Денежно-кредитная политика России

Банк России в предстоящий  трехлетний период сохранит преемственность  реализуемых принципов денежно-кредитной  политики и планирует к 2015 году завершить  переход к режиму таргетирования инфляции.

В рамках данного режима приоритетной целью денежно-кредитной политики является обеспечение ценовой стабильности, то есть поддержание стабильно низких темпов роста цен. Денежно-кредитная  политика, направленная на контроль над  инфляцией, будет способствовать достижению более общих экономических целей, таких как обеспечение условий  для устойчивого и сбалансированного  экономического роста и поддержание  финансовой стабильности. В Минэкономразвития (МЭР) РФ считают, что ускорение экономического роста в России без смягчения денежно-кредитной политики невозможно. 
Минэкономразвития понизит прогноз роста ВВП России на 2013 года. При сохранении текущих подвижек в экономике рост может быть ниже 3% (ранее ожидалось 3,6%).

Реализация денежно-кредитной политики Банка России предполагает установление целевого значения изменения индекса  потребительских цен. В качестве главной цели денежно-кредитной политики Банка России ставится задача снижения темпов прироста потребительских цен в 2013 году до 5 - 6%, в 2014 и 2015 годах - до 4 - 5%.  Инфляция в России с начала 2013 года — 1,9%. В прошлом году рост потребительских цен в стране с начала года составил 1,3%. Статистика за последние 4 года такова: 2008 – 13,3; 2009 – 8,8; 2010 – 8,4; 2011 – 6,1; 2012 – 6,6.

 
Ппроцентная политика будет играть ключевую роль в процессе реализации денежно-кредитной политики.

Благодаря реализации Банком России в последние годы комплекса  мер, направленных на совершенствование  системы инструментов, а также  на повышение гибкости валютного  курса рубля, была достигнута большая  управляемость процентными ставками денежного рынка. В среднесрочной  перспективе важной стратегической задачей будет выстраивание более  действенного трансмиссионного механизма  денежно-кредитной политики, а также  повышение доверия к Банку  России как органу, отвечающему за ценовую стабильность, что создаст основу для лучшего управления инфляционными ожиданиями субъектов экономики.

Одной из основных задач  Банка России в среднесрочной  перспективе будет оставаться обеспечение  финансовой стабильности. Банк России будет продолжать совершенствовать инструменты мониторинга системы  финансового посредничества (в том  числе постоянный анализ движения цен  на рынках активов, тенденций в динамике денежных агрегатов и кредитной  активности), чтобы при возникновении  угрозы финансовой стабильности иметь  возможность оперативно принять  соответствующие меры в области  денежно-кредитной политики и банковского  регулирования и надзора. Темпы роста денежной массы в России снизились по итогам 2012 г. до 12% с 22,3% годом ранее. Это объясниется  низким кредитным спросом на фоне неопределенности ожиданий, связанных с политическими факторами и внешнеэкономической ситуацией, а также с ожиданиями по российской экономике. Банк России считает оптимальным годовой темп роста М2 на уровне 15%. В настоящий момент наблюдается медленный рост денежной массы, что, по словам главы ЦБ РФ Сергея Игнатьева, создает хорошие условия для снижения инфляции в 2013 году.

 

Банк России также продолжит  уделять внимание совершенствованию  российской национальной платежной  системы, эффективная работа которой, в том числе во взаимодействии с зарубежными платежными системами, является необходимым условием повышения  действенности мер денежно-кредитного регулирования и развития внутреннего  финансового рынка.

Важное значение имеет координация усилий Банка России и Правительства Российской Федерации. Высокая степень влияния регулируемых цен и тарифов на темпы роста потребительских цен обусловливает целесообразность принятия решений об их индексации с учетом инфляции. Результативность денежно-кредитной политики также во многом зависит от состояния государственных финансов. Постепенное сокращение дефицита бюджета и обеспечение устойчивости бюджетной системы, будет вносить позитивный вклад в поддержание финансовой и общей макроэкономической стабильности. Дефицит федерального бюджета в 2012 году составил 37,1 миллиарда рублей. По итогам 2011 года дефицит федерального бюджета равнялся 442 миллиардам. Дефицит бюджета России в январе 2013 года составил 81,25 миллиарда рублей, или 1,8 процента ВВП. Согласно подписанному в декабре основному финансовому документу России на 2013-2015 годы, по итогам текущего года дефицит бюджета должен оказаться на уровне в 0,8 процента ВВП. Сам ВВП, как ожидается, составит 66,52 триллиона рублей. Планируется, что в 2014 году размер бюджетного дефицита достигнет 143,6 миллиарда рублей, а ВВП составит 73,99 триллиона рублей. В 2015 году разрыв между доходами и расходами должен резко уменьшиться — примерно до десяти миллиардов рублей.

 

            В настоящий момент государственный внешний долг России (на 1 января 2013г.) составил 631,784 млрд долл., что на 17,2% больше, чем на начало 2012г.( 538,843 млрд долл), при этом наиболее объемная задолженность приходится на долги банковского сектора.

 

           Развитие информационного взаимодействия Банка России с обществом будет способствовать улучшению управления инфляционными ожиданиями и создавать фундамент для обеспечения доверия экономических агентов к Банку России и проводимой денежно-кредитной политике.

          Роль Центрального банка в нынешних условиях развития и стабилизации экономики значительно высока. Грамотное проведение денежно-кредитной политики обеспечит низкую инфляцию, увеличит эффективность регулирования банковской ликвидности и обеспечит развитие экономики на высоком уровне.

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1) Постановление государственной думы «Об основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов»; Москва 21 ноября 2012 года № 12186 ГД

2) Братко А.Г. «Центральный банк в банковской системе России», М: Спарк, 2004 год;

3) Моисеев С.Р «Денежно-кредитная политика: теория и практика», М: ЭкономистЪ, 2005 год;

4) www.gks.ru

5) www.rosbalt.ru/business/

6) www.cbr.ru

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

				Политика дешевых денег		Политика дорогих денег
		Операции на открытом рынке		Ситуация: безработица и  спад производства		Ситуация: инфляция
Инструменты кредитно-денежной политики				Меры: ЦБ РФ покупает облигации, понижает резервную норму и учетную  ставку		Меры: ЦБ РФ продает облигации, увеличивает резервную норму  и учетную ставку
		Изменение резервной нормы
				Следствие: денежное предложение  возрастает		Следствие: денежное предложение  сокращается
		Изменение учетной ставки		Процентная ставка падает		Процентная ставка возрастает
				Инвестиционные расходы  возрастают		Инвестиционные расходы  сокращаются
				Реальный ЧНП возрастает		Инфляция уменьшается

Рисунок 1 – Монетарная политика Центрального банка

Из рисунка видно, что  монетарный метод регулирования  имеет существенные недостатки. Снижение инфляции происходит за счет огромного  сокращения производства, поскольку  рост учетной ставки приводит к увеличению процентной ставки и в конечном счете к снижению инвестиционного спроса. Поэтому одновременно надо повышать производство и увеличивать товарную массу.

Денежная база в узком  определении представляет собой  сумму выпущенных в обращение  Банком России наличных денег с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций, а также остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

Уменьшение ставки рефинансирования делает для коммерческих банков займы  более дешевыми, увеличивается количества денег в обращении. И наоборот, увеличение ставки рефинансирования делает займы невыгодными и приводит к сокращению денежного предложения.

Норма обязательного резервирования как инструмент денежно-кредитной  политики регулирует не только объем  денежной массы, но и ее структуру, операции центрального банка на открытом рынке  оказывают прямое воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся  у коммерческих банков, что стимулирует  либо сокращение, либо расширение кредитных  вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее, валютное регулирование ЦБ РФ придерживается в основном системы плавающего обменного курса, ограничивая интервенцию на валютном рынке операциями по сглаживанию курсовых колебаний, адекватными кредитно-денежной программе.