Анализ ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы:

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов.

В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка носит также условный характер. Тем не менее можно дать ей вполне наглядное и обоснованное толкование. Кредиторская и дебиторская задолженности представляют собой некую форму взаимного кредитования контрагентов, находящихся в деловых отношениях. Очевидно, что в целом по экономике суммы предоставленного и полученного кредитов равны. Любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им своим покупателям (дебиторская задолженность), не превышала величины кредита, полученного им от поставщиков. На практике возможны любые отклонения от этого правила. В частности, все бизнесмены понимают, что выгодно жить в долг, поэтому по возможности каждый из них предпочитает оттягивать срок платежа своим кредиторам, если это не сказывается на финансовых результатах и взаимоотношениях с поставщиками.

Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

Логика такого сопоставления пояснялась выше: предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидн­сти. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя  -  2. Однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент  Ктл имеет  ряд  особенностей, которые  необходимо  иметь

в виду, выполняя пространственно-временные сопоставления. Во-первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности. Поскольку методы оценки запасов могут варьировать, это оказывает влияние на сопоставимость показателей; то же самое следует сказать в отношении трактовки и учета сомнительных долгов. Во-вторых, значение коэффициента, в принципе, тесно связано с уровнем эффективности работы предприятия в отношении управления запасами: некоторые компании за счет высокой культуры организации технологического процесса, например, путем внедрения системы поставки сырья и материалов, известной под названием «точно в срок» (just-in-time), могут существенно сокращать уровень запасов, т.е. снижать значение коэффициента текущей ликвидности до уровня ниже, чем в среднем по отрасли, без ущерба для своего текущего финансового состояния. В-третьих, некоторые предприятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента Ктл. В частности, это относится к предприятиям розничной торговли. В данном случае приемлемая ликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей деятельности. Таким образом, анализируя текущее финансовое положение предприятия, необходимо по возможности учитывать и другие факторы, в явном виде не оказывающие влияния на значение этого и других коэффициентов.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

Где КТЛ1 и КТЛ0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

КТЛнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – период восстановления платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес.

Если КВП > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если КВП < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае, если фактический уровень КТЛ равен или выше нормативного значения на конец периода, то наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности за период равный 3 месяцам:

Если КУП > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Рассмотренные показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности.

Глава  2. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса на примере предприятия ООО «ВИК»

2.1. Краткая характеристика предприятия ООО «ВИК»

ООО «ВИК»  - предприятие городского коммунального хозяйства г.Балахна, работает с 01 июля 2008 года.

Предприятие осуществляет подготовку и подачу питьевой воды населению и предприятиям города Балахны, прием сточных вод и транспортировку их до очистных сооружений, техническое обслуживание и эксплуатацию водопроводных и канализационных сетей.

 В аренде у общества находятся:

                    водопроводные сети протяженностью 128,8 км; 

                    станция водоподготовки производительностью 40 тыс.куб. м. в сутки;

                    канализационные сети протяженностью 106,7 км;

                    канализационно-насосные станции в количестве 31 единиц.

Основной задачей на сегодняшний день руководство предприятия считает замену ветхих городских  сетей, реконструкцию системы подачи питьевой воды с целью повышения надежности водоснабжения. Так, за последний год существования предприятия выполнен капитальный ремонт 2,5 км водопроводных и 1,0 км канализационных сетей. 

Внимание руководства акцентируется на внедрении энергосберегающих технологий на предприятии. Выполнение мероприятий по энергосбережению на всех объектах ООО «ВИК»: замена светильников на энергосберегающие, установка тепловых счётчиков на канализационных насосных станциях, перевод КНС в автоматический режим работы, выбор экономичного режима работы технологического и вспомогательного оборудования позволяет значительно сократить расходы по электроэнергии.  

Согласно инвестиционной программе ООО «ВИК» по развитию систем коммунальной инфраструктуры в сфере водоснабжения и водоотведения на 2009 – 2016 годы с  целью плавного автоматического регулирования подачи питьевой воды в течение суток и экономии электроэнергии были установлены станции с преобразователями частот.

Кроме того, в рамках выполнения инвестиционной программы введена в эксплуатацию  канализационная насосная станция  №1 в мкр. НиГРЭС,  производится реконструкция  двух ниток магистрального водопровода диаметром 500мм и напорного коллектора от ЦКНС. 

Все производимые мероприятия помогут предоставлять жителям Балахны более качественные услуги.

2.2. Анализ ликвидности предприятия ООО «ВИК»

Итак, возьмем бухгалтерский баланс ООО «ВИК» на 31.12. 2011 г. (см. Приложение №1) и составим баланс ликвидности для дальнейшего его анализа

Из баланса ликвидности видно, что на начало отчетного периода:

                       у нас выявлен недостаток (в размере 573 тыс. руб.) наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Соотношение А1П1 не выдерживается:

А1 (51 тыс. руб.) < П1 (624 тыс.руб.)

                       наблюдается недостаток (в размере 1754 тыс. руб.) быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Соотношение А2  П2 не выдерживается:

А2 (816 тыс.руб.) < П2 (2570 тыс.руб.)

                       сумма медленно реализуемых активов составляют излишек (в размере 7318 тыс.руб.) над долгосрочными пассивами. Соотношение А3  П3 выдерживается:

А3 (7366 тыс.руб.) > П3 (48 тыс.руб.)

                       а постоянных пассивов больше, чем труднореализуемых активов на 4991 тыс.руб., т.е. соотношение А4  П4 выдерживается:

А4 (10271 тыс.руб.) < П4 (15262 тыс.руб.)

На конец отчетного периода картина ликвидности оборотных средств следующая:

                       выявлен недостаток (в размере 250 тыс. руб.) наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Соотношение А1П1 не выдерживается:

А1 (263 тыс. руб.) < П1 (513 тыс.руб.)

                       недостаток (в размере 1551 тыс. руб.) быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Соотношение А2  П2 не выдерживается:

А2 (1242 тыс.руб.) < П2 (2793 тыс.руб.)

                       медленно реализуемых активов больше на  6809 тыс.руб., чем долгосрочных пассивов. Соотношение А3  П3 выдерживается:

А3 (6876 тыс.руб.) > П3 (67 тыс.руб.)

                       постоянных пассивов больше, чем труднореализуемых активов на 5008 тыс.руб., т.е. соотношение А4  П4 выдерживается:

А4 (13635 тыс.руб.) < П4 (18643 тыс.руб.)

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по пассиву и активу.

Таблица 2.1

Сводный анализ показателей ликвидности