Европейская валютная система и перспективы ее развития

Курсовая работа

Студента 2 курса юридического факультета

Одиноких Глеба

Учебная дисциплина: Мировая  экономика

Тема: Европейская валютная система и перспективы ее развития

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ПРЕДПОСЫЛКИ СОЗДАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И ЭТАПЫ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ

1. Европейская валютная система: эволюция и цели создания
2. Механизм функционирования Европейской валютной системы
3. Этапы по созданию Европейской валютной системы

ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

2.1 «Евро» - новая валюта Европейского союза

2.2 Анализ результатов работы еврозоны за 1999-2010 гг.

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ СВЯЗАННЫЕ С РАЗВИТИЕМ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И СПОСОБЫ УРЕГУЛИРОВАНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Эта тема мною выбрана не случайно. Создание Европейской валютной системы явилось важным шагом  к развитию денежной системы для  всего мира. И на данный момент существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений.

Объектом исследования данной работы является в целом вся Европейская валютная система, начиная с предпосылок её создания и заканчивая результатом анализа работы евро зоны. «Евро» - новая валюта Европейского союза – это «инновационное изобретение» с момента создания этой системы, которому отведена далеко немаловажная часть исследования в моей работе, так как целью введения этой валюты было создание зоны экономической стабильности, облегчение обменов и согласование экономических политик.

Интерес к данной теме обусловлен актуальностью решения следующих  задач, которые лежат в основе создания этой системы:

-  обеспечение  достижения  экономической интеграции;

- создание зоны европейской  стабильности с собственной валютой  в противовес Ямайской валютной  системе, основанной на долларовом  стандарте, отсутствие которой  затрудняло сотрудничество стран-членов  Европейского сообщества в области  выполнения общих программ и  во взаимных торговых отношениях:

- ограждение «Общего  рынка» от экспансии доллара:

- сближение экономической  и финансовой политики стран-участниц.

    Целью данной  курсовой является изучение и  рассмотрение механизма функционирования  Европейской валютной системы.  На основе анализа литературы  по теме исследования  определить  проблемы, связанные с развитием  этой системы, и выявить и  предложить способы урегулирования  обозначенных  проблем.

    Данная работа  состоит из трех глав. Первая  глава отведена предпосылкам  создания Европейской валютной системы и этапам её формирования. В основу этой главы легло изучение и конспектирование материалов по данной теме. Во второй главе рассмотрено современное состояние Европейской валютной системы. Ключевым моментом в рассмотрении этой темы является «Евро», который буквально  перевернул «с ног на голову» всю валютную систему мира. Также в этой главе  проведен анализ результатов работы этой новой денежной единицы за десятилетний период. Третья глава посвящена выявленным проблемам развития и работы Европейской валютной системы и предложены варианты урегулирования этих вопросов.

    А ведь на самом деле, существует противоречие, не соответствие между желаемым и действительным, исследование которого позволит оптимизировать какую-либо часть или весь процесс работы и развития Европейской валютной системы в целом. Данная тема ранее изучалась, но изменение условий и факторов требуют дополнительных исследований, которые рассмотрены в этой курсовой работе.

  Рудольф Мааг, вице-президент компании SovereignFinanceGroup, в своей статье рассказал об изменениях в макроэкономике и европейской финансовой системе, а также коснулся проблем, возникающих при переходе к наличному евро:

— В общей стратегии  Европейского банка были допущены ошибки, что вызвало снижение курса евро по отношению к доллару. Но сейчас обстановка стабилизировалась. Произошли изменения в финансовой политике. Были введены санкции за нарушение общих правил и строгий контроль за факторами стабилизации роста, необходимые для того, чтобы избежать расхождений в политике стран ЕЭС. Однако самое главное - бюджетный дефицит поддерживается на низком уровне.

Все это вызвало структурные  изменения на рынках труда и капитала: деловые обязательства приобретают  больший вес; ускорена интеграция секторов еврорынка, который стал более ликвидным; успешно внедрена единая платежная система.

В то же время при переходе на евро мы столкнулись с беспрецедентными трудностями — это и конвертация  основных средств в евро. и необходимость  обширной разъяснительной работы в  этом направлении, и предотвращение инфляции при переходе к безналичному и наличному евро.¹

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Европейская валютная система: эволюция и цели создания

Поиски новых форм валютной интеграции привели к новому соглашению о создании Европейской валютной системы, которая начала действовать  с марта 1979 года.

Цели создания Европейской  валютной системы были следующие:

1. Обеспечить достижение экономической интеграции;
2. Создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях:
3. Оградить “Общий рынок” от экспансии доллара:
4. Сблизить экономические и финансовые политики стран-участниц.

Активными членами ЕВС  являются Бельгия, Люксембург, Дания, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция.

Европейская валютная система  – подсистема мировой валютной системы (Ямайской). Особенности западноевропейского  интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы.

1. ЕВС базируется на  ЭКЮ – европейской валютной  единице. Условная стоимость ЭКЮ  определяется по методу валютной  корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Доля валют в корзине  ЭКЮ зависит от удельного веса  стран в совокупном ВНП государств-членов  ЕС, их взаимном товарообороте  и участия в краткосрочных  кредитах поддержки.

2. В отличие от Ямайской  валютной системы, юридически  закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использует его в качестве  реальных резервных активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечена  золотом. Во-вторых, с этой целью  создан совместный золотой фонд  за счет объединения 20% официальных  золотых резервов стран ЕВС  в ЕФВС. В-третьих, страны ЕС  ориентируются на рыночную цену  золота для определения взноса  в золотой фонд, а также для  регулирования эмиссии и объема  резервов в ЭКЮ.

3. Режим валютных курсов  основан на совместном плавании  валют в форме “европейской  валютной змеи” в установленных  пределах взаимных колебаний  (+/- 2,25% от центрального курса). Валютная змея, или змея в тоннеле, - кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.

4. В ЕВС осуществляется  межгосударственное региональное  валютное регулирование путем  предоставления центральным банкам  кредитов для покрытия временного  дефицита платежных балансов  и расчетов, связанных с валютной  интервенцией.

Реальная попытка ввести единую европейскую валюту была предпринята  в 1970 г. Разработка программы была поручена тогдашнему премьер-министру Люксембурга  Пьеру Вернеру, поэтому весь проект получил название "план Вернера". В соответствии с ним к 1980 г. участники  союза должны были ввести полную взаимную обратимость валют, твердо зафиксировать  обменные курсы и в конечном итоге  перейти к единой валюте.

В марте 1979 г. начала действовать  Европейская валютная система (ЕВС), существующая и по сей день. В  ее основу были положены коллективная европейская единица – ЭКЮ (European Currency Unit) и механизм регулирования обменных курсов с жесткими нормативами допустимых отклонений.

Условная стоимость ЭКЮ  определялась по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Это следующие валюты: немецкая марка, французский франк, английский фунт, итальянская лира, голландский гульден, бельгийский франк, испанская песета, датская крона, ирландский фунт, португальский  эскудо, греческая драхма и люксембургский франк.

Новый этап в развитии западноевропейской интеграции начался с Единого  европейского акта, принятого в 1987 г., и с программы создания валютного  и экономического союза, разработанной  комитетом Ж. Делора в апреле 1989 г. На основании «плана Делора» к  декабрю 1991 г. был выработан Маастрихтский  договор о Европейском союзе. Договор подписан 12 странами ЕС в  Маастрихте (Нидерланды) в феврале 1992 г., ратифицирован и вступил в  силу с 1 ноября 1993 г. Договор предусматривает  поэтапное формирование валютно-экономического союза.

Первый этап фактически начался в июле 1990 г., одновременно с полной отменой валютных ограничений по движению капиталов в ЕС.

Второй этап (январь 1994 г. - декабрь 1998 г.) начался созданием Европейского валютного института во Франкфурте-на-Майне (вместо ЕФВС) в составе управляющих центральными банками стран-членов. Его задача - подготовка к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии банкнот в ЭКЮ. На втором этапе идея общей валюты ЭКЮ была заменена на ЕВРО. ЕВРО «стартовала» 1 января 1999 г.

Третий этап (январь 1999 г. - 30 июня 2002 г.) предусматривает преобразование Европейского валютного института в Европейский центральный банк. Какого-либо принуждения к использованию ЕВРО не будет. Функция регулирования рынка ЕВРО возложена на Европейский центральный банк (ЕЦБ). Создание ЕВС – явление закономерное. Эта валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного центра.

Материальной базой регулирования  в ЕЭС, включая ЕВС, является специфический  кредитный механизм. Во-первых, активно  используется созданный в рамках валютно-экономического союза взаимный кредит центральных банков и государств-членов. Во-вторых, с организацией ЕВС создан дополнительный кредитный механизм для выравнивания диспропорции экономического развития стран-членов.

Для наименее развитых стран-членов ЕЭС предоставляются льготы, субсидии, кредиты Европейского инвестиционного  банка.

Роль МВФ по отношению  к ЕВС выполняет Европейский  фонд валютного сотрудничества. Долларовые накопления образуют кредитный фонд ЕВС. Его объем для краткосрочного кредитования составляет 14 млрд. ЭКЮ, а  для среднесрочного кредитования – 11 млрд. ЭКЮ.

Несмотря на имеющиеся  в функционировании ЕВС противоречия, она выполнила поставленную перед  ней задачу. До 1992 г. в ЕС наблюдалась  стабильность обменных курсов. За 5 лет (1987-1992 гг.) центральные курсы основных валют не изменились, тогда как  в это же время доллар успел  потерять и снова набрать 30% от своей  стоимости по отношению к французскому франку и немецкой марке.

Наиболее реальные достижения ЕВС:

успешное развитие ЭКЮ, которая  приобрела ряд черт мировой валюты, хотя еще не стала ею в полном смысле;

режим согласованного колебания  валютных курсов в узких пределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения;

объединение 20 % официальных  золотодолларовых резервов;

развитие кредитно-финансового  механизма поддержки стран-членов;

межгосударственное и  частично наднациональное регулирование  экономики.

С 1999г. роль ЭКЮ заменила евро, после введения которой торговля между 11 странами ЭВС не требует  больше операций купли-продажи валюты. Контракты между компаниями разных стран теперь не связаны с валютными  рисками. Более того, поскольку цены определяются в одной и той  же валюте во всех 11 государствах, европейским  фирмам стало легче покупать товары, сделанные в других странах Евроленда. Поэтому внутренняя торговля в ЭВС  растет опережающими темпами по сравнению  с внешней. Кроме того, поскольку  страны Еврозоны становятся гораздо  более сплоченными в экономическом  плане, их политическое руководство  будет менее озабочено флуктуациями обменных курсов евро, чем правительства  отдельных стран - курсами своих прежних национальных валют.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Механизм функционирования Европейской валютной системы

 

Механизм ЕВС образуют три элемента: европейская валютная единица - ЭКЮ; режим совместного  колебания валютных курсов - “суперзмея”, Европейский фонд валютного сотрудничества.

ЭКЮ - составная валюта, ее поддерживает корзина национальных валют стран  Сообщества, причем доля каждого участника  зависти от веса страны в совокупном валовом продукте и взаимной торговле. Квоты выглядят следующим образом: