Финансовое оздоровление предприятия

На основе результатов своей  деятельности ликвидационная комиссия составляет ликвидационный баланс и  предоставляет его для утверждения  в арбитражный суд. Если по результатам  ликвидационного баланса после  удовлетворения требований кредиторов имущества не осталось, арбитражный  суд выносит постановление о  ликвидации юридического лица - банкрота. Если имущества банкрота хватило  для удовлетворения всех требований кредиторов, предприятие считается  свободным от задолженности и  может продолжать свою предпринимательскую  деятельность.

 

1.2 Виды банкротства в  современных условиях

 

Банкротство представляет собой  важнейший институт рыночной экономики, нормальное функционирование которого в переходных условиях затруднено ввиду  отсутствия полноценных концептуальных основ данного института, недостаточно проработанной и развитой правовой системы, что ведет к характерной  для нашей страны недооценке значимости института несостоятельности и  самого содержания механизма банкротства. Систематизация существующих видов  банкротства в условиях действительного  отсутствия единой классификации несостоятельности  необходима в целях повышения  внимания к проблемам изучения методологических основ института банкротства, что  может впоследствии способствовать наиболее эффективному поиску решений  в области его совершенствования на практике. Необходимо учитывать, что предлагаемая классификация носит условный характер сил взаимозависимости факторов и разделить их можно лишь условно по преимущественному фактору, определяющему его природу.

Так, в зависимости от факторов, приведших компанию к неплатежеспособности, выделяют три основных вида банкротства [6]:

1. банкротство бизнеса,  связанное с неэффективным управлением предприятием, маркетинговой стратегией или использованием имеющихся ресурсов;

2. банкротство собственника, вызванное, в первую очередь, недостатком у собственника инвестиционных ресурсов, необходимых для осуществления расширенного, а иногда и простого воспроизводства при наличии нормальных материальных и трудовых ресурсов, разумной маркетинговой политики и спроса на выпускаемую продукцию;

3. банкротство производства, когда под влиянием первых  двух факторов в силу устаревшего оборудования или из-за жесткой конкуренции компания производит неконкурентоспособную продукцию. Изменить подобное положение компании можно только за счет частичного или полного перепрофилирования производства, тогда как иные меры вроде смены управляющего или увеличения финансовых вливаний в существующее производство будут безрезультатными.

Учитывая современную  действительность, с экономической точки зрения описанная классификация представляется достаточно обоснованной. Начиная с XIX века, проводится разделение несостоятельности на виды. В качестве критериев классификации выступали:

1) характер причин, повлекших  несостоятельность;

2) характер деятельности должника.

Несмотря на близость первого  критерия, связанного с причинами банкротства, к вышеизложенной классификации, связанные с ними виды несостоятельности в то время были прямо прописаны в законодательстве.

Очевидно, что в настоящее  время традиции того российского  законодательства практически полностью утеряны. На смену им пришла весьма распространенная классификация, предлагаемая в качестве основной в финансовой практике, в частности, специалистами в области антикризисного управления [3], согласно которой выделяют:

1. Реальное банкротство, характеризующееся неспособностью организации восстановить свою платежеспособность в силу действительных потерь собственного и заемного капитала. В данном случае подразумевается юридическое объявление такой компании банкротом.

2. Техническое (временное, условное) банкротство подразумевает, что неплатежеспособность компании вызвана существенной просрочкой оплаты ее задолженности на фоне большого объема дебиторской задолженности, затоваривания готовой продукцией, в результате чего сумма активов организации превосходит объем ее долгов. В данном случае юридического признания банкротства компании можно избежать путем проведения необходимых антикризисных мероприятий, санации должника.

3. Криминальное банкротство, целью которого является намеренное завладение собственностью организации, ставшей должником при попустительстве руководства, которое может действовать не только в личных интересах, но и под давлением недобросовестных кредиторов. В данном случае банкротство становится неким вариантом криминального бизнеса, что достаточно явно прослеживается в России, особенно на начальном этапе становления рыночной экономики. Как правило, криминальные банкротства связаны с созданием или приобретением фиктивных долгов различными способами, а также с полным устранением бывшего менеджмента и участников предприятия от управления им.

Согласно российскому  законодательству среди правонарушений, связанных с намеренной утратой платежеспособности, выделяются:

• неправомерные действия при банкротстве;
• преднамеренное банкротство;
• фиктивное банкротство.

Нельзя не согласиться, что  общественная опасность криминальных банкротств заключается в подрыве институтов займа и кредита, этих фундаментальных инструментов экономической деятельности, путем умышленного уклонения от уплаты долгов.

Важно отметить, что проблема криминальных банкротств, возможно, не так четко квалифицированных в уголовном праве, характерна для большинства стран с рыночной экономикой. Так, законодательство США содержит нормы, касающиеся криминального банкротства, которое также именуется «мошенничеством при банкротстве», и подразумевает умышленные действия по сокрытию активов, уничтожению, изъятию и фальсификации документов с целью инициации судебной процедуры банкротства в чьих-либо интересах.

В российском законодательстве указанные виды криминальных банкротств и ответственность за них регламентируются различными нормативно-правовыми актами довольно четко, что, однако, не гарантирует успешности их выявления на практике.

Преступление, предусмотренное  ст. 195 УК РФ, – неправомерные действия при банкротстве – совершается чаще других форм криминальных банкротств. Преднамеренное банкротство является более опасным правонарушением, чем фиктивное банкротство, о чем свидетельствуют описанные санкции. Если при фиктивном банкротстве финансовое состояние должника позволяет погасить долги, т.е. вероятность получения исполнения обязательства сохраняется, то при преднамеренном банкротстве несостоятельность должника является фактической, что резко уменьшает вероятность получения кредиторами долга.

Неправомерные действия руководителя (учредителей) фирмы, причиняющие ущерб своей фирме, также напрямую затрагивают и ее кредиторов, рассчитывающих на погашение долгов как за счет доходов, так и на крайний случай, за счет имущества предприятия-должника, тогда как вывод активов, намеренное создание видимости неплатежеспособности неизбежно ведут к финансовым потерям кредиторов, затягиванию процесса погашения долга, избежать которого стремится компания должник.

 

2. Финансовое оздоровление  предприятия

2.1 Критерии необходимости проведения санации

 

Закон «О несостоятельности (банкротстве)»  указывает на три как бы равноправные меры, которые должны предупреждать  банкротство организации: финансовое оздоровление; назначение временной  администрации; реорганизацию. Соответственно данному недифференцированному  подходу критерии, при наличии  которых организация будет считаться  нуждающейся в финансовом оздоровлении (санации), в принципе те же, что и  в случаях, когда в нее может  быть направлена временная администрация  или, когда ей может быть предъявлено  требование о реорганизации, и также  противоречивы. Практически это  означает, что при наличии одних  и тех же оснований кредиторы  по собственному усмотрению будут решать, какую из трех указанных мер применить  к организации, нуждающейся, с их точки зрения, в повышенном внимании. [1]

Основными мероприятиями по санации  неплатежеспособных предприятий при  определенной финансовой поддержке  являются:

1. Внедрение новых форм и методов  управления;

2. Конверсия, диверсификация, переход  на выпуск новой продукции,  повышение ее качества;

3. Повышение эффективности маркетинга;

4. Снижение производственных затрат;

5. Сокращение дебиторской и кредиторской  задолженности;

6. Повышение доли собственных  средств в оборотных активах  за счет части фонда потребления  и реализации краткосрочных финансовых  вложений;

7. Продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, а также  дочерних фирм и долей в  капитале других предприятий;

8. Временная остановка капитального  строительства;

9. Конверсия долгов путем преобразования  краткосрочной задолженности в  долгосрочную;

10.  Расширение экспорта;

11. Сокращение численности занятых  и др. При оценке финансового  состояния предприятий и установлении  структуры баланса проводится  анализ финансового состояния,  целью которого является определение  степени его платежеспособности на основе структуры баланса.

Закон «О несостоятельности (банкротстве)»  однозначно определяет, как широко следует понимать содержание процесса финансового оздоровления предприятия. Данный процесс может включать в  себя:

1) оказание финансовой помощи организации его учредителями (участниками) и иными лицами;

2) изменение структуры активов и пассивов организации;

3) изменение организационной структуры;

иные меры, осуществляемые в соответствии с законами.

При наличии оснований для проведения санации управляющий на основании  анализа финансового состояния  и платежеспособности должника должен разработать план санации и представить  его на утверждение собранию кредиторов не позднее семидесяти дней со дня  своего назначения.

В плане санации должны предусматриваться  меры по восстановлению платежеспособности должника и срок ее восстановления.

Платежеспособность должника признается восстановленной при отсутствии оснований для возбуждения конкурсного  производства.

В случае отсутствия оснований для  проведения санации должника управляющий  разрабатывает план ликвидации должника - юридического лица либо план прекращения деятельности должника - индивидуального предпринимателя и освобождения его от долгов (далее - план ликвидации) в срок, предусмотренный частью первой настоящей статьи.

Управляющий может разработать  как альтернативные план санации  и план ликвидации.

В план санации и план ликвидации включается заключение о финансовом состоянии и платежеспособности должника.

План санации и (или) план ликвидации рассматриваются на собрании кредиторов, которое созывается управляющим  не позднее восьмидесяти дней со дня  опубликования сообщения об открытии конкурсного производства. Управляющий  в письменной форме уведомляет всех кредиторов о дате и месте проведения собрания кредиторов и предоставляет  им возможность для ознакомления с планом санации и планом ликвидации не менее чем за десять дней до даты проведения указанного собрания.

 

2.2 План финансового оздоровления (план санации)

 

При наличии оснований  для проведения санации управляющий  на основании анализа финансового  состояния и платежеспособности должника должен разработать план санации  и представить его на утверждение  собранию кредиторов не позднее семидесяти дней со дня своего назначения.

В плане санации должны предусматриваться меры по восстановлению платежеспособности должника и срок ее восстановления [8].

Платежеспособность должника признается восстановленной при  отсутствии оснований для возбуждения  конкурсного производства, установленных  статьей 41 Закона «Об экономической  несостоятельности (банкротстве)».

В случае отсутствия оснований  для проведения санации должника управляющий разрабатывает план ликвидации должника - юридического лица либо план прекращения деятельности должника - индивидуального предпринимателя  и освобождения его от долгов (далее - план ликвидации) в срок, предусмотренный  частью первой настоящей статьи.

В первом разделе плана финансового оздоровления приводится общая характеристика организации. 
Во втором разделе представлены краткие сведения по плану финансового оздоровления:

• срок реализации плана; 
• суммы, условия предоставления и сроки погашения государственной финансовой помощи;
• финансовые результаты реализации плана и др.

Для планов финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий финансовыми результатами являются не привычные для планово-финансовых служб предприятий прибыль или рентабельность, а такие показатели как:

• чистая текущая стоимость,
• внутренняя норма рентабельности,
• дисконтный срок окупаемости проекта.