Сущность, состав и значение оборотного капитала

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит  от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой стороны—от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:

                                             (3.4)

                                             (3.5)

где  —коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

—удельный вес текущих  активов (оборотного капитала) в общей  сумме активов;

—коэффициент оборачиваемости  текущих активов;

—продолжительность оборота  совокупного капитала;

—продолжительность оборота  текущих активов.

На анализируемом  предприятии  (табл. 3.2) продолжительность одного оборота совокупного капитала составляет (3.5)

а коэффициент  оборачиваемости(3.4):

Данные для  расчёта продолжительности оборотного капитала представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2

«Оценка продолжительности оборота капитала»

Показатель	2009 год	2010 год	Изменение (±)
1.Чистая выручка от реализации продукции, млн. руб.	11991	14289	+2298
2.Среднегодовая стоимость функционирующего капитала, млн. руб.	63388	70957	+7569
3.В том числе оборотного капитала, млн.руб.	26254	27299	+1045
4.Удельный вес оборотных активов в общей сумме капитала (п.3/(п.2+п.1))	0,414	0,385	-0,029
5.Коэффициент оборачиваемости всего капитала (п.6×п.4)	0,19	0,2	+0,01
6.Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (п.1/п.3)	0,457	0,523	+0,066
7.Продолжительность оборота всего капитала, дни (п.8/п.4)	1922,46	1809,95	-112,51
8.Продолжительность оборота оборотного капитала, дни (п.3×360/п.1)	788,21	687,78	-100,43

Из таблицы 3.2 видно, что коэффициент оборачиваемости совокупного капитала УП «Минский парниково-тепличный комбинат» за анализируемый период с 2009 г. по 2010г. увеличился на 0,01, а коэффициент оборачиваемости оборотного капитала увеличился на 0,066. Таким образом продолжительность оборота совокупного капитала сократилась на 112,51 дней, а оборотного—на 100,43 дней. Из этого следует, что оборотные средства стали совершать кругооборот быстрее, что свидетельствует об эффективном их использовании.

С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как  изменились данные показатели за счет структуры капитала и скорости оборота  оборотного капитала (табл.3.3).

Таблица 3.3

«Факторы изменения оборачиваемости совокупного капитала»

Фактор изменения оборачиваемости		Уровень показателя
доли оборотного капитала	скорость оборота оборотного капитала	коэффициент оборачиваемости	продолжительность оборота капитала, дни
Прошлого года	Прошлого года	0,414×0,457=0,1892	788,21/0,414=1903,89
Отчетного года	Прошлого года	0,385×0,457=0,1759	687,78/0,414=1661,3
Отчетного года	Отчетного года	0,385×0,523=0,2014	687,78/0,385=1786,44
Изменение общее В том числе за счет     структуры  капитала     скорости оборота  оборотного капитала		0,2014-0,1892=0,0122   0,1759-0,1892=-0,0133 0,2014-0,1759=0,0255	1786,44-1903,89=-117,89   1661,3-1903,89=-242,59 1786,44-1661,3=125,14

Из таблицы 3.3 видно, что наблюдается ускорение оборачиваемости совокупного капитала на 0,0122, в том числе увеличение на 0,0255 за счет структуры капитала и уменьшение на 0,0133 за счет скорости оборота оборотного капитала. Так же наблюдается снижение продолжительности оборота на 117,89 дней, на что повлияло снижение продолжительности оборота за счет структуры капитала на 242,59 дня и увеличение на 125,14 дня за счет скорости оборота последнего.

В процессе последующей  оценки необходимо изучить изменение  оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота (табл. 3.4), что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации.

Таблица 3.4

«Оценка продолжительности оборота оборотного капитала»

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
Общая сумма  оборотного капитала, млн. руб.	26608	27990	+1382
В том  числе -в запасах -дебиторской  задолженности -денежной наличности -финансовых вложениях (ФВ)	4809 810 379 19278	6962 1338 146 19338	+2153 +528 -233 +60
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	11991	14289	+2298
Общая продолжительность  оборота оборотного капитала, дни	788,21	687,78	-100,43
Продолжение табл. 3.4
В том  числе -в запасах -дебиторской задолженности -денежной наличности -ФВ	144,38 24,32 11,38 578,77	175,40 33,71 3,68 487,21	+31,02 +9,39 +7,7 -91,56

Графически  данную информацию можно представить  в виде рисунка 3.1.

Рисунок 3.1

Из данных, представленных выше можно сделать, что продолжительность оборота капитала, вложенного в оборотные активы, замедлилась на 100,43 дней в связи с увеличением суммы средств в запасах на 2153 млн.руб. (2009 г. 4809 млн.руб., 2010 г. 6962 млн.руб.),  дебиторской задолженности на 528 млн.руб. (2009 г. 810 млн.руб., 2010 г. 1338 млн.руб.), денежной наличности на 60 млн.руб. (2009 г. 19278 млн.руб., 2010 г. 19338 млн.руб.), а так же за счет сокращения суммы средств в финансовых вложениях на 233 млн.руб. (2009 г. 379 млн.руб., 2010 г. 146 млн.руб.). В том числе продолжительность оборота оборотного капитала в запасах увеличилась на 31,02 дня, в дебиторской задолженности—на 9,39 дня, в денежной наличности—на 7,7 дня и сократилась в финансовых вложениях на 91,56 день.

Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов ( ) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост.). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:

                            (3.6)

                           (3.7)

                            (3.8)

Отсюда изменение  продолжительности оборота оборотного капитала за счет:

• суммы оборота оборотного капитала

           (3.9)

• средних остатков оборотного капитала

       (3.10)

в том числе  за счет изменения средних остатков:

1. запасов                                               2153×360/11991=+4,64 дня;
2. дебиторской задолженности            528×360/11991=15,85 дней;
3. денежной наличности                       -233×360/11991=-7 дня;
4. финансовых вложениях                   60×360/11991=1,8 дней.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, в так же в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи  с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота ( ):

                               (3.11)

В связи с  замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 100,43 дня сумма высвобожденных средств из оборота составила 3985,96 млн. руб.

 

4. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ЗА СЧЕТ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

 

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств является первоочередной задачей предприятий.

Эффективное использование  оборотного капитала играет большую  роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов.

К числу факторов способствующих повышению эффективности  использования оборотных средств, относят:

-увеличение  объемов производства и реализации  продукции;

-рациональную  организацию производственных запасов;

-эффективную  организацию обращения.

Повышение эффективности  использования оборотных средств  обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

         Чтобы установить влияние коэффициента оборачиваемости на рентабельность, можно использовать следующую факторную модель:

                                                    (4.1)

         Предположим, что коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2011 году составит 0,632; рентабельность реализованной продукции—4,99%. Данные отчетного периода взяты из таблицы 3.2.

Тогда

Из расчетов видно, что за счет ускорения оборачиваемости капитала (на 0,109) в 2011 году планируется увеличение рентабельности оборота на 0,06%, что поспособствует эффективности производства.

Таким образом, можно заметить прямую зависимость между коэффициентом оборачиваемости оборотного капитала и рентабельностью оборота.

Основные пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала:

• сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

• улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

• ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

• сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

• повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной  политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

Ускорить оборачиваемость  капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования  трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.