Финансовое оздоровление предприятия

В третьем разделе приводится анализ финансового состояния предприятия, вскрываются причины его финансового неблагополучия.

Четвертый раздел содержит:

• перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия,
• оценку потребности в финансовых ресурсах и их реализацию, 
• аналитические обоснования перечисленных мероприятий и выводы.

В пятом разделе должно содержаться описание и анализ товарных рынков, на которых «работает» и собирается «работать» предприятие.

Шестой раздел посвящен описанию и обоснованию избранных стратегий маркетинга и продаж.

В седьмом разделе плана раскрывается производственная программа предприятия, на основе которой определяется потребность предприятия в дополнительных ресурсах, в том числе и финансовых. Следует отметить, что для разработки данного раздела плана финансового оздоровления применяются традиционные методики, в частности, методики разработки промтехфинплана.

Восьмой раздел плана — финансовый план предприятия, включающий:

• прогноз финансовых результатов, обоснование потребности в дополнительных инвестициях и источников финансирования, 
• модель дисконтированных денежных потоков
• агрегированную форму прогнозного баланса предприятия.

Перечисление и краткая  характеристика разделов плана финансового оздоровления (бизнес-плана) неплатежеспособного предприятия (организации) дает представление о сложности задач, стоящих перед его разработчиками.

Приступая к разработке плана финансового оздоровления, его создатели должны ознакомиться с методическими рекомендациями по его составлению.

Сосредоточим внимание на практических аспектах разработки данного  плана.

Основная цель разработки плана финансового оздоровления как особого вида бизнес-плана заключается в восстановлении и (или) укреплении платежеспособности предприятия. 
Следовательно, необходимо уделить серьезное внимание проблемам взаимоотношений предприятия с его кредиторами и оценить риски банкротства, поскольку недостаточный учет данных рисков может поставить под сомнение саму возможность реализации плана финансового оздоровления во внесудебных процедурах. 

Однако при отсутствии бюджетных средств на финансовую помощь неплатежеспособным организациям, план финансового оздоровления (бизнес-план) уже не может рассматриваться в качестве инструмента привлечения дополнительного финансирования в виде государственной финансовой поддержки.

План финансового оздоровления, как и любой другой бизнес-план, является и документом стратегического  планирования, и руководством к действию. Поэтому план финансового оздоровления должен отражать реальную финансово-экономическую  ситуацию на предприятии. 

Несмотря на то, что план финансового оздоровления разрабатывается в соответствии с типовыми формами, он должен в полной мере отражать специфику деятельности предприятия во всех сферах деятельности: производственной, сбытовой, финансовой, инвестиционной.

План финансового оздоровления (бизнес-план) — документ, все разделы которого должны быть взаимоувязаны. Представленные в различных разделах расчеты не должны иметь расхождений.

Разработка плана финансового оздоровления начинается с проведения углубленного анализа финансового состояния предприятия. Желательно, чтобы период ретроспективного анализа составлял 2-3 года.

Основной целью проведения данного анализа является не расчет представленных в методических рекомендациях  показателей, а выявление внешних  и внутренних причин, повлекших за собой ухудшение финансового  положения предприятия. На основе проведенного анализа и сделанных выводов  разработчики намечают основные пути восстановления платежеспособности предприятия  за счет мобилизации внутренних ресурсов, а при их недостаточности —  за счет привлечения заемных ресурсов. Таким образом, формируется план мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.

Результаты расчетов, приведенных  в соответствующем разделе плана  финансового оздоровления, должны корреспондировать  со сбытовой программой, планом производства и финансовым планом.

Разделы, посвященные рынку  и конкуренции, а также деятельности предприятия в сфере маркетинга, являются важнейшими разделами бизнес-плана, поскольку только поддержание объема продаж (сбыта) на определенном уровне способно обеспечить выживание предприятия в условиях жесткой конкуренции.

При разработке данных разделов следует рассмотреть ряд вопросов, таких как:

• определение спроса на выпускаемую продукцию или производимые работы, услуги (разумеется, платежеспособного, поскольку спроса неплатежеспособного просто не существует);
• изучение рынка, определение возможностей данного товарного рынка и выделение на данном рынке собственного сегмента;
• изучение воздействия конкуренции и других факторов, например, государственного регулирования;
• прогнозирование объемов продаж и разработка стратегии маркетинга, которая может охватывать такие элементы как ценообразование, организацию сбыта продукции, рекламу, систему стимулирования продаж и др.

Тщательная проработка обоснования  объемов сбыта выпускаемой продукции  является обязательной составляющей работы по определению перспектив хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. Степень  детальности проведения таких исследований во многом зависит как от специфики  предприятия, так и от стоящих  перед разработчиками задач. 

Обоснованный прогноз  объемов продаж служит исходной точкой для разработки плана производства. На первом шаге разработчики должны убедиться  в том, что предполагаемые объемы продаж при сложившихся на рынке  ценах на выпускаемую предприятием продукцию не только обеспечивают достижение точки безубыточности, но гарантируют  получение предприятием необходимых  для его дальнейшего развития прибылей.

Ознакомление с типовой формой плана финансового оздоровления (бизнес-плана) и изучение подходов к его разработке могут представлять большой практический интерес в силу расширения сфер их применения. 

Такие планы составляются предприятиями не только в том  случае, когда они ходатайствуют  о предоставлении им бюджетных средств  для восстановления платежеспособности. Данная типовая форма используется также для разработки проектов (планов) восстановления платежеспособности неплатежеспособными  предприятиями за счет мобилизации  их внутренних ресурсов, без привлечения  средств государственной финансовой поддержки, когда используется рассмотренная  схема формирования плана, за исключением  проведения обоснованной потребности  в финансовой помощи государства  и возвратности предоставленных  бюджетных средств. 
 
Кроме того, типовая форма использовалась и арбитражными управляющими для разработки планов внешнего управления имуществом. Однако планы внешнего управления имеют свою специфику, чтонеобходимо учитывать, применяя для их разработки типовую форму плана финансового оздоровления. 

 

2.3 Меры по восстановлению платежеспособности организации

 

Для восстановления платежеспособности должника могут приниматься следующие  меры:

• ликвидация дебиторской задолженности;
• исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия или третьим лицом (третьими лицами);
• предоставление должнику финансовой помощи из специализированного фонда при органе государственного управления по делам о банкротстве;
• перепрофилирование производства;
• закрытие нерентабельных производств;
• продажа части имущества должника;
• уступка требования должника;
• предоставление должнику в установленном порядке дотаций, субсидий, субвенций;
• продажа предприятия должника (далее - предприятие);
• применение иных способов.

Рассмотрим процедуру  продажи предприятия.

Продажа предприятия может  быть предусмотрена планом санации, если она позволяет наиболее эффективно по сравнению с другими мерами по восстановлению платежеспособности должника достигнуть целей санации  и не противоречит государственным  или общественным интересам. Решение  о включении в план санации  положения о возможности продажи  предприятия принимается после  проведения назначенной хозяйственным  судом экспертизы, определившей финансовое состояние должника и возможные  последствия продажи предприятия, за исключением случаев, если стоимость  проведения соответствующей экспертизы составляет более одной десятой  стоимости имущества должника, удостоверенной специалистом по оценке имущества, или рыночной стоимости этого имущества и если иное не предусмотрено законодательными актами [7].

При продаже предприятия  отчуждается единый имущественный  комплекс, включающий все виды имущества, предназначенного для осуществления  предпринимательской деятельности должника, в том числе здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, а также права на обозначения, индивидуализирующие должника, его  продукцию, работы и услуги (фирменное  наименование, товарные знаки, знаки  обслуживания), иные исключительные права, принадлежащие должнику, за исключением  прав и обязанностей, которые не могут быть переданы другим лицам, а  также земельные участки в  соответствии с земельным законодательством.

При продаже предприятия, осуществляемой в соответствии с  настоящей статьей, платежные обязательства  должника, существующие на дату принятия хозяйственным судом заявления  о банкротстве должника, не включаются в состав предприятия.

Сумма, вырученная от продажи  предприятия, включается в состав имущества  должника.

Продажа предприятия производится путем проведения открытых торгов (далее - торги).

Управляющий выступает как  организатор торгов или привлекает в установленном законодательством  порядке по решению хозяйственного суда для этой цели специализированную организацию, оплата услуг которой  производится за счет имущества должника в размере, определяемом хозяйственным  судом. Специализированная организация, проводящая торги, не может быть заинтересованным лицом в отношении должника, кредитора  или управляющего.

Объявление о продаже  предприятия на торгах передается управляющим  для опубликования в печатном органе Высшего Хозяйственного Суда, печатном органе органа государственного управления по делам о банкротстве  или иных средствах массовой информации не менее чем за тридцать дней до даты проведения торгов.

Предприятие, не проданное  на первых торгах, может быть выставлено на повторные торги. При этом начальная  цена предприятия, выставляемого на повторные торги, может быть снижена  по ходатайству собрания кредиторов или комитета кредиторов хозяйственным  судом в порядке, установленном  законодательством.

При наличии согласия собрания кредиторов или комитета кредиторов предприятие может быть продано  без проведения повторных торгов. Торги проводятся в форме аукциона, за исключением случаев, предусмотренных  настоящим Законом.

Если вырученная от продажи  предприятия сумма недостаточна для удовлетворения требований кредиторов в полном объеме, управляющий предлагает кредиторам заключить мировое соглашение, о чем уведомляет прокурора и (или) специально уполномоченный орган.

Одним из способов восстановления является так же продажа части  имущества должника

После принятия хозяйственным  судом решения о санации управляющий  вправе в соответствии с планом санации  приступить к продаже части имущества  должника на торгах в соответствии с законодательством. Торги проводятся в форме аукциона.

Ограниченно оборото - способное имущество должника может быть продано только на закрытых торгах.

В закрытых торгах принимают  участие лица, которые в соответствии с законодательными актами могут  иметь на праве собственности  или ином вещном праве соответствующее ограниченно оборото - способное имущество.

Управляющий может выступать  как организатор торгов или в  установленном законодательством  порядке по решению хозяйственного суда поручить их проведение специализированной организации на основании договора. Начальная цена части имущества  должника, выставляемой на торги, устанавливается  по ходатайству управляющего хозяйственным  судом [2].

Часть имущества должника, не проданная на первых торгах, выставляется на повторные торги, если иное не предусмотрено  планом санации. При этом начальная  цена указанного имущества может  быть снижена по ходатайству управляющего хозяйственным судом:

• не более чем на десять процентов - без согласия собрания кредиторов или комитета кредиторов;
• более чем на десять процентов - с согласия собрания кредиторов или комитета кредиторов.

При наличии согласия собрания кредиторов или комитета кредиторов часть имущества должника, не проданная  на повторных торгах, может быть реализована управляющим без  проведения торгов на основании заключенного договора купли-продажи, если иное не предусмотрено  законодательством.