Финансовая система Японии, Сша

Орган по разрешению споров

В соответствии с принятой «Договорённостью о правилах и процедурах, регулирующих разрешение споров», возникающих  между государствами-участниками  ВТО, урегулированием разногласий  занимается Орган по разрешению споров (ОРС). Этот квазисудебный институт призван беспристрастно и эффективно разрешать противоречия между сторонами. Де-факто его функции выполняет Генеральный совет ВТО, который принимает решения на основе докладов третейских групп, занимающихся тем или иным спором. За истекшие после основания ВТО годы ОРС был вынужден много раз решать сложные, нередко достаточно политизированные торговые проблемы между влиятельными государствами-участниками ВТО. Многие решения ОРС за истекшие годы воспринимаются неоднозначно. 

Валютный рынок (англ. Foreign exchange market, currency market) — это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов ^[1][2]. 
На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.

Предпосылки для развития и становления современного валютного рынка

Операции по обмену валют существовали ещё в древнем мире и в средние века. Однако современные валютные рынки возникли в XIX веке. Основными предпосылками, способствовавшими становлению валютного рынка в современном понимании явились следующие^[2]:

• широкое развитие различных международных экономических связей;
• создание мировой валютной системы, основанной на организации и регулировании валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями;
• широкое распространение кредитных средств международных расчётов и платежей;
• укрупнение и централизация банковского капитала, широкое развитие корреспондентских отношений между банками разных стран, включающих ведение корреспондентских счетов в иностранной валюте;
• развитие информационных технологий и средств связи: телеграфа, телефона, телекса, что упростило контакты между валютными рынками и сократило время на получение информации о совершённых сделках.

Развивающиеся национальные валютные рынки и их взаимодействие сформировали единый мировой валютный рынок, на котором  стали свободно обращаться ведущие  валюты в мировых финансовых центрах. 
Виды валютных операций, их эволюция 
Исторически в международном обороте различались два основных способа платежа: трассирование и ремитирование, которые применялись в международном обороте до Первой мировой войны и частично (в меньшей мере)в период между Первой и Второй мировыми войнами^[2]. 
Термин “трассирование” связан с использованием переводного векселя – тратты. При платеже по этому способу кредитор выписывает тратту на должника в его валюте (например, кредитор в Лондоне предъявляет должнику в Чикаго требование об уплате долга в долларах) и продаёт ее на своем валютном рынке по банковскому курсу покупателя. Таким образом, при трассировании кредитор выступает в качестве активной стороны, он продает вексель в валюте должника на своем валютном рынке. 
При ремитировании активным лицом выступает должник: он покупает валюту кредитора на своем валютном рынке по курсу продавца. 
В первые годы после Второй мировой войны до конца 1950-х годов, когда действовали валютные ограничения, в промышленно развитых странах преобладали валютные сделки спот (с немедленной поставкой валюты) и срочные сделки «форвард». 
С 1970-х годов стали развиваться фьючерсные и опционные валютные сделки. Данного рода сделки предоставили новые возможности всем участникам валютного рынка как для валютных спекулянтов, так и для хеджеров, то есть для защиты от валютных рисков и получения спекулятивной прибыли. Банки стали совершать валютные сделки в сочетании с операциями «своп» с процентными ставками. 
Основные характеристики современных мировых валютных рынков 
Современные мировые валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями^[2].

1. Интернациональный характер валютных рынков на базе глобализации мирохозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи для осуществления операций и расчётов.
2. Непрерывный, безостановочный характер совершения операций в течение суток попеременно во всех частях света.
3. Унифицированный характер валютных операций.
4. Использование операций на валютном рынке для целей защиты от валютных и кредитных рисков с помощью хеджирования.
5. Огромная доля спекулятивных и арбитражных операций, которые многократно превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками. Число валютных спекулянтов резко возросло и включает не только банки и финансово-промышленные группы, ТНК, но и множество других участников, включая физических и юридических лиц.
6. Волатильность курсов валют, которая не всегда зависит от фундаментальных экономических факторов.

Современный валютный рынок выполняет  следующие функции^[2]:

1. Обеспечение своевременности международных расчётов.
2. Создание возможностей для защиты от валютных и кредитных рисков.
3. Обеспечение взаимосвязи мировых валютных, кредитных и финансовых рынков.
4. Создание возможностей для диверсификации валютных резервов государства, банков, предприятий.
5. Рыночное регулирование курсов валют на основе взаимодействия спроса и предложения валют.
6. Возможность реализации валютной политики как части государственной экономической политики. Возможность реализации согласованных действий разных государств с целью реализации целей макроэкономической политики в рамках межгосударственных соглашений.
7. Предоставление возможностей для участников валютного рынка получения спекулятивной прибыли за счет арбитражных операций.

По объёму операций валютный рынок  значительно превосходит другие сегменты финансового рынка. Так, ежедневный объем операций в 1997 г. на рынке акций  оценивался в 100—150 млрд. долларов, на рынке  облигаций — 500—700 млрд долл., а на валютном рынке — 1,4 трлн долл. (против 205 млрд долл. в 1986 г.). В настоящее время объём валютных операций составляет около 4-х триллионов долларов в день

Модели финансовых отношений

На основании  анализа уровня централизации национального  продукта в бюджетах различных развитых стран условно можно выделить три основные модели: американскую, западноевропейскую и скандинавскую. Отличие между этими моделями заключается в уровне финансового  обеспечения государства, что, в  свою очередь, определяется характером выполнения государством его функций. 
Американская модель, которая основывается на максимальном уровне самообеспечения и самофинансирования, характеризуется незначительным уровнем бюджетной централизации национального продукта (25-30%). При этом обеспечение выполнения государством функции обороны обусловленное военной доктриной, которая опирается на ведущую роль США в мире. Это мощное в военной сфере государство, много средств тратит на военные цели. Для выполнения экономической и социальной функций средства тоже централизуются, но по принципу минимальности. Т.е. финансовое вмешательство в экономику сводится к тому уровню, без которого просто не обойтись. В социальной 
сфере расчет ведется исходя из необходимости обеспечения только тех слоев населения, которые не могут обходиться без государственной финансовой помощи. Поскольку доля такого населения незначительна, то и потребность в финансировании социальных программ минимальна. Следовательно, американская модель обеспечивает максимальное финансовое стимулирование. С одной стороны, она дает возможность зарабатывать, с другой - требует этого. Каждый член общества, каждое предприятие должны опираться только на собственные силы. Финансовая модель не дает умереть с голоду представителям социального дна общества, но и прожить прилично без собственных доходов невозможно. Это достаточно жесткая модель, однако одновременно и высокоэффективная. Она основывается, по сути, на принудительной финансовой стимуляции.

Противоположностью  американской является скандинавская  модель. Для нее характерным является разветвленная государственная  социальная сфера, которая требует  соответствующего уровня централизации  ВВП в бюджете - до 60%. Она обеспечивает надлежащий уровень государственных  социальных услуг для всего населения, хотя в то же время для возможности  выбора и конкуренции существует и частный сектор. Эта модель характеризуется  как высоким уровнем доходов  населения, так и высоким уровнем  их налогообложения. Она создает  климат уверенности и социальной уравновешенности, поскольку не такая  жесткая, как американская. Но она  возможна лишь при условии высокого уровня доходов граждан (после уплаты высоких налогов должно остаться достаточно доходов для индивидуального  потребления) и должной культуры и сознания народа, соответствующего отношение к труду, уважения к  государственному сектору. Если таких  предпосылок нет, то модель, основанная на подобном уровне централизации и  соответствующем построении социальной сферы, не может быть эффективной, и  ведет к развалу экономики, как  это произошло на территории бывшего  СССР.

Западноевропейская  модель характеризуется умеренным  уровнем централизации ВВП в  бюджете - 35-45%. Такой же умеренной  она есть и в сферах налогообложения  и предоставления государством социальных услуг, прежде всего в области  образования. Общее среднее и  высшее образование в условиях западноевропейской модели является достаточно доступными. Это обеспечивается соответствующей  государственной политикой, которая  имеет объективные предпосылки, ведь в современном мире только образованная нация имеет широкие перспективы  экономического и социального развития. Однако, конечно, это возможно в условиях богатой страны, которая имеет необходимые средства. То есть, отмечая определенные преимущества западноевропейской модели, следует помнить о реальных возможностях.

 
Финансовая  модель рыночной экономики – основная. Её основные элементы: национальный доход, который состоит из З/п и прибыли, индивидуальные доходы, налоги, поступающие в бюджет. Модель открытая и простая. Характерный признак модели заключается в том, что государство получает свой доход на основе перераспределения НД. Пропорции первичного распределения НД между предпринимателями , работниками и служащими регулируются: рыночными отношениями и в законодательном порядке.  Рыночные отношения способствуют установлению оптимальных пропорций между З/п и прибылью. Законодательное регулирование заключается в установлении минимального уровня оплаты труда и ограничении максимального уровня рентабельности на основе применения экономических инструментов(налог на прибыль).

Модель административной экономики заключается в том, что большая часть НД сразу централизуется в бюджете и исключается из распределительных отношений. Основные элементы административной модели: НД, коллективное распределение, денежные накопления, заработная плата, прибыль, индивидуальные доходы, налоги, поступающие в бюджет. Модель является закрытой и отображает финансовые реальности общества. 
Выбор модели финансовых отношений зависит от многих факторов:

-уровень  развития общества

- характер  и масштабы деятельности государства

- вмешательство  государства в экономику

- тип социальной  политики

- характер  военной доктрины и т.д.

Основной  критерий выбора – влияние на общество через установление стимулов к труду  и эффективное хозяйствование, обеспечение  надежной системы социальных гарантий.