Доходы, расходы и формирование финансового результата фирмы

3. в зависимости от  характера деятельности предприятия  выделяют: прибыль от обычной  (традиционной) деятельности; прибыль  от чрезвычайных ситуаций, необычных  для данного предприятия, которую  надо выделять из общей прибыли  для правильной оценки работы  предприятия;

4. по характеру налогообложения  различают: налогооблагаемую прибыль;  не облагаемую налогом (льготируемую) прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически пересматривается;

5. по степени учета  инфляционного фактора различают:  номинальную прибыль; реальную  прибыль, скорректированную на  темп инфляции в отчетном периоде;

6. по экономическому содержанию  прибыль делится: на бухгалтерскую;  экономическую.

Бухгалтерская прибыль определяется как разность между доходами и  текущими явными затратами, отраженными  в системе бухгалтерских счетов. Экономическая прибыль отличается от бухгалтерской тем, что при  расчете ее величины учитывают не только явные затраты, но и неявные, не отражаемые в бухгалтерском учете (например, затраты на содержание основных средств, принадлежащих владельцу  фирмы).

По характеру использования  чистая прибыль подразделяется:

1. на капитализированную (нераспределенную) - это часть чистой  прибыли, которая направляется  на финансирование прироста активов  предприятия;

2. потребляемую прибыль  - это часть прибыли, которая  расходуется на выплату дивидендов  акционерам предприятия.

Использование того или иного  показателя прибыли зависит от цели анализа. Так, для определения безубыточного  объема продаж и зоны безопасности предприятия используется маржинальная прибыль, для оценки уровня доходности производства отдельных видов продукции  и определения коммерческой маржи - прибыль от реализации продукции  до выплаты процентов и налогов, для оценки доходности совокупного  капитала - общая сумма прибыли  от всех видов деятельности до выплаты  процентов и налогов, для оценки рентабельности собственного капитала - чистая прибыль, для оценки устойчивости роста предприятия - капитализированная прибыль.

Нужно учитывать также  неодинаковую значимость того или иного  показателя прибыли для разных категорий  заинтересованных лиц.

 

 

2.Тесты.

 

2.1. Ответственность  за правомерность выставления  инкассового поручения и правильность  указания основания взыскания  средств несет:

а) банк-эмитент;

б) исполняющий банк;

в) получатель средств.

2.2. Взыскание платежей  по финансовым документам, не  сопровождаемым коммерческими документами,  называется:

а) инкассо;

б) простое инкассо;

в) документарное инкассо.

2.3.Величина разводненной  прибыли (убытка) на акцию показывает:

а) максимально возможную  степень уменьшения прибыли (увеличения  убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества, в случае ухудшения финансового состояния  фирмы;

б) максимально  возможную степень уменьшения прибыли (увеличения  убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества, в случаях конвертации  всех конвертируемых ценных бумаг в  обыкновенные акции и (или) при исполнении всех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости;

в) максимально возможную  степень увеличения прибыли (уменьшения  убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества, в случаях  конвертации всех конвертируемых ценных бумаг в обыкновенные акции и (или) при исполнении всех договоров  купли-продажи обыкновенных акций  у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.

2.4.При признании  доходов и расходов для целей  налогообложения применяются:

а) метод начисления;

б) кассовый метод;

в) ответы а) и б).

2.5. По целям  использования капитал подразделяется  на:

а) основной и оборотный;

б) товарный, производительный и денежный;

в) производительный, ссудный, спекулятивный;

г) нет правильного ответа.

2.6. Коэффициент  автономии, рассчитанный по данным  бухгалтерского баланса фирмы,  равен 0,4. В этом случае коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств фирмы составит:

а) 0,7;

б) 0,6;

в) 1,5;

г) нет правильного ответа.

2.7. Источниками  увеличения уставного капитала  за счет имущества акционерного  общества и размещения дополнительных  акций путем безвозмездного распределения  среди всех акционеров являются:

а) добавочный и резервный  капитал;

б) добавочный капитал и  амортизационный фонд;

в) нераспределенная прибыль  и резервный капитал;

г) добавочный капитал  и чистая (нераспределенная) прибыль.

2.8. Размер платы  за факторинговый кредит зависит от:

а) уровня рентабельности капитала предприятия;

б) размера процентной ставки по учетным операциям;

в) размера комиссионных и сумм выкупленных счетов-фактур;

г) темпов роста дебиторской  и кредиторской задолженности предприятия.

2.9. Уведомление  должника о том, что требование  продано факторинговой компании имеет место при:

а) скрытом факторинге;

б) открытом факторинге;

в) факторинге с правом регресса;

г) факторинге без права  регресса.

2.10. Точка безубыточности - это:

а) такой объем  реализации, при котором выручка  покрывает все издержки фирмы, связанные  с производством и реализацией  продукции;

б) такой объем реализации, при котором выручка покрывает  переменные издержки фирмы;

в) показатель, характеризующий  величину маржинальной прибыли в  цене единицы продукции.

 

 

3. Задачи

 

Задача 1. Балансовая стоимость обыкновенных акций компании "Восток" составляет 700 тыс. руб., привилегированных акций - 150 тыс. руб.,  общий заемный капитал фирмы - 500 тыс. руб. Стоимость обыкновенных акций равна 14%, привилегированных акций - 11%, а облигаций компании - 10%. Рассчитайте среднюю взвешенную стоимость капитала компании при ставке налога на прибыль в 24%.

Решение:

Расчет взвешенной средней стоимости  капитала производится по формуле:

 где — соответственно доли  заемных средств, привилегированных  акций, собственного капитала (обыкновенных  акций и нераспределенной прибыли),

— стоимости соответствующих  частей капитала, Т — ставка налога на прибыль.

Общая сумма капитала компании составляет:

700000+150000+500000=1350000 руб.

Доли каждой компоненты капитала:

Cредняя взвешенная стоимость капитала компании составит 11,2959%

 

 

Задача 2. Руководство фирмы намерено увеличить выручку от реализации на 10% - со 100 тыс. до 110 тыс. руб., не выходя за пределы релевантного диапазона. Общие переменные издержки составляют для исходного варианта 70 тыс. руб. Постоянные издержки равны 20 тыс. руб. Рассчитайте сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки от реализации, традиционным способом и с помощью соответствующих методов анализа безубыточности.

Решение:

1. Общие переменные издержки, следуя за динамикой выручки, должны возрасти на 10% и составить (70000 + 70000х10%) = 77000 руб.

 Прибыль равна (110000 – 77000 - 20000) 13000 руб. по сравнению с прежней (100000 – 70000 - 20000) 10000 руб.

2. Сила воздействия операционного  рычага составляет (100000 - 70000):(100000-70000- 20000) = 3

 Увеличение выручки  от реализации на 10% должно принести  рост прибыли на 30% (3000) (10%х3). Следовательно, прибыль должна будет составить 13000 руб.(10000х0,3=3000)+10000.

Результаты вычислений сходятся.

 

Задача 3. По предлагаемым в таблице данным отчета о движении денежных средств фирмы "Север" проанализируйте степень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников, зависимость фирмы от внешних источников поступлений средств, ее финансовую эластичность (способность создавать денежные резервы) и реальное состояние платежеспособности за истекший период (год). Определите чистый денежный поток фирмы.

Таблица

Отчет о движении денежных средств  фирмы "Север" за год (прямой метод), руб.

Наименование статей	Сумма
Остаток денежных средств на начало периода (года)	8642
I. Текущая деятельность
1. Поступления
Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг	2 125 661
Авансы, полученные от покупателей (заказчиков)	28 885
Прочие поступления	631 035
Итого поступлений	2 785 581
2. Расходование денежных средств
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг	-1 338 971
Оплата труда персонала	-274 031
Отчисления в государственный  бюджет и внебюджетные фонды	-442 314
На выдачу подотчетных сумм	-5 890
Прочие расходы	-817 059
Итого израсходовано денежных средств	-2 878 265
Чистый приток денежных средств  по текущей деятельности (2 785 237 - 3 092 298)	-92 684
II. Инвестиционная деятельность
Продажа долгосрочных активов	158 264
Долгосрочные финансовые вложения	-65 819
Отток денежных средств по инвестиционной деятельности	+92 445
III. Финансовая деятельность
Получение займов и кредитов	243 250
Возврат кредитов и займов	-69 130
Результат от финансовой деятельности	+174 120
Остаток денежных средств на конец  квартала (конечное сальдо)	182 523

 

Анализ поступлений денежных средств фирмы «Север»

Наименование показателей	Абсолютная величина	Доля от суммы всех источников денежных средств, %
1. Поступления денежных средств.
Выручка от продажи товаров (продукции, работ и услуг)	2 125 661	66,6958
Авансы, полученные от  покупателей (заказчиков)	28 885	0,9
Прочие поступления по текущей деятельности	631 035	19,799
Выручка от продажи долгосрочных активов	158 264	4,97
Получение займов и кредитов	243 250	7,63
Всего поступлений  денежных средств	3187095
2. Использование денежных  средств
Оплата приобретенных  товаров, работ, услуг	1 338 971	44,45
Оплата труда персонала	274 031	9,09
Отчисления в государственный  бюджет и внебюджетные фонды	442 314	14,68
На выдачу подотчетных  сумм	5 890	0,196
Прочие расходы	817 059	27,12
Долгосрочные финансовые вложения	65 819	2,18
Возврат кредитов и займов	69 130	2,29
Всего использовано денежных средств	3012525
3. Изменение денежных средств	+ 174570

 

Из данных таблицы  следует, что основным источником притока денежных средств были выручка от реализации товаров (66,6958 %), на поступление займов и кредитов приходится 7,63%, прочие поступления 19,799%.

Чистый приток денежных средств  по текущей деятельности составил - 92 684 руб.

Чистый приток денежных средств по инвестиционной деятельности 92 445 руб.

Результат от финансовой деятельности  174 120 руб.

Чистое изменение денежных средств (превышение оттока над притоком) за счет текущей и инвестиционной деятельности составляет - 239 руб. Следовательно, фирма "Север" в целом была неспособна генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов, и создавать денежные резервы.

Из таблицы следует, что  чистый денежный поток за отчетный период составил 174570 руб.: приток (3187095 руб.) превысил отток (3012525 руб.), что обусловило прирост денежных средств.