресурсов до продажи готовой продукции в планируемый период. Большое число оборотов (малый период оборачиваемости) свидетельствует об эффективном использовании материальных ресурсов, противоположная тенденция свидетельствует об излишках запасов, замораживании оборотных средств, снижении ликвидности фирмы, неэффективной торговой политике и др. 
Важным показателем движения денежных средств является длительность периода погашения дебиторской задолженности (Т_дб), который характеризует средний срок оплаты счетов-фактур заказчиками (потребителями) и прямо влияет не величину наличных денежных средств. Для того чтобы определить средний период возврата долгов по дебиторским задолженностям (количество оборотов долгов), необходимо знать величину дневных 
продаж (Q_дн) и среднюю дебиторскую задолженность (W_дб) за год или планируемый период, т.е.

Длительность периода  погашения дебиторской задолженности  и время оборачиваемости (оборота) запасов характеризуют длительность замораживания денежных средств  и составляют операционный цикл (Т_цикл), т.е. количество дней, необходимых для превращения материально-товарных (производственных) запасов и дебиторской задолженности в денежные средства:

Срок погашения кредиторской задолженности составляет время, необходимое  фирме для своевременной оплаты полученных кредитов и других краткосрочных  обязательств, т.е. период погашения (Т_кред) – отношение средней величины кредиторской задолженности (Д_кред) на конец года (планируемого периода) к сумме однодневного объема реализации товаров за этот же период

Чем больше доля долговых обязательств, тем выше риск для  инвесторов, поставщиков, кредиторов фирмы. 
Степень использования имеющихся трудовых и материально-технических ресурсов, оценивается уровнем отдачи с помощью показателя реализации (выработки) продукции на одного работающего (q_реал), т.е. выручки, приходящейся на одного работника, (q_реал) определяется как соотношение

Этот показатель характеризует  валовую отдачу (производительность) работника и позволяет управлять  соотношением между выручкой и численностью работающих. Увеличение численности работников без повышения объема продаж (выручки) приведет к уменьшению отдачи. Кроме данного показателя, для этих же целей рекомендуется использовать показатель прибыли, приходящейся на одного работающего за этот же период (П_уд), т.е.

где П_бал – общая (балансовая) прибыль фирмы за определенный период (до налогообложения).

Позитивная тенденция (рост) выручки и прибыли на одного работника свидетельствует об эффективном использовании персонала. 
Снижение себестоимости продукции и услуг (удельный вес которой в рыночных ценах доходит часто до 80%), является основным источником увеличения прибыли и повышения рентабельности в целом и ее элементов. Логистическим издержкам в формировании себестоимости продукции и услуг принадлежит немаловажная роль. [4]

Список  рекомендуемой литературы

1. Берзинь И.Э. Экономика фирмы. - М.: Институт международного права и экономики, 1997 - 253 с.
2. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 1997 - 304 с.
3. http://edu.nstu.ru/courses/econ/ecpr/demo/Charter3/Charter3.html
4. http://www.xcomp.biz/6-1-bazovye-pokazateli-ocenki-effektivnosti-ispolzovaniya-resursov/