Анализ эффективности деятельности предприятия

    2. Коэффициенты координации - для  выражения отношения разных по  существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинации, имеющих различный экономический смысл.

    Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значений с базисными  величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем располагать только базисными величинами. 

    Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового  состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен  доле источников собственных средств в общем итоге баланса. 

    Ка = с.490 / с.699 = 6,3 / 860,2 = 0,007323878167868 

    Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. У нас  до этого уровня далеко. С точки  зрения теории это говорит о низкой степени независимости, низкой гарантированности предприятием своих обязательств. 

    Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств. 

    = заемные ср-ва / собственные ср-ва = (5 раздел + 6 раздел) / 4 раздел

    Кз/с  =  (с.590+с.690) / с.490  =  (0+853,9)/6,3 =  135,5396825397 

    Этот  коэффициент показывает каких средств  у предприятия больше. В нашем  случае заемных средств больше чем  собственных в 135,5 раза. 

    Взаимосвязь Кз/с и Ка выражается:

    Кз/с = 1/Ка - 1 = 1/0,007323878167868-1 = 135,5396825397 

    Чем больше Кз/с превышает единицу тем больше зависимость предприятия от заемных средств. То есть у нашего предприятия высокая зависимость от заемных средств. Большая величина Кз/с вызвана высоким объемом оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период.

    Ка  и Кз/с отражают степень финансовой независимости предприятия в  целом. 

    Далее рассмотрим коэффициенты, отражающие состояние оборотных средств: 

    Коэффициент маневренности собственных средств. 

    Км = Собств. обор. ср-ва пр-я / Общая вел-на ист-ков собст. ср-в (4 раздел).

    Км = 6,3/6,3 = 1 

    Коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами. 

    Кобосп = Собств. обор. ср-ва пр-я / Материальные запасы

    Км = 6,3/379,3 = 0,01660954389665

    Материальные  запасы в низкой степени покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных. 

    Далее рассмотрим частный показатель:

    Коэффициент финансовой устойчивости.

    Кф.ус. = (с.490+с.590) / (с.399-с.390) = 6,3 / 860,2 = 0,007323878167868

 

1.5. Анализ ликвидности предприятия

 

    Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств.

    Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенные в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия делятся на следующие группы:

• наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
• быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
• медленно реализуемые активы (А3) - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;
• трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы.

    Пассив  баланса группируется по степени  срочности оплаты:

• наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность;
• краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;
• долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей;
• постоянные пассивы (П4) - это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.

 

Таблица 9

Анализ  ликвидности баланса 

Актив На  нач. На  кон. Пассив На  нач. На  кон. Плат. излишек (недост.)   пер-да пер-да   пер-да пер-да на  нач. на  кон. 1. Наиболее ликвидные активы (А1) 44 5,5 1. Наиболее срочные  обязательства (П1) 179 353,1 -135 -347,6 2. Быстро реализуемые активы (А2) 515 412,7 2. Краткосрочные  пассивы (П2) 0 0 515 412,7 3. Медленно реализуемые активы (А3) 229 442 3. Долгосрочные  пассивы (П3) 603 500,8 -374 -58,8 4. Трудно реализуемые активы (А4) 0 0 4. Постоянные  пассивы (П4) 6 6,3 -6 -6,3 Баланс 788 860,2 Баланс 788 860,2 п2-п5 п3-п6

 

    Баланс  считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:

    А1 ³ П1

    А2 ³ П2

    А3 ³ П3

    А4 £ П4 

    В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

    Анализ  ликвидности баланса сводится к  проверке того, покрываются ли обязательства  в пассиве баланса активами, срок превращения которых  в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

• текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому промежуток времени (сопоставляем наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами):

ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2);

ТЛ = (5,5+412,7)-(353,1+0) = 65,1 

• перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей (сравниваем медленно реализуемые  активы с долгосрочными и среднесрочными пассивами):

ПЛ = А3-П3;

ПЛ = 442-500,8 = -58,8. 

    Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из данных таблицы 9 видно, что присутствует платежный недостаток, причем он к концу периода он увеличился. Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает тенденцию снижения текущей ликвидности в недалеком будущем, что определяется снижением величины быстро реализуемых активов (краткосрочные пассивы у нас не изменились (=0) по этому их влияния отсутствует). Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью пессимистична, в таблице мы наблюдаем недостаток по обоим группам, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы и заемные средства, продав медленно реализуемые и трудно реализуемые активы..

    Результаты расчетов по данным предприятия (таблица 9) показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет вид: 

    {А1< П1; А2 >П2; А3 < П3; А4 < П4} 

    Исходя  из этого, можно охарактеризовать текущую  ликвидность баланса как достаточную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее временя предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период недостача увеличилась на 482,6 тыс.руб. Хотя стоит отметить, что быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы на 412,7 тыс.руб. и покрывают платежный недостаток по наиболее ликвидным активам. Текущая ликвидность составляет 65,1 тыс.руб.

    Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный недостаток в 58,8 тыс.руб.

    Проводимый  по данной схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более  точным и детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица10).

    Исходя  из данных баланса на предприятии коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения: 

    Таблица 10

    Коэффициенты, характеризующие платежеспособность 

№ Наименование Обозна- Нормальное На  начало На  конец Откл.   показателя чение ограничение периода периода   1. Общий показатель ликвидности L1 >1 1,03 0,68 -0,34 2. Коэффициент абсолютной ликвидности L2 >0,2 - 0,25 0,25 0,02 -0,23 3. Коэффициент критической  ликвидности L3 допустимое: 0,7 - 0,8 желательно: >1,5 3,12 1,18 -1,94 4. Коэффициент текущей  ликвидности L4 необходимое 1,0 оптим. не менее 2,0 4,40 2,44 -1,97