Центральный банк Российской Федерации

Для воздействия на банковскую ликвидность и денежную базу на основе развития рынка государственных ценных бумаг в России в 1993-1995гг. создались предпосылки для активного использования операций на открытом рынке (предполагается купля – продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки). Операции на открытом рынке влияют на доходность государственных ценных бумаг и оказывают воздействие на уровень рыночных процентных ставок. Начиная с 1996г. в целях регулирования краткосрочной ликвидности банковской системы стали активно применяться операции репо. Позже, в 2001г.,  Банк России разработал порядок проведения операций модифицированного репо с облигациями, этот инструмент получил название биржевое модифицированное репо (БМР). Преимущества этого нового инструмента сводятся к следующему: обратный выкуп бумаг ЦБ РФ осуществляет у их фактического держателя; БМР может свободно обращаться на вторичных торгах на основе безотзывной оферты; БМР может использоваться в качестве обеспечения по операциям прямого репо с Банком России.

2004г. был отмечен  недостатком банковской ликвидности  и в этих условиях ЦБ РФ  активизировал  предоставление денежных средств кредитным организациям посредством проведения аукционов прямого РЕПО, кроме того, ломбардных кредитных аукционов и др. Достаточно сказать, что в 2004г. увеличение уровня ликвидности банковского сектора обусловило размещение Банком России в сентябре 2004г. собственных облигаций (ОБР) в объёме 34,5 млрд. руб. по рыночной стоимости, чем активно воздействовал на конъюнктуру денежного рынка. В 2005г. ЦБ РФ намерен осуществлять постепенную замену операций по продаже ОФЗ с обязательством обратного выкупа аналогичными сделками с ОБР. Помимо этого планируется, что наряду с этим будут активно использоваться операции продажи ОФЗ из собственного портфеля Банка России без обязательства обратного выкупа и наоборот. Сохранится возможность проведения аукционов ОМР на срок 28 дней.

Помимо выше рассмотренных  методов денежно-кредитной политики существует ещё один немаловажный инструмент – прямые количественные ограничения, суть которых сводится к тому, что ЦБ вправе устанавливать лимиты рефинансирования банков, устанавливать лимиты на проведение банковских операций, ввести запрет на отдельные операции, исходя из направлений денежно-кредитной политики. В этих же целях Банком России используется эмиссия облигаций от своего имени.

  Хотя и разработка единой денежно-кредитной политики является главной целью деятельности ЦБ РФ, но не единственной. Банк России монопольно осуществляет эмиссию денег и организует их обращение. Помимо этого он является банком банков, оказывая кредитную поддержку и храня кассовые резервы коммерческих банков. Немаловажна такая роль ЦБ РФ, как осуществление банковского регулирования и надзора за банковской деятельностью, который осуществляется по следующим направлениям:

1)   соблюдение банковского  законодательства и нормативных  актов;

2)   проведение государственной регистрации кредитных организаций, выдача и отзыв лицензий;

3)   установление  обязательных правил проведения  банковских операций, бухгалтерского  учёта и т.д.;

4)   регистрация  эмиссии ценных бумаг кредитных  организаций;

5)   проверка кредитных организаций;

6)   осуществление  анализа деятельности кредитных  организаций в целях выявления  ситуаций, угрожающих стабильности  банковской системы и др.

Банк России координирует, регулирует и лицензирует организацию  расчётных и клиринговых систем.

Кроме всех выше перечисленных функций немаловажной представляется функция внешнеэкономическая, которая сводится к следующему:

1) представление интересов  России во взаимоотношения с  центральными банками других  стран;

2) определяет условия  допуска иностранного капитала в банковскую систему России;

3) определяет порядок  расчётов с международными организациями  и иностранными государствами;

4) принимает участие  в разработке платёжного баланса  РФ и утверждает его;

5) управляет международными  резервами страны;

6) устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

7) организует и осуществляет  валютное регулирование и валютный  контроль.

Помимо всего прочего, Банк России является банкиром, финансовым консультантом и агентом Правительства России. На его счетах хранятся средства федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации, местных бюджетов и государственных внебюджетных фондов. Счета эти обслуживаются без взимания комиссионного вознаграждения. Кроме того, ЦБ РФ может предоставлять краткосрочные кредиты Правительству России для покрытия кассовых разрывов, но он не вправе предоставлять кредиты для покрытия дефицита бюджетов и не вправе предоставлять прямые банковские ссуды. В результате этого отказа в 1995г. государство стало получать кредиты посредством продажи государственных ценных бумаг (см. Табл.2).   

Таблица 2.

Соотношение предоставленных  ссуд ЦБ РФ Минфину России и его  вложений в государственные ценные бумаги (в трлн. руб.)⁶

	Предоставленные ссуды	Вложения в  ГЦБ
1994	12,8	0,2
1995	59,5	7,1
1996	58,4	35,8
На 1.01.1997	57,8	75,7
На 1.06.1997	0,7	128,9
1.02.2003	197,3	344,4

 

Как следует из таблицы 2, в исследуемом периоде вложения в государственные ценные бумаги значительно возросли, в то время  как предоставленные ссуды начиная с 1995г. в результате отказа от прямого банковского кредитования сократились с 59,5 трлн. руб. до 0,7 трлн. руб., однако, начиная с 1999г. для обслуживания внешнего долга увеличиваются кредиты Правительству России и на 1 февраля 2003г. предоставленные ссуды составляют 197,3 трлн. руб.

Таким образом, можно  сказать, что ЦБ РФ является очень  мощным регулирующим центром, деятельность которого направлена на обеспечение  ликвидности банковской системы, сдерживание  инфляции, регулирование валютного  курса, а также осуществление иных функций, необходимых для должного функционирования и развития экономики в целом.

3. Операции  Банка России

 

При изучении дисциплины «Деньги, кредит, банки» было установлено, что через банковские операции ЦБ осуществляет все свои функции, при этом операции принято делить на активные и пассивные. Прежде всего, напомним, что пассивными называются операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы, а активными – операции по размещению этих ресурсов. Отталкиваясь от этого определения, охарактеризуем пассивы и активы Банка России (см. Табл.3).

Итак, к активным операциям  относятся операции с драгоценными металлами, ценными бумагами, иностранной  валютой, ссуды. Среди них наибольший удельный вес имеют операции в  иностранной валюте – 67,6% приходится на их долю. Отметим, что валютные резервы Банка России включают свопы с нерезидентами, депозиты в банках-нерезидентах.

Второе место среди  активов занимают операции с ценными  бумагами, причём на долю правительственных  ценных бумаг приходится 15,6% из 17,1%.

Как известно, Банк России может предоставлять краткосрочные  кредиты правительству для покрытия кассовых разрывов. Кроме того, в  иных случаях, предусмотренных законом, могут предоставляться кредиты  сроком не более 1 года для покрытия дефицита федерального бюджета. А в последние годы Банк России стал выдавать кредиты для погашения внешнего долга, так  в 2003г. в этих целях ЦБ РФ было выделено 197298 млн. руб.

Доля предоставленных  кредитов кредитным организациям в 2003г. была невелика – всего 3656млн. руб. Отметим, что кредит всегда предоставляется на условиях срочности, возвратности и платности под залог. Об этом речь пойдёт чуть ниже.

Для того чтобы распределять ресурсы их прежде необходимо сформировать, именно на это направлены пассивные  операции ЦБ РФ.

Таблица 3.

Баланс Банка  России по состоянию на 1 февраля 2003г.

Статьи баланса	Млн. руб.	%
АКТИВЫ
Драгоценные металлы	49144	2,2
Средства и ценные бумаги в иностранной валюте, размещённые  у нерезидентов	1491129	67,6
Кредиты и депозиты, из них:	218403	9,9
кредиты организациям –  резидентам	3656	0,2
для обслуживания внешнего долга	197298	8,9
Ценные бумаги, из них:	376709	17,1
ценные бумаги правительства  России	344356	15,6
Прочие активы, из них:	69688	3,2
основные средства	54024	2,5
ВСЕГО АКТИВОВ	2205066	100
ПАССИВЫ
Наличные деньги в  обращении	755189	34,2
Средства на счетах в  Банке России, из них:	921802	41,8
Правительства России	384581	17,4
кредитных организаций  – резидентов	377238	17,1
Средства в расчётах	19365	0,9
Прочие пассивы, из них:	168899	7,7
кредит МВФ	-	-
Капитал	339811	15,4
ВСЕГО ПАССИВОВ	2205066	100

Источник: Банки и небанковские кредитные организации и их операции. Учебник/Под ред. Е.Ф.Жукова. – М.: Вузовский учебник, 2004. С 84.

 

Как мы видим, уставный капитал  Бака России составил 339811 млн. руб., это 15,4% всех пассивов ЦБ РФ.

Важным источником ресурсов Банка России является монопольное  осуществление эмиссии денег. В 2003г. выпуск банкнот и монет в обращение  составил 755189 млн. руб. Банкноты и монеты обеспечиваются всеми активами ЦБ РФ.

Огромная доля пассивов приходится на депозиты государства  и кредитных организаций. Как  правило, депозиты привлекаются на различный  срок: от одного дня до трёх месяцев  и до востребования. Депозитные операции, осуществляемые Банком России самые различные: это и депозитные аукционы, и депозитные операции по фиксированной процентной ставке, а также приём в депозит средств банков на основе отдельного соглашения, определяющего условия депозита.

На счетах Банка России хранятся средства федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации, местных бюджетов и государственных внебюджетных фондов.

Кредитные организации  открывают в Банке России корреспондентские  счета, хранят на особых счетах обязательные резервы.

Как мы видим, из таблицы 3 следует, что Банк России может получать кредиты от МВФ, однако в 2003г. такового не отражено в пассивах.

Помимо всего прочего, ЦБ РФ может выпускать собственные  долговые обязательства – облигации (ОБР), используемые для проведения операций на открытом рынке и принимаемые в залог при кредитовании коммерческих банков.

Таким образом, всем выше изложенным была подведена черта к определению основных банковских операций, осуществляемых Банком России. Согласно Закону о Банке России он имеет право осуществлять следующие операции:

• Предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о федеральном бюджете;
• Покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке;
• Покупать и продавать облигации, эмитированные Банком России, и депозитные сертификаты;
• Покупать и продавать иностранную валюту, а также платёжные документы и обязательства, номинированные в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями;
• Покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные валютные ценности;
• Проводить расчётные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и другие активы;
• Выдавать поручительства и банковские гарантии;
• Осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками;
• Открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории России и территориях иностранных государств;
• Выставлять чеки и векселя в любой валюте;
• Осуществлять другие банковские операции и сделки от своего имени в соответствии с обычаями делового оборота, принятыми в международной банковской практике.