Факторинг форвейтинг

 

Зміст

 

Вступ

1. Економічна сутність і види факторингу
2. Особливості та види форфейтинга

3.Переваги і недоліки  факторингових і форфейтингових операцій

Висновок

Список використаної літератури

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вступ

Процеси, які відбуваються у світовій економіці в даний  час, - посилення інфляційних тенденцій, зростання загальної економічної  нестабільності, проблеми неплатежів, у тому числі при розрахунках  комерційними векселями, призводять до збільшення економічних ризиків  при здійсненні розрахунків між  суб'єктами господарювання, що викликає необхідність використання як для підприємств , банків, так і для економіки  в цілому факторингових і форфейтінгових операцій.

Для захисту інтересів  експортерів в умовах загострення  конкуренції на світових ринках створено нові форми фінансування міжнародних  торговельних операцій. До їх числа  можна віднести факторинг та форфейтинг.

У світовій банківській практиці широко застосовується факторинг, як самостійна форма короткострокового кредитування зовнішньої торгівлі. Операція факторинг (від англ.. factor – агент, посередник) пов’язана з переуступкою експортером  факторинговій організації неоплачених  імпортером платіжних вимог за відвантажені товари та надані послуги, і відповідно права отримання за ними платежу. Інакше кажучи, фактор купує платіжні вимоги експортера, а потім сам  отримує за ними платіж від імпортера. Крім факторингу ще однією з форм експортного  фінансування є форфейтинг. Форфейтинг – це купівля боргу, вираженого в  оборотному документі, у кредитора  на безобіговій основі.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Економічна сутність і види факторингу

Факторинг - комплекс фінансових послуг , що надаються клієнтові  в обмін на поступку дебіторської заборгованості . Комплекс фінансових послуг включає в себе фінансування поставок товарів , страхування кредитних  ризиків , облік стану дебіторської заборгованості і роботу з дебіторами по своєчасній оплаті . Факторинг дає  можливість покупцеві відстрочити  платежі , а постачальникові отримати основну частину оплати за товар  відразу після його постачання [1 , c . 208 ] .

За своєю суттю , факторинг  є альтернативною формою кредитування на поповнення обігових коштів , але  на відміну від кредитування , факторинг  не вимагає застави і оформлення великої комплекту документів . Надаючи  послуги за договором факторингу , банк сам управляє дебіторською заборгованістю , звільняючи клієнта від кропіткої  аналітичної роботи . При проведенні операції факторингу банк працює виключно з клієнтом ( постачальником) , при  цьому взаємодія з дебіторами ( покупцями) обмежується тільки їх повідомленням про зміну реквізитів для оплати виставлених рахунків . Само уступаемое вимога також носить характер кредитних відносин , так  як завжди пов'язане з відстрочкою ( розстрочкою платежу) , наданої  клієнтом своєму боржникові [1 , c . 209 ] .

Факторинг , в порівнянні з іншими формами кредитування має  свої особливості , переваги і відмінності , так як вони мають різну природу  і спрямовані на задоволення різних потреб постачальників .

Важливою відмінністю  факторингу , кредиту та овердрафту є те , що як кредит , так і овердрафт  орієнтовані на успіхи компанії в  минулому , тобто на активи , які були зароблені вчора , факторинг ж  орієнтований на майбутні успіхи в  продажах. Навіть якщо продажі зростуть у кілька разів , це не буде обмеженням для фінансування в рамках факторингу [2 , c . 22].

Так само при факторингове обслуговування перевагою є те, що не потрібно забезпечення та оформлення безлічі документів . Кредит вимагає  його повернення постачальником у певний термін , а для цього часто необхідно докладати серйозних зусиль щодо акумулювання грошових коштів .

Факторинг увазі фінансування на реальний термін товарного кредиту , повернення якого здійснюється покупцями. Крім того , постачальник має можливість безпосередньо стежити за фінансуванням , платежами покупців , станом простроченої заборгованості за допомогою звітів , що надаються йому банком . При отриманні  від банку фінансування в рамках факторингу обсяги кредиторської заборгованості клієнта не зростають.

Залишаючись «чистим »  від боргів , підприємство при необхідності може сміливо претендувати на додаткове  фінансування , наприклад , у формі  кредитної лінії або овердрафту . Обладнання, товари , запаси сировини і інші активи зберігають функцію  потенційної застави для забезпечення цих кредитів [ 2 , c . 23].

Позитивні сторони факторингу як інструменту фінансового менеджменту для підприємств представлені на рисунку 1.

 

Позитивні сторони факторингу

Зростання і підвищення

Трансформація

Отримання знижки при негайній оплаті всіх постачальників

оплаті всіх

постачальників

поліпшення

розрахунків

економія

оборотного

 

 

капіталу

Удосконалення фінансового планування

Зростання доходів

доходів

Розширення

обсягів

Незалежність від термінів платежів дебіторів

Рисунок 1 - Позитивні сторони факторингу [3, c. 117]

Таким чином , позитивні сторони  факторингу полягають у наступному  :

- Факторинг ефективно  допомагає розширенню експортних  операцій;

- З'являється можливість  залучити нових покупців і  запропонувати їм пільгові умови  покупки;

- Можливість закупити  товари у своїх постачальників  по бо ¬ леї низькими цінами  через відмову відстрочки платежу  з їхнього боку ;

- Перетворити продаж з  відстрочкою платежу на продаж  з негайною оплатою : не доведеться  чекати клієнту оплати товару  покупцем - як тільки здійснює  по ¬ ставку , клієнт отримує  велику суми платежу ;

- Факторинг виступає важливою  передумовою забезпечення фінансової  стійкості підприємств;

- Факторинг істотно посилює  взаємну відповідальність сторін -клієнта і фінансового агента ;

- Факторинг сприяє ліквідації  касових розривів . Чітке планування  надходження грошових коштів  та погашення власної заборгованості . Постачальник може побудувати  план виплати факторингового  фінансування «під свою компанію  » : отримувати гроші саме в  той день , коли йому необхідно  і саме в тому обсязі, який  потрібен на даний момент;

- Факторинг є елементом  в системі страхування бізнесу  , так як в його орбіту входять  інкасування дебіторської заборгованості  постачальника , надання гарантій  від кредитних ризиків , від  виникнення сумнівних боргів ;

- Вельми перспективною  галуззю використання факторингу  виступають малі та середні  підприємства , які відчувають брак  грошових коштів не тільки  через несвоєчасне повернення  боргів дебіторами , але і проблем  , обумовлених здібностями виробничого  циклу . До цього ж власні  ресурси малого бізнесу вкрай  обмежені;

- Використання факторингу  дозволяє клієнту відмовитися  від банківського кредиту - і  йому вже не буде потрібно  ніякого забезпечення , а отже , він  перестане нести всі витрати  , пов'язані з оформленням креди  ¬ та , і він вже не буде  переплачувати за поль ¬ тання  коштами банку , т.к . при кредито ¬ вання він змушений закладати в термін кре ¬ диту час на закупівлю сировини і виробництво товару.

Існує велика кількість різновидів факторингових операцій , які діляться за різними критеріями.

1) Ризики : залежно від  обсягу ризиків переданих фактору:

- Факторинг з регресом , регресивний факторинг ( recoursefactoring ) - вид факторингу при якому  фактор , не отримавши грошей з  покупців , має право через певний  термін зажадати їх з постачальника.

- Факторинг без регресу  , безрегрессного факторинг факторинг  ( nonrecoursefactoring ) - вид факторингу , при  якому фактор надає клієнту  послуги з фінансування , страхування  кредитних ризиків , управління  та збору дебіторської заборгованості . При неможливості стягнення  з боржника сум в повному  обсязі фінансовий агент потерпить  збитки.

2 ) Географія : залежно  від країни знаходження учасників  торгової угоди:

- Внутрішній факторинг  ( domesticfactoring ) - вид фінансування торгової  операції , при якому сторони за  договором купівлі -продажу знаходяться  в межах однієї країни ;

- Міжнародний факторинг  , зовнішній факторинг ( internationalfactoring ) - вид фінансування торгової  операції , при якому постачальник  і покупець є резидентами різних  держав.

3 ) Публічність : залежно  від інформування покупця про  участь чинника в угоді:

- Відкритий факторинг  ( disclosedfactoring ) - різновид факторингу  при якій покупець повідомлений  про те , що в угоді бере участь  фактор , і здійснює платежі на  його рахунок , виконуючи тим  самим свої зобов'язання за  договором поставки;

- Закритий факторинг ( undisclosedfactoring ) - різновид фактоінга  при якій покупця не ставлять  до відома про наявність договору  факторингового обслуговування , і  він продовжує здійснювати платежі  постачальнику , який , у свою чергу  , направляє їх на користь фактора.

- Реверсивний факторинг  - різновид факторингу орієнтована  на фінансування закупівель покупця  , однак стороною за договором  у рамках продукту все одно виступає постачальник [4 , c . 93].

2. Особливості та види форфейтинга .

Форфейтинг (від франц. A forfai - цілком, загальною сумою ) - купівля  форфейтером у експортера грошових вимог до імпортера (дисконтування ) , як правило , гарантованих банком імпортера  і випливають з поставки товарів  або надання послуг без права  зворотної вимоги (регресу ) до експортера . Це означає , що покупець боргу ( форфейтер ) приймає на себе зобов'язання про  відмову - форфейтинге - від звернення  регресивної вимоги до кредитора  при неможливості отримання задоволення  у боржника . Купівля оборотного зобов'язання відбувається , природно , зі знижкою [ 5 , c . 74].

Викуповується боргове зобов'язання імпортера зазвичай оформляється у  тих видах зобов'язань , які регулюються  міжнародними нормативними документами , і які несуть у собі повне , безумовне , безвідкличне і повністю перекладне зобов'язання з підтвердженням банку  або державної структури в  країні імпортера.

Зобов'язання є безумовним і безрегрессного , що означає , по-перше , що воно перестає бути пов'язаним з  фактом поставки або якістю поставленого товару , а по-друге , безрегрессного означає неможливість для форфейтера звернути до експортера вимогу про  погашення заборгованості покупця. При цьому на форфейтера переходять всі ризики угоди - країнові , валютні , процентні , ризики банкрутства гаранта / аваліста . Ризики і вартість фінансування в даній операції відповідають кредитному рейтингу , оцінці рівня ризику країни , кредитного ризику імпортера або  його гаранта на міжнародному ринку. Ставка дисконту фактично відображає вартість запозичення для покупця  і його країни на міжнародному фінансовому ринку [ 5 , c . 75].

Форфейтинг цікавий всім , але орієнтований в основному  на імпортера. Експортер зацікавлений збути свій товар , роботу чи послугу , імпортер зацікавлений придбати товар , роботу або послугу в розстрочку. Крім того , в сучасній конкурентної ситуації імпортер з країни « розвивається » ринку віддасть перевагу мати справу з постачальником , що пропонують більш просту і зручну для імпортера схему фінансування .

Банк імпортера , виступаючи гарантом платежу ( чи емітентом акредитива ) , отримує за це відповідну винагороду , в чому і полягає її інтерес. Банк експортера зазвичай здійснює передекспортне фінансування в прив'язці до форфейтинговой угоді [ 5 , c . 75].

Форфейтинг цікавий тим  підприємствам , які займаються імпортом і отримують від продавця торговельні  кредити. Експортер , продаючи зобов'язання покупця банку імпортера ( форфейтору ) , отримує гроші за свою продукцію  відразу , направляє їх на розвиток бізнесу , а імпортер надалі розраховується з форфейтером . Форфейтинг застосовується практично ексклюзивно для фінансування зовнішньоторговельних ( транскордонних ) операцій .

Найбільш привабливі в  плані торгового фінансування галузі - це медицина і фармацевтика , будівництво , деревообробка , поліграфія , гірничодобувна галузь і сільськогосподарське виробництво , послуги інвестиційного ( капітального призначення та сфера інформаційних  технологій. Тобто в першу чергу  ті галузі , які вимагають переозброєння , оновлення основних засобів . Що стосується проектів , то найбільша ймовірність  фінансування у тих, які мають  об'єктивні передумови для практичної реалізації.

Термін фінансування , як правило , визначається терміном окупності  імпортованого обладнання / робіт / послуг , та мінімальний термін «життя»  платіжного зобов'язання , який може зацікавити форфейтора , становить не менше 6 місяців , а максимальний - до 11 років (найчастіше - 3-7 років ) . Як правило , суми форфейтингових контрактів не опускаються нижче 100 тис. доларів [6 , c . 86].

Таким чином , механізм форфейтинга  використовується в двох видах угод:

- У фінансових угодах - з метою швидкої реалізації  довгострокових фінансових зобов'язань;

- В експортно -імпортних  операціях - для сприяння надходженню  готівки експортеру , який надав  кредит імпортеру .

До числа інструментів Форфейтирування прийнято відносити  прості і переказні векселі , документарні акредитиви , різні види платіжних  гарантій . Але не всі з цих  інструментів , однаковою мірою застосовні сьогодні .

Найбільш зручним і  ефективним інструментом Форфейтирування  за кордоном вважається вексель : для  банку імпортера немає необхідності випускати власне зобов'язання ( він  лише авалює вексель імпортера) , він  також має право перевірити виконання  контракту до проставлення авалю ; імпортер ж зберігає право використовувати  і більш прості форми розрахунків , а ліміт на нього використовується тільки з моменту авалювання векселя , експортер захищений від спроб  імпортера знайти нікчемні розбіжності  в документах , які не впливають  на якість товару , але дозволяють того збивати ціну , а , крім того , може поліпшити  свої показники ліквідності .