Ценные бумаги как объект инвестирования

Содержание

 
Введение …………………………………………………………………………2 
Глава 1. Теоретические основы инвестирования в ценные бумаги. 
1.1 Понятие и структура рынка ценных бумаг………………………………….3

1.2 Государственное  регулирование инвестиций в ценные  бумаги…...............7

1.3 Методы инвестирования в ценные бумаги.....................................................9

1.4 Инвестиционные  операции c государственными ценными бумагами

1.5 Функционирование фондовых бирж в России 15

Глава 2. Проблемы и тенденции  развития рынка ценных бумаг в России.  
2.1 Текущая динамика развития российского рынка ценных бумаг…………19 
2.2 Основные проблемы рынка ценных бумаг………………………………...20  
2.3 Тенденции развития современного рынка ценных бумаг………………...21  
Глава 3. Выбор объектов инвестирования на рынка ценных бумаг.  
3.1 Формирование портфеля и оценка эффективности стратегии……………23 
3.2 Проблема диверсификации рисков вложений в ценные бумаги…………28

3.3 Особенности  практики управления портфелями ценных бумаг в России…………………………………………………………………………….31 
Заключение……………………………………………………………………….33 
Список литературы ……………………………………………………………...34 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Инвестирование  в ценные бумаги является относительно новым явлением в отечественной  экономике.

     Инвестиции  представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или же имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов работы в целях получения денег (доход).

     Ценные  бумаги являются одним из основных видов частных инвестиции, цель которых  — распределение сбережений, направленное на преумножение, накопление средств. Любое вложение денег сопряжено  с рисками: колебание цен на рынке, вероятность банкротства, падение покупательной способности денег и трудности при перепродаже объекта инвестирования, опасность потери инвестиций или доходов от них вследствие инфляции. Увы, инвестиций, лишенных риска нет, поэтому любое вложение средств может привести к самым разным результатам, в минимизации рисков финансовых вложений заинтересован каждый инвестор.

     Ценная  бумага, как документ, удостоверяющий имущественные права, обуславливает  те обстоятельства, что их владельцы, способные осуществлять контроль над акционерным капиталом хозяйственных обществ обладают крупной собственностью косвенно, поскольку способны повлиять на судьбу общества. Большая часть оборота ценных бумаг в Российской Федерации происходит с участием иностранных, в том числе оффшорных компаний, в целях оптимизации налогообложения и построения системы защиты активов. Это налагает определенные особенности как на механизмы совершение сделок с ценными бумагами, так и на разрешение споров о правах на них. Определяющее значение имеет правильный выбор способов учета прав собственности на ценные бумаги, для обеспечения сохранности прав на них, так как ценные бумаги в России в основном существуют в бездокументарном виде. Знание механизмов работы этого рынка, правового положения его участников, особенностей совершения сделок с ценными бумагами является гарантией сохранения крупной собственности и безопасной ее передачи.

     Исследование  инвестиций в ценные бумаги как элемента рыночных отношений обуславливает  необходимость рассмотрения товарной природы объектов инвестиций, определения специфичности товара "ценные бумаги", выявления его потребительских свойств и их количественной оценки.

     Обеспечивая предложение и спрос на ценные бумаги, рынок ценных бумаг учитывает, регулирует и реализует инвестиционные решения отдельных инвесторов.

     Целью курсовой работы является выявить проблемы и тенденции развития рынка ценных бумаг, а также выбор объектов инвестирования ценных бумаг в России.

1. Теоретические основы инвестирования в ценные бумаги.

 

1.1 Понятие и структура  рынка ценных бумаг.

     Ценная  бумага представляет собой документ, который выражает связанные с  ним имущественные и неимущественные  права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи  и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей.

     Ценные  бумаги фактически представляют собой  юридические документы, свидетельствующие о праве их владельца на доход или часть имущества фирмы. Приобретая ценную бумагу, инвестор может рассчитывать, как минимум, на два вида доходов: инвестиционный и курсовой. Инвестиционный доход - это доход от владения ценными бумагами (называемый также дивидендом). Курсовой доход - это доход, полученный в результате покупки бумаги по одной цене (например по номинальной, то есть указанной на ее бланке) с последующей перепродажей по другой, более высокой цене [7].

     Вложение  средств в частные фондовые инструменты сопряжены со многими видами рисков, при этом различают следующие их виды:

     - риск потери капитала, вложенного  в ценные бумаги, возникающий,  например, в связи с банкротством  эмитента;

     - риск потери ликвидности, то  есть того, что купленную ценную  бумагу нельзя будет продать на рынке, не избежав при этом существенных потерь в цене;

     - рыночный риск, то есть риск  падения их цены вследствие  ухудшения общей конъюнктуры  рынка.

     Ценная  бумага выполняет ряд общественно  значимых функций:

     • перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством;

     • предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права  на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;

     • обеспечивает получение дохода на капитал  и (или) его возврат [10].

     В п. 1 ст. 142 Гражданского Кодекса содержится определение ценной бумаги как строго формального документа, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа. Из этого следует, что ценная бумага представляет собой, во-первых, документ, удостоверяющий определенное имущественное право. В нем содержится информация о субъекте этого права и об обязанном лице. Во-вторых, речь идет именно о документе, то есть официальной записи, выполненной на бумажном носителе и имеющей строго определенную форму и обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из реквизитов или нарушение указанной формы влечет ничтожность бумаги (п. 2 ст. 144). В-третьих, этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем имущественным правом, ибо реализовать это право или передать его другому лицу можно только путем соответствующего использования самого этого документа. Иначе говоря, использование такого документа либо его передача равносильны использованию или передаче выраженного им права [5].

     Для того, чтобы понять, как функционирует рынок ценных бумаг, необходимо рассмотреть его структуру. Основными группами участников рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники рынка ценных бумаг.

     Эмитенты – это юридические (а в некоторых случаях и физические) лица и органы государственной власти и муниципальных образований, которые выпускают ценные бумаги от своего имени и несут обязательства по ним перед инвесторами. Эмитентами являются, например, акционерное общество, Министерство финансов РФ, коммерческие банки и т.д. Выписывать векселя могут и физические лица.

     Инвесторы – это юридические и физические лица, которые покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет, на свой страх и риск.

     Профессиональные  участники рынка ценных бумаг – это юридические и физические лица, выполняющие функцию финансовых посредников, непосредственно осуществляющие операции и предоставляющие услуги по перераспределению денежного капитала [12].

     Обеспечивает  нормальное функционирование рынка  ценных бумаг инфраструктура рынка. Инфраструктура рынка ценных бумаг – это совокупность участников рынка ценных бумаг и применяемых ими технологий, функций и процедур, обеспечивающих нормальное функционирование рынка ценных бумаг. Она состоит из:

• Торговой инфраструктуры;
• Депозитарной и расчетно-клиринговой инфраструктуры;
• Регулятивной инфраструктуры;
• Информационной инфраструктуры.

Классификация рынка ценных бумаг.

     Одним из важных вопросов при анализе рынка  ценных бумаг является вопрос о его  классификации по различным основаниям. Анализ структуры рынка служит решению острейшей практической задачи – сегментации рынка, выбора своей ниши на рынке для эффективной деятельности в условиях острой и возрастающей конкуренции. Рассмотрим некоторые классификации рынка ценных бумаг.

     По  географическому признаку можно выделить

• Национальный рынок ценных бумаг
• Региональный рынок ценных бумаг
• Международный рынок ценных бумаг
• Мировой рынок ценных бумаг.

     Национальный  рынок ценных бумаг – это относительно замкнутый оборот ценных бумаг внутри национальной экономики. На национальном фондовом рынке происходит перераспределение внутренних денежных капиталов между субъектами экономической деятельности.

     Региональный  рынок ценных бумаг – это относительно замкнутый оборот ценных бумаг внутри данного региона. Региональные рынки ценных бумаг могут формироваться внутри национального государства (например, рынок ценных бумаг Уральского, Сибирского и т.д. региона), а также в рамках регионов, объединяющих несколько национальных рынков, например, рынок ценных бумаг стран Юго-восточной Азии, Латиноамериканских стран и т.д. [11]

     Международный рынок ценных бумаг – это оборот ценных бумаг между национальными экономиками. Основным признаком “международности” рынка является пересечение национальным капиталом национальные границы, перелив капитала из одной страны в другую.

     Мировой рынок ценных бумаг – это совокупность национальных фондовых рынков в их взаимосвязи и взаимозависимости.

По месту  обращения ценных бумаг рынок  ценных бумаг делится на

• Биржевой рынок ценных бумаг
• Внебиржевой рынок ценных бумаг.

     Биржевой  рынок ценных бумаг – это обращение ценных бумаг на фондовой бирже. Биржевой рынок – это организованный рынок, на котором обращаются специально отобранные ценные бумаги, операции проводят лучшие, наиболее финансово устойчивые профессиональные посредники. Это – ядро рынка ценных бумаг.

       Внебиржевой рынок ценных бумаг – это обращение ценных бумаг вне фондовой биржи. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным (стихийным). [14]

     По  отношению ценных бумаг к их выпуску в обращение можно выделить

• Первичный рынок ценных бумаг
• Вторичный рынок ценных бумаг.

     Первичный рынок ценных бумаг – это продажа ценных бумаг их первым владельцам. Именно на первичом рынке эмитент (например, акционерное общество), продавая свои ценные бумаги (акции или облигации) привлекает капитал инвесторов, поэтому важнейшей чертой первичного рынка ценных бумаг является раскрытие информации эмитентом о себе и о выпускаемых ценных бумагах. Имея всю необходимую информацию, инвестор может принять взвешенное решение о покупке предлагаемых ценных бумаг.

     Вторичный рынок ценных бумаг – это перепродажа ценных бумаг, их обращение после первичного размещения. Важнейшей чертой вторичного рынка ценных бумаг является его ликвидность. Ликвидность рынка ценных бумаг - это его способность поглощать в короткое время значительные объемы ценных бумаг при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию [14].

     По  срокам обращения ценных бумаг рынок  ценных бумаг делится на:

• Денежный рынок
• Рынок капиталов.

     На  денежном рынке происходит обращение  ценных бумаг со сроком до погашения  до 1 года. Это могут быть краткосрочные  обязательства государства (например, ГКО), краткосрочные обликации компаний, векселя.

     На  рынке капиталов происходит обращение ценных бумаг со сроком до погашения более 1 года. К ним относятся акции, долгосрочные облигации, инвестиционные паи, долгосрочные государственные ценные бумаги.