Анализ взаимосвязи прибыли , движения оборотного капитала и денежных средств

Содержание.

Введение…………………………………………………………………….2

Глава 1. Анализ движения денежных средств………………………….4

Глава 2. Анализ движения оборотного капитала предприятия………9

Глава 3. Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли     и потока денежных средств……………………………………………………. 13

Заключение………………………………………………………………..16

Список использованной литературы……………………………………19

 

Введение.

 

Анализ финансового состояния  фирмы - это расчет, интерпретация  и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные     стороны деятельности фирмы.

Цель анализа - получение  информации, необходимой для принятия управленческих решений

-внутренними пользователями (администрация фирмы)- о корректировке  финансовой политики предприятия,

-внешними пользователями  о реализации конкретных планов  в               отношении к данному предприятию  (приобретение, инвестирование,               заключение контрактов и др.).

Проведение анализа необходимо в следующих случаях:

-диагностическое обследование  предприятия,

-оценка деятельности предприятия  (управленческого персонала фирмы),

-расчет базовых нормативов  для планирования и прогнозирования,

-принятие решения об  инвестировании в фирму (акции  и кредиты).

Основные задачи, решаемые при финансовом анализе:

-определение (“фиксация”) финансового состояния предприятия  на       момент исследования,

-выявление тенденций и  закономерностей в развитии предприятия  за     исследуемый период,

-определение “узких”  мест, отрицательно влияющих на  финансовое       состояние  предприятия,

-выявление резервов, которые  предприятие может использовать  для улучшения финансового состояния.

В зависимости от поставленной задачи, анализ может иметь разную      степень детализации и глубину  исследования по отдельным направлениям, но в кратком виде необходимо проводить  анализ по всем направлениям. Это       объясняется высокой степенью взаимосвязанности показателей: изменение    одних показателей может быть следствием изменения других, например,      снижение рентабельности активов часто связано с ухудшением                      оборачиваемости активов.

В зависимости от поставленных целей финансовый анализ состояния  предприятия может быть дополнен другими исследованиями (маркетинговыми, технологическими).

Большое внимание уделяется  анализу факторов, повлиявших на             изменение наличия собственных  оборотных средств.

Целью данной курсовой работы является изучение основных и оборотных  средств предприятия. Основной и оборотный капитал играют важную роль в деятельности предприятий, практически без данного капитала невозможно его существование.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Анализ движения денежных средств

 

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел              ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для       финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной      степени оправдывающие его проведение. Выше был приведен пример довольно парадоксальной ситуации, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами.

Результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть согласованы с общей оценкой  финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит  не от размеров прибыли, а от способности  предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя  зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и др. счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной             деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного   капитала и денежных средств.

Основным источником информации для  проведения анализа взаимосвязи  прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), приложение к балансу (ф. № 5), отчет о финансовых результатах  и их использовании (ф. № 2). Особенностью формирования информации в этих     отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что   полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать           реальному “притоку” или “оттоку” денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная  величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток денежных средств для своего                         функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а        финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным.               Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и                    использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Например, достаточно для подтверждения         сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о финансовых результатах и их использовании с величиной изменения денежных средств в балансе (стр. 270—310). Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса.

Поэтому в некоторых странах  в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств  как инструменту анализа финансового  состояния фирмы.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой            отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и                    нетто-изменения денежных средств  в ходе текущей хозяйственной                  деятельности а также инвестиционной и финансовой деятельности за               определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют             установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях             финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие  поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и  выплатить дивиденды, оценить необходимость  привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой        показателя “чистые оборотные активы” на показатель “денежные средства”), либо по специальной форме, где направления  движения денежных средств сгруппированы по 3 направлениям: хозяйственная (операционная) сфера,       инвестиционная и финансовая сферы.

В сфере производственно-хозяйственной  деятельности отражаются      статьи, которые используются при расчете чистой прибыли в отчете о             прибылях и убытках. Сюда включаются такие поступления, как оплата           покупателями товаров и оказанных услуг, проценты и дивиденды, уплаченные другими компаниями, поступления от реализации необоротных активов. Отток денежных средств вызывается такими операциями, как выплата заработной платы, выплата процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по выплате налогов и другие. Эти статьи корректируются на поступления и       расходы начисленные, но не оплаченные или начисленные, но не требующие использования денежных средств. Кроме того исключаются, во избежание     повторного счета, статьи, влияющие на чистую прибыль, которые                 рассматриваются в разделах финансовой и инвестиционной деятельности.

Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо        осуществить следующие операции:

1) Рассчитать оборотные активы  и краткосрочные обязательства,  исходя из метода денежных  потоков. При корректировке статей  оборотных активов следует их  прирост вычесть из суммы чистой  прибыли, а их уменьшение за    период, прибавить к чистой прибыли. Это обусловлено тем, что оценивая      оборотные активы по методу потока денежных средств, мы завышаем их     сумму, то есть занижаем прибыль. На самом деле прирост оборотных средств не влечет за собой увеличения денежных средств в такой же степени что и    прибыли. При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, так как этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитается из чистой прибыли.

3) Исключить влияние прибылей  и убытков, полученных от                    неординарной деятельности, таких как результаты от реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций, учтенное также при расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, элиминируется во избежание повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой прибыли, а прибыли — вычесть из суммы чистой прибыли.                Инвестиционная деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменениям в необоротных активах. Это - “Реализация и покупка                     недвижимости”, “Продажа и покупка ценных бумаг других компаний”,          “Предоставление долгосрочных займов”, “Поступление средств от погашения займов”. Финансовая сфера включает такие операции как изменения в          долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и       покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств. В каждом разделе     отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на      начало периода и изменений за период.

Рассмотрим алгоритм работы с отчетом  о движении денежных средств.

В разделе производственно-хозяйственной  деятельности сумма чистой прибыли  корректируется наследующие статьи:

1) прибавляются к чистой прибыли:  амортизация, уменьшение счетов  к получению, увеличение расходов  будущих периодов, убытки от реализации  нематериальных активов, увеличение  задолженности по уплате налога.

2) вычитаются: прибыль от продажи  ценных бумаг, увеличение          авансовых выплат, увеличение МЗП (материально-производственных запасов), уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение               банковского кредита.

В разделе инвестиционной деятельности:

1) прибавляются: продажа ценных  бумаг и материальных необоротных  активов. 

2) вычитаются: покупка ценных бумаг  и материальных необоротных          активов.

1) прибавляются эмиссия обычных  акций. 

2) вычитаются: погашение облигаций  и выплата дивидендов.

В завершение анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении  фирмы.

Отчетная прибыль корректируется также на величину поправок, не          отражающих движение денежных средств:

а) амортизация основных средств  и нематериальных активов;

б) убыток от реализации основных средств  и нематериальных активов;

в) прибыль от реализации основных средств;

г) затраты на научно-исследовательские  и опытно-конструкторские          работы.

Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнять предварительные расчеты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ движения оборотного капитала предприятия.

 

Оборотный капитал — это финансовые ресурсы, вложенные в  объекты, использование  которых осуществляется фирмой либо в  рамках одного              воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого                календарного периода времени (как правило,  не более одного года).  

Термин «оборотный капитал» относится  к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность  производственного            процесса.

В практике планирования, учета и  анализа оборотный капитал можно  подразделить по следующим признакам.

1 В зависимости от функциональной роли в процессе производства – оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относятся запасы (сырье, материалы), незавершенное производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения – это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства расчеты с другими предприятиями и           организациями. Такое деление необходимо для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

2 В зависимости от практики контроля, планирования и управления – нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства.

3 В зависимости от источников формирования оборотного капитала – собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал.

4 В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) – абсолютно ликвидные средства и, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства.

5 В зависимости от риска вложения капитала:

Оборотный капитал с минимальным риском вложений: денежные             средства, краткосрочные финансовые вложения; Оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженность, производственные запасы,      запасы готовой продукции и остатки товаров;