Управление финансами предприятия в условиях инфляции

Оглавление

Введение 2

Глава 1. Финансовая деятельность и финансовый механизм предприятия 4

1.1. Управление финансами предприятия 4

1.2. Понятие финансовой деятельности и финансового механизма предприятия 4

Глава 2. Сущность инфляции 6

2.1.  Понятие инфляции 6

2.2.  Причины инфляции 7

2.3.  Инфляция как  вид финансового риска 9

2.4. Финансовые решения  в условиях инфляции 9

2.4.1. Усложнение планирования 10

2.4.2. Возрастающая потребность  в дополнительных источниках  финансирования 10

2.4.3. Увеличение процентов  по кредитам и займам 11

2.4.4. Снижение роли  источников долгосрочного заемного  финансирования 12

2.4.5. Необходимость  диверсификации собственного инвестиционного  портфеля 13

2.4.6.  Умение работы  с финансовой отчетностью потенциального  контрагента 13

Заключение 15

Список используемой литературы 16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Исходной базой для  управления финансами предприятия  является его финансовое состояние, сложившееся фактически. Оно дает возможность ответить на вопросы, насколько  эффективным было управление финансовыми  ресурсами и имуществом, рациональна  ли структура последнего; как сочетаются заемные и собственные источники  финансирования деятельности, какова отдача производственного потенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и т. д.

Появившаяся свобода в  манипулировании денежными средствами и привела к осознанию факта, который в условиях централизованно  планируемой экономики, по сути, не был существенным, и смысл которого заключается в том, что деньги помимо прочего имеют еще одну объективно существующую характеристику, а именно - временную ценность.

Понятие временной стоимости  денег приобрело особую актуальность в нашей стране с началом перехода к рыночной экономике. Причин тому было несколько: инфляция, расширившиеся  возможности приложения временно свободных  средств, снятие всевозможных ограничений  в отношении формирования финансовых ресурсов хозяйствующими субъектами и  др.

В последнее десятилетие  слово «инфляция» употребляется  очень часто. Инфляция - это обесценение  денег, снижение их покупательной способности, дисбаланс спроса и предложения. В буквальном переводе термин "инфляция" (от лат. inflatio) означает "вздутие", т.е. переполнение каналов обращения избыточными бумажными деньгами, не обеспеченными соответствующим ростом товарной массы^[8]. Обычно инфляция имеет в своей основе не одну, а несколько взаимосвязанных причин, и проявляется она не только в повышении цен - наряду с открытой, ценовой имеет место скрытая, или подавленная, инфляция, проявляющаяся, прежде всего в дефиците, ухудшении качества товаров.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение управления финансами, в том числе в условиях инфляции и найти пути решения этой проблемы.

 Исходя из цели, формируются  задачи курсовой работы:

1. Рассмотреть, что такое управление финансами предприятия

2. Понять, что такое финансовая  деятельность и финансовый механизм  предприятия

3. Рассмотреть сущность инфляции: понятие, причины

4. Показать финансовые решения в условиях инфляции.

Для решения поставленных задач будут использованы учебники, периодические издания и Интернет источники.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Финансовая деятельность и финансовый механизм предприятия

1. Управление финансами предприятия

 

Управление финансами  представляет собой изыскание и  распределение финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения  результативной и эффективной деятельности организации. Оно играет наибольшую роль на стратегическом уровне. Управляющие  среднего, а тем более низшего  звена, решая задачи тактического и  оперативного управления, в меньшей  степени участвуют в принятии финансовых решений и в большей  степени связаны с конкретными  сферами деятельности, например, с  маркетингом, производством. Финансовые ресурсы как основной компонент  системы бухгалтерского учета представляют собой связующее звено между  учетом, контролем и управлением, а также связующее звено между разными уровнями управления - от стратегического до оперативного^[6].

2. Понятие финансовой деятельности и финансового механизма предприятия

 

Финансовая деятельность предприятия связана с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, финансовыми и денежными  отношениями, возникающими во внутренней и внешней среде предприятия. Финансовая деятельность включает следующие  виды:

• отношения, связанные с формированием уставного капитала и его распределением между собственниками;
• отношения, связанные с авансированием уставного капитала во внеоборотные и оборотные активы;
• деятельность, связанная с формированием валовых доходов предприятия и их распределением в целях покрытия воспроизводственных затрат, то есть обеспечением финансовыми ресурсами воспроизводственного процесса;
• деятельность, связанная с выполнением обязательств перед бюджетной системой;
• деятельность, связанная с выполнением обязательств перед собственниками предприятия по выплате им доходов;
• деятельность, связанная с реинвестированием прибыли в целях приращения активов;
• деятельность, связанная с формированием различных резервов предприятия;
• отношения, связанные с формированием фондов стимулирования и социальной защиты работников;
• деятельность, связанная с размещением свободных финансовых ресурсов предприятия и привлечением дополнительных финансовых ресурсов на финансовом рынке;
• деятельность, связанная с перераспределением финансовых ресурсов внутриотраслевого или межотраслевого характера в случае вхождения предприятия в различные ассоциации, концерны, синдикаты, холдинги, финансово-промышленные группы;
• деятельность, связанная с получением субсидий и субвенций из бюджетов разных уровней^[2].

Финансовый механизм предприятия  представляет собой совокупность финансовых методов, рычагов, инструментов, а также  правового, нормативного и информационного  обеспечения, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия.

Финансовая деятельность предприятия реализуется посредством  финансового механизма^[4].

Глава 2. Сущность инфляции

2.1.  Понятие инфляции

 

Появление инфляции, вероятнее  всего, связано с самим появлением денег. Нет денег - нет и инфляции.

Сам термин “инфляция” впервые  был употреблен в середине 19 века в Америке, во время гражданской  войны между Севером и Югом. Широкое же распространение это  понятие приобрело уже в 20 столетии, после I Мировой войны. А в советской  экономической литературе его можно  встретить лишь с 20-х годов этого  века^[8].

В Большой советской энциклопедии инфляция трактуется следующим образом: “Инфляция (от лат.inflatio - вздутие) - переполнение каналов обращения избыточными бумажными деньгами, вызывающее их обесценивание. В результате инфляции бумажные деньги обесцениваются по отношению к товару - золоту, а так же по отношению ко всей массе рядовых товаров и к иностранной валюте, сохранившей свою прежнюю реальную ценность или обесценившаяся в меньшей степени”.

Другими словами, это процесс  переполнения каналов обращения  денежной массой сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание  денежной единицы и рост товарных цен. Если коротко, то инфляция - это повышение общего уровня цен^[8].

Вообще-то, инфляция (хоть и  проявляется только в росте товарных цен), не является только денежным феноменом. Инфляция - сложное социально- экономическое  явление. И корни этого явления  всегда кроются в ошибках проводимой государственной политики. Причинами  могут служить и весомый дефицит  бюджета, неверные мероприятия денежной эмиссии и многое другое.

Инфляция, имея длительную и богатую историю и сейчас представляет собой одну из наиболее острых проблем со времен развития экономики во многих странах мира^[7].

2.2. Причины инфляции

 

Существуют различные  объяснения причин инфляции. Одни экономисты (Дж. М. Кейнс и его последователи) объясняли его чрезмерным спросом при полной занятости, т. е. со стороны спроса. Другие (неоклассики) искали причину в росте производственных расходов или издержек производства, т. е. со стороны предложения. Данные оценки несколько субъективны, а истину нужно искать в синтезе двух противоположностей, т. е. объяснять инфляцию, как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Диспропорции между спросом и предложением, превышение доходов над потребительскими расходами могут порождаться дефицитом госбюджета (расходы государства превышают доходы); чрезмерным инвестированием (объем инвестиций превышает возможности экономики); опережающим ростом заработной платы по сравнению с ростом производства и повышением производительности труда; произвольным установлением государством цен.

Как мы уже выяснили инфляция - это повышение общего уровня цен^[9].

Товарные цены могут меняться вследствие роста производительности труда, циклических и сезонных колебаний, структурных сдвигов с системе воспроизводства, монополизации рынка, государственного регулирования экономики, введения новых ставок налогов, девальвации денежной единицы, изменения конъюнктуры рынка, воздействия внешних экономических связей, стихийных бедствий и т.п^[3].

Вот пять главных причин инфляции:

1. Диспропорциональность (несбалансированность) государственных доходов и расходов. Это означает дефицит государственного бюджета. Недостаток можно покрыть выпуском государственных ценных бумаг, т.е. взять в долг у населения. Еще можно взять кредит у МВФ. Но самый простой способ напечатать. Эмиссия ведет к увеличению денежной массы, и как следствие к инфляции.

2. Инфляционно опасные  инвестиции.

В первую очередь, это милитаризация  экономики. Рост военных расходов одна из первых причин дефицита государственного бюджета, а так же роста государственного долга. Опять включается “ денежный станок ”.

3. Инфляционное ожидание.

Самая распространенная причина инфляции в нашей стране.

Население, напуганное постоянным ростом цен, приобретает товары впрок, сверх своих текущих потребностей, ожидая нового повышения цен. Одновременно с этим требуя повышения заработной платы, подталкивая потребительский  спрос к расширению. Производители  опасаются повышения цен со стороны  поставщиков, и закладывают в  цену своих товаров прогнозируемый ими рост цен на комплектующие. Банкиры закладывают предполагаемую инфляцию в процент, под который дает кредит. Предприниматели - в планы сделок, будущие цены.

4. Отсутствие свободного  рынка и совершенной конкуренции.

Современный рынок - рынок  олигополический. Олигополиты заинтересованы в увеличении цен, сокращении производства и создании дефицита. Монополии способны сильно влиять на денежную политику государства и уровень инфляции. У них нет конкурентов, они способны диктовать свои цены. Поэтому государственный контроль над монополиями - необходим.

5. Импортируемая инфляция.

Рубль - валюта довольно не стабильная и наши сограждане держат свои сбережения в валюте других стран, чаще всего  в американских долларах, забывая (или  не зная), что курс доллара тоже меняется, в том числе и падает, а значит мы у себя дома держим американскую инфляцию^[7].

Еще две возможные причины  инфляции:

Первая - налоговая инфляция. Когда к росту цен ведут  избыточные налоги со стороны государства.

Вторая - политическая. Инфляция как будто создана для должников. Берешь кредит и, чем больше упадет национальная валюта, тем больше твоя прибыль. И тем хуже положение кредиторов. Зная это, должники могут с помощью лобби, скажем, надавить на правительство с целью увеличения инфляции. При большой сумме долга - на этом можно сделать состояние^[7].

2.3. Инфляция как вид финансового риска

 

Инфляция - процесс постоянного  превышения темпов роста денежной массы  над товарной (включая стоимость  работ и услуг), в результате чего происходит переполнение каналов обращения  деньгами, что приводит к их обесценению  и росту цен на товары.

Инфляция во многих случаях  существенно влияет на величину эффективности, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и  эффективность участия в проекте  собственного капитала. Это влияние  особенно заметно для проектов с  растянутым во времени инвестиционным циклом (например, в добывающей промышленности), или (и) требующих значительной доли заемных средств, или (и) реализуемых  с одновременным использованием нескольких валют (многовалютные проекты). Поэтому при оценке эффективности  инфляцию следует учитывать. Помимо этого инфляция должна учитываться  при исследовании влияния на реализуемость  и эффективность проектов неопределенности и риска^[5].

 2.4. Финансовые решения в условиях инфляции

 

Инфляция значительно  усложняет работу финансового менеджера. Поэтому для управленческих решений  финансового характера в инфляционной среде характерна определенная специфика. Она задается, прежде всего, четким представлением основных процедур и  инструментов деятельности, которые  в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции, а также тех  проблем, которые в связи с  этим возникают^[5].

 2.4.1. Усложнение планирования

 

Основные решения финансового  характера, имеющие критическое  значение для предприятия, носят  чаще всего долгосрочный характер и  связаны с выбором инвестиционных проектов. Такой выбор основывается чаще всего на расчете прогнозных величин чистого приведенного эффекта. Качество расчета зависит от точности прогноза денежных поступлений и  величины задаваемого менеджером приемлемого  уровня эффективности инвестиций. При  расчетах необходимо применять модифицированную ставку дисконтирования, содержащую поправку на прогнозируемый уровень инфляции, и при прочих равных условиях отдавать предпочтение проектам с коротким сроком реализации. Планируя свою деятельность в условиях инфляции, целесообразно  также придерживаться некоторых  простых правил: