Финансовая устойчивость

Ксос=  СОС/ОА,

где Ксос – коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.

В соответствии с Приказом № 118 и Распоряжением № 31 – р установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1.

При показателе ниже  значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация  неплатежеспособной. Более высокая  величина показателя (до 0,5) свидетельствует  о хорошем финансовом состоянии  организации, о её возможности проводить  независимую финансовую политику.

Некоторые авторы предлагают критерий данного показателя на уровне не ниже 0,6. Однако этот  предполагаемый критерий может  быть взят под сомнения.

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными  оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния  материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности  у предприятия материальных запасов  для бесперебойного осуществления  деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком  хорошего финансового состояния  предприятия.

В числителе показателя –  собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение  состояния оборотных средств  зависит от опережающего роста суммы  собственных оборотных средств  по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных  оборотных средств у предприятия  тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному  их росту) не всегда целесообразно.

Однако, существует и другой взгляд на определение финансовой устойчивости и, как следствие, другая методика, в  корне отличающаяся от описанных выше. С точки зрения А.Ф. Черненко, доктора экономических наук и члена-корреспондента РАЕ, финансовая устойчивость — это способность продолжать хозяйственную деятельность при условии единовременного расчета по всем обязательствам. Под единовременностью расчета по обязательствам и, соответственно, предъявлением требований по ним, понимается срок, установленный Арбитражным процессуальным кодексом, от момента подачи кредитором заявления в суд до предварительного разбирательства — не более двух месяцев. Если до момента судебного разбирательства по существу, которое формально может произойти в день предварительного разбирательства, произойдет погашение обязательств, то предмет претензий кредитора перестает существовать.

Исходя из данного определения ФУ, если предприятие, оказавшееся в условиях единовременности предъявления требований кредиторами, погасив долги, окажется способным продолжать хозяйственную деятельность — значит, оно абсолютно финансово устойчиво.

Таким образом, существенной отличительной чертой финансовой устойчивости от платежеспособности является возможность продолжения прежней хозяйственной деятельности после единовременного расчета по обязательствам.

При оценке ФУ, в соответствии с ее определением, актив бухгалтерского баланса должен делиться на две группы:

1) активы, предназначенные  для единовременного расчета  по обязательствам без потери способности к продолжению хозяйственной деятельности;

2) активы, реализация или  погашение обязательств которыми  приведет к потере способности продолжать деятельность (НСО–активы в сумме с внеоборотными активами, необходимыми для продолжения деятельности и срок реализации которых не позволяет покрыть текущие обязательства).

Пассив бухгалтерского баланса, соответственно, также должен делиться на две группы:

1) краткосрочные и долгосрочные  обязательства;

2) постоянные пассивы,  которые не являются обязательствами  в обозримом будущем — иначе нарушался бы принцип–допущение непрерывности деятельности, закрепленный нормативами по бухгалтерскому учету.

Информация же по стоимости активов, необходимых для продолжения деятельности, должна включаться в пояснения к бухгалтерскому балансу.

Исходя из вышесказанного, условием финансовой устойчивости являются соотношения двух соответствующих групп.

где Аi — стоимость активов i –й группы;

Пi — оценка обязательств по i –й группе пассива.

Приведенное неравенство  удовлетворяет всем сформулированным ранее требованиям

к оценке ФУ:

1) не требует сложных  вычислений;

2) информационно обеспечено  данными бухгалтерского баланса  и пояснительной записки к нему;

3) основано на логически  ясном подходе к формированию  критериальных оценок.