Способ выпуска ценных бумаг

Способы выпуска ценных бумаг

План

Введение

1. Понятие, виды и классификация ценных бумаг
1. Понятие и виды цб
2. Классификация цб
2. Порядок, способы выпуска и обращения ценных бумаг.
1. Порядок, способы выпуска и обращения ценных бумаг
2. Эмиссионная политика

Заключение

 

1.Понятие и  виды ценных бумаг

1.1 Понятие и  виды цб

Гражданский кодекс РФ к  ценным бумагам относит: государственные  облигации, облигации, акции, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном  ими порядке отнесены к числу  ценных бумаг

Ценная бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права его владельца.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли  акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным  обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация - эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая право  ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный  в ней срок ее номинальной стоимости  и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Вексель - это письменное долговое обязательство, составленное по установленной законодательством  форме и дающее ее владельцу безусловное  право требовать при наступлении  указанного в векселе срока с  лица, выдавшего или акцептовавшего обязательство, уплаты оговоренной  в нем суммы.

Чек - ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку выплатить указанную  в нем сумму чекодержателю.

Депозитный (сберегательный) сертификат - письменное свидетельство  коммерческого (сберегательного) банка  о вкладе денежных средств, помещении  их на депозит в банк, а также  удостоверяющее право вкладчика  по истечении установленного срока  получить обратно вклад и проценты по нему.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя - ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца  на получение вклада и процентов  по нему.

Коносамент - ценная бумага, разновидность товарнораспорядительного документа, предоставляет ее держателю право распоряжаться грузом. Коносамент - это документ, содержащий условия договора перевозки груза.

Складское свидетельство - документ, подтверждающий факт заключения договора хранения и принятия товара на хранение; держатель свидетельства получает право распоряжаться товаром  в то время, когда товар находится  на хранении.

Варрант (залоговое свидетельство) - это ценная бумага, выдаваемая складом  в подтверждение права собственности  на товар, находящийся на складе, а  также документ, дающий его владельцу  преимущественное право на покупку  акций или облигаций какой-либо компании в течение определенного  срока по установленной цене.

Приватизационные ценные бумаги (ваучеры) - ценные бумаги, подтверждающие право их владельца на часть приватизируемой  государственной собственности.

Опцион - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет  право, но не обязательство, в течение  определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий  актив по цене, установленной при  заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы  денег, называемой премией.

Фьючерсный контракт - стандартный  биржевой договор купли-продажи  биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной  в момент заключения сделки.

Депозитная расписка - это  ценная бумага, представляющая собой  банковское свидетельство косвенного владения акциями иностранных фирм, которые хранятся на депозите в банке  страны, где зарегистрирован эмитент.

Закладная - именная ценная бумага, удостоверяющая права ее законного  владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному  ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без предъявления других доказательств существования этого  обязательства; а также право  залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Классификация  цб

Классификация ценных бумаг  служит для понимания сущности организации  рынка ценных бумаг в России, а  также финансовых процессов, происходящих в период осуществления экономических  реформ.

Ценные бумаги классифицируют по многим признакам: виду, классу, группе, разряду, типу, категории.

По виду ценные бумаги подразделяют на государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, простое и  двойное складское свидетельство (и каждая их часть в отдельности), коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги.

По организационно-правовой принадлежности ценные бумаги подразделяют на группы, состоящие из государственных  и корпоративных ценных бумаг.

По функциональному назначению ценные бумаги, допущенные к обращению  на территории РФ, подразделяются на разряды: долговые, долевые, платежные и товарораспорядительные документы, производные и залоговые ценные бумаги.

По способу передачи прав собственности ценные бумаги подразделяются на следующие типы.

• именные,
• предъявительские,
• ордерные.

Именные ценные бумаги - это  долговые и долевые ценные бумаги (кроме банковской книжки на предъявителя), платежные и товарораспорядительные документы, опционные свидетельства, закладные и складские свидетельства.

Предъявительские ценные бумаги - это все ценные бумаги, допущенные к обращению на территории РФ, кроме  депозитных и сберегательных сертификатов, опционных и складских свидетельств, закладных.

Ордерные ценные бумаги - это платежные и товарораспорядительные документы.

Отдельные виды ценных бумаг могут принадлежать одновременно к двум или даже трем типам.

Именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги отличаются друг от друга  порядком передачи прав, удостоверенных ими.

Ценные бумаги на предъявителя передают свои права новому владельцу  простым вручением. Лицо, продавшее  ценную бумагу - права, удостоверенные именной ценной бумагой по договору уступки права требования (цессии), - несет ответственность по ней  только в случае, если она оказалась  фальшивой. Претензии по такой бумаге предъявляются к эмитенту, т.е. лицу, ее выпустившему.

Переход прав на именную  бездокументарную ценную бумагу к покупателю может быть зафиксирован одним из двух способов:

• если учет прав на ценные бумаги осуществляется в депозитарии, то переход прав происходит с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя;
• если учет прав ведется в системе ведения реестра, то переход прав на ценные бумаги осуществляется с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.

Право на именную документарную  ценную бумагу переходит к приобретателю:

• в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра - с момента передачи сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;
• в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария - с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя.

По ордерной ценной бумаге переход права совершается путем  передаточной надписи, называемой индоссаментом. При совершении индоссамента достаточно только подписи индоссата (продавца ордерной ценной бумаги), который несет  ответственность как за наличие  права, так и за его реализацию.

По срокам обращения ценные бумаги подразделяются на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного до пяти лет) и долгосрочные (более  пяти лет).

По форме получения  дохода ценные бумаги подразделяются на процентные с постоянным и переменным доходом, купонные, дисконтные, выигрышные и дивидендные.

По форме выпуска ценные бумаги подразделяются по следующим  категориям:

• ценные бумаги в документарной форме (все виды ценных бумаг, допущенных к обращению на территории РФ);
• ценные бумаги, выпущенные в бездокументарной форме (государственные облигации, облигации, акции). В Российской Федерации акции выпускаются исключительно в бездокументарной форме.

Федеральный закон "О рынке  ценных бумаг" дает следующее их определение:

• документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо;
• бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Таким образом, рассмотренная  классификация ценных бумаг представляет собой их подразделение по определенным признакам и видам.

Некоторые специалисты по ценным бумагам предлагают подразделять их на листинговые, гибридные и погашаемые.

Листинговые ценные бумаги (listed security) - это долевые или долговые ценные бумаги, торгуемые на официальной фондовой бирже.

Гибридные ценные бумаги (hybrid security) - это ценные бумаги, обладающие свойствами долевых и долговых финансовых инструментов.

Погашаемые ценные бумаги (redeemable security) - это долевые или долговые ценные бумаги, погашаемые при наступлении определенных условий или выпускаемые на определенный срок и погашаемые по истечении этого срока. Например, привилегированные акции, в отношении которых с течением времени предполагается либо конвертация, либо выкуп эмитентом. Такая акция, как правило, не имеет право голоса, поэтому она в значительной степени становится похожей на долговой инструмент (облигацию).

Каждая группа ценных бумаг  включает их подвиды, что обусловлено  особенностями фондового рынка  и законодательства той или иной страны.

Как юридическая категория  ценная бумага определяется следующими правами:

• владение ценной бумагой
• удостоверение имущественных и обязательственных прав
• право управления
• удостоверение передачи или получения собственности

Как экономическая категория  ценная бумага имеет свои определенные свойства и характеристики:

• ликвидность
• доходность
• курс
• надежность
• наличие самостоятельного оборота
• потенциал прироста курсовой стоимости

Грамотно выбранная классификация  признаков и видов ценных бумаг  позволяет правильно организовать синтетический и аналитический  учет операций с ними, осуществлять контроль за их движением и эффективным  использованием в обращении на рынке  ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Порядок, способы выпуска и обращения ценных бумаг.

2.1. Порядок, способы  выпуска и обращения ценных  бумаг.

Размещение в обращение  наиболее важных видов ценных бумаг, прежде всего таких, как акции  и облигации, осуществляется путем  их эмиссии.

Эмиссия — это установленная  законом совокупность процедур, обеспечивающих размещение ценных бумаг между инвесторами.

Цели эмиссии. Эмиссия имеет своей целью привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг.

Организация эмиссии. Эмиссия обычно осуществляется путем привлечения профессиональных участников фондового рынка, которые называются андеррайтерами. Андеррайтер — это профессиональный участник фондового рынка, который по договору с эмитентом берет на себя определенные обязательства по выпуску и размещению его ценных бумаг за соответствующее вознаграждение.

Андеррайтер обслуживает  все этапы эмиссии: ее обоснование, выбор параметров, подготовка необходимой  документации, регистрация в государственных  органах, размещение среди инвесторов (в том числе путем привлечения  себе в помощь субандеррайтеров) и т. д.