Анализ финансового состояния предприятия

где  - валюта баланса.

На начало периода: КА =96897 / 317275 = 0,3

Ограничение для данного  коэффициента   означает, что на начало периода все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами, что важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия и о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств;

На конец периода: КА = 78840 / 325256 = 0,2

В нашем случае данный коэффициент  меньше 0,5 и не имеет тенденцию  к росту, что говорит о том, что все обязательства предприятия  не могут быть покрыты его собственными средствами.

*          коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств ( ):

.

На начало периода: Кз/с = 9578/96897 = 0,1

На конец периода: Кз/с = 20398/78840 = 0.3

Нормальное ограничение  для коэффициента соотношения заемных  и собственных средств имеет  вид:

,

где   – коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

Следовательно, Кз/с должен быть меньше 1. В нашем случае, предприятие на начало года имеет коэффициент соотношения собственных и заемных средств меньше единицы, но к концу года он стал больше единицы, что является отрицательным моментом в его деятельности.

*          коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы:

;

На начало периода: Км/и = 42003+95/250390 = 0.2

На конец периода: Км/и = 59020+99/245825 = 0.2

·           коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:

На начало периода: Км = -153493/96897 =1.6

На конец периода: Км = -166985/78840 = 2.1

Коэффициент маневренности  показывает, какая часть собственных  средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. Т.к. устоявшегося в практике нормального значения показателя не существует, но в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5.

*          коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

На начало периода: Ко = -153493/42003 =3.7

На конец периода: Ко = 166985/59020 = 2.8

Ранее считалось, что коэффициент  обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования должен находиться между 0,6 и 0,8. В рыночных условиях такая норма не может  быть безусловно рекомендована.

Значение показателя на начало отчетного периода составляло Ко=3,7, а концу отчетного периода четко наблюдается уменьшение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования.

*          коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, незавершенного строительства, сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве к итогу баланса ( ).

На начало периода: Кп/им = 194554+29817+28570/317275 = 0,8

На конец периода: Кп/им = 189242+29475+48013/325256 = 0,8

На основе статистических данных хозяйственной практики нормальным для данного коэффициента считается  ограничение  ; В нашем случае  =0,8 составляло на начало отчетного периода и к концу отчетного периода  =0,8

*          коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:

На начало периода: 

На конец периода: 

На предприятии  потому что у предприятия нет долгосрочных обязательств как на начало отчетного периода, так и на конец отчетного периода.

*          коэффициент краткосрочной задолженности выражающий долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:

 

На начало периода: Кк.з = 95787/9578+210800 = 0,04

На конец периода: Кк.з = 20398/20398+226018 = 0,08

Имеется рост коэффициента краткосрочной  задолженности, значит предприятие  привлекает средства в следствие недостаточности собственных для наращивания и развития производства. Рост данного показателя является положительным моментом в случае привлечения средств для развития, а не поддержания существующего положения. В нашем случае средства привлекаются именно для развития, поэтому рост данного показателя положительно характеризует деловую активность предприятия.

*          коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывающий долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:

На начало периода: Ка.з. = -153493/-143915 =1,1

На конец периода: Ка.з. = -166985/-146587 = 1,1

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат не изменился по сравнению с началом отчетного периода.

*          коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

На начало периода: Ккр.з = 210800 / 9578+210800 = 0,9

На конец периода: Ккр.з = 226018 /20398+226018 = 0,9

Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих пассивов не изменился.

К показателям оценки ликвидности активов баланса относятся:

*          коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов ( ):

На начало периода: Ка.л = 95+24787/9578+210800 = 0,1

На конец периода: Ка.л = 99+20312/20398+226013 = 0,08

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время.

Нормальное ограничение  данного показателя имеет вид

Ка.л>=0,2 …0,5.

На конец года данный коэффициент  сильно снизился, что является неблагоприятной  тенденцией. На расчетном счете предприятия  к концу года сильно упала величина имеющихся средств, что скорее всего связано с неплатежами покупателей и заказчиков, поэтому рекомендую искать предприятию более надежных партнеров, в противном случае предприятие не сможет гасить свои обязательства.

*          критический коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия ( ), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

На начало периода: Кк.л = 95/9578+210800 = 0

На конец периода: Кк.л = 99/20398+226018 = 0

Критический коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет вид:

Кк.л>1.

В нашем случае этот коэффициент ниже ограничения (, но равен 0), что говорит о сложном финансовом положении предприятия.

*          коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия ( ), равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств:

На начало периода: Кт.л = 95+4203 /9578+210800 = 0,2

На конец периода: Кт.л = 99+59020 / 20398+226018 = 0,2

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой  продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для  коэффициента покрытия считается ограничение  Кт.л>=2. В нашем случае этот коэффициент не меняется и ниже существующего ограничения.

Анализ последних финансовых коэффициентов удобнее производить  с помощью таблицы (табл. 7).

Относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового положения предприятия. Сигнальным показателем финансового  состояния предприятия является его неплатежеспособность.

Таблица 7. – Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условн. обознач.	Ограничения	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
Коэффициент автономии			0,3	0,2	-0,1
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств			0,1	0,3	0,2
Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств			0,2	0,2	0
Коэффициент маневренности		0,5	1,6	2,1	0,5
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат		между 0,6 и 0,8	3,7	2,8	-0,9
Коэффициент имущее  ства производственного назначения			0,8	0,8	0
Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств		-	0	0	0,1
Коэффициент краткосрочной  задолженности		-	0	0,1	0
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат		-	1,1	1,1	0
Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих пассивов			0,9	0,9	0
Общий показатель ликвидности			0,9	0,9	0
Коэффициент абсолютной ликвидности			0,1	0,1	0
Критический коэффициент  ликвидности			0	0	0
Коэффициент текущей ликвидности			0,2	0,2	0

С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние предприятия  может быть охарактеризовано следующим  образом:

*          абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния (отсутствие неплатежей и причин их возникновения, т.е. нормальная или высокая рентабельность работы, отсутствие нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины);

*          неустойчивое финансовое состояние (наличие нарушений финансовой дисциплины: задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.; перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли);

*          кризисное финансовое состояние (наличие всех признаков неустойчивого финансового положения и регулярных неплатежей, в соответствии с чем кризисное положение можно классифицировать следующим образом: 1-я степень – наличие просроченных ссуд банкам; 2-я степень – дополнительно наличие просроченной кредиторской задолженности; 3-я степень – дополнительно наличие недоимок в бюджет). 

5. Определение неудовлетворительной  структуры баланса неплатежеспособных  предприятий

 

 

Основной целью проведения предварительного анализа финансового  состояния предприятия является обоснование решения о признании  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным.

Анализ и оценка структуры  баланса предприятия проводятся на основе показателей:

*          коэффициента текущей ликвидности;

*          коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания  структуры баланса предприятия  удовлетворительной, а предприятия  – платежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

*          коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение более 2;

*          коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение 0,9.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых  для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между  объемами источников собственных средств (итог IV раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

.

На начало периода: Ко.с.с. = 26897-250390 /42003+95 = 3,6

На конец периода: Ко.с.с. = 78804–245825 /59020+99 = 2,8

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых  для его финансовой устойчивости. В нашем случае он тоже не соответствует  условию удовлетворительной структуры  баланса (0,08 < 0,1), 

Основным показателем, характеризующим  наличие реальной возможности у  предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение  определенного периода, является коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности.