Аналіз ділової активності підприємства

 

Завдання 9.

 Визначити поточну  вартість безстрокового ануїтету  із щорічним надходженням 612 тис. грн. (600 тис. грн. х 1,02), якщо банківський відсоток державного банку становить 11 %.

Розв’язання:

Безстроковий ануїтет (А) – це грошовий потік з рівними  надходженнями, що триває досить тривалий час (у практиці інвестиційного аналізу  до безстрокового відносяться ануїтети, розраховані на 50 і більше років). Пряме завдання в цьому випадку не мають змісту. Рішення зворотного завдання можливо по формулі:

,

.     

PV = 612  = 5563, 64 тис. грн.≈ 5, 56 млн. грн..

       0,11

 

Висновок, якщо ануїтет пропонується за ціною, що не перевищує  5, 56 млн. грн., що являє собою вигідну інвестицію, і забезпечує більший грошовий потік, чим потік засобів от вкладення грошей у державний банк.

 

Завдання 10.

Фірма збирається вкласти  кошти у придбання нового обладнання, вартість якого разом з доставкою й установкою складе 336 600 грн.(330 000 грн. х 1,02) . Очікується, що впровадження нового обладнання забезпечить одержання протягом  6 років чистих доходів в 80 000, 100 000, 120 000, 140 000, 160 000, 180 000 грн. Прийнята норма дисконту склала 15 %. Визначити економічний ефект проекту.

 Розв’язання:

Розрахунок NPV для даного інвестиційного проекту проводиться  у табл. 4.

Таблиця 4 Розрахунок NPV інвестиційного проекту

I	IЗ	Pi	(1+r)i	PVi (гр.3 : гр.4)	NPV
1	2	3	4	5	6
0	+ 336600		1,0000		-336600
1		+ 80 000	1,1500	69565,22	-267034,78
2		+ 100 000	1,3225	75 614,37	-191420,41
3		+ 120 000	1,5209	78 900,65	–112519,76
4		+ 140 000	1,7490	80 045,74	– 32474,02
5		+ 160 000	2,0114	79 546,58	+ 47072,56
6		+ 180 000	2,3131	77 817,65	+ 124890,21
Итого	+ 336 600	780 000	–	å i = 1 … n 461 490,21	+124890,21

  Чиста сучасна вартість (чистий наведений ефект) складе:

NPV = PV – IЗ,

де IЗ – сума первісних  витрат, тобто сума інвестицій на початок  періоду;

PV – сучасна вартість грошового потоку протягом строку економічного життя проекту.

,

де r – норма дисконту;

  n - число періодів  реалізації проекту;

  P_i – чистий потік платежів в i - тому періоді, i = 1 ... n.

Отже:

. 

Розрахунки:

Гр..4  = (1+r)ⁱ    (1 + 0,15) = 1,1500

                         (1+ 0,15)² = 1,3225

                         (1+ 0,15)³ = 1, 5209

                         (1+ 0,15)⁴ = 1, 7490

                         (1+ 0,15)⁵ = 2, 0114

                         (1+ 0,15)⁶ = 2, 3131

Гр.5 = гр. 3 : гр. 4 (дані заносимо в таблицю).

Гр.6 – гр..5 = гр.6 (дані заносимо в таблицю).

 

Висновок: проект фінансувався за рахунок довгострокової позички в

356 400 грн., узятої на 6 років під 15 % річних, її величина й відсотки могли б бути повністю виплачені з надходжень готівки від проекту. Крім того, після розрахунків із кредиторами залишок отриманої від проекту готівки склав би суму в 124890,21 грн.

 

 

 

 

Використана литература

 

1. Баканов М.И.  Теория экономического анализа: учебник; под ред. М.И. Баканова / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет. – [5-е изд., перераб. и доп.]. – М.: Финансыи статистика, 2006. – 536 с.

2. Баканов М.И. Экономический анализ: теория, история, современное состояние, перспективы / М.И. Баканов, А.Н. Кашаев, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы, 1976. – 264 с.

3. Банк В.Р.  Финансовый анализ: [учеб. пособие] /В.Р.  Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина.  – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. – 344 с.

4. Басовський  Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной СПб.: Изд-во “Юридический центр Пресс”, 2003. –С. 191-312.

5. Коттл С. “Анализ ценных бумаг” Грэма и Додда: [пер. с англ.]. / С. Коттл, Р.Ф. Мюррей, Ф.Е. Блок – М.: ЗАО “Олимп-Бизнес”, 2000. – 704 с.

6. Лазаришина І.Д. Економічний аналіз в Україні: історія, методологія, практика: [монографія] / Лазаришина І.Д. –Рівне: НУВГП, 2005. – 369 с.

7. Маркин Ю.П. Теория экономического анализа: [учебное пособие] / Маркин Ю.П. – М.: КНОРУС, 2006. –312 с.

8. Мец В.О. Економічний аналіз фінансового стану і фінансових результатів підприємства: [навч. посіб.] /Мец В.О. – К.: Вища шк., 2003. – 278 с.

9. Мних Є.В. Економічний аналіз діяльності підприємства: [підручник] /

Мних Є.В. –  К.: Київ. Нац..-торг.-екон. Ун-т., 2008. – 514 с.

10. Мошенський С.З. Економічний аналіз: підруч. [длястуд. економічних спеціальностей вищ. навч.закл.] / С.З. Мошенський, О.В. Олійник. – [2-ге вид.] – Житомир: ПП “Рута”, 2007. – 704 c.

11. Олійник О.В. Розвиток економічного аналізу в умовах інституційних

змін: [монографія] / О.В. Олійник – Житомир: ЖДТУ,2008. – 653 [7] с. 1

12. Олійник О.В. Управлінський аналіз:виділення надуманого напряму чи необхідність? /О.В. Олійник, І.Т. Райковська // Вісник Житомирського

державного  технологічного університету / Економічнінауки. – Житомир: ЖДТУ, 2006. – № 3 (37). – С. 137-144.

13. Савицкая Г. В. Экономический анализ: [учеб.] /Г.В. Савицкая. – [9-е изд., испр.]. – М.: Новое знание, 2004. – 640 с.

14. Чечевицина Л.Н. Экономический анализ:[учебное пособие] / Чечевицина Л.Н. – Ростов н/Д: изд - во“Феникс”, 2001. – 448 с.