Факторы, влияющие на формирование валютного курса

 

 

Оглавление

 

 

 

Введение………………………………………………………………………………3

Глава 1. Валютный курс в экономической системе…………………….……5

            1.1. Сущность валютного курса ………………………………………….5

             1.2. Виды валютных курсов…………………………………..……………10

            1.3. Режимы валютных курсов……………………………………...……17

Глава 2. Факторы, влияющие на валютный курс………………………….20

Глава 3. Анализ факторов, влияющих на динамику валютных курсов…28

Заключение……………………………………………………………………..…37

Список использованных источников…………………………………………39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

 

В современных условиях валютный курс является важным показателем, определяющим многие аспекты финансового состояния государства в целом, отраслей экономики, предприятий и организаций, вовлеченных в процесс международного разделения труда.

Формирование валютного курса находится под воздействием многообразных факторов в прямой зависимости от национальной и международной экономической политики. Выбор режима валютного зависит от внутренней экономической ситуации, состояния денежного обращения, соотношения сторон платежного баланса, роли в мировой экономике и международной торговле, накопления золотовалютных резервов. Государство определяет режим валютного курса и стремится к его оптимизации в целях снижения воздействия мировых конъюнктурных факторов на национальную экономику, стабилизации инфляционных влияний, повышения регулирующей роли валютных курсов и активного участия в мирохозяйственных связях.

Актуальность данной темы заключается в том, что валютный курс оказывает существенное воздействие на внешнюю торговлю страны, поскольку от его уровня в значительной степени зависит конкурентоспособность ее товаров на мировых рынках. Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.

Основной целью данной курсовой работы является изучение валютного курса страны, выявление факторов, которые определяют его и анализа динамики валютного курса.

Исходя из цели, основными задачами работы являются:

• определить понятие валютного курса;
• охарактеризовать виды валютных курсов;
• раскрыть режимы валютных курсов.
• проанализировать факторы, влияющие на формирование валютных курсов;
• проанализировать динамику валютных курсов.

Структурно курсовой проект состоит из трех частей. В первой части определяются основные понятия, виды и режимы валютных курсов. Вторая часть является так же теоретической, третья часть посвящена анализу факторов, влияющих на динамику валютных курсов.

Объектом исследования является валютный курс рубля.

Предметом исследования является факторы, влияющие на величину валютного курса.

В данной курсовой работе использовались такие методы как: анализ, аналогия, дедукция, классификация и метод обобщения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Валютный курс в экономической системе

1.1. Сущность валютного курса

 

 

 

Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежный единицах других стран или в международных денежных единицах, то есть соотношение, на основе которого происходит обмен валют разных стран.

Валютный курс представляет собой денежную категорию, имеющую специфический характер ввиду того, что она отражает взаимодействие сфер национальной и моровой экономики. В то время как основные характеристики каждой валюты складываются в рамках национальных хозяйств, на мировом рынке в ходе осуществления международных экономических операций происходит их количественное соизмерение.1 Обычно он показывает, сколько единиц валюты какой-либо страны требуется для покупки одной единицы иностранной валюты. Однако в некоторых случаях, например, в Великобритании, валютный курс выражается в количестве единиц иностранной валюты, за которое можно купить одну единицу национальной валюты. К примеру, в одних случаях валютный курс показывает цену единицы иностранной валюты, выраженную в единицах отечественной валюты. Например, 30 рублей за доллар. В других случаях могут пользоваться обратной величиной - ценой единицы национальной валюты, выраженной в единицах иностранной валюты. Например, 0,03 доллара за рубль. Такой показатель в русскоязычной литературе называют девизным курсом. И ту, и другую величину называют номинальным курсом.

Обычно валютный курс бывает представлен в виде двух показателей - цены покупки и цены продажи. Разница между этими двумя курсами составляет прибыль, или комиссию, получаемую организацией, осуществляющей обмен.

Цена может устанавливаться различными способами: либо определяться исходя из спроса и предложения на данную валюту на денежном рынке, либо строго регламентироваться решениями правительства или государственных органов конкретной страны, либо формироваться комбинировано, с применением того другого подходов.

Таким образом можно сказать, что Валютный курс - это соотношение обмена двух денежных единиц на валютном рынке, формирующееся в зависимости от спроса и предложения той или иной валюты, а также от ряда других факторов.

В настоящее время валютные курсы в большинстве случаев отличаются неустойчивостью, подвижностью. Это не удивительно, так как они складываются с учетом покупательной способности валют, состояния платежного баланса, уровня инфляции, межгосударственной миграции краткосрочных кредитов, военно-политических факторов и др. В свою очередь валютные курсы оказывают сильное влияние на экспортную конкурентоспособность товаров стран на мировых рынках.2 Так, если завышенный валютный курс снижает эффективность экспорта, то, напротив, его занижение позволяет получить при этом дополнительные выгоды. Отсюда необходимо упомянуть о валютном паритете. Валютный паритет - законодательно устанавливаемое твердое соотношение между двумя валютами, являющимися основой валютного курса, который, однако, обычно отклоняется от валютного паритета. Валютный паритет устанавливается, в первую очередь, по количеству содержащегося в денежных единицах различных стран золота (серебра), затем (в условиях обращения неразменных на золото бумажных денег) - по законодательно устанавливаемому количеству в них золота.3

Исчисление валютного курса необходимо для:

а) Взаимного обмена валютного при торговле, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту в обмен на национальную для погашения задолжности и выплаты процентов по внешним займам;

б) Сравнение цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

в) Периодическая переоценка счетов в иностранной валюте фирм и банков. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных деньгах, т. е. коэффициент пересчета одной валюты в другую определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке.

Валютный курс оказывает огромное влияние на валютнообменные операции, международную торговлю и инвестиции - словом, все то, что связывает национальную экономику с общемировым рынком. Валютный курс занимает центральное место в денежно-кредитной политике: он может использоваться как целевой ориентир, инструмент политики или просто экономический показатель. Роль валютного курса во многом определяется типом выбранной денежно-кредитной политики.

 

Валютный курс как экономический показатель.

 Валютный курс позволяет  рассчитать цену экспорта и  импорта, а также объем международных  инвестиций во внутренней валюте. На макроэкономическом уровне  валютный курс связан с инфляцией  и рядом других показателей, например, издержками, которые необходимо  оценить для проведения международных  сопоставлений. Тем самым валютный  курс может служить индикатором  внешней конкурентоспособности  и показывать, в каком направлении  следует корректировать платежный  баланс страны. Но, прежде всего  валютный курс является денежным  показателем. Он сигнализирует рынку  о проводимых мерах денежно-кредитной  политики. Так же в отсутствие  любых других изменений в экономической  среде обесценивание валюты может  говорить о слабой денежно-кредитной  политики по сравнению с денежно-кредитной  политикой других стран.

Валютный курс как целевой ориентир или инструмент.

Валютный курс может выступать в качестве целевого ориентира проводимой экономической политики. Государство в состоянии активно управлять валютным курсом, так же как и другими компонентами денежно-кредитной политики для достижения желаемых результатов в области инфляции, реального сектора или платежного баланса. В рыночной экономике валютным курсом невозможно манипулировать напрямую. Это коренным образом отличает его от других денежных показателей таких как денежные агрегаты, ликвидность в банковской системе или процентные ставки. В краткосрочном периоде валютный курс влияет на реальную экономику и платежный баланс страны. А в долгосрочном периоде его влияние в определенной степени может быть нейтрализовано ответным движением внутренних цен в ответ на изменение валютного курса.

Валютный курс определяется:

1) покупательской способностью каждой из валют, которая зависит от спроса и предложения товара;

2) их качественных признаков;

3) спроса и предложения национальной валюты на валютном рынке;

4) о6еспеченности валюты национальным богатством страны;

5) устойчивости валюты;

Определение (установление) курса национальной (или наоборот) денежной единицы в иностранной валюте на определенный момент времени называется котировкой. Котировку валют осуществляют центральные и крупнейшие мировые коммерческие банки.4

Имеется два метода котировки: прямая и косвенная.

При прямой котировке единица иностранной валюты приравнивается к определенному количеству национальной валюты. Этот вид котировки применяется в большинстве стран, в том числе и в России. Она означает, что определенная постоянная сумма иностранной валюты (например 1,10,100 единиц) используется для выражения изменяющейся величины соответствующей суммы национальной валюты.

Реже применяется косвенная котировка. Основой в данном случае служит единица национальной валюты, сравниваемая, например, с долларом США. Эта котировка используется чаще всего в Великобритании, где все валюты приравниваются к фунту стерлингов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Виды валютных курсов

 

 

 

Валютные курсы принято классифицировать по определенным критериям, (таблица 1).

Таблица 1

Критерии классификации валютных курсов

Критерий	Виды валютного курса
1. Способ фиксации	Плавающий Фиксированный Смешанный
2. Способ расчета	Паритетный Фактический
3. Вид сделок	Кассовый Форвардый Кросс-курс
4. Способ установления	Официальный Неофициальный
5. Отношение к паритету  покупательной способности валют	Завышенный Заниженный Паритетный
6. Отношение к участникам  сделки	Курс покупки Курс продажи Средний курс
7. По учету инфляции	Реальный Номинальный
8. По способу продажи	Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный
9. По виду валютных  рынков	Внутренний Внешний

 

 

1. По способу фиксации валютные курсы делятся на плавающие, фиксированные и смешанные.

Плавающий валютный курс (биржевой) - свободное соотношение двух валют, складывающиеся под воздействием ряда экономических факторов, влияющих на их спрос и предложения на рынке. Различают также две системы: свободного плавания и управляемого плавания (флотации). В системе свободного плавания валютный курс складывается под влиянием спроса и предложения на валюту.

Режим самостоятельного свободного плавания валютного курса могут позволить себе страны с высоким уровнем экономического развития (США, Япония, Германия и др.). Однако в чистом виде он редко применяется в течение длительного периода времени.